On siinä rajuja rajoitteita:
1 tykkäys
Paitsi että siinä on 55k hintaraja → ainoastaan halvin ja luonnollisesti heikkokatteisin Model 3 täyttää kriteerit. SUV:lle ja pick-up:lle on 80k, hintaja, mutta mitä jos Model Y ei täytä SUV-kriteeriä?
On siis olemassa riski, että ainoastaan Model 3 täyttää kriteerit. Teslalla ei kuitenkaan ole USA:ssa kapasiteettia valmistaa Model 3:a kuin rajallisesti. Austinin uusi Gigafactory on Model Y:tä ja CyberTruckia varten. Sitä paitsi Tesla takoo rahaa nimenomaan Model Y:llä.
Myöhemmin tietenkin Cybertruck kuuluisi alennuksen piiriin.
2 tykkäystä
Rob käy läpi EV tax credittiä. Kyllä on legacyn lobbarit olleet ahkerina, kun myös plugarit määrätyin ehdoin kelpaavat tuen piiriin. Tiedossa on kuitenkin, miten esim. Ruotsista on tuotu vuoden vanhaa plugaria, jonka latausjohdot ovat avaamattomissa pusseissa.
3 tykkäystä
Giga Texasin & Berliinin ja Shanghain Model Y linjat voivat rakentaa myös Model 3:sta, on Teslan päätös kumpaa autoa linja valmistaa. Fremontin Model 3 linja taas ei pysty tekemään Model Y:tä.
Model Y:n SUV -luokitus on kieltämättä iso gämbläys Teslan osakkeenomistajille.
2 tykkäystä
Tarkastellaanpa vaihteeksi fundan sijasta Teslan kurssikehitystä.
Teslan pudotus viime vuoden huipuista näytti ja tuntui rajulta, mutta loppupeleissä Tesla on pärjännyt jopa paremmin kuin sen verrokit. Vertasin laskuprosentteja viime vuoden huipusta tämän vuoden pohjiin esimerkinomaisesti niiden kolmen perinteisen autonvalmistajan kanssa, jotka ovat olleet äänekkäimpiä Teslan kiinniottamisessa: VW, GM ja Ford.
Lasku huipusta pohjaan:
- Ford -59 %
- GM -55 %
- Volkswagen -52 %
- Tesla -50 %
Teslan osake laski siis jopa vähemmän, kuin usean perinteisen autonvalmistajan. Sähköautofirmoista puhumattakaan, ne romahtivat kaikki 65-95 %. Voidaan siis sanoa, että Teslan osake on ollut suhteellisesti vahvempi ja tästä tekee erityisen huomattavan se, että Tesla lähti tähän vuoteen P/E:llä 200+. En keksi yhtään noin korkean P/E:n yhtiöitä, joka olisi laskenut “vain” 50 % huipustaan.
Tesla on ollut suhteellisesti vahvempi myös pohjan jälkeen. Se on noussut pohjasta jo 44 %, enemmän kuin mikään em. yhtiöistä.
Prosenttilasku on siitä hauska, että vaikka osake laski 50 %, se on noussut jo 44 %, vaikka se ei ole vielä palannut edes 900 dollariin.
Osakekurssin liikkeiden perusteella voisi päätellä, että markkinat uskovat Teslan vahvaan kasvutarinaan. Myös analyytikot ruuvaavat jatkuvasti Teslan tulosennusteita korkeammalle. Alla näkyy kuinka Teslan 2023 EPS ennuste on kehittynyt ajan saatossa (punainen viiva). Vielä 2021 alussa analyytikot odottivat 2023 tuloksen olevan $7.5, nyt odotetaan $17.2 tulosta ensi vuodelle. Oma odotukseni tulokseksi on $24, eli 40 % korkeampi kuin konsensus.
(Maailmalta löytyy autofirmoja, jotka ovat laskeneet vähemmän kuin Tesla tai nousseet enemmän kuin Tesla. Tämän postauksen tarkoitus oli nostaa esiin, että Teslan kurssilasku ei ole ollut Tesla spesifiä, vaan ennemminkin yleiseen markkinaympäristöön liittyvää. Teslan osake on ollut vahvempi, kuin useat huomattavasti matalammalle arvostetut verrokit.)
