On se kätevää, kun jollakin on kristallipallo noihin tulosvaroituksiin, mutta itellä ei 
11 tykkäystä
Olli Koponen oli 15.7 tehdyssä analyysissä pessimistisempi kuin Sitowise sen hetkisessä ohjeistuksessa ja ennusti EBITA-marginaalin laskevan 8.1%->7.5% vaikka Sitowisen ohjeistuksessa EBITA-marginaalin (%) odotettiin olevan samalla tasolla kuin vuonna 2023 tai parempi.
Olli ennusti myös 2024 liikevaihdon laskevan 5% 211MEUR->201 MEUR
Toki huomenna silti lasketaan
13 tykkäystä
Tässä on Ollilta tuore yhtiöraportti, jonka inspiraationa oli ilmeisimmin tulosvaroitus.
Sitowise laski keskiviikkona liikevaihto- ja tulosohjeistustaan vuodelle 2024 etenkin Ruotsin odotuksia heikomman kehityksen vuoksi. Odotimme viimeisimmän päivityksen jälkeen Sitowiseltä tulosvaroitusta markkinan jatkuneen heikkouden vuoksi, mutta Q2:n odotuksia heikommat luvut laskivat kuluvan vuoden ennusteitamme. Varoitus nostaa mielestämme esiin riskejä Ruotsin liiketoiminnan syvemmistä ongelmista ja odotamme negatiivista kurssireaktiota. Toistamme vähennä-suosituksemme laskien tavoitehintamme 2,70 euroon (aik. 2,90 euroa).
5 tykkäystä
Tuostahan se selviää missä kyseinen kristallipallo pyörii.
4 tykkäystä
Ollin etkot, Q2-julkkareissa ei pitäisi tulla isompia yllätyksiä.
Sitowise raportoi Q2-tuloksensa tiistaina 13.8.2024. Toisen kvartaalin tulostasoon ja liikevaihtoon ei kohdistu viime viikkoisen tulosvaroituksen jäljiltä merkittävästi yllätyselementtejä. Sen sijaan katse on tulosvaroituksen esiin nostamien haasteiden syissä sekä kestossa ja siinä, miten yhtiön taloudellinen tilanne kestää yhtiön kannattavuushaasteet.
6 tykkäystä
Suurilla ruotsalaisilla, Swecolla ja Afrylla, tuloskunto vaikuttaisi olevan jo parempaan suuntaan, eli Ruotsin markkina ei kokonaisuudessaan ole kehno. Onko SW Ruotsissa liian pieni vai eikö osaaminen vielä riitä? Ja rajautuvatko ongelmat vain Ruotsiin, vai onko Suomen liiketoiminnoissakin vaikeuksia?
Vaikuttaisi että suorituskyky on jäänyt verrokeista viimeisen vuoden aikana hieman jälkeen. Onko avainhenkilöt kuitenkin saatu pidettyä talossa? Mahtaisiko tulevasta rapsasta löytyä tähän mitään kättäpidempää?
9 tykkäystä
Juuri tätä ajattelin ensi viikolla kysellä toimitusjohtajalta!
Jos on muita hyviä kysymyksiä, niitä saa laittaa tulemaan
11 tykkäystä
Luvuissa ei paljon yllätyksiä tulosvaroituksen jälkeen
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b6bb95842762ece5c03ca13e018b01122&lang=fi&src=listed
Huhti–kesäkuu lyhyesti
- Liikevaihto laski 9,9 % ja oli 50,9 (56,5) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla liikevaihto laski 9,6 %.
- Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli negatiivista, -13 % (5) %.
- Oikaistu EBITA oli 2,6 (4,5) miljoonaa euroa, eli 5,0 (8,0) % liikevaihdosta.
- Liikevoitto laski 1,1 (3,6) miljoonaan euroon, eli 2,1 (6,4) %:iin liikevaihdosta.
- Toukokuussa toteutettu henkilöstökysely osoitti, että Sitowisen vahvuuksia työnantajana ovat edelleen erittäin hyvä työilmapiiri ja esihenkilötyö.
- Sitowise osti KM Project Oy:n asiantuntijatoiminnot huhtikuussa.
