Olen samoilla linjoilla tämän näkemyksen kanssa, ja tuli päiviteltyä Rovio-näkemystä astetta positiivisempaan suuntaan tämän päivän aamukatsauksessa:
https://www.inderes.fi/fi/uutiset/rovio-vihaiset-linnut-liitaneet-arvolaariin
Koko premium-raportti täällä: Vihaiset linnut liitäneet arvolaariin
Samaa mieltä yllä olevien kanssa. Seuraillut kurssin sukellusta melko ihmeissäni kun alas tultiin niin rajusti erinomaisen tuloksen jälkeen. Mutta ei pidä katsoa lahjahevosta suuhun, joten tänään ostin lisää. Alkaa kyllä vähitellen kuumottaa kun salkusta jo kohta 40% Roviossa, mutta ei valittamista hinnasta kun keskihinta on 5,6€.
OP:n analyysin laadun tietäen (ainakin Stockan osalta), en ole ihan varma onko tämä hyvä vai huono juttu, mutta Rovio nostettu tänään OP:n parhaat listalle otsikolla ”Kurssilasku houkuttelee”.
Tästä vielä mielestäni paras yksittäinen kohta tuosta nostosta:
”Laajemman peliportfolion seurauksena Roviolla on mahdollisuus nostaa liikevaihto ja tulos täysin uudelle tasolle. Vahva tase antaa lisäksi Roviolle hyvät mahdollisuudet toteuttaa yritysostoja, mikäli houkuttelevia kohteita tulee vastaan. Riskinä on syytä muistaa, että toimialan ennustettavuus on tunnetusti heikko, ja muutokset voivat olla nopeita.”
OP ollut ainakin pari vuotta mielestäni liian varovainen/ pessimistinen Rovion kanssa. Hyvä, että alkaa näkemys muuttua.
Purjeisiin puhaltaa tällä hetkellä vahva dollari, uuden pelin tuoma orgaaninen kasvu sekä epäorgaaninen kasvu Ruby gamesistä. Vähän on aallokkoa kun pelimarkkina hieman pehmeämpi nyt, mutta ei ainakaan Q1 haitannut ja mitä ymmärtänyt niin ei ole tuntunut Q2:llakaan.
Löysin tässä yhtiötä lisää penkoessani netistä aika mielenkiintoisen jonkun fanin tekemän haastattelun Rovion toimarin kanssa. Hyvin erilainen meininki mitä analyytikkohaastatteluissa, mikä näkyi siinä että jopa Alexandre oli jonkun kerran yllättävän kieli keskellä suuta vastausten suhteen.
Sinänsä haastattelu ei välttämättä ihan hirveästi uutta anna kaikille kuulijoille, mutta eräs seikka sai siinä minut haukkomaan melkein henkeä yllätyksestä. Alexandre myönsi, että Angry Birds 3 -elokuva on harkinnassa/ideoinnissa. En muista, että tästä olisi ollut aikaisemmin puhetta missään julkisesti? Minä kun ylipäätään luulin Rovion jättäneen nämä leffatouhut jo kokonaan taakseen.
Täyttyy kuitenkin huomioida, että on varmasti vielä epätodennäköistä että tämä hanke koskaan edes toteutuu. Mielestäni oli kuitenkin hyvin mielenkiintoista kuulla, että tällainen projekti on työpöydällä palloteltavana. (Hyvin) toteutuessaan tämä olisi mielestäni vain brändiä kohottava tekijä, mikäli elokuva tuotetaan pääasiallisesti jonkun muun tuotantoyhtiön toimesta, eikä Rovio lähde liikaa osaamisalueensa ulkopuolelle säheltämään.
Yhtä asiaa olen tässä miettinyt 
.
“Yrityskaupan ehtojen mukaisesti lokakuussa maksettavan 50 %:n osuuden hinta on sidoksissa Rubyn taloudelliseen tulokseen liikevaihdolla ja käyttökatteella mitattuna viimeisen 12kk ajalta ennen lokakuuta. Siten kannustimet saada peli markkinoille ovat kohdillaan.”