33 tykkäystä
Suosittelen ottamaan mukaan vertailuusi Toyotan joka tulee olemaan heittämällä Teslan merkittävin kilpailija. Laskua onkin enää -21% viime vuoden huipuista.
5 tykkäystä
Tesla on laskenut enää -28 % viime vuoden huipusta. P/E 100 firmalle aika hyvin (vs. Toyota P/E 10).
Milloin meinasit, että Toyota on sähköautoissa merkittävä tekijä?
12 tykkäystä
On ollut vuodesta -99 sähköistymisen edelläkävijä hybriditeknologiaansa kehittäessä. Toyotalla on vain poikkeava tapa tuoda tuotteita markkinoille vasta kun ne ovat valmiita. Rav4 plugin on luokassaan ylivoimainen. Bz4x on hyvä alku koko malliston sähköistämiselle. Toyotalta hyvää vauhtia tulossa myös kononainen sähkömallisto urheiluautosta suuremman kokoluokan maasturiin.
Lopullinen läpimurto tulee 2025 kun ensimmäinen solid state akullinen ajoneuvo tulee massatuotantoon.
4 tykkäystä
Mikä on taulukon pointti? Näyttää että Toyota ei ole vielä myynyt merkittävissä määrin sähköautoja? Tuo lienee itsestään selvää kun ensimmäinen vasta tekee tuloaan markkinoille.
Toyota kumminkin myy 11 mil autoa vuosittain eikä epäilystäkän etteikö tuo tahti jatkuisi myös malliston sähköistyttyä.
4 tykkäystä
En tiedä onko ICE -autojen tuotannosta mitään hyötyä kun siirrytään BEV -tuotantoon. Saa nähdä onko Toyotan BEV -ramp sen nopeampaa kuin Rivianilla tai Lucidilla. En siis itse tiedä vastausta. Nämä ovat kuitenkin Toyotan kokoluokan kilpailijoita sähköautomarkkinoilla.
Väite siitä, että nappia painamalla tuo 11 miljoonan ICE tuotanto muuttuisi 11 miljoonan BEV tuotannoksi on täysin naurettava.
15 tykkäystä
Tulee jotenkin aina välillä mieleen vuodelta 2007 Forbes kansi, jossa Nokian johtoasemaa mietitään. En väitä, että Toyota on kaatumassa, mutta ei senkään asema mitenkään betonoitu ole. Markkinat voivat kääntää selkää nopeastikin, kuten on ennenkin jättien kohdalla nähty.
14 tykkäystä
Minulle tästä kannesta tulee nimenomaan Tesla mieleen, kun täälläkin aina naureskellaan kilpailijoille ja sille, kuinka Teslaa ei tulla koskaan saavuttamaan.
27 tykkäystä
Näin en toki ole väittänytkään. Myöskää sähköistyminen globaalisti ei tapahdu nappia painamallla. vuosittain top 10 myydyimpään automalliin mahtuu 4 mallia toyotalta. tämän vuoksi uskallanväittää että kun Penan siilinjärveltä on pakko vaihtaa autonsa viimein sähköiseen, niin 30 vuotta corollalla ajaneena hän valitsee Toyotan vastaavan sähkömallin. Mikäli tuossa kiesissä ei vikoja ole niin Pena varmaan vaihtaa tuon joskus uuteenkin. Toyotan hitautta sähkömarkkinoille siirtyessä selittää nimenomaa tuo testauksen määrä mitä uusille malleille tehdään firmassa. Auto tulee myyntiin vasta kun se toimii ja tänä näkyy kyllä merkin puuttumisessa vikatilastoista.
Brändi on vain todella vahva.
Edit. Vastaus kohdennettu Libratush
1 tykkäys
Toyotalla on kokemusta kevyestä markkinoille tulosta. Ensimmäinen Toyoda ei toiminut USAn pitkillä teillä, vaikka Japanissa toimi hyvin. Se oli katastrofi. Japanissa lupauksen pettäminen johtaa seppukuun. Jos Musk olisi japanilainen, vatsa olisi jo täynnä reikiä.
