Rovio - Arvoa pelialalta?

Osakkeet
1143

Playtikan osake on vielä +8% vs tilanne ennen kuin Rovion ostojutut nousivat pöydälle.
Ts 9,05 eur olisi markkinoiden mielestä suht edullinen. Nasse on samaan aikaan about 3,5% plussalla.
Kun market cap on noin 3,7 mrd Usd eli 3,4 mrd eur. Jos nyt vähän sokkona laskee niin Playtikan market cap on noussut extraa:
(8%-3,5%) x 3,4 mrd eur = 150 meur

Tuo ‘ylimäärinen’ 150 meur olisi suhteutettuna noin 2€/Rovion osake extraa, kun emme huomioi Rovion itsensä hallussa olevia osakkeita.

Ts teoriassa voisi siten olettaa että market cap-neutraali tarjoushinta Roviosta olisi n. 11 eur (9,05+2)

Em tietenkin jossittelua ilman että olisin yhtään tarkemmin pelitalojen kursseja katsellut. Mutta tosiaan ihan pöljänä ei Playtikan tarjoamaan tasoa pidetä, Playtikan kannalta tarkasteltuna.

Playtika Holding Corp. (PLTK) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance.

17 tykkäystä
1144

Tässä on Susi Nousiaisen kolumni ostotarjouksesta vähän eri näkökulmasta. :slight_smile: Ei muuria.

Rovio nousi viime viikolla raketin lailla uutisiin israelilaisen pelijätti Playtikan tehtyä siitä jo toisen ostotarjouksen muutaman kuukauden sisään. Kun Angry Birds -brändin kotipesäyhtiön vastausta spekuloitiin mediassa, osan toimittajista huomio kääntyi yllättäen rahan sijaan johonkin muuhun. Arvoihin ja vastuullisuuteen.

4 tykkäystä
1145

“DEI-työtä, eli monimuotoisuuteen ja inklusiivisuuteen liittyvää kehittämistä”.

Se on kiva liputtaa kaikenlaisen HR-humpan puolesta kun menee kovaa ja palkataan. Jenkeissä ollut paljon tech irtisanomisia, miten mahtaa nämä positiot kestää mankelin. Jos lähdetään tästä olettamasta, että maailma on parempi paikka, kun pelejä koodaa mahdollisimman monimuotoisia ihmisiä, niin eikö tähän tavoitteeseen pääse helpommin jossain muualla kuin Suomessa?

2 tykkäystä
1146

Suomessa pelialalla on ollut rekrytointi erityisesti haasteena, koska pelkästään Suomesta ei löydy riittävästi kokenutta työvoimaa. Rovio monien muiden joukossa on suunnannut ja varmaan suuntaa jatkossakin paljon rekrytointipanostuksia ulkomaille. Tullessassi vieraaseen maahan monelle hakijalle on merkitystä, että yrityksessä otetaan vakavasti diversiteetti, inklusiivisuus ja vastuullisuus. Maailma muuttuu :wink: Nämä asiat ei ole enää “HR-humppaa” vaan etenkin nuorempi sukupolvi <30v aktiivisesti kysyvät näiden asioiden perään työhaastatteluissa. Se että yrityskulttuuri on kunnossa näiden asioiden osalta voi olla tekijä joka ratkaisee saatko huippuhakijan palkattua vai meneekö hän kilpailijalle.

14 tykkäystä
1147

Ihan mielenkiintoinen kolumni. Tuskin kirjoittaja kuitenkaan itse on sijoittanut Rovioon mainitsemistaan syistä kuten että Rovio ei olisi “agressiivinen monetisoija” kuten Playtika mielestään. Tai tuskin syystä että Rovio ei ole irtisanonut ihmisiä kuten Playtika Seriouslyn tapauksessa. Tai tuskin syystä että Rovioon on palkittu DEI (Diversity, Equality, Inclusivity) -asiantuntija.

Sivusta on aina helppo jakaa ns ilmaisia neuvoja.
Ihan niin kuin henkilöstön vähennysuutisia ei ihan suomalaisissa firmoissa olisi, ihan niin kuin hinnoittelu ja sen kehittäminen ei olisi minkä tahansa firman agendalla.

Sijoittajana toivoisin Rovion johdolta toimenpiteitä jolla osakkeen arvo nousisi ja kohtaisi potentiaalinsa edes osittain. Esimerkiksi käymällä Playtikan kanssa keskusteluja, tiskissä on kuitenkin 9,05 EUR tasollaan kuitenkin historiallisesti korkea lukuunottamatta antihetkeä. Siitä on hyvä parantaa.

