Osakesijoittaminen

Scout Gaming Group - Daily fantasy sports

Scout Gaming Group toimii Euroopan kasvavalla DFS (Daily fantasy sport) -markkinoilla. Scout tarjoaa peli- ja vedonlyöntialan yrityksille DFS -ratkaisuja, sekä myös B2C oman sivustonsa fanteam.com kautta. Tuotehan on siis samankaltainen kuin Liigapörssi tai mikä USA:ssa pyörivä Draftkings tarjoaa, sillä erolla että Scout taitaa olla yksi niitä harvoja jotka tarjoavat ratkaisua myös B2B.

Scoutin ratkaisussa asiakasyritykset pystyvät Scoutin palvelun kautta tarjoamaan asiakkailleen DFS -palveluita, jotka yhdistyvät samaan “pooliin”, jolloin kaikki asiakkaat hyötyvät palkintorahojen kasvusta.

Markkina Euroopassa ja Amerikassa on tällä hetkellä nurinkurinen, siinä missä Amerikassa DFS on ollut pitkään sallittu ja todella suurta, ja nyt kasino- ja rahapelit on kasvamassa ruohonjuuritasolta, niin Euroopassa kasino- ja rahapelit ovat olleet suuria, mutta DFS on kasvamassa kovaa vauhtia.

Markkinapotentiaalista kertoo hyvin FPL (Fantasy Premier League) suosio tai pelkästään kotimaisen Liigapörssin, kummassakaan ei käytetä rahaa, vaan tehdään sitä huvin ja urheilun vuoksi.

Kasvu on ollut vauhdikasta, ja uusia suuria asiakkaita on hyvää vauhtia ilmoiteltu, viime viikolla Ruotsin suurin rahapeliyhtiö ATG. Tänään julkaistu Q4 raportti.

image
image

Arvostus ei ole perinteisillä mittareilla halpa, mutta kasvu on kovaa, ja se ei ole hidastumassa pelkästään jo sovittujen asiakkaiden vuoksi ja markkinapotentiaali on suuri. Katsotaan mikä on markkinan vastaus tämän päivän osariin.

"The start of the year has been strong and we are expecting continuous heavy growth!"

“Scout Gaming continues to meet strong demand at the same time as we have so far only touched the long-term potential. We have updated our internal assessment of the potential size of the European fantasy sports market and currently estimate it to amount to between SEK 5.5-7.0 billion at Gross Gaming Revenue level, which means approximately 2-3% of the entire total online gaming market in Europe. It is an attractive market and we do everything we can to consolidate and expand our position to competitors.”

“During the quarter, we launched a number of customers, including Parimatch, which also launched odds-based products from Scout Gaming. However, we are not yet live with real money gambling on Norsk Tipping. Launch with real money is expected to take place as soon as the Norwegian Ministry of Culture has given final approval. During the first quarter, we are expected to launch a beta with Betsson in selected markets. Global rollout is expected to continue during the year and in the coming years. After the end of the quarter, we also entered into an agreement with the largest Swedish gaming operator ATG. Launch is expected later this year. We have also continued dialogues with several major potential customers.

Lopuksi vielä pääomistajan Topline Capital Partners LP 23,8% analyysi yhtiöstä, hintaa veikkailee vuodelle 2027 n. 1000 kruunua.

9 tykkäystä

Toi b2b on kyllä supermielenkiintonen yhtälö tässä dfs-scenessä. Kyseessähän on käytännössä monopoli ja mikäli ottaa tuulta alle, niin voi olla hurjaa laukkaa. Tulee mieleen pokeriverkot back in the days. Euroopassa igaming taloja on kuitenkin kuin sieniä sateella…

3 tykkäystä

Mitä metriikkaa seuraatte Scoutin osalta. Oisko tästä tulevaisuuden evo:ksi? Olisikohan ns. sauma tankkailla tätä casea.

2 tykkäystä

Esim y2y kasvua, uusien asiakkaiden clousauksii ja näiden tosialllista liittymistä Scoutin verkkoon ja peleihin, turnauspoolien aktiivisuutta ja suosiota ym…
Evo case olis aika topcase, vähän kuin artikkeli maalailee, muttei mahottomuus…

3 tykkäystä

Tätä uutista ei ollutkaan Scoutin omilla sivuilla.

Stockholm, 25 February 2021

We are thrilled to announce that RBV and Scout Gaming are in negotiations to establish an esport fantasy league that leverages RBV portfolio of investments and Scout Gaming leadership in fantasy sports data analytics.

“We want our portfolio companies to work with market leaders in all categories. Scout Gaming is recognised as the best fantasy sports provider in the Nordics, and one of the leading ones in the world. Esport Fantasy leagues are catalyst of data analytics, monetisation and brand exposure. We want to make fantasy leagues a great stage for unknown players to show their skills, develop a fan base and become heroes!” Says Carlos Barrios, RBV CEO.

