Siili Solutions sijoituskohteena

Hyvää avausta ja en ole eri mieltä. Melkeinpä jokaisella Siilin kokoisella talolla on nyt Ai osasto tai yksikkö. Markkinoille puhutaan siitä mikä resonoi. Kauppaa olen markkinoilla nähnyt monella muullakin mutta pieniä keikkoja pääosin. Toivottavasti homma kasvaa mutta veikkaan että kunnon liikevaihtoa ei vielä moni konsulttitalo laskuta vuonna 2024. Tietenkin jokaista data- ja digiprojektia aletaan miettimään myös Ai näkökulmasta eli alkaa olla pian sisäänrakennettuna.

4 tykkäystä

Inderesin materiaaleissa on ymmärtääkseni pohdittu sitä, että ne toimijat jotka ovat erityisesti ohjelmistokehityksessä mukana ja joiden yksityisen sektorin osuus on isompi, niin ovat heikossa asemassa, kun taas tänä vuonna ne, jotka toimivat julkisella puolella ja perinteisemmällä puolella, niin niillä mennee kohtalaisesti. Toisin sanoen, tämä ei Inden ajatusten valossa olisi Siilin vuosi.

Ohjeistukset alalla ovat tällaiset:

Tuoreimmassa yhtiöraportissa Joni kirjoitti näin:

Markkinan heikkous on iskenyt juuri Siilille tärkeille osaamisalueille, erityisesti ohjelmistokehitykseen ja autotoimialaan. Maantieteelliseesti kansainvälisen liikevaihdon kehitys kääntyi laskelmiemme perusteella 4 %:n laskuun Q4:llä (Q3’23 arvio +6 %).

Osake on ilmeisesti aika maltillisesti arvostettu ja onkohan sitten nämä ikävämmät skenaariot otettu siihen sisälle. Inderes on käsittääkseni positiivinen vähän pidemmällä aikavälillä; oletetaanko siinä, että enemmin tai myöhemmin pakostakin mm. autotoimialan kautta tulee kasvua ja kulukuurit alkavat näkymään alimmilla riveillä?

Kassaa onneksi on eikä ilmeisesti kannattavuuden suhteen ole pahempia ongelmia ja asiakaskuntakin on aika monipuolinen, minkä uskoisi tuovan jonkin pohjan tekemiseen.

Tiedottamisesta en osaa hyvin sanoa, mutta kun on koettu tässäkin ketjussa ettei tiedottaminen ole riittävää ja riittävän hyvää, mikä aika usein kielii ettei olisi ehkä lähitulevaisuudessa iloa tiedossa? On varmaan helpompi olla avoin ja suorempi, jos asiat näyttävät olevan hyvin ja menevän hyvin? Ohjeisus ei kauheasti tuo varmempaa oloa itselle.

Tässä oli vain tällaista ääneen pohdiskelua ilman minkäänlaista asiantuntemusta, toki olen lukenut aika paljon, mutta ei se riitä, jos ei tunne alaa (en tunne mitään alaa :stuck_out_tongue: ) eikä sijoittamisestakaan niin ymmärrä. Haarukka sille, mitä tässä voi käydä, niin tuntuu useimmilla olevan hyvin “laaja”, mikä tekee mulle sen, että koen yhtiön vähän riskisemmäksi kuin muut alan toimijat.

Olen Siilin omistaja ja olen euroja siihen laittanut aika paljon. :slight_smile:

OST:

image

AOT:

image

11 tykkäystä

@Joni_Gronqvist antoi kommenttinsa, kun Siili julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksensa ensi viikon keskiviikkona. :slight_smile:

Siili Solutions julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksensa keskiviikkona arviolta kello 9.00. Siilin viime vuosi oli haasteellinen, mutta odotamme tekemisen hieman parantuvan jatkossa tehostamisien tukemana. Q1:llä vertailukausi on edelleen haastava ja odotamme liikevaihdon laskeneen. Lisäksi odotamme kannattavuuden laskeneen vertailukaudesta, mutta parantuneen loppuvuodesta 2023.

9 tykkäystä

SEB:n kommentti ennen “kevyttä osavuosikatsausta”:

Results Preview - Corporate

View full report

Passing the low point

We maintain our estimates and fair value range ahead of Siili’s Q1 report. We think Q1 will mark the low point in terms of organic growth, which we see picking up towards year-end. Looking beyond 2024, we see healthier growth driven by AI-based demand. The key short-term risk still relates to over-capacity in the market and thus price competition. Silli’s current EV/EBITDA of 5x is low given its capital-light business in a structurally growing market.

Q1 expectations: looking for further signs of a turnaround

In our estimates, Q1 will mark the weakest organic growth in the current cycle. While we find the momentum should have remained at the Q4 level, the timing of Easter and a strong comparison period result in organic growth of -8.8%. However, the temporary lay-offs and reduced use of outsourcing should keep the EBITA margin at a decent 7.4%. For the full year, we have pencilled in 3.2% organic growth, meaning accelerating growth towards year-end. To retain confidence in the H2 story we are looking for signs of continued pick-up in leading indicators, such as tender activity and recruitment. Also, narrowing the relatively wide guidance range by raising the lower end should be a clear positive sign.

