Taloudellinen kehitys kahtiajakoista heikentyneessä markkinassa
Kasvu 2 % - vahvaa kehitystä ohjelmistoliiketoiminnoissa, Tietoevry Create ja Tech Services -alueilla kysyntä heikentyi
Kannattavuus 13 % markkinatilanteesta ja korkeana jatkuneesta inflaatiosta huolimatta -Tietoevry Industry ja Tech Services -alueilla kannattavuus parani
MentorMate-yritysosto päätökseen - liiketoiminnan kehitys ja integraatio edistyvät suunnitellusti
Tietoevry Banking ja Tech Services -alueiden strategiset arvioinnit etenevät aiemmin ilmoitettujen aikataulujen mukaisesti
7-9/2023 / 7-9/2022
Liikevaihto, milj. euroa 659,7 / 690,4
Liikevoitto (EBIT), milj. euroa 61,6 / 77,5
Liikevoitto (EBIT), % liikevaihdosta 9,3 / 11,2
Oikaistu liikevoitto (EBITA), milj. euroa 85,6 / 97,9
Käyttöomaisuusinvestoinnit, milj. euroa 17,7 / 23,6
Kolmannen neljänneksen taloudellinen kehityksemme oli kahtiajakoista heikentyneessä markkinassa. Orgaanisen 2%:n kasvun ajureina toimivat ohjelmistoliiketoimintamme, erityisesti Tietoevry Banking, jonka liikevaihto kasvoi 11%. Tietoevry Create ja Tech Services -alueilla talouden epävarmuustekijät puolestaan heikensivät kysyntää. Tietoevry Create -alueella sodan pitkittyminen näkyy Ukrainan liiketoiminnan laskuna.
Kannattavuutemme oli hyvällä 13%:n tasolla huolimatta markkinaympäristön muutoksista ja korkeana jatkuvasta inflaatiosta. Tietoevry Tech Services -liiketoiminnan kannattavuus kehittyi suotuisasti keväällä aloitettujen tehostamistoimenpiteiden myötä. Lisäksi Tietoevry Industry paransi tulostaan ja Tietoevry Caren kannattavuus säilyi vahvana. Kolmannen neljänneksen tilauksissa heijastuu kausiluontoisuus ja markkinoiden muutokset.
Lisätietoja:
Puhelinkonferenssi analyytikoille ja toimittajille järjestetään torstaina 26. lokakuuta 2023 klo 10.00 Suomen aikaa. Tuloksen esittelevät toimitusjohtaja Kimmo Alkio ja talousjohtaja Tomi Hyryläinen. Esittelyä (Tietoevry Interim Report Q3/2023) voi seurata Tietoevryn internetsivuilla (Sijoittajille).
Q3 tuloksen perusteella Q4 suoritustasoon ekstrapoloiden voisin odottaa osingon olevan 1,25 € - 1,35 € luokkaa. Ihan viime vuoden tuloksesta maksetun osingon veroista en odottaisi, kun siellä on nyt yritysoston jäljiltä aiempaa enemmän velkaakin sulateltavana. Pitää myös muistaa esim. Banking puolen spin off, joka voi vaikuttaa toteutuessaan maksettavan osingon määrään nyt ostettaville osakkeille + spin off osakkeille tulevina vuosina, mikäli Bankingilla on itsenäisenä yrityksenä erilainen osingonmaksupolitiikka kuin koko konsernilla.
Puhelussa kysyttiin Mentor Maten tuloskunnosta, koska siitä maksettiin paljon korkeampi hinta kuin TietoEVRY:llä oli hankintahetkellä. Vastauksena oli, että “we will never report Mentor Mates numbers as Mentor Mate, the numbers will be in Creates reported numbers”. Vähän herätti kysymyksiä, että mitähän on tullut ostettua, kun ei suostuta kertomaan mitään Mentor Maten tuloskunnosta . Ei oikein ole luottamusta lisäävää tälläinen.
Tietoa on nyt pariviikkoa pääsääntöisesti myyty laitaan. Syytä en tiedä ellei sitten joku pohatta tee verosuunnittelua. Kuvan alla graafi mihin laitaan toimeksiannot osuu eli punasta ikävästi.
En muista ihan varmuudella mikä yhtiö oli, mutta samanlaisia tilanteita on ollut joskus ennenkin. Olikohan Uponor? Kurssi laski vuoden putkeen vaikka rakennusteollisuus eli supersyklin kiivainta nousua ja osta suosituksia sateli. Sitten se ostettiin pörssistä. Yksi maksumuurin takana oleva uutinen ainakin löytyi, sen verran näkyy että asia käy ilmi: Uponor porskuttaa mutta sijoittajat hyppivät kyydistä – Yksimielinen ostosuositus neuvoisi toisin | Arvopaperi
Ei ole suositus suuntaan sikä toiseen, mutta itse aioin pitää lapuistani kiinni.
Tiedon arvostusta painavat todennäköisesti pääasiassa heikko oman ja sijoitetun pääoman tuotto vuodesta 2019 lähtien sekä vaatimattomaksi jääneet synergiaedut mm. EVRY:n liittämisestä kokonaisuuteen. Lisäksi myös diskonttokorko on noussut merkittävästi. Monille on varmasti ollut myös pettymys, että Bankingin spin off ja muut järjestelyt ovat siirtyneet koko ajan eteenpäin niiden ilmoittamisesta lähtien. Yritysostokortti ei ehkä tässä tapauksessa ole kovin vahva vaihtoehto, en ainakaan itse pysty keksimään ostajakandidaattia Tiedon kokoiselle / rakenteiselle firmalle. Tietysti ostajalla olisi mahdollisuus purkaa aliarvostusta toteuttamalla em. nyt hitaammin etenevät järjestelyt nopeammin ja keskittyä lähinnä vain create osioon ym. Tiedon arvon ytimeen.
Nykyisellä tulostasolla lasken käyväksi arvoksi 24,90 €, eli aliarvostusta on, mutta sen purkaminen vaatii vähintään Bankingin spin offin ja Tech servicesin myynnin toteutumisen. Lyhyellä ajalla Mentor Maten osto myös ennemminkin vauhditti kurssilaskua, koska tämä oli mielestäni vähänsellainen “arvon luonti jää nähtäväksi” tasoinen ostos.
Tietoevry Tech Services ja LähiTapiola ovat solmineet uuden yhteistyösopimuksen, jonka keskiössä on laadun ja kustannustehokkuuden parantaminen modernisointi- ja pilvipalveluita hyödyntäen. Uusi sopimus jatkaa ja vahvistaa pitkäaikaista strategista ICT- kumppanuutta ja tukee LähiTapiolan strategian toteuttamista.
Sopimus kattaa viiden vuoden ajanjakson ja sen kokonaisarvo on 44M€. LähiTapiolalla on myös mahdollisuus jatkaa sopimusta kahdella lisävuodella. Sopimus osoittaa Tietoevryn vahvaa asiakaskeskeisyyttä ja kykyä toteuttaa kokonaisvaltaista ICT-modernisointia, jolla tuetaan LähiTapiolan liiketoiminnan tarpeita.
. Ei oikein ole luottamusta lisäävää tälläinen.
