Smart Eye has now received a total of 94 design wins from 14 OEMs. The combined estimated lifetime value from current design wins is now larger than SEK 2,385 million. Estimated value over the product lifecycle from possible additional design wins with the car manufacturers on existing platforms is now SEK 4,415 million.
Ja uusi
Smart Eye has now received a total of 100 design wins from 14 OEMs. The combined estimated lifetime value from current design wins is now larger than SEK 2,485 million. Estimated value over the product lifecycle from possible additional design wins with the car manufacturers on existing platforms is now SEK 4,515 million.
Kyseessä uusi platformi vanhalla asiakkaalla → lifetime valueen tuli +100M SEK ja possible additional wins + 100M SEK. Ihan kiva, mutta ei muuta isosti kokonaiskuvaa.
Sikäli kun ketään enää kiinnostaa, tänään tuli ulos Q3. Lyhyesti: samaa tölkinpotkintaa kuin aina ennenkin. Redeye:lta tutut damage controllit ja “pieni viilaus ennusteisiin”, mutta tavoitehinnat silti korkeita.
Markkina ei paljon armoa anna, ja tämän kertaiset tappioluvut antavat tällä hetkellä -20% laskua osakekurssiin.
Smart Eye, the leading developer of DMS software to the automotive industry, has received an order from a new OEM customer. The car manufacturer is a major brand in a European-American automotive alliance, which constitutes one of the largest vehicle producers in the world.
Smart Eye has now received a total of 101 design wins from 15 OEMs.
Edit: Olen pienen summan sijoittanut tähän, mutta keissin aikalailla heppoisesti tuntien. Pitää paneutua paremmin - hävettää ihan myöntää asia.
Ei tosiaan, ja juuri tämän takia tähän tulisi paneutua tarkemmin. Mistä asia johtuu - onko kyseessä investointipanostukset tulevaan? Ainakin päärivien mukaan osittain tästä olisi kyse.
Nykymarkkinaan hyvin hankala yhtiö kun odotetut epävarmat kassavirrat ovat vahvasti tulevaisuudessa. Tärkeintä toki olisi että teknologia olisi hyvin kilpailukykyistä.
Otetaas taas päivitys lukuihin uuden design winnin myötä.
Smart Eye has now received a total of 101 design wins from 15 OEMs. The combined
estimated lifetime value from current design wins is now larger than SEK 2,535 billion.
Estimated value over the product lifecycle from possible additional design wins with the
car manufacturers on existing platforms is now SEK 4,465 billion.
Mahtavaa että uusi OEM. Oliko tästä arviota kuka se on? Isomman volyymin diili kuin edellinen. Aikaisempi 6 mallia, 100 MSEK, nyt 1 malli ja 50 MSEK. Mikä ihmetyttää on se, että ei mitään lisätty tuohon possible additional design wins -kategoriaan. Ei kait yhdelläkään valmistajalla ole vain yksi malli tuotannossa?
EDIT. Onkohan tuossa käynyt nyt tosiaan virhe tuossa Existing platforms? Siitä on selkeästi yksi 100 MSEK vedetty pois, mikä lisättiin edellisen design winnin tiedotuksen yhteydessä.
Ps. On näköjään vaihtunut million → billion. Hyvä diili siis ollut.
Redeye spekuloi, että
”Considering that the new OEM is a “major European brand” in this alliance, we believe it is Opel. Since Smart Eye’s total platform value of SEK7.0bn is unchanged from before, we assume that Opel will be launched on the same platform as the previously announced OEM from Stellantis.”
Käteinen on kohta loppu. Q3:n päättyessä kassassa oli käteistä 82 miljoonaa SEKiä ja lisäksi joku 5 miljoonan SEKin limiitti. Kolmoskvartaalilla rahaa paloi 75 miljoonaa. Loppu vuoden tai ensi vuoden alkupuoliskolle minun on vaikea nähdä tuntuvasti kasvavia kassavirtoja. Redeye uskoo Smart Eyen tarvitsevan 200 MSEK ennen kassavirran kääntymistä positiiviseksi mutta itse uskon summan olevan huomattavasti suurempi, ehkä tuplat. En usko tulevien kvartaalien osalta Redeyen kasvaviin.myyntiennusteisiin, koska DMS:n sisältäviä volyymiautomalleja ei yksinkertaisesti vielä ole tuotannossa,Smartin pörssiarvo on enää 140 miljoonaa euroa joten jos käteiskassa täytetään antina niin diluutiovaikutus on melkoinen. Rahoittajien silmissä Smartti ei taida olla kaikkein houkuttelevin kohde mutta toivottavasti siellä takamus kestää merivettä.
