Avataan tälle oma ketju. Yhtiösivu löytyy täältä: Securitas | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Kvartaalittain webcastit täältä alkaen Q4’19: Securitas Q4'19 6.2.2020 kello 15:30 alkaen | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Securitas on yksi näitä osakkeita, jotka ei ole kovin hyvin toipuneet muun pörssin vanavedessä. Edelleen ytd -30%. Ja 5 vuottakin -13%. Ei mikään kurssiraketti.
Covid-19 vaikutuksia on listattu hieman tässä tiedotteessa Newsroom
The spread of the COVID-19 and the measures put in place to prevent further spreading impact markets where Securitas has a significant presence. In terms of sales, the company sees a reduction in certain parts of its business. Such relates foremost to the aviation segment and extra sales. As passenger traffic has decreased sharply, sales related to passenger and luggage screening have declined. Extra sales affected at this point in time relate to cancelled events and exhibitions. A current reduction in some of the portfolio business is also noted due to clients implementing Business Contingency Plan measures, as are currently reduced levels of installations of larger electronic security projects. There are also certain increases in service levels, mostly related to protection of closed stores and facilities, crowd control for grocery stores and healthcare institutions, but also an increasing focus on technology solutions where we have strong capabilities and offerings.
Herätelläänpä tätäkin ketjua hieman 
Nordnetin asiakkaat ovat jo saaneet merkkarit tileilleen, mutta ainakin Nordeasta vielä puuttuu. Kyseessä siis isohko anti, jonka tarkoituksena on kerätä 9,583 MSEK varoja (miinus liikkeeseenlaskuun menevät kulut). Varat tullaan käyttämään aiemmin solmittujen siltalainojen osittaiseen takaisinmaksuun, jotka perua hiljattain tehdystä STANLEY Security-yrityskaupasta. Merkkareilla uutta lappua luvassa hintaan 46 SEK. Vanhojen lappujen dilutoituminen tulee olemaan noin 36%.
Merkintäaika 22.9. - 11.10.22
Konsensusennusteiden mediaaneihin peilaamalla Securitaksen tulevien vuosien P/E:t näyttäisi olevan @ 88,22 noin
-23 11,1
-24 8,6
-25 7,7
Nordea toteaa arvostuksen olevan suhteessa verrokkeihin jokseenkin alakanttiin: “The share trades at 8.8x 2024E EV/EBITA, and we argue that the valuation gap to peers (23% discount to the peer median) is likely to shrink when investors begin to look at 2024 numbers.” https://research.nordea.com/Company/List#
STANLEY-kaupan myötä yhtiö on hivuttautumassa kohti korkeampia marginaaleja, kun parempikatteisia teknologiaratkaisuja tulee yhä enemmän perinteisten palveluiden kuten kaupassa tai lentokentällä pönöttävän vartijan rinnalle. Velkaa yritysoston myötä yhtiöltä vielä löytyy (Net debt/EBITDA 3,8x), mutta halpa Ruotsin kruunu ja kohtuullinen arvostus saa solidin markkina-aseman sekä vakaan liiketoiminnan Securitaksen näyttämään jo verrattain kiinnostavalta.
Nostetaan taas ketjua. Itse aloin ostamaan Securitasta reilu vuosi sitten. Hajauttamisen takia ja toisaalta tämä bisnes on hyvin vakaata kuin jätehuolto ja Securitaksella hajaantuu hyvin maantieteellisesti.
Nykykurssilla ja vuoden 2024 tulosennusteilla osake on varsin edullinen hinnoiteltu. P/E noin 9.
Edullinen on yhä Securitas. Kurssi noin 100 kruunua, ja vuoden 2024 konsensusennusteella PE vähän alle 10. Nordean tavoitehinta 130 kruunua.
Yhtiön kysyntänäkymä on mielestäni hyvä. Mitä enemmän eripuraa ja rikollisuutta länsimaissa on, sitä valoisammat näkymät. Teknologinen kehitys nostaa alalletulokynnystä ja tuo skaaletuja, mikä vähentää kilpailun tuomaa hintapainetta. Lisäilen tätä hitaaseen tahtiin vielä jonkin aikaa.