“The opportunity to tap in the esport grassroot movement is massive. Scout Gaming will be exploring with RBV and RBV portfolio companies how to tap that opportunity. “says Andreas Ternström, Scout Gaming CEO

The potential partnership between RBV and Scout Gaming is part of RBV wider initiative oriented to serve as catalyst of the esport and gaming grassroot and startup community . For that purpose, RBV invests in assets that act as loudspeaker, data generator and testbed for gamers and entrepreneurs to interact, show their gaming and business skills under the values of fair-play, innovation and non – toxicity.

https://rightbridge.se/news-2/

Vaikuttaa vasta aiesopparilta, joten ei vielä ylittänyt firstnorttilaisen tiedottamiskynnystä. Itselle tuo esports maailma aika tuntematon. Pitää sisällään ilmeisesti aika paljon hypeä ja kohinaa. Mutta jos ennusteita katsoo niin ES tulee kasvamaan kohisten.
Osarista vielä mielenkiintoinen huomio: Norsk tipping ei vielä livessä, mutta Norjan pankki tullut mukaan 10 suurimman omistajan joukkoon 2,5 pinnan osuudella. Tämähän voisi rohkaista myös Suomen Vekeä kun rajanaapurin monopolikin on hyppäämässä liveen (Vekehän yritti kieltää jo liigapörssit ym. arpajaislakiin vedoten) :grinning:

1 tykkäys

Mielenkiintoinen huomio tuo Norjan pankin omistus, paljon liikehdintää ollut top-5 alapuolella. Huomioitava myös, että ei paljon ole lappuja markkinoilla top-10 ulkopuolella.

Tähän helpotukseksi vielä syyskuun loppu vs. joulukuun loppu.


image

2 tykkäystä

Expressenin kanssa tehty Manager-peli heidän käyttäjilleen, on näköjään saanut tehdä joukkueen myös MM-hiihtoihin. Scoutin etu on heidän in-house vedonlyönti-/kerrointiimi, joka pystyy nopeasti lajista kuin lajista laittamaan turnauksen pystyyn. Kuten tehtiin E-urheiluun keväällä kun muut urheilusarjat menivät kiinni.

Jossain aiemmassa viestissä oli puhetta Veikkauksesta, ja tästä oli tuossa pääomistajan analyysissä seuraavasti:
“Veikkaus,the state-owned Finnish operator witha monopoly as the only licensed operatorin Finland. However, important to note is that Finland is a grey market and generally does not block non-regulated sites. While Finland is discussingincreasing industry regulations in the coming years, thismeans Scout is not expected to launchin Finland before 2022.”

2 tykkäystä

Joo ei se Veke taida olla kovin ripeä liikkeissään (vaikkakin heidän “Product Development Specialistin” nimen perässä on linkedinissä myös “dfs”). Näistähän saa vihiä sitten julkisista hankitailmoituksista jos niikseen tulee.
Asiasta toiseen: Tosta omistajalistasta huomioisin SIA Optibetin. Sen omistaa Enlabs, josta tehtiin tänään korottettu ostotarjous Entainin toimesta. Entain taas aika iso tekijä, mm Bwin, Ladbrokes ym. Norjan pankki sielläkin suuromistajana. Eli tästä voi seurata scoutille uusia suuria asiakkaita jos em. kauppa menee läpi ja Entain päättää panostaa Scouttiin, missä olisi itse osaomistajakin.

2 tykkäystä

Bc2 puolella Fanteamille tuli appi (vasta soft launch/ios) ja sportsbookille oltaisiin lähitulevaisuudessa lisäämässä odotettua live bettingiä. Aika lapsenkengissä ollut tämä bookie-toiminta, mutta edistysaskelia molemmat.

2 tykkäystä

Johdosta Joakim tankkasi perjantaina 2555 osaketta, hyvä signaali myös tälle yritykselle kun johdosta tulee lisäyksiä rytinässä.

3 tykkäystä

Lueskelin Seeking alphan kommentteja, ja tälläinen kommentti siis pääomistajalta:

"Good comments. I share your distaste for B2C because of the competitive intensity of acquiring and retaining customers. Casino and betting products are commodities, so it is difficult to earn a sustainable competitive margin. However, Scout’s B2C product does not have any real competition. Thus, it should retain customers much better than a typical B2C online casino and have attractive long-term sustainable margins. In the US, DKNG and FLTR have high valuations ascribed to their B2C offerings because there is less competition in DFS and the US is a growth market.

Regarding the comparison to EVO, Scout generates revenue from B2B and B2C (which is lower margin). I think Scout will do 25-30% EBITDA margin on their B2B business once they have €10M of B2B revenue.

If my math is right, they will not need to do another equity raise because they will reach profitability in 2021. However, they might decide to raise more cash to grow faster. Assuming they deploy that capital well, it would increase the per share value of the business."