Jännitystä tilanteeseen lisää vielä sekin, että talousjohtaja puuttuu. Uskon kuitenkin, että 2024 kaikki on toisin.
Näin sivusta katsoen vaikuttaa siltä, että firmassa pitäisi ainakin toimari vaihtaa. Krantz on liikaa tutkimuspuolen miehiä eikä liikemies. Hän on perustanut firman ja hoitanut sitä jo 20 vuotta, eikä se ole vieläkään kasvanut lupaustensa mittaiseksi. Tuotteet ovat varmasti hyviä, ei kai niitä design winejä muuten tulisi, mutta niiden muuttaminen tuottavaksi liiketoiminnaksi tuntuu olevan vaikeaa. Eikä tämän viime kertaisen Amerikan hankinnan integrointikaan ole mitään suurta tuottanut, paitsi ehkä tutkimuspuolella, mutta ei liiketoiminnallisesti. Affecivan perustaja ja nykyinen Smartin varatoimari tuntuu hänkin kovin akateemiselta Smartin verkkosivujen mukaan.
Lisäksi Martinin isä Mats häärää yrityksen hallituksessa.
Tuleepi mieleen vaikkapa kotimainen SSH, jossa Tatu Ylönen rämpi 20 vuotta ilman että tulosta syntyi. Nyt on uusi omistus ja johto, ja suunta näyttää paljon paremmalta. Tatulla lienee edelleen jonkinlainen rooli tekniikkapuolella, mutta busineksesta huolehtivat muut ihmiset. Tällainen jako voisi tehdä terää Smartillekin. Tutkijat, tiedemiehet ja “idean isät” eivät yleensä ole hyviä liikemiehiä. Heidän ideoidensa kaupallinen eteenpäin vieminen vaatii kaupallista osaamista, jota ei tutkimusympäristössä hankita.
Synkkään isoon kuvaan jotain positiivista uudesta DW:stä: existing platforms luku nousi 190M SEK. Eli voitto uudelta platformilta, josta tarinan mukaan pitäisi realisoitua lisää automalleja tulevaisuudessa.
Missä kunnossa firma on ja kuinka paljon nykyisten osakeomistajien omistus on dilutoitunut kun kassavirta kääntyy positiiviseksi?
Vanha
Smart Eye has now received a total of 101 design wins from 15 OEMs. The combined estimated lifetime value from current design wins is now larger than SEK 2,535 billion. Estimated value over the product lifecycle from possible additional design wins with the car manufacturers on existing platforms is now SEK 4,465 billion.
Uusi
Smart Eye has now received a total of 102 design wins from 15 OEMs. The combined estimated lifetime value from current design wins is now larger than SEK 2,545 million. Estimated value over the product lifecycle from possible additional design wins with the car manufacturers on existing platforms is now SEK 4,655 million.
Edit: Smartilta korjaus
Correction: Smart Eye Announces New Driver Monitoring System Design Win with Premium European Car Manufacturer
The correction refers to a mistake related to the estimated value over the product lifecycle from possible additional design wins with the car manufacturers on existing platforms.
The correct estimated value over the product lifecycle from possible additional design wins with the car manufacturers on existing platforms is SEK 4,455 million.
Kyllä, ilman muuta uskoa tuova design win. Mikäli tämä DW oli tuo Porsche niin täällä olisi sitten Audeja napattavissa samalla Platformilla ja Porsche oli tosiaan platformin ensimmäinen auto.
Johdon ja pääomistajien takaama merkintäoikeusanti toiminnan pääomittamiseksi 325 miljoonaa kruunua. Kassavirran ennakoidaan muuttuvan positiiviseksi 2024 jälkimmäisellä puoliskolla. Lisäksi henkilöstökuluista tarkoitus leikata 10 prosenttia. Antiesite on pitkä ja seikkaperäinen mutta hintaa siitä ei löydy. Maininta tavanomaisesta alennuksesta. Smart Eyen markkina-arvo oli eilisen päätöskurssilla 1,45 miljardia kruunua, joten dilluutiota tulee joltisesti.
Johto on nimiltä mainittuna hyvin mukana mutta Ranan nimeä ei löydy takaajista…
Lisäksi nostetaan 60MSEK markkinaehtoinen siltarahoitus, jotta pärjätään tuonne annin toteutumiseen asti. Aika viime hetkeen siis anti jätetty, onko sitten odotettu jotain edelleen viivästyneitä hyviä uutisia tukemaan antia.
Uusi CFO puhui annista ihan sujuvasti redeyen puhelussa, Martin sen sijaan vaikutti aika epävarmalta siinä osuudessa. Olisiko nyt oikea hetki Martinille ottaa askel sivuun ja keskittyä teknologiapuoleen.