Voi olla tyhmä kysymys, mutta esitän sen kuitenkin. Kuka päättää HA2:sen julkaisuajankohdasta? Eli Rubynhan olisi kannattanut julkaista se jo aiemmin, jotta olisi maksimoitu liikevaihto ja saadaan sitä kautta suurempi hinta. Roviollehan taas tulee halvemmaksi, jos julkaisuajankohtaa voidaan säätää ns. lähemmäksi tuota lokakuuta, jolloin liikevaihtoa ei ehdi syntymään vielä niin paljoa, jotta se vaikuttaa merkittävästi ostohinnan korotukseen. Vai kui? Toisaalta ymmärrettävästi tuossa ei pitäisi olla enää meitä ja heitä, vaan kaikki ovat samalla puolella pöytää…aivot ovat lomakauden jälkeen vähän kohmeessa, mutta kai se tästä 
.
Yleensä pelituotannoissa on jonkin asteinen kehys, milloin mikäkin feature halutaan sisään eli teoriassa kehittäjät (=studion management) päättävät. Kuitenkaan näihin virstanpylväisiin ei aina päästä ja jos testaavat peliä esim. soft launchissa eikä kerätty data miellytä, joudutaan peliä hiomaan, mikä pitkittää kehitystä entisestään. Olettaisin, että Rovio asettanut joitakin omia targetteja mihin toivoisi HA2:n pääsevän, mutta luulisin että melko vapain käsin antavat Rubyn kuitenkin suorittaa.
Tässä vähän Nordeankin odotuksia Q2-tuloksen suhteen, otetaan ketjuun talteen: Rovio: Expectations ahead of Q2 results - Nordea | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Tässä Sensor Towerin blogissa hyvin visualisoitua dataa mobiilipelimarkkinan kuluvan vuoden vastatuulesta:
Yhdysvalloissa H1:llä kokonaismarkkina laskenut 9,6 % vuodentakaisesta.
Q2:lla markkina tuli alas 11,6 %, jolloin vastassa oli vielä hieman alkuvuotta vahvempi vertalukausi.
Kuten kuvioista nähdään, niin Roviolle tärkeät Puzzle- ja Hypercasual -genret ovat kärsineet suhteellisesti vähemmän. Torstaina kuullaan sitten tarkemmat kommentit taas yhtiöltä, miten vihaiset linnut ovat onnistuneet vastatuuleen lentämään. Ainakin Q2-analyytikkotapaamisen sekä Sensor Towerin datan perusteella neljänneksen olisi pitänyt sujua aivan mukavasti.
Hyvää dataa.
Koska Rovio ei ole ottanut yhtä pahasti nokkaansa kuin markkina keskimäärin, olen miettinyt että liekö nyt käynnissä tilanne, jossa ylisaturoituneelta markkinalta karisevat heikommat pelit ja yritykset pois. Moni markkinoille yrittävä mobiilipelihän on käytännössä kopio paremmasta pelistä (tai vähintäänkin epäinnovatiivinen keskinkertaisuus). Lisäksi monet firmat pistävät kaikki rahansa likoon, jotta saavat haalittua itselleen käyttäjiä. Näin ollen raportissakin riskiksi tunnistettu saturoitu markkina olisikin jopa jossain määrin positiivinen ajuri hyviä pelejä ja kannattavaa liiketoimintaa tekevälle Roviolle ja vastaavasti realisoituisi entistäkin karummin heikkolaatuisia klooneja suoltaville start-upeille, jotka eivät ole saaneet edes suotuisassa markkinassa tulosta.
Jos tämä on case, niin Rovion premium brändi ja peliportfolion laatu lienevät hyvä suoja myllerrykseltä. Pitkällä tähtäimellä tämä avaisi myös baanaa uusille peleille, kun heikot kilpailijat sortuvat.
Aika hyvin kiteytetty tilanne 
Olen pohtinut myös tuota Beaconin merkitystä. Jostain syystä sitä tuotiin aika vahvasti esille muun muassa tuossa CMD:ssä. Rovio siis selkeästi houkuttelee pienempiä pelistudioita siipiensä suojaan. Pienempien studioiden hankinnassahan lopputuloksena on win-win tilanne, jossa Rovio voi omalla vakiintuneella Beaconilla hankkia enemmän plataa myös vanhojen omistajien taskuun. Voi siis olla tilanne, että on hyvä peli, mutta markkinointi asettaa haasteita.
