OP:n osakepulssi: Metsä Boardin kurssi turhan matalalla
3 tykkäystä
UPM työntekijät taistelivat työehtonsa kuntoon mutta toimihenkilöitä Nalle ja Pesonen pääsi rokottamaan
1 tykkäys
Objektiiviselle selvitykselle aina 
Juha Mietokin yllättyi kun selvisi, mikä on Ammattiliitto Pron tekemän selvityksen lopputulos. 
8 tykkäystä
Metsäsektorin tuloskausihommat pyörähtävät käyntiin ja UPM:n ennakko on täällä. Billerud lyö alkutahdit metsäyhtiöiden (historiallisen kovalle) tuloskaudelle jo päivää ennen UPM:ää keskiviikkona ja Stora Enson vuoro on perjantaina.
UPM:n ja Stora Enson lisäksi Mayr-Melnhof antoi räväkän positiivisen tulosvaroituksen kesäkuussa (linkki). Syiksi mainittiin etenkin Kotkan ja Kwidzynin ensikuitukartonkitehtaat (Kwidzynissä on toki myös paperiliiketoimintaa), mikä lupaa hyvää etenkin Metsä Boardille ja myös Stora Enson Packaging Materialsille.
18 tykkäystä
BillerudKorsnäs Q2 erittäin hyvät luvut. Vertailu kelpoinen liikevaihdon kasvu 17 % ja käyttö kate ~20 %.
Kysyntä vahvaa erityisesti Euroopassa ja Pohjois- Amerikassa. Kustannusinflaation ennustaa pysyvän korkeana, mutta pystyy siirtää kaiken hintoihin.
Tämä ennustaa hyvää etenkin Metsä Boardin ja Stora Enson raportteihin.
10 tykkäystä
Erinomainen tulos tosiaan Billerudilta niin kuin tässä suhdanteessa pitkääkin tulla. Konsensusodotuksiin nähden Billerudilta saatiin pieni muutaman (alle 5 %) prosenttiyksikön ylitys operatiiviseen tulokseen, mikä tuli liikevaihdon kautta. Q3:lla vahva meno jatkuu, mutta kummittelevaa sykliriskiä näin lyhyeen aikaväliin osuvat kommentit eivät poista. Myös puukustannukset ovat kasvussa. Luultavasti näistä syistä markkina ei jaksa juuri raportista innostua vaan kurssi on edellispäivän tasolla.
11 tykkäystä
UPM ja miljardin kassavirtamiinusta energiasuojauksista. Sama tarina kun fortumilla että myöhemmin saadaan takaisinpäin.
4 tykkäystä
Storan tuloslive käynnissä 
11 tykkäystä
Stora Ensolta tuli tämä kiinnostava akkuyhteistyöuutinen tänä aamuna myös (kiitos Vernerille tämän maininnasta livessä): Stora Enso and Northvolt partner to develop wood-based batteries
6 tykkäystä
Tapaturma UPM:n työmaalla Uruguayssa: työntekijä kuoli – myös onnettomuuden tutkijalla traaginen kohtalo Tapaturma UPM:n työmaalla Uruguayssa: työntekijä kuoli
1 tykkäys
Nalle Wahlroos on tähyillyt rahakukkaroonsa siihen malliin, että UPM on nykyisellään hyvä sijoitus, hankintatoteutuma 600000 kpl.
21 tykkäystä
Onko tätä käsitelty täällä jossakin laajemmin? Yllättävän vähän herättää ajatuksia näemmä, vaikka joissain muissa tunnetuissa yhtiöissä kymppitonnienkin sijoitukset välillä herättää paljon kuhinaa.
3 tykkäystä
Noin 2% Nallen varallisuudesta? Ei nyt ihan perintöhopeita (korjaus: itse ansaitsemiaan hopeita) sijoittanut.
1 tykkäys
Metsä Boardilta komea Q2 ja ennustettiin Q3 liiketuloksen olevan suunnilleen samalla tasolla kuin oli Q2. Inderesin ennuste koko vuoden oik. liikevoitoksi on 469,9 milj.e. H1 oik. liikevoitto oli 267,4 milj.e. Jos Q3 liikevoitto on n.140 milj.e, niin Q4 62,5 milj.e liikevoitolla oltaisiin ennusteessa. Viime vuonna Q4 liikevoitto oli 91 milj.e, niin uskoisin Metsä Boardin ylittävän tämän hetkiset ennusteet tänä vuonna, vaikka kustannusinflaatio syökin varmasti katteita.
edit.
Oma veikkaus on, että tämän vuoden liikevoitto ylittää 500 milj.e. Tämän hetkisillä ennusteilla siihen riittäisi Q4:ltä samanlainen tai hiukan parempi liikevoitto kuin viime vuonna.
12 tykkäystä
Kerrassaan upea tulos juhannuskvartaalille. Mikä parasta niin Q3 ennustettiin samaa menoa. Taisin tälläkin palstalla jo Q1 jälkeen olla sitä mieltä, että Inderesin ennuste on turhan pessimistinen. Tuolloin ennustetta ei muutettu.