Tammi–kesäkuu lyhyesti
- Liikevaihto laski 9,0 % ja oli 102,4 (112,5) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla liikevaihto laski 8,8 %.
- Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli negatiivista, -10 (4) %.
- Oikaistu EBITA oli 5,9 (11,1) miljoonaa euroa, eli 5,8 (9,9) % liikevaihdosta.
- Liikevoitto laski 3,0 (9,1) miljoonaan euroon, eli 3,0 (8,1) %:iin liikevaihdosta.
- Tilauskanta pysyi vakaana katsauskaudella. Tilauskanta laski vertailukaudesta 8 % ja oli 162 (175) miljoonaa euroa.
- Velkaantuminen (nettovelka/oikaistu EBITDA) oli 4,3x (2,4x).
- Alkuvuodesta toteutetussa asiakastutkimuksessa suositteluhalukkuus (NPS) pysyi hyvällä tasolla ja oli 31 (32), minkä lisäksi 95 (97) % vastaajista valitsisi Sitowisen kumppanikseen myös jatkossa.
- Ahlman Group Oy:n asiantuntijatoimintojen osto toteutui tammikuussa.
Toimenpiteitä tulossa
- Ruotsissa kannattavuusohjelma “Building for the Future”, tuloksia odotettavissa jo Q3:sta lähtien
- Talo-liiketoiminnassa myös sama setti
- fokus kasvusegmenteissä: vastuullisuus, uusiutuva energia ja teollisuus
markkinakommenteista
Merkkejä Suomen rakennusmarkkinoiden pohjan ohittumisesta ja alan asteittaisesta elpymisestä on kuitenkin nähtävissä, ja odotamme kasvun toteutuvan suuremmassa laajuudessa vuonna 2025. Ruotsin liiketoiminnassa toisella neljänneksellä koettujen haasteiden odotetaan jatkuvan vuoden toiselle puoliskolle ja parannusten näkyvän vasta vuonna 2025.
Tilauskanta:
Huhti–kesäkuussa saatujen tilausten määrä laski 0,7 prosenttia edellisestä vuosineljänneksestä ja 9,0 prosenttia vertailukaudesta. Saatujen tilausten määrä nousi Infrassa ja Digitaalisissa ratkaisuissa ja laski Talossa ja Ruotsissa edellisestä vuosineljänneksestä. Konsernin tilauskanta pysyi vakaana edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. Vertailukaudesta tilauskanta laski 7,5 prosenttia ja oli 162 (175) miljoonaa euroa.
Kovenanteista huolissaan olleille
Sitowisella on rahoittajiensa kanssa rahoitussopimus, joka on tehty vuonna 2021 ja jota myöhemmin 2023 helmikuussa jatkettiin. Sopimus on voimassa maaliskuuhun 2026 saakka. Yhtiö huolehtii aktiivisesti vakavaraisuudestaan sekä ylläpitää aktiivista keskusteluyhteyttä rahoittajiinsa. Katsauskaudella Sitowise sopi rahoittajiensa kanssa väliaikaisista muutoksista lainojensa kovenanttiehtoihin.
14 tykkäystä
Tässä on Ollilta pikakommentit Sitowisen Q2-tuloksesta. 
Sitowise raportoi tiistaina ennakkotietojen mukaisesti yllätyksettömän tuloksen. Yhtiön liikevaihto laski selvästi heikomman markkinatilanteen myötä. Heikon liikevaihdon, alhaisen laskutusasteen ja Ruotsin haasteiden vuoksi tulos laski myös selvästi vertailukaudesta. Tilauskanta jatkoi laskussa kvartaalilla ja eikä markkinanäkymissä odoteta merkittävää parantumista vuoden toisella puoliskolla. Markkinan heikkouden lisäksi yhtiön kannattavuus kärsii nyt operatiivisista haasteista, eikä raportin perusteella nopeaa käännettä ole odotuksissa.
5 tykkäystä
Sitowisen toimitusjohtaja Heikki Haasmaa oli Ollin tentattavana Q2:sta ja yhtiön näkymistä.
