Smart hakee lisää pääomaa kansainvälisille instituutioille (rahastot, pääomasijoittajat tms.) suunnatulla osakeannilla. Yhtiö on pitchannut eli mainostanut itseään näille tahoille ja tulee saamaan sieltä osakeannin muodossa lisää rahaa kassaansa, jolla liiketoimintaa pyöritetään eteenpäin.
Liiketoiminta on vielä investointivaiheessa ja suuri hillotolppa odottaa oletettavasti vuoteen 2022-2023. Firma on siis tappiollinen vielä hetken polttaen kassaansa. Osakeannilla turvataan siia yhtiön kassavaroja ja liiketoiminnan jatkuvuutta voitolliseksi kääntymiseen asti.
Tällaisena nopeutettuna menettelynä instikoille suunnattu anti on positiivinen signaali. Se tarkoittaa sitä, että ammattilaiset näkevät yhtiössä selkeää tuottopotentiaalia tappiollisuudestaan huolimatta.
Osakkeenomistajan kannalta tapahtuu osakekkannan laimentuminen (diluutio), eli huomenna pörssin auetessa omistuksesi yhtiöstä on laimentunut noin 10%. Osakkeiden lukumäärään omassa salkussasi ei ole vaikutusta, mutta hinnassa voi tulla lyhyen aikavälin muutosta. Tuo taas riippuu monesta tekijästä, joista yksi on se paljonko alennusta instikat saavat huomenna tiskin alta ostaessaan. Viimeksi ilmeisesti 2018 oli suunnattu anti omistajille, jossa alennus oli 1.6%. Nyt on odotettavissa 5-10% alennus.
On kuitenkin hyvä huomata, että yhtiöllä on olemassa pipeline (hankekanta), joka oletettavasti tulee suuruudeltaan moninkertaistumaan. Annissa on lähinnä kyse lyhyen aikavälin selviytymisestä, kun sijoittajan laskelmien keskipisteessä tulee olla tuo pidemmän aikavälin pipeline (nyt 2000M sek, potentiaali saada vielä 13000M sek lisää 24kk aikana)… firman markkina-arvon ollessa nyt noin 1900M sek.
Toinen huomioitava asia on, että liiketoiminnan ollessa tappiollista tulee tämän kokoinen pääomitus (osakeanti) parantamaan firman kassaa. Jos operatiivinen liiketoiminta etenee suunnitelman mukaan ja break even (nollatulos) nähdään 2022, niin tämä osakeanti mielestäni laskee liiketoiminnan riskitasoa sijoittajan näkökulmasta. Kun yhtiön riskitaso laskee, voi yhtiötä hinnoitella periaatteessa matalammalla tuottovaatimuksella… eli kääntäen korkeammilla arvostuskertoimilla.
Noh, homma on vielä niin alkuvaiheessa ettei tuohon arvostuskertoimien venyttämiseen kannata VIELÄ paljoa laskea - sen aika tulee muutaman vuoden tähtäimellä.
Osakeannilla on siis ainakin kaksi puolta tässä tapauksessa omistajan näkökulmasta: riskitason lievä laskeminen (kassavarojen parantuminen) vs. omistuksen lievä diluutio.
Huh, tulipa pitkä teksti yhteen putkeen puhelimella ![:nerd_face: :nerd_face:](https://emoji.discourse-cdn.com/facebook_messenger/nerd_face.png?v=12)