Katsotaan kuinka nyt käy.
Toki nyt ollaan syklin huipulla ja kustannusinflaatio on relevantti mörkö, mutta EUR/USD kurssi tuo myös huomattavasti positiivista. Toisaalta puhutaan jo kustannusinflaation helpottamisesta, mutta “kustannusten läpimenoaika” tulokseen voi vielä yllättää negatiivisesti.
5 tykkäystä
Tulosraportit tulleet, mitä jäi käteen?
Metsä Group/Board veti kolmikosta parhaan tuloksen, koska paras tuotemix tällä hetkellä. Storan EBIT hieman UPMää parempi, UPM kärsi vielä hieman lakosta.
Q2 olisi ollut huonoin mahdollinen hetki seisottaa tehtaita lakossa. Hyvä että UPMn johto otti lakin käteen ja teki sopimuksen. Lakkoilla ehtii myöhemminkin.
Stora oli ainoa, joka ennakoi merkittävän bisnessegmentin kysynnän heikkenemistä. Samoja kommentteja ei saatu UPMltä eikä MBltä (kummallakaan ei ole kierrätyskuitupohjaista pakkauspaperia). Sahaaminen heikkeni kaikilla, mutta ei ole kokonaisuudessa kovin merkittävä. Eiköhän muukin pakkaaminen pikkuhiljaa heikkene, mutta vaikea kuvitella romahdusta.
Kirjoitin muutama kuukausi sitten, että jos sellunhinta vaan pitää niin tulokset tulevat olemaan loistavia. Sama tarina jatkuu: sellunhinta, sellunhinta, sellunhinta. En nähnyt kommentteja tästä outlookeissa. Uutta sellukapasiteettia on tulossa käyttöön 2023 aikana, mutta vaikutus hintoihin tuskin näkyy ennen ensi vuoden loppua? Vahva dollari tukee kannattavuutta vaikka puukustannukset taitavat nousta kiihtyvällä tahdilla. Uskon että loppuvuoden ja H1/23 tulokset ovat vielä loistavia. Tiedä vaikka tulisi ylimääräisiä osinkoja?
Pitkäaikaisena sektorisijoittana on hyvin levollinen olo. Taidan hieman tankata, kyse on että mitä yhtiötä? Ei-suomalaisista olen katsonut Billerudia, mutta epäilyttää heidän Amerikan hankkeensa. Toistaiseksi kukaan eurooppalainen ei siellä ole onnistunut.
14 tykkäystä
MB:n analyysiraportti julkaistu.
https://www.inderes.fi/fi/system/files/company-reports/yhtiopaivitys_metsa_board_28072022_.pdf.
Tavoitehinta 10 € ja Lisää -suositus.
Alla olevassa taulukossa on nyt vuoden pitämääni EPS toteuman ja EPS ennusteseurantaa Inden analyyseistä. Vakuuttavaa tekemistä ollut Metsä Boardilla hyvässä suhdanteessa!
6 tykkäystä
Ehkä 2% varallisuudesta kuulostaa pieneltä, mutta lähinnä itse ajattelisin, että tuskin hän sijoittaisi yli 17M€ yhtiöön, jonka ei uskoisi tuovan arvoa ja lisävarallisuutta? Minusta tuo oli ihan positiivinen signaali, että joku muukin (itselleni rahaviisas henkilö) näkee potentiaalia.
7 tykkäystä
Keräsin vähän tähän Sellulove-ketjuun vähän enemmän sekä vähemmän tuoretta materiaalia. Hyviä luku- ja katseluhetkiä!
Aaro ja Antti juttelivat metsäsektorin meiningeistä.
Aiheet
00:00 Aloitus
00:18 Q2’22
01:52 Näkymät
05:13 Sektorin arvostus
Tässä on teille Metsä Boardin yhtiöraportti.
“Metsä Boardin eilen julkistama Q2-raportti oli odotuksiamme vahvempi. Suhtaudumme yhä skeptisesti yhtiön vallitsevan tulostason pitävyyteen ajan yli, mutta Metsä Boardin lyhyen ajan näkymä pysyy erittäin vahvana ja osake on mielestämme hinnoiteltu maltillisesti pidempääkin perspektiiviä ajatellen. Tuotto-odotusta tukee myös vahva noin 6 %:n osinkotuotto.”
https://www.inderes.fi/fi/tuloskunto-kestaa-ja-kestaa
OP:n tekemä parin minuutin pätkä Metsä Boardin tuloksesta.
Sijoittaja.fi:n tekemä analyysi Metsä Boardista.
“Vakaan ja laadukkaan liiketoiminnan sekä taustalla olevan megatrendin ansiosta Metsä Boardin osake sopii pitkäaikaiseen salkkuun. Arvostustasoilla mitattuna yhtiön osake vaikuttaa maltillisesti hinnoitellulta. Yhtiön osingonmaksun vakaus tuo myös turvaa osakkeen kokonaistuottoon. Metsä Boardin osaketta kannattaa ostaa dipeistä, riskinä on osakkeen syklisyys, joka näkyy kurssiheilahteluna.”
