Kiitos Joonas ja JHeiskanen kommenteista ja korjauksista!
Toivottavasti saadaan ketsuppipullo auki sijoittajaviestinnän osalta, kun Projekti2020 on saatu julkiseksi.
Tuo omien ostot ja mitätöinnit tuntuisi toimivan kyllä hyvin tämän yhtiön osalta, kun yritysarvo näyttäisi Joonaksen ennusteen mukaan lähtevän pienenemään todella nopealla tahdilla (2023e 3M€), joten vipuvaikutus osakemäärän pienenemisellä osakekurssiin olisi todella tehokas.
Mukavaa, että täällä on taas hieman enemmän keskustelua! Olen täysin samaa mieltä, että potentiaali yrityksessä on mielestäni kova, parhaimmillaan jopa todella kova nykyisiin arvostuskertoimiin suhtautettuna. Mielestäni yhtiö on todellinen high risk/high reward kohde. Sanoisin, että sille on siis ihan syynsä, miksi yhtiö on arvostuskertoinpohjaisesti niin halpa kuin se tällä hetkellä on.
Houkutus poimia tätä omaankin salkkuun on ollut jopa kiusallisen suuri. Valitettavasti on kuitenkin olemassa myös painavia syitä, miksi en ole ainakaan vielä pystynyt yhtiön kelkkaan mukaan hyppäämään.
Mielestäni yksi suuri (ja se itselleni tällä hetkellä ylivoimaisin) riski on uskoakseni merkittävä henkilöriski, joka liittyy yhtiöön. Yhtiö vaikuttaisi näin sijoittajan näkökulmasta olevan hyvin pitkälti muutaman avainhenkilön varassa, jotka vastaavat operatiivisesta toiminnasta ja käytännössä myös omistavat yhtiön (Markus Niemelä yhtiöineen omistaa yli 50 prosenttia viimeisimmän tiedon mukaan). Jokainen voi itse pohtia, mitä tälle yhtiölle mahdollisesti käy, jos näiden muutaman henkilön motivaatio hiipuu tai he päättävät lyödä kokonaan pillit pussiin.
Tästä päästäänkin isoimpaan kysymykseen, joka askarruttaa minua paljon. Mikä on nykyjohdon sitoutuneisuus ja into? Yhtiö tuli aikoinaan todella kovilla puheilla pörssiin. Suosittelen kaikkia katsomaan tuon aiemmin linkatun videon lisäksi myös tämän videon:
Jokainen voi miettiä, miten puheet ovat kohdanneet numeroiden ja tekojen suhteen. Korona hankaloittaa toki tässä asiaa paljon, koska se on luonnollisesti vaikuttanut yhtiön liiketoimintaan selvästi negatiivisesti. Onkin ulkopuolisena vaikea arvioida, mikä on ollut koronan todellinen vaikutus yhtiön suorittamiseen. Itselleni kuitenkin tämä Projekti2020:n jatkuva viivästyminen antaa epämääräisen ja suoraan sanottuna jopa nolon kuvan yhtiön viestinnän suhteen, joka on jo monesti kertonut julkaisun olevan “lähellä”. Mitään kovin itseäni vakuuttavaa selitystä ei ole viivästymiselle kuitenkaan annettu missään vaiheessa.
Suhtaudun myös varauksella siihen, missä mennään COR-projektin elinkaareen suhteen. Jos käy yhtään lukemassa somea, niin huomaa sen olevan täynnä vihaista palautetta ihmisiltä, jotka ovat pettyneet Rush Factoryn tapaan olla palauttamatta asiakkaille rahojaan siirretyistä tapahtumista. Mielestäni COR-brändi on siis ottanut valitettavaa osumaa, sillä en usko vihaisen somepalautteen houkuttelevan uusia asiakkaita parhaalla mahdollisella tavalla tapahtumien pariin. Siksi olisi mielestäni ensiarvoisen tärkeää, että 2020-konsepti saadaan pian julkaisukuntoon ja se osoittautuu menestyväksi.
Summasummarum: mielestäni tässä keississä on yksinkertaistettuna lopulta kyse siitä, että uskooko nykyjohdolla olevan motivaatiota ja osaamista viedä yhtiö kohti sitä, mitä he IPO:n aikaan maalailivat. Sijoittajaviestintä on mielestäni tosiaankin iso ongelma, sillä sen olemattomuus ei itsessään herätä suurta luottamusta.
