Todella vaikea hahmottaa mitään Tecnotreen tulevaisuudesta kun ei ole analyytikkoseurantaa tai ohjeistusta. Kasasin viimeisen 10 kvartaalin lukuja exceliin. Trendimies lähtee mukaan kun lukujen ja osakekurssin trendi on ylöspäin.
Onko foorumilaisilla mitään näkemystä miksi trendi ei jatkuisi? Ja toiko korona buustia liikevaihdon kasvuun vai kasvoiko liikevaihto koronasta huolimatta?
En ole tarkistanut lukuja, siellä voi olla joku näppäilyvirhekin kun nopeasti tein.
Arvostus osiossa osakkeen hinta on otettu aina kvartaalin lopun seuraavan päivän päätöskurssi, (esim 2020q1 kohdalla on 1.4.2020 päätöskurssi.
P/E ja P/S lukujen E ja S komponentit ovat edellisten 4 kvartaalin tulokset.
Vielä huomio: 2020 q2 tilauskanta 19% korkeammalla vs. 2019 q2.
Muutama asia Tecnotreestä, ottamatta kantaa sen arvostukseen. Pohjustettakoon kuitenkin, että olen omistanut useampaankin kertaan, mutta en näillä nykyisillä kursseilla. Uskon kuitenkin yhtiön olevan todella potentiaalinen.
Riskejä kuitenkin hyvä tiedostaa:
-Tecnotree on velkasaneerauksessa
-Tecnotreessä on tosiaan ollut ja on parhaillaankin omistajien välillä riitoja
-Tecnotreetä/aikaisempia hallituksen jäseniä tms. vastaan on kanne käräjäoikeuden käsiteltävänä (tiedote tullut aikaisemmin, ainakaan minä en ole nähnyt toista tiedotetta, että mihinkä suuntaan asia on mahdollisesti edennyt?)
-Tecnotreeltä on yritetty käräjöimällä hakea lisämaksuja velkasaneeraus maksuihin. Toistaiseksi onnistumatta. MUTTA. Mikäli Tecnotreen kassavirrat kehittyvät tarpeeksi myönteisesti, niin lisämaksettavaa tulee ihan nykyistenkin velkasaneerausehtojen mukaisesti
-Asiakaskunta Tecnotreellä on todella kapea, jos suurin asiakas lopettaisi yhteistyön tai ajautuisi maksuvaikeuksiin / jättäisi laskut maksamatta, niin Tecnotreen tilanne muuttuisi kertaheitolla radikaalisti
Tuossa päällimmäisiä huomioita mitä tuli mieleen, onhan siellä paljon hyvääkin… Ja paljon muitakin riskejä… Yhteenvetona sanottakoon, että ehkä Admicom vertaukset ei ole ihan relevantteja
Ja tämä unohtui edellisestä. Investointien trendi hyvällä tolalla myös.
Rahavarat tuossa investointien kanssa samassa. Vapaa kassavirta FCF ei ole itselle tuttu, aloitin sijoittamisen vasta vajaa vuosi sitten ja aloittelija näissä. Voit valaista jos haluat.
Ilmankos tämä toiminta on mahdollista nykyisellä liikevaihdolla, aloin jo ihmettelemään, miten 622 henkilön kustannukset mahtuu siihen:
Ohjelmistokehitys on selvästi viety Intiaan.
Liikevaihdosta tulee suurempi osa ylläpidosta eli nykyisten asiakkaiden kautta. Euroopan/Amerikan alueen liikevaihto on putoamaan päin eli toiminta myynnin osalta keskittyy aikaisemmin mainituille alueille.
@trendimies kassavirta löytyy nimikkeellä “Rahavirta investointien jälkeen”.
Joku mainitsi tuossa, että asiakkaina pieniä ja keskisuuria yrityksiä. Kyllä viimeisimmät tiedotteet puhuu sen ja sen maan johtavista operaattoreista. 11 milj. USD sopimus tietty tehdään vähän isomman kanssa.
Velkasaneeraus. Vieläkö se on päällä? Mulla muistissa, että olisi jo päässyt siitä eroon? Voin olla väärässä.
Samaa mieltä, että Aasiassa ja Etelä-Amerikassa varmasti F2F on tärkeä. Siksi hyvä, että asiaa hoitaa myös paikalliset. Ja varmasti kulurakennetta tukee intialainen työvoima.
Luottamusta firmaan itselläkin lisää jatkuva tilauskannan kasvu.