Tietenkin toivoisin kauppoja jonkin Disney:n kanssa, joka kykenisi hyödyntämään brändin - ja täten arvostamaan sen monipuolisemmin. Paitsi pelit, myös osaava franchising, piirretyt, koulutus sekä näiden keskinäiset synergiat näkyvyyden kautta.

image
image1038×583 36.6 KB

6 tykkäystä
1148

Onko kokemus pelialan ohjelmistofirmoissa kovinkin tärkeä juttu?

Voisin olettaa, että pelialalla toimittaisiin aika lailla high techin terävän kärjen tuntumassa, ainakin jos verrataan johonkin kirjanpito-ohjelman ylläpitoon, joten arvelisin, että oleellisempaa on, että oppii nopeasti, kuin että osaisi jo valmiiksi kovin paljon.

Onko täällä ketään pelialasta tuntevaa, joka osaisi kokemuksen tai lähipiirin tietojen perusteella kommentoida?

1149

Jorman kokemusrikkaampaa vastausta odotellessa heitän valistuneen ja hyvin yksinkertaistetun arvauksen.

Voisi kärjistää, että 10 hengen firma voi sisältää 10 lähes täysin erilaista työnkuvaa (konseptin omistaja, graafikko, tarinaniskijä, käyttöliittymä/kokemus -suunnittelija, testaaja, koodari…) ja sitä kautta yksittäisen tekijän vastuu voi olla hirmu suuri. Niinpä sinne ei mielellään haluta montaa “opiskelijaa” kerralla syömään muiden resursseja.

ps. En ole pelialalla, olen ohjelmistoalalla ja seurannut kuitenkin pelialaa muutaman kymmenen vuotta :slight_smile:

edit: typojen typot

1 tykkäys
1150

Noh, eipä tuohon kai voi sanoa kuin että riippuu firmasta. Yhdessä paikassa missä olin töissä preferoitiin senioreja, mutta nykyisessä ja edellisessä on palkattu myös runsaasti junioreja. Molemmissa etunsa. Vaatimukset kuitenkin ovat yleensä kovat myös junnuille.

Mitä tähän “HR-humppaan” tulee, niin jätän itse kaikki sellaiset työilmoitukset välistä, missä firma ei tuo omia arvojaan esiin, mutta myös sellaiset missä se kuulostaa siltä että ilmoitukseen on kirjoitettu puhdasta liibalaabaa. Ilmoitukset ovat mielestäni ns. kärpäsansoja jos ne haisevat liian makealta. Mainittakoon myös, että edellisestä työstä vaihdoin pois kun yhtiön teot eivät vastanneet sanoja. Oma näkemys on, että näiden merkitystä ei pidä yhdenkään länsimaisen ja itsensä vakavasti ottavan firman vähätellä. Etenkin kun pelit ovat monille erilaisille tapa paeta maailman paskuutta ja se tuppaa myös näkyä rekryttävässä massassa. Tässä kuitenkin eroja maantieteellisesti, siksi mainitsin erikseen tuon länsimaisuuden.

E: Lisäys @Jarnis :lle
Alalla on ihan normaalia, että käydään vetämässä yksi tai kaksi kiinnostavaa projektia jossain. Vertaa esim. Hollywoodiin, niin ei sielläkään ammattilaiset ole töissä samassa paikassa vaan liikkuvat tuotantojen mukaan. Ainoastaan silloin ketuttaa jos joku lähtee kesken tuotannon. Live-peleissä taas hieman eri asia, mutta ei kukaan niitäkään tee koko elämäänsä. Ja kuten mainitsit, on normaalia hyppiä ja paddaa CV:tä samalla kun tulee kohdelluksi silkkihansikkain. Antiikissa jo tajusivat, että niitä ammattitaitoisia orjia pitää käsitellä hieman eri tavalla kuin niitä, jotka ovat töissä kaivoksilla. Olet myös oikeassa sen suhteen, miksi seniorit ovat kysyttyjä, mutta vähättelet junioreja. Monelle on kova juttu kun pääsee alalle ja voivat olla pitkäänkin samassa paikassa töissä tästä johtuen (ja usein vielä alipalkattuna). En pidä mitenkään pahana, että jokainen pitää itsestään huolen ja kilpailuttaa osaamistaan.