AI and continuing internationalisation likely driving the next growth leg

Siili typically has relatively sticky customer relationships and a large share of the annual revenue comes from existing clients, hence, existing customers’ confidence on the outlook is the key demand driver. We remain confident that driven by AI-based solutions the customers will at some point accelerate their next-gen digital investments, resulting in stronger demand growth for Siili. Internationalisation is also key to growth for Siili and we think the company could gradually build on the synergies stemming from the Supercharge acquisition and expand internationally with certain domains. We forecast 2025E growth of 10%.

Multiples remain at attractive level, we repeat fair value range of EUR 15-17

Valued at 2024E EV/EBITDA of 5x we believe Siili is well below its fair value.

https://research.sebgroup.com/corporate/reports/126457

10 tykkäystä

Tosiaan Siilin liiketoiminakatsaus julkaistiin aamulla:
https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/059cb259-677b-4a48-ba45-324b81e1a72f

Liikevaihto ja oik. EBITA jäivät molemmat Jonin ennusteista:
Lv. 29,8 vs 31,8 E
oik. EBITA 1,6 vs 2,4 E

12 tykkäystä

Tässä vielä Tomin haastattelu, pahoittelut kun julkaisi venähti lähemmäs iltaa. :face_in_clouds:

11 tykkäystä

Olihan tämä ensimmäinen neljännes kyllä huono tulos. En olisi odottanut että kannattavuus sakkaa näin pahasti säästöjen jälkeen. Itse odotan nyt omistajalistausta toukokuun alusta että olisiko johto napsinu lappua salkkuun vai eikö ollakaan vielä pohjilla? Potentiaali ei omasta mielestä ole kadonnut minnekään, mutta realisoituuko se koskaan niin jää nähtäväksi, mutta kyllähän tuo ohjeistuksen pitäminen täytyy kieliä että parempaa olisi tulossa tämän vuoden aikana jo. Edellisen anninrahoja täytyisi myös saada käyttöön… luulisi että laadukasta ostettavaa alkaisi olla jo hinnankin puolesta.

En usko että tässä liiketoimintoja kannattaa alkaa ostella puhtaan kapasiteetin puolesta? Nimittäin omillekkin osaajille vaikea löytää töitä

@Isa_Hudd ja @Joni_Gronqvist juttelivat ruotsiksi Siilistä. :slight_smile:

Joku kömpelö automaattitekstistyskin voisi auttaa hieman tällaista kaltaistani, joka ei juurikaan osaa ruotsia. :thinking: No tämä video olikin kyllä tehty Inderes Nordic -kanavalle.

Innehåll: 00:00 Start 00:28 Hur sticker Siili ut 01:53 Geografisk spridning 02:50 Jobbiga kvartal 04:36 Utsikterna framåt 07:17 Egna besparningslösningar

5 tykkäystä

Tässä on Jonin kommentit siitä, miten Siili jatkoi osuuksien lisäämistä omistamastaan Vala Groupista. :slight_smile:

3 tykkäystä

Siilillä on ollut hauskoja näkyviä mainoksia - tykkään, mutta toivottavasti eivät käytä näitä liiaksi rekryämiseen, monille viisi päivääkin on liikaa. :smiley:

Tekoälystä puhutaan paljon yhtiössä, mutta korostetusti on puhuttu mm. siitä, miten puolet työntekijöistä on suorittanut jonkun generatiisen tekoälyn sertfikaatin. Mä en tiedä, että kuinka merkittävä se on vai onko se tällainen yksinkertainen pikakoulutus, jonka tekee nopsaan?

Sitten mainittiin myös erikseen tammi-maaliskuun kohokohtana, kun heidän työstämä tekoälyavusteinen Viki ja Köpi -radio-ohjelma palkittiin Grand One -kilpailussa.

Hienoja asioita molemmat, mutta ovatko ne kuitenkin aika pieniä asioita vai onko yhtiössä aidosti sellainen ote, että he ovat IT-palveluyhtiöissä eturintamassa AI:n osalta. Olihan heillä kyllä tämäkin juttu:

Vaikea vain hahmottaa näitä AI-hommia, kun kaikenlaiset yhtiöt puhuvat tekoälystä ja AI:sta. Sitten vanhalta kuulostavat automaatiotkin ovat jotain AI-juttuja, vaikka sellaisia olisi ollut viisitoista vuotta olemassa. :slight_smile:

Liiketoimintakatsauksessakin hehkutettiin (eka sivu):

image

Tosin ei analyytikko sillä tavalla tuota AI-puolta ole tuonut esille, toisaalta yhtiö on kyllä vahvasti tuonut sen tuomia mahdollisuuksia yhtiön strategiassa ja yhtiö pyrkii johtavaan asemaan tekoälyn käyttäjänä, mutta niin kai muutkin alan yhtiöt?

Kunhan pohdiskelen ääneen tietämättömänä yhtiön omistajana. :slight_smile:

14 tykkäystä