Syy on selkeä - TietoXYZ eri nimineen on kriittinen toimittaja varsin monelle IT:n osa-alueelle. Ulkoitusboomi on tehnyt sen ettei julkishallinnolla ole enää laajassa mittakaavassa kykyä, osaamista eikä resursseja tuottaa itse käyttöpalveluita, saatikka sitten monimutkaisia sovelluskehitysprojekteja.
(Jätän tähän häveliäästi kertomatta esimerkein ettei julkishallinnon osaaminen ao. palveluiden ostamiseenkaan ole kovin vakuuttavaa)
Samasta syystä Tech ei ole kaupan EU:n ulkopuoliselle ostajalle, joka tietysti laskee hintaa.
Nordea julkaisi päivitetyn Tietoevry-analyysinsä. Suositus pysyy ennallaan PIDÄ-tasolla, Fair value nousee 20,20 euroon (edellinen: 20,10 €).
Key downside risks: Slowing IT spend by customers due to a global recession, salary and other inflation, strategy execution risk, employee attrition, increased competition, M&A risks, and cyber threats.
Key upside risks: A successful exit from the Tech Services business, value-accretive M&A, shareholder distributions, a sudden improvement in the operating environment, market share gains and margin expansion.
Orgaaninen kasvu -7 % - kysynnän heikkeneminen vaikutti kaikkiin liiketoimintoihin
Oikaistu liikevoitto 12,8 % - kannattavuus parani Tietoevry Care ja Tietoevry Banking -liiketoiminnoissa
Vahva operatiivinen kassavirta 128 milj. euroa
Vakaa kannattavuus koko vuodelta - osinkoa ehdotetaan nostettavaksi 1,50 (1,47) euroon osakkeelta
Yhtiö odottaa saavansa Tietoevry Tech Services -liiketoiminnan strategisen arvioinnin päätökseen maaliskuun aikana - myyntiprosessi ei-teollisen toimijan kanssa edennyt pitkälle
Tietoevry arvioi yhtiön orgaanisen1) kasvun olevan välillä -3 % ja +1 % (vuoden 2024 liikevaihto 2 802,6 milj. euroa).
Yhtiö arvioi, että sen koko vuoden oikaistu liikevoittomarginaali2) (oikaistu EBITA3)) on 12,0-13,0 % (12,3 % vuonna 2024).
Toimitusjohtajan kommentti
Yhtiön neljäs vuosineljännes oli haastava nykyisen taloudellisen toimintaympäristön vaikuttaessa kaikkiin liiketoiminta-alueisiin. Orgaaninen kasvu oli -7 % yhtiön kannattavuuden pysyessä hyvällä tasolla 12,8 %:ssa yhtiön panostettua kustannustehokkuuteen. Vahva operatiivinen kassavirta, 128 milj. euroa, nosti koko vuoden kassavirran selvästi edellisvuoden tasoa korkeammalle. Yhtiön vahvaan kassavirtaan ja vakaaseen taloudelliseen asemaan pohjautuen hallitus on päättänyt ehdottaa osingon korottamista 1,50 euroon osakkeelta yhtiön osinkopolitiikan mukaisesti.
Koko vuoden orgaaninen kasvu oli -2 % ja kannattavuus 12,3 %. Tuloksemme pysyi vakaana markkinassa, joka oli heikompi kuin aiemmin arvioimme. Käynnistimme vuoden aikana tehokkuustoimia koko yhtiössä turvataksemme nykyisen ja tulevan kilpailukykymme, jonka keskiössä on globaalin henkilöstömme osaaminen. Jatkoimme investointejamme sekä osaamisen uudistamista tukemaan uusien pilvi-, data,- ja tekoälyteknologioiden tuomia liiketoimintamahdollisuuksia.
Puhelinkonferenssi analyytikoille ja toimittajille järjestetään 14.2. klo 10.00 Suomen aikaa. Tuloksen esittelevät toimitusjohtaja Kimmo Alkio ja talousjohtaja Tomi Hyryläinen. Esittelyä voi seurata Tietoevryn internetsivuilla.
Viimeinen neljännes on ollut reipasta laskua ja ohjeistus tulevalle vuodelle -3 … ’
+1 orgaaniselle kasvulle.
Maallikko olettaisi että Tiedon johdolla on sen verran hyvä tilannetieto tilauskannastaan, että tuo ennakoitu lasku johtuu ihan perusräknäilystä. Vaikka Tieto iso onkin, eikä ole pelkästään julkkarimarkkinoilla mukana, niin onkohan valtion säästöt kuinka suuresti tässä laskussa takana ?
Eri yhtiöiden analyytikoilta voi kuitenkin tulla valoisempia lähitulevaisuuden arvioita. Odotellaan
Kevään kurssikehityksen kannalta on kyllä olennaista, että Tech Services -kauppa saadaan vihdoinkin maaliin.
Tuloswebcastissa näytettiin Q1 -kannattavuusnäkymä segmenteittäin. Kysyntäympäristö on edelleen heikkoa.