Mielenkiintoista, että Scout panostaa ja markkinoi vahvasti omaa fanteam.com sivustoaan, ja kertoo osareissa hyvästä kasvusta, vaikka pääomistaja tästä ei innostu.

Toivotaan, että tuo pääomistajan arvio 25% - 30% EBITDA marginaalista 10 miljoonan euron B2B liikevaihdolla pitää paikkansa. Pitäisi onnistua jo alkuvuodesta 2022.

1 tykkäys

Scoutti ei vaan avaa tarkempia lukuja osarissa b2b/b2c välillä, niin vaikea seurata miten noiden suhde kehittyy. Joka tapauksessa huomioitava, että Norsk tipping, Betsson ja uusin tulokas ATG ei ole vielä livessä. Nuo toimivat mielestäni hyvänä triggerinä myös tulevaisuudessa tuohon tavoiteltuun ebitdaan. Täytyy kuitenkin huomioida että välillä turnauksissa ei takuupotit täyty, mutta esim 250k€ UCL turtissa jo ~260k€ sisällä. (Tämä huomiotava siksi, että on vaikea päästä positiiviseen käyttökatteeseen jos takuupotteja joutuu makselemaan omasta pussista liian usein)

Free floatti on kyllä mielenkiintonen tässä casessa: Sisäpiirillä yli 25% ja netto-ostajana pitkään. Sisäpiiristä suoraan ja välillisesti top 10:ssä noin 20% eli nopeasti laskettuna top 10:lla ja sisäpiirillä lappuja noin 80% edestä :grin:

1 tykkäys

Q1 lyödään muuten ihan komiat kasvuluvut kun Q120 hidasti korona ja liikevaihto oli mSEK 8.7. Olisiko siinä 100% - 150% välissä?

Jos miettii Q4 mSEK 16,9 päälle vielä:

  • During the quarter (Q4), we launched a number of customers, including Parimatch, which also launched odds-based products from Scout Gaming
  • During the first quarter, we are expected to launch a beta with Betsson in selected markets
  • The start of the year has been strong and we are expecting continuous heavy growth!
3 tykkäystä

20m SEK rikki? Q4 verrattaen boostina voisi vielä toimia:
NBA (kausi alkoi 23.12)
NHL (kausi alkoi 14.1)
300k€ wcoff (päättyi tammikuun puolella. Eiköhän nämä ulosmaksuperusteisesti kirjata?)
PL (molempiin kvartereihin 13 gameweekkiä, mutta pysyvä tasonnosto 50kgtd–>75kgtd)
Vilkaisin nopeasti nuo Betssonin isoimmat brändit ja en niistä ainakaan vielä löytänyt viitteitä dfs, joten ei kerkene vaikuttaa Q1:een.

1 tykkäys

Millainen riski tässä on, että isot pelurit laittaa oman dfs-liigan/brändin pystyyn? Toistaiseksi ovat lähteneet scoutin kelkaan, mutta tätä riskiä yritän tässä casessa ymmärtää. Varmasti väärin hinnoteltu osake - hankala sanoa kumpaan suuntaan :grin:

Ps. Tankattu ihan kunnolla scouttia nyt

1 tykkäys

Hyvä kysymys Piit! DFS-sceneä dominoi fanduel ja draftkings. UK:ta lukuun ottamatta Eurooppa on hyvin lapsenkengissä, eikä mahdollisuutta pelata dfs:ää edes scoutin verkkojen ulkopuolella juuri ole. Vaikka vedonlyöntiyhtiöitä toimii Euroopassa paljon, en vielä oikein näe, että kenelläkään muulla olisi muskeleita lähteä haastamaan tuota em. parivaljakkoa. Pitäisin myös täysin uuden dfs-brändin luomista tyhjästä epävarmana, koska se tulisi maksamaan aivan järkyttävästi ja esimerkiksi scoutin poimiminen vaikka kokonaan itselleen tulisi nykyhinnalla halvemmaksi. Toisaalta, kilpailukaan ei automaattisesti olisi huonoksi, sillä se rakentaisi tai ainakin vauhdittaisi isompaa dfs-markkinaa Eurooppaan, jos vain tämä “uusi” kilpailija ei syö scouttia suoraan elävältä.

Mitä ajatuksia muilla?

2 tykkäystä

Miten toi et dk tulisi Eurooppaan? Se vois kiihdyttää myös scoutin kasvua? Ihan hyvä pointti kyllä…

1 tykkäys

Dk mahdollista pelata Euroopassa ainakin UK:ssa ja Saksassa, mutta markkinointi kohdistettu käytännössä vain USAan.

2 tykkäystä

Tulevaan kesään ainakin satsataan kivasti. Tästä varmaan tiedotetta perästä.

2 tykkäystä