Tässä on Sijoittaja.fi:n juttu Teliasta. 
2 tykkäystä
Sitaatti
Ansainta näissä tulee loppukäyttäjien lisänopeuksista. Jos nostat samalla hintaa palvelutasoa, voi käydä niin, että loppukäyttäjistä katoaa maksavia tilaajia ja täten kokonaisansainta laskee enemmän.
2 tykkäystä
@Joni_Gronqvist miltä nämä näyttävät suhteessa ennusteisiin?
Näköjään FCF laskelmassa jotain muutoksia. Alla ote Q2/24 -tuloksesta.
Onko tämän perusteella kassavirtaohjeistus heikohko ainakin vuodelle 2025. Eli tapahtuuko tässä hokkuspokkus temppu kun muutetaan määritystapaa?
1 tykkäys
Näköjään tänään julkaistu vain Suomen markkinaa koskeva Valokuitukauppa jäi isojen Telia-uutisten varjoon
Telia keskittää pientaloalueiden valokuituyhteydet Valokuitunen Oy:lle
Ja itse itselle vastaten. Tässä ovat Jonin ensikommentit.
Tiivistettynä: Tavoitteet ovat realistisia, erityisesti kulusäästöohjelman myötä, mutta kassavirtatavoitteeseen liittyy epävarmuuksia.
Ja mielenkiintoinen osuus:
Organisaatiossa siirtyy muutosohjelman myötä enemmän vastuuta maaorganisaatioille, eli pois konsernihallinnolta. Tämä on siinä mielessä mielenkiintoista, että se on vastakkainen suunta mitä aikaisemman johdon alaisuudessa isossa kuvassa toteutettiin.
Teliassa suunta on pohjoiseen, ei ei… Telian suuntana on etelä. Eli ei jatkumoa asialla.
Kassavirran osalta asia jäi itselleni edelleen epäselväksi.
8 tykkäystä
Jos katsoo näitä vähennyslukuja, jotka viestittiin 4.9 ja tänään CMD:ssä viestitty toimintamallia, niin en osaa sanoa onko tässä välttämättä kyse sittenkään niin radikaalista vastuunsiirrosta maille? Oheisista luvuista voisi päätellä, että myös maayksiköistä vähennetään aika paljon ja konserniin taas on jäämässä teknologiaa ja konsernifunktioita. Voisiko kyseessä olla vain ylimääräisten koordinaatiokerrosten vähentäminen joka puolelta? Tämä siis kommenttina soutaamiseen ja huopaamiseen.
Telia aloittaa muutosneuvottelut – 500 työpaikkaa voi lähteä | Uutisia lyhyesti | Yle
3 tykkäystä
Mitähän tämä tarkoittaa : Telia myy valokuitunsa toiselle firmalle – Koskee 16 000 asiakasta Rönsyjen karsimista vai muuta ?
Tässä Jonin tuore yhtiöraportti Teliasta.
Telia järjesti eilen sijoittajapäivän jossa se kertoi strategian tarkennuksista, uusista taloudellisista tavoitteista ja miten tavoitteisiin päästään. Strategian isoon kuvaan ei odotetusti tullut muutoksia, vain tarkennuksia painopistealueisiin. Uudet tavoitteet ovat pääosin hyvin realistiset ja ennusteissamme, mutta kassavirtatavoite on kunnianhimoisempi. Syyskyyn alussa tiedotetun odotettua suuremman uudelleenjärjestelyn myötä nostimme hieman lähivuosien tulosennusteita. Kurssinousun myötä arvostus (2024-25e P/E 21x ja 17x) on kuitenkin edelleen neutraali.
3 tykkäystä
Eilen ilmoitettiin tuosta kaupasta - myös täällä foorumissa.
Joo rönsyjä myydään, mutta osittain silmänlumetta. Telia omistaa ostajayhtiöstä, eli Valokuitunen Oy:stä 40 %:n siivun.
Suunnitellun muutoksen myötä Telian pientaloalueiden valokuiturakentaminen keskittyisi Valokuituselle, ja myös kuitumarkkinoilla hyvän vastaanoton saanut Telian Avoin Kuitu -toimintamalli laajenisi tulevaisuudessa näille alueille.
