Ketjun otsikossa on tähtäimessä kannattava kasvu. Samaan aikaan konsernista pyritään saamaan arvoa ulos pilkkomalla yhtiö osiin.
Erilaisilla yritysjärjestelyillä on mahdollisuus saada konsernista arvoa… tai tuhota sitä.
Tietoevryn markkina-arvo näyttäisi olevan nyt 2,3 miljardia ja yritysarvo 3,2 miljardia.
Kun selailee tätä ketjua, Tietoevryn tiedotteita tai Inderesin sisältöä, niin aika vähän mielestäni on huomiota saanut tuo MentorMaten yrityskauppa. Kauppa ei ollut mikään aivan pieni Tietoevryn kokoluokkaan nähden.
Inderesin sivuilta katsottaessa Tietoevry on kuluvan vuoden ennusteilla EV/S=1,1 ja P/S=0,8. EV/EBIT= 9 tai 12 riippuen katsooko raportoituja vai kaunisteltuja lukuja.
“MentorMate on yksi johtavista teknologia-alan työnantajista Bulgariassa, missä sillä on noin 900 työntekijää. Vuonna 2022 MentorMaten liikevaihto oli 65 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria ja liikevaihdon kasvu oli noin 40 %. MentorMaten kannattavuus vahvistaa Tietoevry Createn kannattavuutta.”
2023 vuosikertomusta kun katsoo, niin 2023 lopussa Bulgariassa oli 780 työntekijää.
“MentorMate-yrityskauppa edistää Tietoevry Createn strategista tavoitetta olla johtava toimija datakeskeisissä kehitys- ja konsultointipalveluissa globaalisti. Yrityskauppa vahvistaa merkittävästi Tietoevry Createn asiakaskantaa Pohjois-Amerikassa, ja täydentää Bulgarian ja Paraguayn houkuttelevilla osaajamarkkinoilla yhtiön kyvykkyyksiä suunnittelu-, data-, pilvi- ja tekoälypalveluiden alueilla”
On tuo vuosikertomuksessa raportoitu määrä selvästi vähemmän työntekijöitä kuin on alunperin saatu yrityskaupassa ja sitä ennenkin Tiedolla oli Bulgariassa vähän väkeä. Onko tuolla nyt heti “tehostettu” väkeä pihalle, vai onko parhaat tekijät lähteneet heti kun Tietoevry osti MentorMaten?
Melkein 160 MEUR maksettiin 65 MUSD liikevaihdosta. Aika paljon kovempia kertoimia maksettiin, kuin Tietoevryn omat kertoimet.
“Hankinta-ajankohdasta lähtien MentorMate on lisännyt konsernin laajan tuloslaskelman liikevaihtoa 29,4 milj. eurolla ja tilikauden voittoa 2,9 milj. eurolla”
Reilussa 5 kuukaudessa MentorMate siis teki ~30 MEUR vaihtoa ja ~3 MEUR voittoa, ei nyt erityisen halvalta kuulosta kauppahintaan nähden