Haluaisinkin nähdä ehdottomasti @Metsamika:n ja Markus Niemelän Inderesin Roastissa 
Yhtiö voi nimittäin olla todella loistava sijoitus näillä hinnoilla, mutta itselläni ei tosiaaan valitettavasti riitä vielä tarpeeksi uskoa tähän tarinaan.
Tuli selattua Inderesin raportti lokakuulta lävitse, aika houkuttelevia kertoimia esillä…
Jopa toisena koronavuonna 2021 arvioitu P/E=13,9; 2022/23= 6,6…6,2
Price/Kassavirta 2021 neg, mutta 2022/23= 4,7…6,0
EV/EBITDA (oik) 2021 11,1; 2022/23 3,9…2,6
Em laskettu kurssilla 2,80 EUR, joka on hieman päivän kurssin (2,5…2,6 EUR) yläpuolella
@Joonas_Korkiakoski liikevoitto% ovat kuvassa pielessä!
Firma ei ole kyllä itselle millään muotoa tuttu, ja olisi mukava kuulla firmaa enemmän seuranneilta ajatuksia
Mitä itse ajattelen koronatilanteesta (joka on vaikuttanut massatapahtumiin)
-korona on leikannut massatapahtumien järjestämistä 2020/2021, mutta veikkaan itse että 2022 kevät/kesä/syys -sesonki on jo melko vapaata aikaa. Ainakin tartuntaluvut ovat nousseet räjähdysmäisesti, mutta sairaala-/tehokuorma on noussut vain rajallisesti. Vaikuttaa että omicron leviää paremmin kuin aiemmat variantit, mutta kuormittavat elimistöä selvästi vähemmän. Rokotuskattavuudetkin ovat lisääntyneet
-siksi itse kuvittelen että korona ei ole samanlainen rajoite kuin 2020/21 ja rajoitteiden vähentyminen antaa mahdollisuuden kasvaa ja kerätä katetta/ kassavirtaa. Toki mahdolliset uudet variantit ovat riski.
-kuvittelen että “riehakkaat” tapahtumat kiinnostanevat firmoja ja yksityisiä kun korona on rajoittanut monia pari vuotta. Potentiaalisia suurkaupunkeja Euroopassa riittää, jos kysyntää riittää
-raportissa vahvat P/E -yms luvut edellyttävät paitse kasvua, myös käyttökate% nousua arvioidusta 2021 (13,8%) tasoon 18,0…20,1% 2022/23. Eli mittakaavaetuja oletetaan
Moro Opa!
Luulen, että liikevoittokuva on oikein, mutta tuo akselin irvokas skaala saa sen näyttämään pöljältä. Tämä visuaalinen hirvitys onneksi poistuu parin vuoden päästä, kun vuosi 2020 heitetään kuvaajasta luiskaan.
Moi. Minun ajatuksiani yhtiöstä, sen riskeistä ja potentiaalista löytyy aiempaa tästä ketjusta, jos haluat niihin tutustua. Mikään ei ole muuttunut, joten vanhatkin kirjoitukset pitävät aika hyvin kutinsa. Joonaksen raportit myös mielestäni summaavat yhtiön potentiaalin erinomaisesti.
Nostan kaksi teemaa, jotka ovat päällimmäisenä mielessäni tällä hetkellä.
Tavarat vs. palvelut 
Koronatilanteeseen en osaa ottaa kantaa, mutta nostan yhden pointin esiin. Koronan vuoksi palveluiden kulutus on romahtanut ja tavaroiden kulutus on noussut. Jossain vaiheessa tilanne tulee normalisoitumaan, ja ehkä väliaikaisesti palvelut vievät kulutuksesta tavallista isomman osuuden.
Rush Factoryn arvostus puolestaan on houkutteleva tällä vinoutuneellakin kysynnällä. Miltä se näyttää, kun palveluiden kulutus palautuu?
Pienen yhtiön riski ja tuotto 
Mielestäni Rush Factory tarjoaa myös erinomaisen mahdollisuuden piensijoittajalle käyttää kokoaan hyödyksi verrattuina rahastoihin tai isompiin pelureihin. Firma on niin pieni ja osakkeen likviditeetti niin alhainen, että yhtään isomman toimijan on vaikea saada järkevää positiota kasaan.