E2: Tuli vähän tämmöinen ajatuksenvirta vastaus. Pointti jaarittelussa kuitenkin oli lähinnä se, että yritykset eivät ole mikään homogeeninen joukko eivätkä sitä ole työntekijätkään. On sekä yrityksen että työntekijän etu jos ennen palkkausta voidaan yrittää varmistamaan se, että sopiiko henkilö yrityksen kulttuuriin ja mitkä ovat henkilön sekä firman tarpeet / suunnitelmat. Nämä kun kohtaavat niin siitä hyötyvät kaikki.

11 tykkäystä
1151

Juniorien kanssa menee helposti 6kk että ovat tuottavasti tekemässä sitä mitä pitää. Ja lisäksi juniorien kanssa on riski että heti kun on CVtä paddattu sopivasti niin lähtevät karkuun muualle. Mikään ei syö miestä kuin kaveri joka palkataan juniorina, opetetaan hommaan (puoli vuotta hurahti nopeasti), viimein todetaan että osaa tehdä asian ja on tuottava ja seuraavaksi kuulee kuinka on vaihtamassa työpaikkaa… ja ei, ei ole palkasta edes kiinni, vaan ilmeisesti on jotenkin muotia paddata CV kiertämällä useampi “kovamaineinen” lafka hyppien firmasta toiseen vuoden-parin välein ja samalla imuroiden koulutusta josta vielä maksetaan.

Joten yllättäen mielummin otetaan kokeneempi kaveri koska se liksa ei edes ole hirveän merkitsevä juttu näissä. Jos se haluaa uraohjustella muualle parin vuoden päästä niin ainakin se teki koko pari vuotta jotain hyödyllistä.

6 tykkäystä
1152

Danske on päivittänyt KL:n riviuutisten mukaan targettiaan hieman ylöspäin.
Jos jollain on raportti niin olisi tietenkin mukava kuulla jonkinlainen summary ajatuksistaan

Danske Bank: 8,30 (Osta) → 8,70 EUR& Osta

6 tykkäystä
1153

Hiukan asian vierestä, mutta Danske taisi myös ainoana analyysitahona Caverionin tavoitehinnan heti nostaa 8 euroon, kun 7 euron ostotarjous julkaistiin, korjatkaa, jos olen väärässä🙂 Ainakin viimeaikainen track record on siis hyvä, mitä tulee ostotarjoustilanteisiin.

8 tykkäystä
1155

Harmillista, kun ei ole ollut aikaa päivystää Keilarannassa, niin voisi saada vinkkejä siitä, onko Rovion pääkonttorilla tavallisuudesta poikkeavaa trafiikkia. Ei taida Inderesillä olla käytössään satelliittia, jonka voisi ohjata seuraamaan Rovion parkkipaikkaa🙂 No joo, taitavat kyllä lähinnä Teams-palavereillä hoitaa yhteydet keskenään.

Eihän tilanne pitkittyessään ole hyväksi myöskään Rovion sisäiselle työilmapiirille, osalla työntekijöistä voi olla tunteet pinnassa, kun on kokemuksia ennestään Playtikan toimintatavoista. Mitä Rovion hallitus siis tällä hetkellä puuhaa!? Eri sidosryhmien kanssa varmasti keskustellaan ja vaikka Inderesin näkemys on, että kilpakosijat eivät ainakaan vielä ole liikkeellä, tätäkään ei voi kokonaan poissulkea. Voi myös olla, että Rovion puolelta ollaan yhteydessä aikaisempiin ovenkoputtelijoihin ja kysytään suoraan nykyistä kiinnostusta. Käytännössä Playtikan ei-sitova tarjous ei kuitenkaan sido millään tavalla hallituksen käsiä tällä hetkellä, kun siihen ei edes ole otettu kantaa. Voi toki olla, että suljettujen ovien takana hierotaan parempaa diiliä Playtikan kanssa, itse en tähän täysillä usko.

Pääsemättä itsekään Danske Bankin analyyseihin, tavoitehinnan nosto kertoo kuitenkin siitä, että siellä selvästi nähdään, että ostotarjouksen läpimenon todennäköisyys on kasvanut, koska ei tullut välittömästi bumerangina takaisin. Viestitään myös selvästi omille asiakkaille, että älkää hyvät ihmiset myykö tätä herkkupalaa pilkkahintaan. Jos oletetaan, että Rovion hallitus Kim Ignatiuksen, jota pidän järkimiehenä, johdolla päätyy hyväksymään ja suosittelemaan tarjousta, olen jokseenkin varma, että kilpailevia tarjouksia ilmaantuu, toivotaan ainakin Disneyn tai Sonyn ilmoittautuvan🙂