Ostin eräällä reissullani juuri pienen pullon kallista (lue: kustannustehokasta) viskiä, jonka korkkaan siinä vaiheessa, kun Rovio ilmoittaa seuraavasta ostosta. Rahaa Roviolta löytyy valtavasti ja niiden avulla tulosta saadaan vivutettua uudelle tasolle. Joka muuten vivuttunee (se on mielestäni oikea sana) muutenkin Rubyn kautta…
Huhti-kesäkuu 2022 kohokohdat
Julkaistujen kärkipeliemme myönteisen kehityksen ja tammikuussa 2022 julkaistun Angry Birds Journey-pelin johdosta sekä Ruby Gamesin ollessa osana Rovion konsernia heti alkuvuodesta, odotamme liikevaihdon vahvaa kasvua vuonna 2022. Kasvun nopeuden ja tätä tukevan käyttäjähankintainvestointien määrästä riippuen, erityisesti uusien pelien osalta, sekä uusien pelien kehitykseen kohdistuvien kasvavien investointien johdosta, odotamme oikaistun liikevoiton olevan viime vuotta alhaisempi.
Liikevaihto siis alitti ennusteet, mutta käyttökate ja liikevoitto olivat taas kovat. Mielestäni tässä ympäristössä on kova sana jos nimenomaan liikevoittoprosentti onkin parempi kuin ennustetaan. Liikevaihdosta tietysti miinusta, mutta eihän tätä hinnoitellakaan minään kasvurakettina. 
Tämä näyttää nyt konkreettisesti sen, että miten helposti tulos puskee läpi, kun käyttäjähankintaa vähän himmataan. Tiedossahan oli, että Journeyn osalta painettiin tässä vähän jarrua, mutta ilmeisesti kasvu jatkuu H2:sella. Liikevaihtoa tuli tosiaan odotettua vähemmän, mutta ei tuo 14 %:n liikevaihdon kasvu nyt varsinaisesti mitenkään huono ole Roviolla tuntuu olevan aika hyvin näpeissä tämä käyttäjähankinnan ja takaisinmaksun optimointi, onko nyt sitten kiinni Beaconista vai mistä. Liikevoittomarginaalin petraus oli hyvinkin positiivinen yllätys.
Taitaa olla Roviolla peruskauraa tämä, että kun jarrutetaan käyttäjahankintamenoissa, niin liikevaihto ottaa osumaa ja kannattavuus paranee. Sitten kun painetaan kaasua, niin kehitys on toisin päin. Kaasua sitten säädellään markkinan ja pelien kehitystarpeiden mukaan. Ihan kelpo raportti mielestäni Roviolta tähän paikkaan.
Ei ihan samanmoinen jytky kuin Q1, mutta ei henkilökohtaisesti mitään valitettavaa kun markkina kutistui 9,6% ja Rovio meni -1,1% kiintein valuuttakurssein ja ilman epäorgaanista kasvua.
Journeyn lv laski 10.1 → 7.3 meuriin. Aten ennuste oli 9.3 meuria.
Toimarin kommentti:
“Angry Birds Journeyn liikevaihto laski tällä neljänneksellä ensimmäisen neljänneksen huipputasoilta. Käyttäjähankintainvestointien tasoa on laskettu toisella vuosineljänneksellä lanseerauksen jälkeen. Tiimi etsii nyt uusia kasvupolkuja jatkuvien parannusten ja testien avulla. Näihin lukeutuvat pelin vaikeuden dynaaminen mukauttaminen pelaajan henkilökohtaiseen pelityyliin sopivaksi sekä pelaajien aktiivisuuden parantamiseen tähtäävä syvempi metapeli.”
Vaikuttaako siltä, että pelissä ei ole oikein pitoa? @Atte_Riikola voisiko tästä kysellä toimarin haastattelussa?
