Sievi Capital PLC

Haastattelu oli lehdessä 9.12. Hankkeen perumisesta tuli pörssitiedote ulos 14.12. Tuommoisia volyymeja on liikkunut 14-16.12.

7 tykkäystä

Toinen mielenkiintoinen yhdistelmä on KH-Koneet vs Boreon yhtiöt Machinery & Sany. Tässä on kaiketi aika suoraakin kilpailua eri tuotteiden välillä ja asettaa Preaton kahden istuimen taktiikalla aika erikoiseen asemaan. Lähinnä siis mikäli pitkään molempien yhtiöiden pääomistajuus jatkuisi.

6 tykkäystä

Mitkäs on porukan ajatukset miten aletaan vetää tätä vuotta eteenpäin? Mennäänkö samalla kaavalla vai muuttuuko strategia ja sievistä tulee sarjayhdistelijä ja haetaan nopeampaa kasvua osakkeelle? On ollut hiljais eloa niin täällä kuin pörssissäkin.

Molemmat hässäkkään osallistuneet nuolevat haavojaan, hiljaista molemmilla palstoilla ja kelkkamäki kaakkoon muodostuu. Omistajia jännittää, miten asia näkyy vuosituloksessa. Ja johtoa jännittää, mitä johtopäätöksiä syntyy. Se nyt oli vain sellainen episodi. Sievi ampaisee, kun joku huomaa katsoa P/E-lukua.

7 tykkäystä

Strategian määrittelevät omistajat, ja niissä voi tapahtua merkittäviä muutoksia. Laakkonen on kasvattanut pottiaan, ja nenilleen saanutta Hallqvistia ei ehkä suuremmin kiinnosta roikkua mukana, kun voisi sopivan ostajan löytyessä realisoida siivunsa noin sadan prosentin tuotolla. Tämä hiljaiselo saattaa jäädä lyhytaikaiseksi.

5 tykkäystä

Aika vaikea sanoa mitä Preato meinaa. Tuollaista pottia ei lähdetä tipoittain myymään vaan joko se myydään jollekkin suursijoittajalle tai instikoille. Itse uskon että he jäävät kehittämään Sieviä toistaiseksi eteenpäin ja hilloavat Sievillä lisää varallisuutta.

Arvelen että Sievin sijoitusyhtiömalli ajetaan alas jollakin aikajänteellä ja uutta strategiaa hiotaan tämä vuosi.

1 tykkäys

Sama odotus, mutta näyttää suunta menevän 1:1 muun pörssin kanssa. Eiköhän yhtiökokouksen ja osingon lähestyessä alle 10 p/e ala taas muitakin kiinnostamaan.

2 tykkäystä

Oikeastaan Sievi voisi vähän palkitakin osakkeenomistajiaan, kun pitivät niin hyvin yhtiön puolia tässä taannoin… Kyllä sieltä joitakin järjestelyjä on pakostakin tulossa ja sitten se P/E-lukukin korjaantuu sutjakasti.

1 tykkäys

Laakkonen tuskin veti miljoonia euroja lisää kiinni ilman että on tietoa missä mennään.

16 tykkäystä

“Fuusion teollinen logiikka olisi ollut mielekäs, mutta tarjottu vaihtosuhde oli läpimätä. Sievin osakkaille olisi jäänyt fuusiossa vain murusia, kun rakettimaisesti pörssissä nousseen Boreon omistajat olisivat kuorineet kermat päältä.”

Alkaa näemmä kommentteja vaihtosuhteesta ja Preaton hävyttömästä ryöstöretkiyrityksestä vihdoinkin tulla ulos. Jännityksellä odotan, tuleeko joskus pölyn laskeuduttua paljastuksia tai mukanaolleiden avautumisia Boreon alkukesän kurssirallista ja / tai mahdollisesti muistakin mehukkaista yksityiskohdista.

17 tykkäystä

Olisi kyllä tutkimuksen paikka. Boreon kurssi nimittäin nousi ihan minimivaihdolla useita kymmeniä prosentteja juuri ennen ryöstöyritystä.