Näin arvostus pysyy kurissa, mikä tekee piensijoittajalle hyvän tuotto-odotuksen. Jos yrityksen liiketoiminta kehittyy hyvään suuntaan ja yritys kasvaa isompaan kokoluokkaan, tekee tuloksen SEKÄ arvostuskertoimien nousu mukavan vipuvaikutuksen osakkeelle.
Pienessä likviditeetissä on myös omat riskinsä piensijoittajallekin. Ne riskit ovat varmoja, kun taas niistä hyötyminen on epävarmaa. Sijoittajan täytyy harkita tarkkaan, mitä riskejä on valmis kantamaan.
Mielenkiinnolla odottelen Joonaksen lupailemaa videota johdon kanssa.
Katselin tänään listatut eventsit,
-43kpl scheduloitu tähän mennessä, +13% vs 2021 = 38kpl
-tapahtumista yli puolet eli 24 kpl 1h2022
-jos kysyntää riittää, voisi ajatella kun 2h2021 järjestettiin 32 tapahtumaa niin 2h2022 mahtuisi kapasiteetin puolesta 32-19=13 kpl lisää. No vastaavasti tuohon peilaten mahtuisi 1h2022 puolellekin 32-24=8 kpl lisää
-Pariisin tapahtuman lippujen keskihinta on ollut yli 31 EUR. Berliinistä katsoin että liput 30-40 EUR ja mattimyöhäisille 45 EUR
Liput Berlin April 30 - 2022. Lisäale 10% jos ostat min 4 kpl lippuja kerralla
Tällä hetkellä tapahtumia on buukattu 28 viikonlopulle. Kahdella kalustolla päästään siis näillä viikonlopuilla max 56 tapahtumaan ja teoriassa joillain paikkakunnilla olisi mahdollista pitää kaksi tapahtumaa peräkkkäisinä päivinä eli teoreettinen maksimi olisi about 60 tapahtumaan tällä kalustolla.
Arvelen kyllä että ensi vuoden kalenteri on jo lukittu ja näillä nyt tiedossa olevilla mennään tämä vuosi…
Tähän päälle sitten oletettavasti tulee lisätapahtumia P2020:n myötä loppuvuodelle.
Itseäni näiden tulevien tapahtumien ja niiden kannattavuuden osalta arveluttaa eritoten se, että monta tapahtumaahan siirrettiin koronan takia, eikä lippujen ostajille hyvitetty mitään (mistä on seurannut paljon sitä vihaista somepalautetta, johon viittasin joulukuisessa viestissäni). Kaiken järjen mukaan yhtiö on siis pakotettu järjestämään nämä aiemmin siirretyt tapahtumat pahimmillaan jopa tappiolla tai palauttamaan lippujen ostajien rahat. Kysyisinkin siis @Joonas_Korkiakoski, että onko tämä otettu miten huomioon Inderesin laskelmissa?
Terve III21!
Nämä tapahtumasiirrothan tapahtuivat vuodelta 2020 vuodelle 2021 ja viime vuonna vastaavia siirtoja ei enää tapahtunut. Tässä siirtorytäkässä mukana liikkuivat tietysti myös jo aikaisemmin ostetut liput eli tapahtumakohtaiset liikevaihdot ja siten katteetkin. Vuoden 2020 kiertueen lipunmyynti sujui maaliskuun puoliväliin asti hyvin ja tästä saatinkin mukavaa pohjamassaa vuoden 2021 kiertueelle. Ja kuten yhtiön viime vuonna julkaisemista tiedotteista ja katsauksista käy ilmi, kiertueen uusmyyntikin sujui olosuhteisiin nähden hyvin. Koko vuoden liikevaihto asettuu yli 4 MEUR:oon. Tämä, lippujen myyntiehdot (ml. oikeus vaatia rahojen palautusta) sekä keskimääräisen tapahtuman koko huomioiden en pidä todennäköisenä sitä, että tapahtumia olisi järjestetty tappiolla.