5 tykkäystä
Muutamia nostoja Ollin tenttauksesta:
Onnistumisia:
- Osa liiketoiminnasta (Infra ja Digi) on kasvanut markkinoiden mukaisesti tai vähän ylikin
- Vastuullisuuspalveluissa ym. ympäristöpalveluissa sekä Digi-liiketoiminnan ohjelmistotuotteissa kaksinumeroisia kasvulukuja
Haasteita:
- Talo-liiketoiminnan heikkous rasittaa koko firman tulosta
- Ruotsin liiketoiminnoissa isompia haasteita kuin Suomessa (negatiivinen tulos)
- Ruotsissa myynnissä ei ole onnistuttu, ja tähän halutaan panostaa jatkossa enemmän
- Sitowisen kyky johtaa hankkeita ei ole parhaalla mahdollisella tasolla
Näkymät:
- H2 tulee olemaan haastava
- Lisää sopeuttamistoimenpiteitä tulossa, vaikutukset pitäisi näkyä vuoden loppupuolella
- Talo-liiketoiminnan (rakentamisen) piristyminen viivästynyt odotuksista, mutta pohjat lienee nähty
- Talo-liiketoiminnan odotetaan kääntyvän kasvuun vasta 2025
- Infra jatkunee stabiilina, mutta hankkeita viivästynyt (Infran orgaaninen kasvu oli H2:lla laskussa)
Osavuosikatsauksen huomiot:
- HTV:t hallinnossa (yhteiset palvelut) kasvanut muutamalla henkilöllä
- Infran HTV:ssa nousua lähes 10 %
- Talo-liiketoiminnassa HTV:t vähentynyt 19 %, joka on linjassa Talo-liiketoiminnan orgaanisen kasvun (-19,1 %) kanssa
- Henkilöstön pysyvyys, työssä jaksaminen ja osaavan työvoiman saatavuus on tunnistettu liiketoiminnan merkittäviksi riskeiksi
- Laskutusaste on ollut H2:lla pienoisessa laskussa (2023 75,1 % versus 2024 72,9 %)
Ja sitten lopuksi hieman omia ajatuksia:
- Sitowisen kilpailuedut ovat hieman epäselvät, ja ulospäin firma vaikuttaa enemmän tavaratalolta kuin erikoistuneelta asiantuntijayritykseltä
- Talo-liiketoiminnasta on lähtenyt avainhenkilöitä kilpailijoiden leipiin → firman maine ja tunnettuus riippuvat (alueellisesti) usein näistä yksittäisistä henkilöistä ja he vievät usein mukanaan asiakkuuksia
- Sitowisen strategia ei ole kaikilta osin kestävällä pohjalla → esim. vastuullisuuden avulla ei voiteta Talo-liiketoiminnassa hankkeita, vaan rakennusalalla osaaminen ja tehokkuus ovat valttia
- Yleisesti ottaen asiantuntijatyössä tehokkuuden parantamisessa on huikea potentiaali, jos vain osaamista ja tahtotilaa löytyy.
- Talo-liiketoiminnan heikkous ei selity pelkästään markkinatilanteella, koska verrokit (kuten Granlund, A-ins. ja HTJ) ovat pystyneet kasvattamaan liiketoimintaansa samalla, kun Sitowisen toiminta on supistunut
Koiviston sanoin: tarttis tehrä jotain!
19 tykkäystä
Eilen oli pari isoa blokkikauppaa. Norjalaiset ainakin toisen taustalla
Protector Forsikring ASA on norjalainen vakuutusyhtiö
Sitowise Group Oyj (“Yhtiö”) on 13.8.2024 vastaanottanut Protector Forsikring ASA:n arvopaperimarkkinalain 9 luvun 10 §:n mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan Protector Forsikring ASA:n suora omistusosuus Yhtiön osakkeista ja äänistä nousi yli 5,00 prosentin 13.8.2024.
Ilmoituksen mukaan Protector Forsikring ASA omistaa yhteensä 2 454 047 osaketta, mikä vastaa 6,85 prosenttia Yhtiön osakkeista ja äänistä.