4 tykkäystä
Telia kertoi nyt analyytikkopuhelun sijaan kaikille samaan aikaan Q3:n ennakkokommentit, jotka ovat alla (englanniksi toki):
Group & other items
-
An Investor update was held on September 26 and in connection to that an outlook for 2025 as well as ambitions for 2025-2027 were announced. Also, the 2024 outlook was reiterated.
-
A reduction of the vendor finance program was announced implying a negative impact to working capital of up to SEK 6 billion in H2 2024. As disclosed on the Investor update on September 26, the impact from this to working capital in Q3 is estimated to be negative by around SEK 2 billion, with the remainder in Q4. The reduction of the vendor finance program is estimated to increase leverage by ~0.2x.
-
The initiation of a change program targeting yearly savings of at least SEK 2.6bn was announced but the program is not estimated to have any impact on Q3 2024 financials, instead restructuring costs of SEK 1.4 billion will be booked in Q4 2024. Furthermore, The estimated impact of SEK 2.6 billion is as disclosed on the Investor update on September 26 split between Operational expenses (SEK 2.3 billion) and CAPEX (SEK 0.3 billion).
-
Remember that the TSA with the new owner of Telia Denmark – in addition to impacting service revenue/EBITDA – also results in higher equipment sales (at very low margin) in the segment Other operations.
-
Energy prices have remained low in Q3 and we still estimate that energy costs for the full year will be between SEK 0.1- 0.2 billion lower for the full year 2024 compared to 2023.
-
Dividend of SEK 0.50/share equal to SEK 2.0bn was paid in the quarter.
Sweden
-
Several macro indicators continue to indicate low activity in the Swedish economy. As mentioned on the Q3 2023 conference call the Enterprise segment had a record quarter last year, with service revenue growth of 5.4%, supported by amongst other Telia Cygate growing 42%. Furthermore, as discussed in the Q2 2024 conference call, Enterprise reported slightly negative growth as an effect of the subdued macro and the tough comparison after its record year 2023.
-
Front book price increases of SEK 40 (incl VAT) performed on fixed broadband in June is expected to support to ARPU in Q3 and onwards.
Finland
-
In line with Q1-Q2, Telia Finland has in Q3 continued to ramp down its e-invoicing business with negative impact to service revenue but limited impact to adjusted EBITDA.
-
In line with Q1-Q2, there will be a negative impact to service revenue and adjusted EBITDA from lower termination rates as well as from changed regulation regarding corporate service numbers.
-
Remember that energy cost turned to a tailwind for Telia Finland in H2 2023 and that we foresee this will continue also in Q3.
-
As said on the Q2 2024 conference call, a contract was signed to divest Telia Finland webhosting business. This business has around EUR 4 million of revenue and EUR 2 million of adjusted EBITDA. The deal was closed on August 1, 2024.
Norway
-
The wholesale agreement with Fjordkraft has now been effective for four quarters and therefore the impact on service revenue and adjusted EBITDA growth is annualized.
-
In line with previous quarters of 2024 there will be a negative impact to service revenue and adjusted EBITDA from lower revenue related to paper invoices. This following a change in regulation in Q1 this year.
-
As said on the Q2 2024 call, Telia Norway is estimated to report negative growth in adjusted EBITDA this quarter.
Baltics
- In Lithuania, remember that we delivered connectivity services for the NATO summit which resulted in a one-off service revenue boost of around EUR 3m in Q3 2023.
TV and Media
-
Service revenue turned positive in Q2 after several quarters of decline, supported by continued growth for TV revenue, and with advertising revenue turning to growth supported by the Euro 2024 tournament. The tournament will also provide support to advertising revenue in Q3 and as mentioned on the Q2 conference call it also will add to the content cost in Q3.
-
The UEFA Champions League agreement was not extended and therefore, starting from September this content will not be part of TV4’s sports portfolio. (For the sake of clarity, recall that Telia Sweden will continue to distribute Champions League to its sports customers under the Viaplay distribution agreement).
Kommenteissa ei ollut mitään suurempaa, joka ei olisi ollut jo tiedossa.
Linkki vielä yhtiön kommentteihin Telia Company
3 tykkäystä
Todennäköisesti mahdollistaa kyseisen verkon laajennuksen siten ettei Telian tarvitse investoida aivan niin paljoa. Pientalojen valokuidun rakentaminen on suhteellisen kallista per hankittu asiakas operaattorin näkökulmasta.