Olen itsekin jonkin verran käynyt yksittäisten tapahtumien Facebook-sivuilta lueskelemassa osallistujen kirjoittamia palautteita. Voi olla, että olemme katsoneet eri kanavia ja eri tapahtumia, mutta ainakaan meikäläinen ei tuota palautemäärää mitenkään hälyttävän korkeana läpi käymieni tapahtumien (mm. Lontoo, Berliini ja Gent) perusteella pitänyt. Omien laskelmieni mukaan viime vuoden kiertueelle lipun ostaneita immeisiä oli päälle 130 000, joten vuodesta selviäminen vain muutamilla poikkiteloisilla sanoilla olisi itsessään satumainen suoritus. En ole ennusteissani siis huomioinut lukemaani kritisoivaa palautetta sellaisenaan. Toki olen arvioinut COR:n tapahtumakohtaisen kävijämäärän vuosien mittaan laskevan, mutta tämän teesin taustalla on ollut ensisijaisesti konseptin korkeahko elinikä.
Rush factoryn laaja raportti (seurannan aloitus) on sangen vanha, päivätty 16.9.2019
Onkohan tähän tulossa päivitystä @Joonas_Korkiakoski ?
Moro Opa!
Tuorein, joka sekin jo pahasti härskiintynyt, laaja raportti on tosiaan lähes saman ikäinen kuin Kärppien viimeisin liigamitali. Luvattoman vanha siis monella tavalla katsottuna. Viimeisen parin vuoden aikana tuota ei tosin ole ollut oikein järkeä päivittää, kun olosuhteet liiketoiminnan pyörittämiselle ovat olleet kaikkea muuta kuin normaalit. Laajan raportin uudesta versiosta voin paljastaa sen verran, että se on ollut työn alla jonkin aikaa ja on itse asiassa hyvin pitkälti valmiskin.
Yksi iso puuttuva palanen kuitenkin vielä on ja se on paljon puhuttu ja odotettu 2020-projekti. Tämän julkaisu täytyy siis vielä vartoa, sillä mielestäni se ei olisi sijoittajia / yhtiötä itseään palvelevaa, jos uudessa laajassa raportissa tuota tulevien vuosien kasvun kannalta tärkeää konseptia jouduttaisiin käsittelemään vain nykyisten tiedonrippeiden perusteella.
Nettisivujenkin päivitys näyttää firmalla jääneen koronan jalkoihin.
Vaikka en valitusta prioriteetista todellakaan motkota, niin sellainen muutaman tunnin uhraus voisi olla paikoillaan
Tuolta sivulta löytyi “projekti2020” -tietoa, linkkaan siis itselle ja muille tietämättömille, en sinulle Joonas.
https://rushfactory.fi/tiimi/
Samaa mieltä. Samalla sivulla komeilee vielä operatiivinen johtaja Tommi Virtanen, joka jätti tehtävänsä jo viime toukokuussa. Hiukan voisi kyllä skarpata, kyseessä kuitenkin pörssiyritys.
Sivu päivitetty johdon osalta - kiitos yritykselle reagoinnista meidän kommentteihimme.
Lisäksi toimitusjohtajan tervehdys on päivitetty. Toimitusjohtajalta – Rush Factory
Olisi kiva saada aktiivinen keskustelija yrityksen puolelta tänne palstalle. Kuten aiemmin totesin, yritys jää tällä hetkellä kovin etäiseksi meidän piensijoittajien näkökulmasta.
Hienoa että perusasia kuten nettisivut saavat päivitystä!
Todennäköisesti jos firma on hieman etäinen (ajantasainen tieto ja suunnitelmat) piensijoittajille, on se sitä vähän kaikille omistajille pl historiallinen omistus.
Nimittäin 75% on TOP10 -hallissa (henkilöomistajia) ja varmaan loput piensijoittajia koskapa heti TOP10 jälkeen riittää 20000 osaketta ts 50-60 kEUR. Ts instikoita ei omistajissa näin ollen ole ainakaan marginaaliomistusta lukuunottamatta
Ehkä helpoin asia mitä Rush Factory voisi tehdä nettisivujen päivittämisen lisäksi olisi saada aikaan plän koskien sitä Projekti 2020, koska Inderesin raportin päivityskin odottaa sitä kuten @Joonas_Korkiakoski pari viestiä aiemmin totesi.