Syyttää en halua ketää, mutta ei sovi jotenkin kuvaa, että piensijoittajat keskenään pumppaisivat kurssin hetkessä kattoo aivan minimivaihdolla. Ostaisitko itse lappua, mikä on parin tuhannen euron vaihdolla 8% kalliimpi kuin eilen, ilman mitään uutista.

9 tykkäystä

Toisaalta Boreo-uskovat, ne harvat, ovat uskossaan vahvoja. Ja myös Inderes lähti hypeen mukaan vähän turhan innokkaasti, ja tavoitehintaa nostettiin sitä mukaa kun kurssi kohosi. Osakkeen arvo on nyt vähän yli puolet Inderesin kolmen kuukauden takaisesta tavoitehinnasta. Tietenkin tällä välillä on kariutunut Boreolle edullinen Sievi-fuusio, ja on tavoitehintakin taas seurannut kurssikehitystä, tällä kertaa alaspäin.

5 tykkäystä

Terve!

Aiheellisen kritiikin sietäminen kuuluu oleellisesti analyysityön tekemiseen ja ilman saatua palautetta / siihen reagoimista ei kehittyminen yksinkertaisesti ole mahdollista. Laiskanpulskealle piikittelyllekin on paikkansa ja aikansa, mutta jossain kohtaa samojen virsien pitkään jatkunut veisaaminen ilman sen suurempaa konkretiaa rupeaa väkisinkin tympimään. Tällä viestillä ei tule olemaan Sieviin kuin korkeintaan, erästä tv-hahmoa lainaten, löysä korrelaatio, mutta mielestäni tämä silti tähän palstaan edeltävän viestin tapaan kuuluu.

Alla on Boreon koko seurantahistoria. Viimeisen reilun puolentoista vuoden aikana raportteja on tehty yhteensä 18. Näistä päivityksistä yksi on ollut seurannan aloitus, seitsemän kvartaalituloksen jälkeen tehtyä raporttia, viisi yritysjärjestelyn seurauksena tehtyä raporttia (pl. ensimmäinen tiedote fuusiosuunnitelmasta), yksi uuden strategian julkistuksesta tehty raportti ja neljä fuusioon liitännäisistä syistä tehtyä raporttia. Kaiken kaikkiaan näistä raporteista vain yksi (3.9. julkaistu) on mielestäni selkeästi luokiteltavissa kurssimuutoksen aiheuttamaksi. Tässäkään ei osakekurssia seurattu, sillä tavoitehinta ei muuttunut. En siis oikein näe tätä hypeen turhan innokkaasti lähtemistä kanssasi oikein millään muotoa samalla tavalla.

Viimeisin päivitys taas ennen fuusiosuunnitelmista kertomista oli Q2-tuloksesta tehty ja 6.8. julkaistu vedos. Tällöin nostin tavoitehinnan 74 euroon, perustelin tämän liikkeen mielestäni järkevästi ja samana päivänä kävimme Boreon arvonmääritystä Antin kanssa lävitse myös videon muodossa. 15.12. julkaistun päivityksen aiheena oli puolestaan fuusion kariutuminen. Vaikka ennusteet jonkin verran aikavälillä 6.8.-15.12. laskivatkin, oli mielestäni loogista palata fuusioaikeita edeltäneeseen tavoitehintaan. Näin ollen en tätäkään muutosta itse pistäisi osakekurssin seuraamisen piikkiin.

Sijoitusnäkemyksen muodostamisessa on monta huomioon otettavaa elementtiä ja paljon vallitsevien tietojen pohjalta tehtyjä parhaita arvauksia. Tämän takia pelkän tavoitehinnan seuraaminen ilman analyysin lukemista, sisäistämistä ja analyysin kohteena olevan yhtiön liiketoiminnan ymmärtämistä antaa koko prosessista ja siten myös työn laadunvalvonnasta vääränlaisen kuvan. Tämä vain yleisenä huomiona, enkä siis väitä, ettetkö itse olisi analyysiä otsikkoa ja tavoitehintaa pidemmälle lukenut.