Toisaalta tämä markkina kasvaa nyt todella kovaa, joten hyvä olla kasvussa mukana.
1 tykkäys
Telia julkaisee torstaina Q3-raporttinsa ja tässä olisi Jonin ennakkokommentit.
Operatiivisesti isot trendit ovat hieman muuttumassa. Operaattoriliiketoiminta jatkuu edelleen isossa kuvassa hyvänä, mutta pieniä epävarmuustekijöitä on eri markkinoissa. TV & Mediassa pitkään jatkunut heikkous on hiljalleen kääntymässä positiivisempaan liikevaihdon kasvun ja omien tehostustoimenpiteiden myötä. Q3:lla odotamme liikevaihdon kasvun hidastuneen ja tuloksen hieman laskeneen. Telia järjesti syyskuussa sijoittajapäivän ja kävi läpi uutta strategiaa ja taloudellisia tavoitteitaan, josta kommenttimme on luettavissa tästä.
5 tykkäystä
Telialta tulos ulkona, aika lailla ennusteisiin osui.
4 tykkäystä
Referointia OP:n aamukatsauksesta.
Odotuksia pienemmät investoinnit, jonka seurauksena kassavirta odotuksia parempi. OP odottaa lievästi myönteistä kurssireaktiota vahvan kannattavuuden takia.
Osakekohtainen tulos (EPS) löi ennusteet peräti 31 %:lla.
8 tykkäystä
Tässä on vielä Jonin pikakommentit tuloksesta.
Telian Q3-raportti oli kokonaisuudessa hieman odotuksia parempi. Liikevaihto laski ja jäi hieman meidän ja markkinoiden odotuksista. Operatiivisesti tulos oli linjassa odotuksiimme, mutta muilla tulosriveillä ylitettiin selvästi odotukset. Lisäksi yhtiö tarkensi tulosohjeistustaan ylöspäin vuodelle 2024. Raportin myötä ennusteissamme on hienoista nousupainetta Q4:lle.
4 tykkäystä
@Joni_Gronqvist on tehnyt yhtiöraportin Teliasta heti Q3-rapsan jälkeen.
Toistamme Telian osakkeen 32 kruunun tavoitehinnan ja vähennä-suosituksen. Operatiiviset luvut olivat linjassa, muilla tulosriveillä ennusteet ylitettiin Q3:lla. Näin pidimme operatiiviset ennusteet isossa kuvassa ennallaan, mutta laskimme rahoituskuluodotuksia. Ennustamme yhtiön kasvavan juuri linjassa tai hieman alle tämän ja ensi vuoden ohjeistuksien. Liikevaihdon hieman heikkenevä trendi ja historian pettymykset tehostustoimien tehosta pitävät hieman varovaisena. Osakkeen arvostuskuva (2024–25e P/E 18x ja 15x) on kuitenkin edelleen neutraali.
3 tykkäystä
OP nostaa tavoitehintansa 2,40€->2,60€, myy pysyy silti.
5 tykkäystä
OP: Myy -suositus ennallaan, target 2,40 → 2,60 € (SEK 30,00)
Säästötoimien ansiosta ensi vuoden tuloskasvusta tulossa hyvää. TV & Median tavoite kuitenkin epärealistisen kuuloinen. Myös vuoden 2027 kassavirtatavoite kunnianhimoinen. Telia on arvostettu OP:n ennusteilla 6.3x EV/EBITDA joka vastaa eurooppalaisia verrokkeja.
Hieman mua ennen ehdittiin, mutta laitan kuitenkin myös tämän kun on referointia mukana.
5 tykkäystä
Osinkopuoleen jäsenille, minun kalenterini mukaan Telian piti tänään 5.11. tilittää vuoden 2024 neljäs osinkoerä. Nordnetin kalenterikin näytti sitä viimeiseen asti, mutta nyt se on häipynyt sieltä ja osinkoa ei näy tilitapahtumissa. Olenko ymmärtänyt Telian osinkokalenterin väärin?
2 tykkäystä
Kyllä tänään on Telian osingon maksupäivä. Oli hävinnyt nordnetin kalenterista ja eikä ole kilahtanutkaan tilille.Telian osinko näkyy monesti vasta iltapäivällä. Tai sitte kassa tyhjä. 
5 tykkäystä