Koko vuodelle annettu vaatimaton ohjeistus oli: “Tietoevry arvioi yhtiön orgaanisen kasvun olevan välillä -3 % ja +1 %”. Webcastin esityksen mukaan ohjeistus perustuu oletukseen, että markkinat elpyvät H2:lla. Tuli mieleen, että voisikohan Tech Servicen myynti maaliskuussa johtaa siihen, että ohjeistuksessa voisi olla jopa positiivisen päivityksen paikka, koska Tech Service on ollut pitkään se taantuvin Tietoevryn liiketoiminta-alue? @Joni_Gronqvist
Sekä asettaa tähtäimensä seuraavaan laskukauteen asti:
Jään Tietoevryjeni kanssa toivomaan kurssinousua ja sen tuomaa myyntimahdollisuutta. Tähtään siihen, että kun seuraava laskukausi tulee, on miulla nolla (0) entistä Tietotehdasta. Valtion ATK-yhtiön ylisykliseen ylituottoon uskominen vaatisi selvästi enemmän uskonnollisuutta kuin vanhalta ateistilta löytyy.
Suoriteperusteisen osakepalkkiojärjestelmän 2025-2027 mahdollinen palkkio perustuu Tietoevryn osakkeen kokonaistuottoon (Total Shareholder Return): suhteellinen kokonaistuotto 40 %:n painotuksella ja osakkeen absoluuttinen kokonaistuotto 40 %:n painotuksella sekä sukupuolijakauman tasapainoon 10 %:n painotuksella sekä CO2-vähennykseen 10 %:n painotuksella.
Johtoa palkitaan henkilöstön sukupuolijakauman perusteella? Pääsin tästä livahtamaan voitolla pihalle koronan jälkimainingeissa, ja välillä on tuntunut hyvältä idealta palata kyytiinkin. Nyt kuitenkin tuntuu että tähtäin ei yhtiöllä voisi juuri enempää omaan polveen osoittaa.
Miksei osakkeen absoluuttinen kokonaistuotto ole 100% painolla palkitsemisen perusteena? Mielestäni se huomioi johdon onnistumiset melko kokonaisvaltaisesti.
Niinhän se tekee, lyhyellä aikavälillä. Mutta, jos haluat rakentaa pitkäaikaisesti kannattavaa liiketoimintaa (saamalla lisää naisia firmaan töihin) ja oikeasti tehdä ilmastoimenpiteitä (jotka ovat yleensäkin kannattavia ratkaisuja), niin silloin sen tekee laittamalla nämä mittarit johdon kannustinjärjestelmiin.
Oma ajatusmalli taas on että myös sukupuolijakauman oikominen ja ilmastotavoitteet näkyvät pitkällä aikavälillä osakkeen tuotoissa mikäli ne ovat yhtiön kannalta kannattavia toimenpiteitä. Mikäli taas eivät ole niin ei niitä myöskään tavoitteisiin tulisi nostaa
Arvostus. 12 kuukauden tavoitehintamme EUR 22,0 on 10 % alennus osien summa -arvostamme EUR 24,7, josta Tech Services on EUR 370 miljoonaa tai EUR 3,1. Osake tarjoaa 8,2 % osinkotuoton vuodelle 2025, mahdollisesti jopa ilman Tech Services -liiketoimintaa.
Ja linkin kohde on uutena päivänä päivittynyt eikä enää TietoEvry
Blackrock shortti (0,51%) pintautui eilen. Edellisen kerran blackrock oli yli 0,5% osuudella lyhyenä Suomi-osakkeissa pari vuotta sitten (wärtsilää tuolloin). Eräänlainen merkkitapaus siis?
Myös heksin aktiivisin shorttaaja Marshall Wace ilmeisesti vähän lisännyt osarin jälkeen. 0,6% nyt.
-uutisia odotetaa maaliskuussa
-alunperin kuviteltu että Tech Servicestä saisi miljardin - tarjoajien tarjoukset jääneet kuitenkin 300-400 MEUR luokkaan
-ostajaehdokkaina mainittu NNIT ja Agilitas josta jälkimmäinen on ilmeisesti tässä loppumetreillä todennäköisempi
-juttu perustuu ilmeisesti lähinnä Tiedon omaan tiedotukseen ja Dagens Industrin aiempiin juttuihin samasta aiheesta: Uppgifter: De vill köpa Tieto Evrys största affärsområde – billigt
Mikä on palstan konsensus, meneekö TechServicen myynti maaliin luvatun kaltaisesti vielä maaliskuussa, vai onko Tietoevryn CEO yhtä “jämäkkä” kuin vaikka Bankingin yhtiöittämisessä? Eli meneekö tämäkin vihkoon? Enää kuusi pörssipäivää lupauksen lunastamiseen. Mielestäni Alkio joutaisi jo mennä.
Tech Services kaupat sovittu 300 Meur. Eli jäi 207 Meur Inderesin arvioiman arvon 507 Meur alle. Myytiinkö väkisin markkinapohjaan vai saatiinko myytyä hyvään hintaan ennen markkinan katoamista? Mitä mieltä asiantuntijat?
