Mielestäni myös tilaus on merkittävä, ja sillä on varmasti arvoa. Nyt olisi tietysti arvokasta tietää onko MTN niiden maksajien joukossa, jotka kasvattavat myöhässä olevia myyntisaamisia. Itsekin tilaisin sieltä missä laksun ajallaanmaksulla ei ole niin väliä.
2 tykkäystä
Eniten minua huolettaa Afrikan tilanne ruoka- ja energiakriisin myötä. Mahtaako ihmisillä/yrityksillä olla maksuongelmia tulevaisuudessa, jotka siirtyy tecnotreelle saantitappioina?
Tällä hetkellä maksut näyttäisivät kasaantuvan nimenomaan kolkkiin, joissa lähitulevaisuus ei näytä hyvältä.
7 tykkäystä
Aiheellinen huoli, jos eläminen muuttuu kehitysmaissa sietämättömän kalliiksi, niin älypuhelin ei liene ostoslistan kärjessä.
Tuolla maksuliikenne toimii hyvin paljon mobiilimaksujen varassa:
Kasvuvaraa näyttäisi kans vielä olevan hyvin:
Oma näkemys on, että aika huonoksi pitäisi mennä tilanteen, että muuttaisin omaa maksutapaa hankalampaan käteiseen, jos on jo valmiiksi kännykkä ja siinä toimiva maksusysteemi. Ei ole ilmaista sen käteisenkään hakeminen automaatilta, ja siihen liittyvät kustannukset niin asiakkaan kuin pankinkaan puolesta.
8 tykkäystä
Matkapuhelimella on oma arvo Afrikassakin. Esim. viljelijät pystyvät paremmin seuraamaan tuotteidensa hintatasoja eivätkä ole ostajien jymäytettävissä. Ihan esimerkkinä. Ja mitä tulee stressattuun kehitysnäkymään, uskaltaisin väittää, että kehittyvien maiden ihmiset ovat sopeutuvampia kireään taloustilanteeseen kuin me suomalaiset. Saa esittää vasta-argumenttejä.
8 tykkäystä
Tätä pitää opponoida nyt nopeasti ilman lähteitä, mutta olen ymmärtänyt että Afrikassa mobiililiittymä ja puhelin on lähes elinehto. Muistelen että tyyliin puolella afrikkalaisista ei ole pankkitiliä tai mahdollisuutta semmoiseen. Rahansiirrot hoidetaan mobiililompakoilla, samoin yhteiskunnallisia palveluita, säätiedotteita yms. saatetaan tarjota juuri mobiiliverkon yli. Jyrkästi ja rankasti yleistettynä voi sanoa että puhelin mahdollistaa afrikkalaisille tavanomaista yhteiskunnassa toimista.
Aina pitää myös muistuttaa että Afrikkaa ei voi käsitellä yhtenäisenä alueena, vaan hyvin monipuolisena mantereena.
23 tykkäystä
Lähinnä ajattelin niitä ihmisiä, jotka normaalioloissa olisi elämässä siirtyneet uudelle levelille ja pystyneet hankkimaan halvan älypuhelimen, mutta ruuan kallistuminen voi torpata kyseisen haaveen, eli ne jotka puhelimen omistaa eivät siitä hevin luovu, mutta heitä köyhempien on ehkä siirrettävä haavetta, lähinnä on kyse kasvuvauhdista telealalla.
En tiedä kuinka valtiot tukevat kehitysmaissa kännyköiden käyttöä?
Tämä on totta. Tässä on muutamia vaikutuksia.
This increased mobile access plays a major part in the nation’s growing economy. New developments like the Kenya Internet Exchange point, which serves as an international routing hub for the country’s mobile technology, have allowed mobile-based systems to take root throughout the nation. Thanks to their high mobile phone penetration rate, Kenya is now home to key advancements like cutting-edge IoT technology. Mobile banking is changing the face of Kenya, too, and is now available in previously underserved rural areas. As such, productivity, profitability, and even infrastructure is rapidly improving.
Kännykkä ja mobiiliyhteydet ovat suuria mahdollisuuksien tasaajia Afrikassa.
16 tykkäystä
Juurikin näin, Karibu. Ja tarjoaa samalla esim. Tecnon kaltaisille yhtiölle aika mittavan kasvumahdollisuuden.
11 tykkäystä
Tekemällä DCF-mallissa skenaariotarkastelua (hieman yksinkertaistettuna), pääsee hyvin kiinni siihen, minkälaista kasvua ja kannattavuutta yrityksen pitäisi pidemmällä aikavälillä ylläpitää, jotta päästäisi tietyille kurssitasoille.
Tarkastelin itse muutamia skenaarioita, jotka olen esittänyt alla. En ole ihan varma, että salliiko foorumin säännöt esittää näiden laskelmien perusteella saamiani osakekursseja, joten jätän ne tässä kohtaa pois taulukosta. Voin ne lisätä, jos joku (@Verneri_Pulkkinen) osaa kertoa, että onko tämä sallittua.