Mikäli hallitus hylkää ostotarjouksen, riittää ainakin selitettävää jenkkisijoittajille Invescolle ja Fidelity Investmentsille, jotka molemmat omistavat yli 5% Roviosta. Kyllähän pelikirjaa tarjouksen tiimoilta näidenkin kanssa käydään varmasti läpi jo tässä vaiheessa. En sitten tiedä, minkälaisen rakkaussuhteen suurin omistaja Kaj Hed, 15,74%, on kehittänyt vihaisiin lintuihin vuosien varrella. Onko kyseessä loppujen lopuksi kuitenkin vain sijoitus, joskin tärkeä sellainen!? Riittääkö virtaa vielä tuossa iässä(68v) investoida uusiin kasvuaihioihin vai onko Rovio loppuelämän mittainen projekti ja vieläkö isänmaallisuus on voimissaan, vaikka hän Tukholmassa käsittääkseni asuukin!? Erittäin mielenkiintoista muuten nähdä omistajalista ensi keskiviikkona(1.2).

Ylläoleva oli täysin vastuutonta spekulointia, jokainen muodostakoon itse mielipiteensä tarjouksen läpimenon mahdollisuuksista, mutta jos itse olisin analyytikko, niin suositukseni olisi “osta 9 euroa” ja loppukaneettina “vaikka tarjouksen kariutuminen aiheuttaisi laskupainetta nykyisellekin kurssille, niin pitkän tähtäimen sijoituskohteena Rovion arvo ei ole katoamassa mihinkään.” Minun on kuitenkin helppo puhua, koska positioni on hankittu erittäin matalalla keskihinnalla ja en välttämättä kehottaisi ketään tätä ostamaan pelkästään ostotarjouksen takia, hyvä olla sijoituksen takana muutakin fundaa, koska se suojaa tunnemyrskyiltä yllättävissä käänteissä.

21 tykkäystä
1156

Olisikin mielenkiintoista tietää mitä Rovion konttuurilla tapahtuu…

16.11.2022 Playtika on tarjonnut Roviolle 8,50 eur/osake. Ei julkisuuteen.
To 19.1. Playtika tiedotti tarjonneensa 9,05 eur
Pe 20.1. Rovio kuittasi saaneensa Playtikalta

Rovio ei tällä hetkellä käy neuvotteluja Playtikan kanssa. Rovion hallitus arvioi Alustavaa ehdotusta ja päättää edetäänkö sen suhteen, ja miten.

Rovio julkistaa lisätietoja asianmukaisena hetkenä. Ei ole mitään varmuutta siitä, että Alustava ehdotus johtaa käteisostotarjoukseen, tai mihinkään muuhunkaan transaktioon.

Nyt la 28.1. mennessä ei edelliseen liittyen ole kuulunut mitään, vaikka 8 vrk jo kulunut
Onko pääomistajien välillä vääntöä?
Onko Playtikalle ehdotettu jotain? Korkeampaa hintaa ja/tai ehtojen tarkennuksia
Onko keskusteluja muitten osapuolten kanssa?

Siinäpä kaiketi ne vaihtoehdot.
“Ei kiitos” tulisi nopeammin paperille…

20 tykkäystä
1158
  1. tammikuutahan tuli uusia ehdotuksia Rovion hallitukseen. Pohdin tässä nyt mielessäni paria asiaa:

Leemon Wu ei ole enää käytettävissä uudelleenvalintaan. Onko nyt siis niin, että Leemon Wu on ollut päivätöissä Kaj Hedin omistamalla Moor holdingsilla ja vastannut siellä sijoitustoiminnasta? Onko nyt myöskin siis niin, että hän on parin kuukauden sisällä (ensimmäisestä) Playtikan ostotarjouksesta todennut, että ei ole enää käytettävissä uudelleenvalintaan, vaikka on tietyllä tavalla edustanut siellä suurta omistajaa. Sitten kysyisin vielä, että miksi? :man_shrugging: Eikös tuollaisen kontaktoinnin (siis Playtikan ensimmäinen tarjous) jälkeen olisi entistäkin tärkeämpää olla mukana hallituksessa seuraamassa tilannetta? :face_with_monocle:

2 tykkäystä
1159

Ei ole ainakaan nettisivujen perusteella palkkalistoilla enään.

https://moorholding.com/team/

1160

Ei tosiaan näyttänyt tuolla enää olevan. Waybackmachinen (en olisi uskonut, että sitäkin joskus johonkin käytän :roll_eyes:) snap shottien mukaan syksyllä oli vielä mukana, mutta joulukuussa sitten jo hävinnyt tuolta. Eli ehkä tämä on nyt tällaista normaalia urakiertoa sitten eikä liity mitenkään tähän. Jos nyt sitten onkin sattumaa, niin aikaikkuna firman vaihdolle on silti mielenkiintoinen, kun täsmällisesti ei tiedetä yksityiskohdista…

