Olemme edelleen mukana Disney:ssä, toki pienellä painolla ja osake on niin sanotusti jäähyssä toistaiseksi.
Disney:n kohdalla seuraamme erityisesti kolme eri liiketoiminnan mittareita:
- Suoratoistopalveluiden tilaajien määrän kasvu
- Liikevaihto per tilaaja (ARPU)
- Suoratoistoliiketoiminnan tuloksen kehitys
Yrityksen mittareille on siis asetettu sisäiset tavoitteet, jotka pitäisi ylittää jatkuvasti että sijoitus pysyisi investointihypoteesin raameissa.
Disney’n ongelma meidän näkökulmastamme on ollut se, että Disney on ylittänyt KPI:n alarajat, mutta vaan just ja just. Yritys ei ole millään tavalla ylittänyt meidän odotuksiamme mutta ei myöskään alittanut. Se on viimeisen kahden vuoden aikana operoinut “harmaalla alueella” josta ei ole tullut selkeä signaalia lisätä eikä vähentää osakkeen positiota salkussa. Meidän näkemyksemme on tällä hetkellä jopa napsun verran alempi kuin ennen, koska yrityksen johtoon on tulossa muutoksia lähiaikoina ja nykyinen poliittinen ilmapiiri jenkeissä ei ainakaan paranna Disney tulevaisuuden näkymiä.
Seuraavien kvartaalien numerot, varsinkin näiden KPI:n kohdalla tulee olemaan ratkaiseva tekijä Disney tulevaisuuden meidän salkussa.