2019-Q2’22 välillä yritys on palkannut keskimäärin 17 työntekijää/kvartaali (yht. 234 työntekijää 14 kvartaalin aikana). Olen ottanut vertailuksi myös heikomman ja vahvemman tapauksen, jossa yrityksen rekry vauhti hidastuu 10 henkilöön tai kiihtyy 22 henkilöön kvartaalia kohden. Liikevaihto on ollut aiemmin keskimäärin n. 7000€/työntekijä/kk, vuonna 2021 oli tosin 7600. Tänä vuonna on ollut kuitenkin taas alle 7000. EBIT-marginaalia olen veivannut 25-35 % välillä. Investoinnit ovat olleet 2019-Q2’22 välillä koko luokkaa 10 % liikevaihdosta, joten olen käyttänyt sitä keskiarvona omissa laskelmissa. Voi toki olla, että aiempien vuosien investointitahtia ei tarvitse jatkaa ja tuotteet on jo hiottu huippuunsa. Tätä voi itse kukin pohtia. Poistojen voidaan ajatella olevan luokkaa 70 % edellisvuoden investoinneista, sillä näihin sisältyy melko paljon tuotekehitystä. Tappiovarauksia olen huomioinut keskimäärin 1 % liikevaihdosta. Veroissa on hyvä huomioida yrityksen riski lähdeverorasituksille, mutta olen päätynyt ko. veroprosenttiin huomioimalla yhtiöllä olevat 80 M€ verovähennyskelpoiset tuotekehitysmenot.
Jokainen voi itse arvioida, että millaiseen/millaisiin skenaarioihin uskoo, mutta mielestäni tämä on ihan hyvä lähestymistapa hinnan haarukointiin. Sanotaan näin, että omien tarkastelujeni perusteella nykyinen kurssitaso on alihinnoiteltu vain, mikäli yhtiö pystyy kasvattamaan rekryvauhtia aiempia vuosia nopeammaksi ja palauttamaan kannattavuuden vuosien '20/'21 tasolle.
14 tykkäystä
Tuo työntekijöiden/tekijämäärän kasvun kautta liiketoiminnan kasvun ennustaminen on kenties vähån harmaalla alueella. Etenkin nyt kun ensimmäisiä suuria toimituksia tehdään ja toimitukset sitovat paljon työntekijöitä. Entäs sitten kun liikevaihtoa tuleekin transaktio/SaaS pohjaisesta mallista?
Ihan mielenkiintoinen lähestymistapa muttei sovi Tecnotreen arviointiin mielestäni kovin hyvin.
7 tykkäystä
Kiitos nostosta, tämä on tärkeä huomio. Tosiaan unohtui tarkentaa, että tässä lähestymistavassa on lähdetty olettamuksesta, että Tecnotree jää enemmän projektitaloksi. En ole siis huomioinut optiota yrityksen muuntautumisesta tuotetaloksi, jolloin laskutus tosiaan olisi enemmän jatkuvalaskutteista transaktio/SaaS pohjaista ja liikevaihto/työntekijä ei olisi enää toimiva mittari. Yrityksen ylläpito- ja palveluosuuksien liikevaihto on ollut laskutrendissä viime vuodet kun taas projektitoimistusten liikevaihto on kasvanut selvästi, kuten olen jossain aiemmassa postauksessani esittänyt. Ei ole siis näyttöä siitä, että yritys tähän (muuntautumiseen) vielä kykenee.
Mikäli muuntautuminen onnistuu, näen tässä hyvää potentiaalia. Jokaisen pitää kuitenkin itse arvioida, kuinka todennäköistä muuntautumisen onnistuminen tuotetaloksi on.
2 tykkäystä
Linkataan vielä uutinen jos ihmiset haluaa aiheeseen tutustua enemmän:
17 tykkäystä
Tiedote maksuttomasta osakeannista.
11 tykkäystä
Melkoinen mälli osakkeita, luovuttajana Fitzroy Investment, liittyneekö TJn ostolupaukseen…?
EDIT: Liittyyhän se, tiedote tuli heti perään:
Ilmoitusvelvollinen
Nimi: FITZROY INVESTMENTS LIMITED
Asema: Lähipiiriin kuuluva henkilö
(X) Oikeushenkilö
(1):Liikkeeseenlaskijassa johtotehtävissä toimiva henkilö
Nimi: NEIL DONALD JOHN MACLEOD
Asema: Hallituksen jäsen/varajäsen
Liikkeeseenlaskija: Tecnotree Oyj
LEI: 743700MRPVYI7ASHCX38
Ilmoituksen luonne: ENSIMMÄINEN ILMOITUS
Viitenumero: 19252/5/4
Liiketoimen päivämäärä: 2022-09-06
Kauppapaikka ei sovellu
Instrumenttityyppi: OSAKE
ISIN: FI0009010227
Liiketoimen luonne: LUOVUTUS
Liiketoimien yksityiskohtaiset tiedot
(1): Volyymi: 7500000 Yksikköhinta: 0.74 EUR
Liiketoimien yhdistetyt tiedot
(1): Volyymi: 7500000 Keskihinta: 0.74 EUR
17 tykkäystä
Siihempä juuri.
Perässä tuli ilmoitus Padman ostosta
40 tykkäystä
Toimari osteli yli 30% nykyhintaa kalliimmalla. Ei taida olla viimeisen 10pv liukuva keskihinta. Minulle passaa! Vielä olisi toinen samankokoinen mälli ostettavana.
47 tykkäystä
Tätä just tarkoitin ja kyselin, miten hinta määräytyy. Se oli tiedotteen antopäivästä keskarit 10 päivää tai jotain sellaista…ei nykykurssi…uskoa firmaan on ja huvikseen ei oteta 74 sentillä
54 tykkäystä
Tämä ilmoitus annettiin viime kesäkuun alussa.
16 tykkäystä
Noniin, sielä tais mennä Tecnolta “lainassa” olevia rahoja parempaan käyttöön.