Ostaa sinne osakesäästötilille 
2 tykkäystä
Jep!! Lisäksi yhtiö ottanut vuoden aikana yli 10 miljoonaa velkaa. Tämä vähän meinaa kyseenalaistaa koko osingonjaon järkevyyden. Mutta tämmöinen taitaa olla silti varmaan aika normaalia…
Velkaisuusaste muutenkin jo 124%, korkealla alkaa oleen.
2 tykkäystä
Muistithan katsoa sitä vertailukelpoista velkaantumisastetta? IFRS16 on nostanut vähän jokaisen firman velkaantuneisuutta, vaikka mikään ei ole muuttunut
Yhtiö on defensiivinen ja kassavirrat kasvavat hyvää vauhtia. Tehostaa pääomankäyttöä sopivasti pienoinen vipu
5 tykkäystä
Jaa a, näköjään toteutui juuri tuo 41,9 aamulla enempää ei ollut valmiina. Jokohan se pohja jo kävi
Oon reissussa niin en ehdi kattelemaan, mutta ilmeisesti vähän alempanakin käväistiin.
Hei, en muuten muistanut! Hyvä huomio 
Kun yhtiön tulosjulkaisu on pettymys sijoittajille, eli niille jotka määrittelevät osakkeen hinnan, on hyvinkin aiheellista Kysyä, onko vika osakkeen hinnassa vai yhtiössä.
Jep. Inderes otsikoi että Talenomin pitää pystyä parempaan. Yhtiö pääsi ohjeistukseensa 2019 ja muutkin tavoitteet nytkähtivät eteenpäin aika positiivisesti (mm. Ruotsi, tuotantolinja ym.). Joten firmalla ei itse asiassa ole mitään pakkoa pystyä enempään sen vuoksi, että jossakin laskelmissa yhtiölle on ennustettu kovempaa kasvua kuin mikä toteutuu (ja on ohjeistus). Inden ennuste tälle vuodelle on edelleen tosi positiivinen, pidän sitä täysin mahdollisena mutta omissa papereissa se on enemmän Bull- kuin perusskenaario. Tj:n kommentitkaan eivät luoneet kuvaa että taivas repeää vaan enemmänkin että perushyvä suorittaminen jatkuu. Vi ska se.
3 tykkäystä
Yritän vastoin tapojani kommentoida muutamaa kohtaa lyhyesti:
-
Ei Talenomin Q4’19-raportti absoluuttisesti huono ollut, mutta vaatimustaso nousee kun eteenpäin katsova P/E on suurella tulosparannuksella 30x. Silloin näkisi mielellään jatkuvaa tuloskasvua ja sitä kuuluisaa skaalautuvuutta kannattavuudessa myös heikommilla neljänneksillä. Varmasti analyytikoissakin vikaa, kun tuloksen kausivaihtelua ei osattu haarukoida oikein - toisaalta myös osakekurssi ja markkinoiden odotukset lähtivät kyllä laukalle, joten tietty korjaus osakkeessa oli mielestäni luonnollinen.
-
Talenomin sijoituscase on pääosin ennallaan. Pieni särö on mielestäni siinä, että olin odottanut investointien olevan maltillisempia, kuin mitä ne nyt ilmeisesti ovat. Talenomin liiketoimintamallissa on erittäin paljon vahvuuksia, mutta kasvun vaatimat suuret investoinnit (“kasvun kalleus”) ovat sijoituscasen heikko kohta. Eipä sillä, vallihauta oletettavasti myös kasvaa kun ne on tehty (ja niissä onnistuttu), mutta sitä ennen vapaat kassavirrat ovat kyllä vaatimattomia. Mutta isossa kuvassa ei siis suuria muutoksia, vaikka ennusteiden nousukäyrä liikkui taas väärään suuntaan
-
Ketjussa jo aiemmin olleesta videosta tuli näin jälkeenpäin katsottuna negatiivisempi, mitä oli oikeasti tarkoitus. Yritin kommunikoida sellaista tiettyä nälkää ja kiirellisyyttä (“urgency” olisi ehkä paras sana), mikä saattaa hiipua kun hyvin menee kuitenkin. En tainnut onnistua siinä kovin hyvin. Lisäksi toisaalta viestinnällisesti mielestäni oli vähän liikaa kermavaahtoa kakun päällä. Makuasioita: itsehän tykkään että pienetkin heikkoudet nostetaan esille, käsitellään ja ratkaistaan, sitten puhtaalta pöydältä lähdetään eteenpäin. Kunnianhimoa yhtiöllä löytyy kyllä pitkällä aikavälillä eikä ollut tarkoitus vihjailla, että siellä nyt mitenkään ylimielisiä oltaisiin oltu, mikä tuosta videosta mahdollisesti nyt välittyi
Kommunikaatio on hankala laji, jossa itsekin yritän koko ajan parantaa.