6 tykkäystä
Hei! Sitowise on tänään 28.8.2024 mukana Pörssin Avoimet Ovet -sijoittajatapahtumassa. Tervetuloa tapaamaan meitä ständille ja kuuntelemaan toimitusjohtaja Heikki Haasmaan esitystä klo 18.15 alkaen! t. Mari/Sitowise IR
https://nd.nasdaq.com/Nasdaq-Helsinki-Avoimet-Ovet-2024-Agenda.html
8 tykkäystä
Miten vahvalla pohjalla se sitowise Infra puoli oikein on jos se on tähän saakka tukenut, niin alkaako se pikku hiljaa sakkaamaan? Vähän sellainen fiilis olisi, että voi olla että hidastumista tulee, jos on jo suunniteltu toteuttamaytomiakin projekteja varastoon.
Kuuntelin q2 esityksen ja vähän kuulosti, että pitäisi sitten voittaa jotain isoja hankkeita, millä katteella.
Onko tulos pohjaus vielä edessä vai käsillä?
Ilmoitteleeko sitowise jotain tilauskantaa infra osalta?
2 tykkäystä
Sitowisen liikevaihto on kasvanut orgaanisesti vuodesta 2019 vuoteen 2023 vain 11 %. Se tuntuu aika heikolta suoritukselta, kun samassa ajassa inflaatio on ollut +17 %.
Samalla aikavälillä alan hinnat (tuottajahintaindeksi) on noussut vajaa 8 % eli orgaaninen reaalikasvu on ollut lähes olematonta.
Inflaatioon liittyen joissakin raporteissa taisikin olla mainintaa, ettei inflaatiota (ja kasvaneita palkkakustannuksia) ole saatu siirrettyä täysimääräisesti hintoihin. Laskeskelin, että firman henkilöstökulut ovat kasvaneet 2019 - 2023 yli 20 % hlömäärään suhteutettuna. Kulut ovat siis kasvaneet huomattavasti enemmän kuin tulot.
Miksi Sitowise ei pysty kasvamaan orgaanisesti?
2 tykkäystä
Kyllähän Infra hieman alkaa nyt myös heikkenemään tai ainakin kasvu hidastumaan. Se on ollut Sitowiselle yksi tukijalka ja hyvää kasvua saanut aikaan muuten heikossa rakentamisen suhdanteessa, joten tämä hidastuminen tai vakaantuminen nyt sinänsä ei ole yllättävää. Infran tilauskantaa yhtiö ei anna, mutta kommentoi sitä usein sanallisesti raportissa. Mitään romahdusta siinä ei ainakaan arvioni mukaan ole tapahtunut, mutta ei nyt mitään merkittävää kasvuakaan tällä hetkellä.
3 tykkäystä
Kyllähän varmasti helppo vastaus on heikko markkina. Kyllä Digitaalisissa ratkaisuissa ja Infrassa on saatu orgaanistakin kasvua aikaan, mutta etenkin Talo-liiketoiminnassa tilanne on ollut toinen. Inflaatio on ollut pirulainen. Hinnat nousee omassa tekemisessä (palkat, IT-järjestelmät), mutta heikkoa markkinaa vasten omia hintoja on varmasti ollut vaikeampi nostaa. Nyt osittain ainakin kilpailijat ovat todenneet hinnoitteluympäristön parantuneen.
4 tykkäystä
Sitowise ja Ramboll suunnittelemaan Vantaan ratikkaa. Vantaan ratikan rakentajat ja suunnittelijat valittu | Vantaa
13 tykkäystä
Sitowise toimittaa Metsähallituksen uuden tiejärjestelmän.
8 tykkäystä
Sitowisen verrokki Solwers ulkona tuloksellaan. Ohessa @Petri_Gostowski kommentit:
Sitowiseen verrattaessa kannattaa ottaa huomioon eri tavalla laskettu EBITA-liikevoitto ja kasvussa pääosassa oleva epäorgaaninen kasvu.
Sitowisen kannalta kaivoin vähän raportista markkinaosiota, missä samankaltaista kommentointia kuin esim. Ruotsin verrokeilla. Talomarkkina haastava, mutta Pohjois-Ruotsi vetää nyt naapurimaassa.
Ohessa Solwersin raportti: https://mb.cision.com/Main/20584/4030879/2971975.pdf
7 tykkäystä