2 tykkäystä
Toyotan Solid state akku piti tulla jo viime vuonna. Jos kyseinen akku tulee vasta 2025, niin melko varmasti kilpailijoilta tulee vastaava jo sitä ennen.
4 tykkäystä
Jos pitäisi arvata niin sanoisin että solid state akku tulee samana vuonna kuin FSD on valmis
11 tykkäystä
Voi olla, että Teslalle käy Nokiat. Mutta väitän, että Tesla on tänään lähempänä vuoden 1995 Nokiaa kuin 2007.
4 tykkäystä
Hieman ristiriitainen lause. Jos on ollut 23 vuotta sähköistymisen edelläkävijä, luulisi että olisi ollut aikaa tuoda sähköinen mallisto aikaisemmin, kuin silloin kun globaalista myynnistä 10 % on jo sähköautoja.
Koska on myynyt aikaisemmin paljon polttomoottoriautoja, tulee myymään jatkossa paljon sähköautoja? Kuulostaa vaaralliselta, etenkin jos tämä on sijoitusteesi.
Tämä kuulostaa samalta, kuin olisi väittänyt 2000-luvun alussa, että Nokia säilyttää markkina-asemansa. Tai ainakin edes suomalaisten keskuudessa. Toisin kävi.
Nokia taisi kuolla innovaatioiden puutteeseen ja siihen, että ei oteta minkäänlaisia riskejä uusien tuotteiden suhteen. Teslalla kulttuuri on täysin päinvastainen, eikä siellä jäädä laakereilleen makaamaan.
17 tykkäystä
Onko tähän joku syy, miksi näissä viesteissä jätät BYD:n huomioimatta kokonaan?
Pari huomiota Teslan kakkoskvartaalista.
-
Tuosta kassavirrasta kun poistetaan vielä SBC, niin ei jää paljoa plussalle. Tälläkö kassavirralla piti omia osakkeita ostella? Ainiin, tuolla kassavirrassa on vielä mukana ZEV Reg creditit!
-
Verrattuna viime kvartaaliin, liikevaihto -13.3 %, bruttokate % laski 32.9 % → 27.9 % ja operating margin 19.2 % → 14.6 %.
-
ostovelat 11,2 miljardia (!). Miksi Tesla halusi nyt muuttaa Bitcoinit dollareiksi?
-
Miten valuuttakurssit vaikuttivat Teslan tulokseen? Miten voi olla, että näin iso yritys ei raportoi mitään valuuttakursseista, vai olenko vain missannut tämän raportoinnin?
Tässä myös todella huolestuttavaa dataa
Aina ei kannata ihastella sitä tuotannon tehokkuutta. Sillä on usein seurauksensa. Jokainen Teslaa pidempään seurannut tietää kuinka olematonta Teslan quality control on ja siitä on myös raportoitu yhtiön sisältä. On todella ihme, mikäli pitkässä juoksussa tämä ei näy kysynnässä (vai näkyykö jo).
9 tykkäystä
BYD:n kasvu on ollut erittäin hyvää. Yhtiö toimii kuitenkin pääasiassa Kiinan markkinoilla. Jos pidemmässä juoksussa haluaa haastaa Teslaa, pitää lähteä valloittamaan globaaleja markkinoita. En tiedä onko länsimaissa tuntemattomalla merkillä potentiaalia tähän.
Se, että joku toinen yhtiö (oli sitten BYD, Toyota tai VW) myy paljon autoja, ei tarkoita ettei Tesla voisi myydä myös paljon autoja.
Teslan kakkoskvartaali on täysin one off kvartaali, luvut ei ole millään tavalla vertailukelpoisia esim. käynnissä olevaan kvartaaliin. Tesla toimittaa tässä kvartaalissa noin 360 000 autoa ja luvut ovat täysin eri luokkaa kuin lockdownien pilaamassa kvartaalissa.
Autoanalyytikot (ei Tesla bullit) puhuvat Teslan asiakastyytyväisyydestä:
13 tykkäystä