Saneeraus on kyllä edelleen käynnissä, tässä ote asiasta viimeisimmästä vuosikertomuksesta.
Eli saneerausvelkaa on jäljellä n. 18,5M€ ja viime vuonna sitä lyhennettiin n. 3,6M€ ja ilmeisesti lyhennysohjelman mukaan jatketaan n. samansuuruisilla lyhennyksillä niin viidessä vuodessa tuo loppu tulee kuitattua. Tietysti jos tähän tahtiin tehdään tulosta niin tuo olisi mahdollista kuitata paljon nopeamminkin, mutta en tiedä tarkkaan miten tällaiset toimii.
Tänks, mitähän noi investoinnit on, oletko tietoinen? Onko ne ohjelmistokehitykseen merkittyjä palkkakustannuksia vai noita saneerausvelkojen lyhennyksiä (mikä olisi aika erikoinen korvamerkintä)?
Suora lainaus Tecnotreen uusimmasta vuosikertomuksesta:
Riippuvuus avainasiakkaista
Tecnotreen merkittävimmät asiakkaat ovat kooltaan yhtiötä huomattavasti suurempia ja
kahden suurimman asiakkaan osuus liikevaihdosta oli 80 % vuonna 2019 (84 %). Yhtiön
ja sen suurten asiakkaiden välillä vallitsee riippuvuussuhde, joka
liiketoimintamahdollisuuksien lisäksi sisältää myös riskejä.
Ja edelleen:
Kansainväliseen toimintaan, saamisiin ja kehittyviin markkinoihin liittyvät riskit
Projektitoimituksista aiheutuu merkittäviä saamisia. Suurin osa Tecnotreen
liikevaihdosta tulee kehittyvistä maista, joista useissa on sekä poliittisia että taloudellisia
haasteita. Riskinä on, että laskujen maksu näissä maissa viivästyy huomattavasti ja että
Tecnotree joutuu kirjaamaan luottotappioita. Viranomaisten harjoittama ulkomaan
maksuliikenteen säännöstely ja kansainväliset sanktiot vaikeuttavat toimintaa joissakin
maissa. Erilaiset säädökset voivat vaihtua usein ja ne voivat olla tulkinnanvaraisia.
Monissa maissa on yleinen käytäntö maksaa laskut viiveellä. Näiden syiden vuoksi
asiakasmaksujen ennustaminen on usein vaikeaa.
Arvostan päivitystä varsinkin tällaisena aamuna kun Nordnetin palvelu ei toimi. Tätä on sitten “mukava” seurailla 15 myöhästetyillä kursseilla ilman mahdollisuutta tehdä kauppaa…
Oliko nyt joku uutinen, vai mistä tämä kurssin raketointi johtuu?
Sitä lähin vähän ton kuvan perusteella kysymään. Vai onko vaan niin että nyt ei vaan oo mitää laitoja tuolla kun suurimmalla osalla kiinnostuneista ei toimi. Niin joku kikkailee.
Voi kun pääsisi keventämään jos tällä keulitaan +40% vielä viime viikkojen muun nousun päälle:
Lisää.Tecnotree ei ole Helsingin pörssin tunnetuimpia yhtiöitä, mutta osake on kaikessa hiljaisuudessa kallistunut vuodessa yli 300 prosenttia. Kurssi oli valunut surkeiden esitysten jälkeen vain sentteihin, mikä selittää suuria prosenttimuutoksia.
Käännetarina sai vahvaa jatkoa tuoreesta puolivuotisraportista. Teleoperaattoreille it-ratkaisuja toimittava Tecnotree kasvatti liikevaihtoaan, ja liikevoittomarginaali oli huimat 45 prosenttia. Myös tilauskertymä vahvistui koronapandemian keskellä viime vuodesta.
Operaattorien 5g-investoinnit tarjoavat houkuttelevat markkinanäkymät myös niitä palvelevalle Tecnotreelle, vaikka yhtiö ei nykytilanteessa halunnut antaa ohjeistusta loppuvuodelle. Osake on hiipinyt analyytikkojen tutkan ulkopuolella Inderesin lopetettua sen seurannan viime vuonna. Epävarmuuden vastapainoksi p/e-luku 10 kertoo osakkeen hintalapun olevan edelleen kohtuullinen.
EDIT: Taisi jo isoin pomppu kadota… (prkl Nordnet…)
Tätä on sitten “mukava” seurailla 15 myöhästetyillä kursseilla ilman mahdollisuutta tehdä kauppaa…
Mutta ainakin juuri nyt se on alkanut asettua +35 % pintaan.