51 tykkäystä

Fivalta tuli vajaa pari viikkoa sitten meiliä: “Olette tehnyt Finanssivalvontaan ilmoituksen 4.10.2021.
Finanssivalvonta sai useita ilmoituksia asiasta. Asia on Finanssivalvonnassa Markkinat-toimiston arvioitavana. Finanssivalvonta kiittää yhteydenotostanne.”

Tämä siis liittyen Boreon kurssikehitykseen ja kaupankäyntiin ennen fuusiotarjouksesta tiedottamista. Tuskinpa tuolla Markkinat-toimistossa asialle mitään tehdään, mutta ainahan kaikki on mahdollista.

Viime päivinä Sievi on tehnyt yli 5% päivälaskuja ihan kuin se olisi jokin kasvuyhtiö. Kurssi nyt 1,63 ilman mitään uutisia. Eli taidetaan olla aika lähellä substanssiarvoa taas. Voisin ostella lisää, vaikka ennestäänkin on jo aika paljon. En oikein ymmärrä tällaisia kurssiliikkeitä jonkin yleisen markkinapaniikin perusteella. Epäilen, että Askossa myydään huonekaluja ihan yhtä lailla nyt kuin kuukausi sitten, ja KH-Koneilla maansiirtokoneita.

16 tykkäystä

Kiitokset kommentista! Tässä oli nyt kyse nimenomaan Boreon viime kesän kurssipiikistä, joka sattui ajoittumaan Sievi-fuusiosta tiedottamisen kanssa samaan aikaan. Inderesin tavoitehinta nousi kesällä kolmessa kuukaudessa 44 eurosta 98 euroon. Tämän hetken kurssi on 54.20. Boreo on varmasti pirullinen tapaus analysoitavaksi, mutta olen kyllä edelleen sitä mieltä, että kurssin lisäksi myös tavoitehinta lähti hieman keulimaan.

Edit: Olen ennenkin antanut positiivista palautetta analyysiesi sisällöstä sinänsä. Sisällöllisesti olen pitänyt puutteena ainoastaan sitä, että en ole löytänyt analyyseistasi riskilisää sille, että yhdellä omistajalla on Boreossa määräysvalta, tai sille, että vaihto on niin olematonta. Minusta Boreo ei tässä mielessä ole kuin mikä tahansa pörssiyhtiö. Mutta voi olla että en ole lukenut tarpeeksi tarkkaan. Joka tapauksessa Boreo-saaga on Sievi-sijoittajien kannalta ollutta ja mennyttä.

13 tykkäystä

Tuo 98 euron tavoitehintahan tuli vasta fuusiosuunnitelman kertomisen jälkeen. Eikö ole täysin lopgista että Boreon tavoitehinta nousee kun vaihtosuhde oli Boreolle erittäin edullinen.

11 tykkäystä

No sitten voi tietysti kysyä, kannattiko tavoitehinnan asettamisessa laskea sen varaan, että moisella vaihtosuhteella ehdotus fuusiosta menee läpi. Joka tapauksessa tavoitehinta oli noussut kevään ja kesän mittaan poikkeuksellisen paljon. Mutta tämä on kuolleen hevosen potkimista - alkuperäisen viestini tarkoitus ei ollut analyytikon syyllistäminen, vaan pointti oli, että kurssipiikki oli mielestäni mahdollinen ilman laitonta kurssimanipulaatiotakin. Toivottavasti jälkimmäisenkin mahdollisuutta selvitetään.

6 tykkäystä

Laakkonen jatkanut ostoja, Zeroman tuplannut.

24 tykkäystä

Laakkosesta näyttää tulevan kaivattu kotimainen ankkuriomistaja Sieville. Hänen omistamansa siivu on jo melkein puolet Preaton osuudesta.

Edit: poistettu virheellinen tieto osinkojen verovapaudesta 10% rajan ylittyessä.

19 tykkäystä

Laakkonen ja Preato yhdessä hallitsee käytännössä Sieviä täysin mikäli yhdessä sopivat suunnasta. Aiemmat viittaukset neuvotteluihin antaa minulle sellaista viitettä, että heillä olisi jokin suunnitelma.

7 tykkäystä