Tässä pikkuhiljaa alkaa kaiken maailman teelehdetkin kiinnostamaan, kun tietoa ei ole saatavilla. Hiljaisena kautena kukaan ei muutenkaan mihinkään kommentoi. Kuin yksipuolisesti…

Noh, ensi viikolla tulee tilinpäätöstiedote, niin eiköhän se toimi dead linena hallituksenkin ulostulolle. Kuka tietää :man_shrugging:

2 tykkäystä
1161

Jefferieskin on päivittänyt tavoitehintaa, vanhan targetin tasosta en ole varma mutta syyskuussa päivittivät seiskaan

Jefferies: 7,0 ? (Hold) → 8,40 EUR & Buy

7 tykkäystä
1162

Mielenkiintoista olisi tietää, missä määrin pelisektorin analyytikoilla on “syväkurkkuja” yhtiöissä. En nyt sisäpiiritiedon levittämiseen hallituksen tai operatiivisen johdon taholta kuitenkaan viittaa, mutta mitä isompi analyysitaho, usein sitä paremmat kontaktit ja resurssit. Toki suomalaisilla analyytikoilla on tässä kotikenttäetu puolellaan. Ainahan sitä voi haistella ostotarjouksen kohteena olevan yhtiön rivityöntekijöiden tunnelmia, toki en tiedä, onko heitäkin ohjeistettu herkässä tilanteessa pitämään suunsa supussa. Henkilökohtaisia kontakteja voi jollakulla olla myös Hedeihin, jolloin takavuosien kommenteista voi ainakin jotakin päätellä yhtiön ainutkertaisuudesta heidän silmissään, Playtikan “sopimattomuus” ostajaehdokkaana toki on tuotu esiin ainakin suomalaisten analyytikoiden taholta, vaikea uskoa, että tämä ihan “mutuiluun” perustuu. @Jorma_Peras tähän myös viittasi itse kontakteja pelialalalle omaavana. Kannattaa myös muistaa, että yli kahden miljardin ostotarjouksesta on aikaa jo 12 vuotta, joka on pitkä aika pelialalla, tilanteet muuttuvat. Oliko @Atte_Riikola :lla lisättävää tähän sinänsä ainakin jonkun korvissa varmaan kovin vähän lisäarvoa tuovaan kommenttiini🙂

5 tykkäystä
1163

Ei ainakaan minulla mitää erityisiä “syväkurkkuja” ole, mutta toki aina silloin tällöin eri yhtiöiden työntekijöiltä/vanhoilta työntekijöiltä kuulee heidän omia näkemyksiään firmasta X. Ja kyllähän sitä aina jonkinlaisia huhupuheita on monesta aiheesta liikkellä. Tähän ostotarjoukseen liittyen rivityöntekijöillä ei pitäisi mitään informaatiota olla, kun puhutaan kuitenkin sisäpiiritiedoksi luokiteltavasta asiasta. Pitäisi siis päästä Rovion hallituksen pään sisään, jos asian suhteen haluaisi viisaammaksi tulla tässä kohtaa, mutta se ei tietenkään ole mahdollista. Minullekin on jokunen kansainvälinen instikkasijoittaja soitellut ja yrittänyt udella, onko minulla tietoa Rovion pääomistajien näkemyksistä asian suhteen (vastaus: ei ole). Ei auta kuin nyt rauhassa odotella Rovion hallituksen kannanottoa. Voisi kuvitella, että se ennen Q4-raporttia saadaan…

Tässä pelialaa viikottain käsittelevässä podissa oli viimeksi keskustelua tästä ostotarjouksesta, jos kiinnostaa sektorilla todella syvällä olevien kaverien näkemyksiä aiheesta kuulla. Keskustelu alkaa 33:35 kohdilla:

22 tykkäystä
1164

Kiitos @Atte_Riikola vastauksesta, spämmätään ketjua vielä Rovion tuoreimmalla omistajalistauksella, mitään suurempia muutoksia ei omiin silmiini osu, markkinat lienevät odottavassa tilassa :slight_smile: Danske Bankin rahasto nostanut omistustaan runsaalla 12 prosentilla, heidän analyysitiiminsä positiivisella puolella ostotarjouksen suhteen, korrelaatiota näillä ei välttämättä toki ole : Suurimmat osakkeenomistajat | Rovio

11 tykkäystä