Lisäksi, tilinpäätöstiedote on aikataulutettu 22.02 2022. Voisi kuvitella, että viimeistään silloin tulee Projekti2020 päivitys, koska se oletettavasti olisi osa 2022 näkymiä.
Päivän Kauppalehti listaa suurimmat tuotto-odotukset tälle vuodelle. Rush Factory komeasti piikkipaikalla. Jollei korona sotke tämän vuoden kiertueita pahasti, on tässä tarjolla sitä niin sanottua turvamarginaalia.
Olikos tuolla muuten jotenkin kommentoitu miksi P/E=17 odotus on valittu kertoimeksi 2022 EPS:lle (kaikille pl Kesla)?
Niin tai näin, onhan firmalla hyvä potentiaali jos pääsee lähellekään tuota Inderesin arviota EPS 0,43 EUR vuonna 2022.
Ainakin oma odotus on että koronasta sen ei pitäisi jäädä kiinni, ottaen huomioon että rokotustilanne parantunut, omicron laimeampi versio, ja WHO arvelee että helmikuun loppuun jopa 50% EU-väestä on sairastanut ja saanut tuoreen sairastussuojan
No aina totuus on tarua ihmeellisempää, on kyse sitten firman suoriutumisesta tai koronasta
In the first week of 2022, Western Europe saw over 7 million infections. Dr. Hans Kluge, the WHO’s regional director for Europe, said a West-to-East “tidal wave” of infections is on its way. Right now, 1% of the population is catching COVID-19 per week in 26 countries.
“At this rate…more than 50% of the population in the region will be infected with Omicron in the next six to eight weeks,” he said.
Joo siinä mielessä vähän tuo Kauppalehden juttu huono, että en kyllä RushFactorylle sallisi noin korkeaa kerrointa johtuen epävarmasta toimintaympäristöstä, yhtiön riskisyydestä sekä tapahtumien suht lyhyestä elinkaaresta. Inderesikään ei näin korkeita kertoimia ole missään vaiheessa yhtiölle sallinut (onhan suosituskin edelleen lisää, eikä osta).
Mielestäni osakkeessa on silti edelleen reilua nousuvaraa, mikäli hommat menevän putkeen. Tähän kuitenkin liittyy edelleen epävarmuutta. Sijoittaviestinnän herääminen taas vihdoin eloon ainakin antaa uskoa, että yhtiössä paiskitaan hommia.
Edelleen odotan silti konkreettisia tekoja surullisenkuuluisan projekti2020 suhteen, joka on ollut jo pitkään ”lähellä julkaisua”. ”Lähellä” on toki subjektiivista jokaiselle, mutta kun yhtiö toistelee tätä samaa mantraa jatkuvasti, niin väkisinkin sanoilta alkaa kadota uskottavuus. Tämä ihan koronatilanteista huolimatta. Itse alan suhtautua skeptisesti saadaanko projektia tänäkään kesänä käyntiin, sillä tapahtumien markkinoinnin pitäisi luultavasti alkaa jo pian siinä tapauksessa, eikä vieläkään projektista ole kuulunut mitään.
Pitkä on odottavan aika Projekti 2020 julkistuksen kanssa 
Ilmeisesti jäljellä olevat osakkeenomistajat ovat pitkäpinnaista porukkaa, kun kurssi pitää pintansa olemattomasta ostolaidasta huolimatta. Ollaanhan tässä vedenjakajalla yrityksen kanssa, joko korona helpottaa ja lähdetään tosissaan ylös busineksen kanssa tai sitten yritys kyykähtää loppusuoralla.
Jotta jotain sisältöä saadaan tähän päivitykseen, niin todetaan että Pariisin 26.3.2022 COR lipunmyynti on edennyt hyvin, yli puolet lähdöistä myyty loppuun Paris 25 mars 2023 - Color Obstacle Rush FR 2023
Kärsivällisyydestä sijoittaja palkitaan. Projekti 2020:sta kuullaan varmaan Q4-tulosjulkistuksen yhteydessä.
Koronan suhteen nyt kukaan ei tiedä mitään, mutta jokainen voi tehdä oman arvionsa ja yrittää tehdä sen perusteella tuottoa (joko riskiä lisäämällä tai vähentämällä).
Minä tykkään vähäisen viestinnän yhtiöistä, sillä niiden joukosta voi helpommin löytää helmiä!