Yhteenvetona: selkeä pettymyshän tuo Q4 oli, mutta ei se hyvää tarinaa ojaan ohjaa. Kurkatkaa toki tuorein raportti, jos ette ole sitä lukeneet - sieltä saa jälleen parhaan kuvan minun näkemyksestä
51 tykkäystä
@Juha_Kinnunen minunkin viestistä tuli ehkä liian negatiivisen oloinen. Tarkoitus oli tuoda esiin sitä, kuinka yhtiön sisältä asiat ja tavoitteet voivat näyttää erilaiselta kuin mitä me sijoittajat katsotaan (ja toivotaan 
)
Ei ollut tarkoitus kritisoida analyysiä, joka on mielestäni erittäin laadukasta otsikko oli sijoittajan näkökulmasta hyvinkin paikkansa pitävä, vaikka tarkastelin sitä toisesta vinkkelistä
4 tykkäystä
Ei tämä Q4 vielä ojaan ohjaa, mutta toimari ei ole haastattelujen perusteella vakuuttanut. Voidaanko luottaa, että hän pitää pulkan radalla, kun mutkia tulee matkaan? En ole varma. Toisaalta onneksi toimari ei ole yksin ja tiimi tekee hyvää työtä, kun tällaista kasvua on saatu aikaan. Toimarin “heikkous” tai “tyytyväisyys” saa itseni varovaiseksi. Toivottavasti olen väärässä.
3 tykkäystä
Respect, että joskus otetaan rohkeasti kantaa myös live vaikutelmiin = osa analyysia. Omat vaaransahan siinä tietysti on, eikä vähiten siksi, että esiintymisessä voi olla myös juuri olla se ns. huono hetki/päivä. Toivottavasti tarjoavat Juhalle suraavalla visiitillä myös voipullan Oma yhtiönäkymäni muuttui niin, että lyhyellä tähtäimellä pyryttää, mutta sitten selkenee.
6 tykkäystä
Kivasti vaihdettu tänään. Carnegie oli ainakin reilusti ulostanut ruudun vilinän perusteella. PE e2020 alkaa lähenemään jo 25x.
1 tykkäys
Näyttää siltä, että aukenee ihan hyvät ostopaikat, näkymät eivät tällä hetkellä kylläkään ole ihan niin kristallin puhtaat mitä n. 1kk sitten, mutta itse näkisin edelleen pitkänä sijoituksena tämän hyvänä hetkenä. En vieläkään osta laskevaan kurssiin yhtään mitään vaan jään fiilistelemään vielä hetkeksi, katselen laajan raportin ja yhtiöön liittyvät videot uudelleen ja jos vielä sen jälkeen olen sitä mieltä, että on hyvä case niin menee ostoskoriin💪🏼
1 tykkäys
Jos ajatellaan, että vähän “pehmeiden” (ennusteisiin nähden) q2 ja q3 haettiin suuntaa 32-34 euron tasoilla, niin en tiedä miksi vaatimattoman q4 jälkeen pitäisi olla juuri korkeammalla… Toki koko pörssi nousut, sen piikkiin voi laittaa osan
3 tykkäystä
Talenom rankasee salkkua, isän kädestä 
1 tykkäys
Sama täällä, mutta en minä kauhean huolestunut ole, otin takasin toisen pikku erän, vaikka piti odottaa…
3 tykkäystä
Pikkasen kun vielä laskee niin pääsee korjaamaan menneisyyden virheet ja ottamaan kunnon position.
1 tykkäys
Ostot lienee 38 ja 35 ja 50% sen jälkeen salkun paino 
En vieläkään ymmärrä miksi kasvuyhtiö maksaa käytännössä koko vapaan kassavirtansa osinkoina ulos vaikka selkeästi rahalle olisi muutakin käyttöä.
2 tykkäystä
Mitä muuta käyttöä rahalle olisi?
20% vuosikasvu on erittäin kova. Jos siitä jää rahaa yli, niin ihan hyvä, että jakavat pois.
Sitä voisi tietysti käyttää yritysostoihin, ja on sitä käytettykin. Mutta strategisessa mielessä. Ei ole varmaa, että suuremman ostoruletin pyöritys olisi välttämättä järkevää. Saisihan sillä kasvua kiihdytettyä toki, ainakin hetkellisesti. Mutta voisi johtaa myös integrointihaasteisiin.
6 tykkäystä