Atte ja Roni ovat tehneet uuden yhtiöraportin heti Q2:n jälkeen.
Teleste onnistui Q2:lla suojelemaan kohtuullisesti kannattavuuttaan voimakkaasti laskeneista volyymeista huolimatta. Euroopan heikon kysynnän vuoksi liikevaihto-ohjeistusta tarkennettiin alaspäin, mutta näkymät vaativat yhä selvää käännettä parempaan loppuvuodesta. Tähän tukea pitäisi tulla Pohjois-Amerikasta, missä Broadband Networksin toimitukset ovat edenneet ja volyymit asteittaisessa kasvussa. Pohjois-Amerikan kasvaessa lähivuosina ennusteidemme mukaisesti, painuu myös osakkeen arvostus kohtuulliseksi vuosina 2025-2026. Kaikki tähän liittyvät epävarmuustekijät huomioiden riski/tuotto-suhde ei ole kuitenkaan tällä hetkellä vielä riittävä.
Rapsasta lainattua:
Vuonna 2025 odotamme liikevaihdon kasvun kiihtyvän 13 %:iin kysyntäympäristön oletettavasti parantuessa ja Pohjois-Amerikan toimitusten ollessa täydessä vauhdissa. Arvioimme Telesten oikaistun liikevoiton nousevan tuolloin 6,1 MEUR:oon (marg. 3,8 %) kasvavien volyymien tukemana. Vuonna 2026 ennustamme samojen ajurien avulla liikevaihtoon 6 %:n kasvua ja oikaistun liikevoittomarginaalin kohoavan 4,7 %:iin.