Tässä on Stora Enson yhtiöraportti.
“Stora Enson markkinatilanne on edelleen väkivahva ja räväkkä tuloskasvu jatkuu tänä vuonna. Toisaalta riski syklisen tuloshuipun ohittamisesta on mielestämme erittäin akuutti, mitä arvioimme markkinoiden hermoilevan yhtiössä myös jatkossa enenevissä määrin. Siten suosimme edelleen sektorilta muita yhtiöitä, vaikka Stora Ensonkaan arvostus ei mielestämme mitenkään kohtuuton enää tässä vaiheessa olekaan.”
https://www.inderes.fi/fi/kyttaamme-viela-vaikka-liipaisinraja-alkaa-lahestya
Tässä on analyytikon kommentit Stora Enson tuloksesta.
OP:n pikakatsaus Stora Enson tulokseen:
Alla on Sijoittaja.fi:n analyysi Stora Ensosta.
“Vaikka yhtiö nosti vuoden 2022 ohjeistusta operatiivisen liiketuloksen osalta vahvana jatkuvan markkinatilanteen vuoksi, liittyy näkymiin myös riskejä. Riskinä on muun muassa jatkuva kustannusinflaatio, raaka-aineiden hintoihin liittyvä epävarmuus ja logistiikkahäiriöiden jatkuminen kaikilla yhtiön markkinoilla. Osakkeen tulevaan kehitykseen vaikuttaa tulevien vuosineljännesten tulokset, joista näkee pystyykö yhtiö jatkamaan vahvaa kehitystään sen strategisilla painopistealueilla, vai alkaako metsäyhtiö olemaan syklinsä päässä.”
Sitten olisi vuorossa UPM:n yhtiöraportti.
“UPM:n eilen julkistama Q2-raportti oli mielestämme kokonaisuutena melko neutraali. Nostimme myös yhtiön lähiaikojen ennusteitamme hieman, vaikka epävarmuus jo talvea kohti katsottaessa on kiusallisen korkea. Hyvä osinkotuotto ja investointien UPM:lle tuoma keskipitkän ajan reipas tuloskasvuvara muodostavat mielestämme osakkeelle tuottovaatimusta korkeamman tuotto-odotuksen myös seuraavalle vuodelle, vaikka UPM:ään liittyvä sykliriski onkin nyt ilmeinen”
https://www.inderes.fi/fi/elamansa-kunnossa-kohti-epavarmoja-vesia
Tässä on tallennettu UPM:n oma tulosinfo.
OP:n katsaus UPM:n (ja Huhtamäen) q2:een
Sitten vielä Viljakaisen vetämä UPM:n tuloslive.
Sijoittaja.fi:n on tehnyt analyysin UPM:stä.
“UPM:n osake on syklinen, mutta yhtiö on viimeisten vuosien aikana saanut laskettua liiketoiminnan syklisyyttä. Yhtiö on pystynyt luomaan omistaja-arvoa osakekurssia kasvattamalla, maksamalla hyvää osinkoa ja vähentämällä nettovelkaa. Megatrendit tukevat yhtiön liiketoimintaa. Vastavalmistuneen ydinvoimalan, Olkiluoto 3:n, sähköntuotanto parantaa yhtiön sähköomavaraisuutta ja laskee tuloksen riippuvuutta sähkön hinnasta. Osaketta on viime vuosien aikana aina kannattanut ostaa markkinaheilunnasta aiheutuneista kurssilaskuista.”
Loppuun vielä Salkunrakentajan Jorma Erkkilän juttu UPM:stä.
“Myyntihintojen ja muuttuvien kustannusten UPM odottaa olevan korkeammat useimmissa yhtiön liiketoiminnoissa vuoden 2022 jälkipuoliskolla vuoden alkupuoliskoon verrattuna. UPM jatkaa marginaalien hallintaa tuotteiden hinnoittelulla, tuotteiden ja markkinoiden optimoinnilla, tuotantolaitosten tehokkaalla käytöllä sekä toimenpiteillä, joilla parannetaan muuttuvien ja kiinteiden kustannusten tehokkuutta.”
29 tykkäystä
"Uudistetut sosiaalisen vastuun tavoitteet toivat UPM:lle ennätyksellisen korkeat pisteet EcoVadiksen vastuullisuusarvioinnissa
Kansainvälisten yritysten vastuullisuutta arvioiva EcoVadis nimesi UPM:n korkeimmalle mahdolliselle Platinum-tasolle neljässä kategoriassa: ympäristövastuu, työelämän käytännöt ja ihmisoikeudet, toiminnan eettisyys sekä kestävän kehityksen mukainen hankintaketju. Platinum-tasolle ylsi vain yksi prosentti noin 90 000 arvioidusta globaalista yrityksestä."
“UPM:n tulos 87/100 oli yhtiön kaikkien aikojen paras.”
Aika kova suoritus 
16 tykkäystä