Ehkä Isabellen myynnistä saaduilla rahoilla voidaan jakaa osinkoa tältäkin vuodelta.
Mikähän tuollaisen paatin hinta on?
Published: 2024-01-31 13:10:00 CET
Tallink Grupp
Corporate Action
Sale of the cruise vessel Isabelle
The subsidiary of AS Tallink Grupp, Hansalink Ltd, has signed a sales-purchase agreement with the Cyprus entity Notamare Shipping Company Limited for the sale of the cruise vessel Isabelle. Notamare Shipping Company Limited is the group company of Bridgemans Floatel LP/Bridgemans Services Group Ltd to whom the cruise vessel Isabelle has been chartered out since 1 July 2023. The charter agreement included the purchase option.
The sale of the cruise vessel has a positive impact on the 2024 financial results of AS Tallink Grupp.
Ei nyt ole mitään tarkkaa tietoa, mutta nopealla googlauksella tein tällaisen vertailun. Viking linen laiva Grace on ollut arvoltaan noin 240M (valmistus 2012). Tää Isabelle on vähän vanhus tuohon verrattuna (rakennettu 1988). Jos osinkoa ollaan jakamassa noin 40M, niin et sää musta ollenkaan ole hakoteillä, että näillä voisi olla selkeä yhteys toisiinsa.
No tämähän meni hyvin mun osalta. Jäin kiinni nyt Kauppalehden artikkelista ja tulkitsin siinä väärin, että puhuttiin koko vuoden EPS:stä, mutta siinä tarkoitettiin Q4 EPS. Nyt tuo jaettava osinkokin menee paremmin järkeen, vaikka varmasti tuolla myydyllä risteilijällä saadaan kassaan mukavasti rahaa.
Pahoittelut mokasta ja kiitos @Critter1 korjaamisesta!
Income from charter of vessels (miljoonaa euroa) Q4:lla 19,3 kun vuosi sitten Q4:lla 31,6.
Noista luvuista löytynee kahden vuokratun aluksen tuotot, mutta miksi noin suuri ero? Mitä muuta noihin kuuluu kuin Europa ja Galaxy?
Pitääpä ehkä ihan oikeasti käyttää aikaa vähän enemmän kun olin ajatellut tämän tuloksen perkaamiseen. Toteumalla P/E 7 ja vaikken mikään vannoutunut osinkosijoittaja ole, niin tässä yhtiössä arvostan kyllä osinkovirtaakin. Velkaakaan ei nyt ole mitään tuhotonta määrää.
Yhtiö toimii vielä sopivan epäseksikkäällä alalla, eikä varmaan ole ihan kovin seurattu yhtiö kun tännekin oli viimeisin viesti laitettu 3kk sitten
M/S Isabella on rakennettu 1988 ja arvioisin itse myyntihinnan olevan sitä myöten hyvässä tapauksessa 20MEUR paikkeilla. Viking Line myi melko vastaavan Amorellan (1988) rakennettu kesällä 2022 19MEUR hintaan. Lisäksi Isabella on myyty charter-sopimuksen optiona. Tämä voi lähinnä rajoittaa myyntihintaa alaspäin, mikäli myyntihinta on implisiittisesti osin hinnoiteltu charter-sopimuksen aiempiin vuokriin sisään.
Tallink tekee tällä hetkellä historiallisen hyvää tulosta (FY23 nettotulos 79MEUR ja vapaa kassavirta noin 177MEUR). Se mikä osingonjakoa toistaiseksi rajaa, on yhtiön velkalasti jota kertyi koronan ja osin samanaikaisten alusinvestointien myötä (nettovelka 607MEUR.) Tämä on edelleen korkea velkataso yhtiölle huomioiden hyvä tulossykli ja johto haluaa varmaankin sitä laskea. Eli P/E-kertoimien sijaan kannattaisi tarkastella yhtiön yritysarvokertoimia, jotta mahdolliset alusmäärien ja taseen heilahtelut tulee huomioitua historialliseen arvostukseen verrattuna.
Joka tapauksessa, jos uskoo yhtiön tulostahdin olevan kestävä, on se varmasti edullisesti hinnoiteltu. Niin sanottua normalisoitua tulevaisuuden tulostahtia pohtiessa kannattaa kuitenkin arvioida charter-liikevaihdon tulevaa kehitystä (100MEUR liikevaihtoa 2023 joka konvertoitunee erittäin korkealla prosentilla tulokseksi). Eli minkälainen tämä kanta on jatkossa vs historia ja toisaalta miten pitkälle sitä voi ennustaa sopimusten ollessa lyhyitä ja sisältäessä myös mahdollisia osto-optioita aluksille.
Liiketoiminnan laatu on kyllä toimialalla kehittynyt positiivisesti viimeisen vuosikymmenen aikana, minkä voi todentaa seuraamalla raportoitua onboard-myynnin kehitystä tai käymällä uusilla aluksilla, joissa riittää myymäläpinta-alaa ja viihtyisämpää ravintolamaailmaa verrattuna historialliseen tax free -ralliin. Vastaavasti kilpailutilannetta Itämerellä voi pitää melko maltillisena. Tämän lisäksi liiketoimintaa on hieman hajautettu esimerkiksi kuivalla maalla pyörivässä ja hiljalleen kasvavassa burger king -operoinnissa (27 lokaatiota Baltiassa). Tämän toiminnan kasvu näyttää tosin olevan jatkossa hyvin rajallista kun franchising-sopimus oli painettu alas yhden lokaation vuosikasvuun Baltiassa.
Jaksossa Teemu ja Heikki maistavat Koskenkorvaa. Yritystaistelussa Finnair ja Tallink.
Aiheet:
00:00 Intro 01:32 Finnair 06:00 Tallink 09:45 Laadun vertailua ja liiketoimintaa yleisesti 14:29 Kilpailuedut 16:58 Teemu ja Heikki maistaa Koskenkorvaa 25:45 Arvostukset 29:00 Löytyykö salkusta, ja kumpaa Heikki ja Teemu valitsevat kilpasalkkuihinsa?
En ole aiemmin kyseistä Kästi & Keskiväli podcastia kuunnellut, mutta ainakaan tämän jakson perusteella ei mene jatkoon.
Tulipahan tuhlattua puolisen tuntia aikaani, mutta ihmetyttää onko tämä sitä Suomen suosituinta sijoitus-sisältöä?
Ei käyty juuri läpi yritysten tilannetta, lähinnä naureskeltiin firmoille eikä tuo jatkova kiroilu luo kovin ammattimaista kuvaa.
Lisäksi naureskeltiin toimitusjohtaja Margus Schultsin osakeomistuksille (15,000kpl), vaikka kyseinen henkilö ei oe Tallinkin toimitusjohtaja, vaan Paavo Nõgene jolla on yrityksen verkkosivuston mukaan 500,000 osakkeen omistus
Pari muuta naureskelijaa lienee Enn Pant ja Ain Hanschidt, virolaisen Infortar sijoitusyhtiön hallituksen puheenjohtaja toimitusjohtaja ja sattumoisin myös Tallinkin hallituksen puheenjohtaja ja hallituksen jäsen. Infortar tankkasi 2023 vuonna kevyet 11 M€ edestä osakkeita, mutta ehkä eivät tiedä mitä tekevät. Yt. Kästiväli
