Nordea julkaisi päivitetyn Tokmanni-analyysinsä. Suositus pysyy PIDÄ-tasolla, Fair Value nousee 18 euroon (edellinen 16,50 €), kuten @Massi ennättikin jo mainitsemaan. Alla vielä näkemys kokonaisuudessaan.
8 tykkäystä
Tokmannin digitalisaatioon liittyen tubesta löytyy tallenne HiQ Finlandin webinaarista 10.11.2020. Keskustelua Tokmannin integraatioalustasta ja vieraana Tokmannin IT Manager. (Kesto 43 min)
Tallenteesta omia huomioita:
- Tokmannin tavoitteena ylittää n. 220 myymälän raja seuraavien vuosien aikana
- Tokmannin verkkokauppaan panostetaan ja edetään hiljalleen eteenpäin
- Tokmanni on siirtynyt käyttämään HiQ:n frends-integraatioalustaa pilvipalveluna (iPaaS), joka yhdistää pilven sekä sisäverkon järjestelmät toisiinsa.
- Frendsin taustalla low-code lähestymistapa, jolla lähdetään tehostamaan ylläpitoa
- HiQ toimittaa integraatioalustan lisäksi palvelun: kehitystyö, operointi, tuki, arkkitehtuuri ja hallinta
Aiempi tilanne Tokmannissa (kohdasta 10 min eteenpäin)
- hajautunut ja vanhentunut integraatioympäristö, käytössä useita eri integraatioalustoja
- ratkaisut jakautuneet eri alustojen välillä, läpinäkyvyyttä eri alustojen ja prosessien välillä ei ollut
- vanhassa ympäristössä paljon ongelmia toimivuudessa => aikaa kului “tulipalojen sammutteluun”
Tokmannin pilvistrategia (kohdasta 17 min eteenpäin)
- tavoitteena mahdollisimman kattava pilviympäristö, lähtökohtaisesti kaikki pilveen => valitaan ratkaisut jotka taipuvat valittuun pilvistrategiaan
- nyt käytössä hybridiratkaisu, jossa kyvykkyys suorittaa integraatioita niin Azuressa kuin omassa sisäverkossa ja yhdistää suorituksia pilven ja sisäverkon välillä
- hybridimalli mahdollistaa Tokmannin järjestelmien ja toimintojen sujuvan siirron pilviympäristöön
- siirtymä uuteen pilvipohjaiseen kassajärjestelmään (POS) käynnissä
Saadut hyödyt (kohdasta 28 min eteenpäin)
- uuden palvelun myötä Tokmannin IT on pysynyt täysin liiketoiminnan tavoitteissa sekä budjetissa
- aiemman varastonhallintaintegraation vikatilanteiden ratkaisuaika on tippunut 6 tunnista 30 minuuttiin => heijastuu suoraan liiketoiminnan tulokseen
- Frendsin myötä Tokmannilla on kyvykkyys itse tehdä pienet muutokset sekä valvoa tietovirtoja itsenäisesti ilman asiantuntijoiden apua.
- Lopputulos: 80% Dev. (uutta kehitystä) ja 20% Ops (operointia) => Aiemmin: Dev20%/Ops80%
22 tykkäystä
Edit: lisätään nyt tähän vielä sijoitusfoorumin ohje numero 8.
“Tänne saa linkata blogeja, uutisia, videoita jne. Jos lainaat jotain tekstiä, muistathan viitata alkuperäiseen lähteeseen sekä linkata linkin mukaan niin halukkaat voivat myös tarkastella lähdettä.”
Pidetään lippu korkealla. 
Ihan mielelläni kuulisin perustelut miten Tokmannin myymän tuotteen takaisinveto ja siitä kertovan uutisen jakaminen eksyy aiheesta, eli Tokmannista?
Vuonna 2018 vedettiin takaisin valaisimia, ja sillä oli vaikutusta (vaikkakin melko pientä) vuoden tulokseen:
• Koristevalojen takaisinvedon vaikutus käyttökatteeseen
oli noin -1,4 milj. euroa
(vuoden 2018 tilinpäätöksestä)
3 tykkäystä
Osaako joku avata minkä takia Tokmannilla Nettorahoituskulut on noin korkeat, 10 miljoonaa ja lainaa on 100 miljoonaa?
Tuntuu aika rajuilta lukemilta jos vertaa vaikka tuohon eiliseen Nohon neuvottelemaan lainapakettiin, 140 miljoonaa 3% korolla.
1 tykkäys
Tokmannin taseessa on 100 milj. euron pitkäaikainen laina, joka olisi erääntynyt lokakuussa 2021. Uudella helmikuussa 2026 erääntyvällä 100 milj. euron lainalla maksetaan vanha laina.
Rahoituskulujen vertailussa Nordic Capitalin osakaslainat ja IFRS:n käyttöönotto vaikuttaa lukuihin.
-
Tokmannin nettorahoituskulujen kehitys 2015-2020 (milj. euroa)
2015: -20,9 (sis. osakaslainojen korot 6,9 Meur ja rahoituslaitoslainojen korkokulut 10,2 Meur)
2016: -15,3
2017: -5,9
2018: -5,58
2019: -10,45
2020: -10,0- Listautumisen aikaan rahoituskuluja nostivat osakaslainat. Tokmanni uudelleenrahoitti lainansa matalammilla koroilla ja 2017-18 rahoituskulut laskivat.
- 1.1.2019 voimaan tulleen IFRS 16 Vuokrasopimus-standardin käyttöönotto kasvatti nettorahoituskulujen määrää.
Tokmannin rahoituskulut vuoden 2019 tilinpäätöksestä (s. 35)
Jos verrataan NoHoon, vuonna 2019 NoHon oikaistut nettorahoituskulut vuonna 2019 olivat 7,1 milj. euroa. Pitkäaikaista lainaa rahoituslaitoksilta oli 72 milj. euroa ja lyhytaikaista lainaa 15 milj. euroa.
Tokmannin osalta pääomarakenne on vahvistunut. Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen on nyt 2,0-kertainen. Tavoitetaso v. 2019 saakka oli alle 2,0 ja vuodesta 2019 IFRS:n käyttööoton jälkeen tavoitetasona alle 3,2.
-
Nettovelat / vertailukelpoinen käyttökate 2014-2020
2014: 3,0x
2015: 2,7x
2016: 1,8x
2017: 2,4x
2018: 2,1x
2019: 2,9x
2020: 2,0x
11 tykkäystä
Olin aiemmin yhteydessä Tokmannin sijoittajaviestintään, lnderesin seurantaan liittyen.
Vastauksessa kehuttiin Inderesin analyysipalvelun ja muun tarjonnan laatua. Tokmanni on myös kuulemma harkinnut useana vuonna yhteistyön aloittamista ja viesti loppuikin “Katsotaan, miten etenemme tänä vuonna ja mitä päätöksiä teemme.”
Toivotaan siis parasta 
27 tykkäystä
Eli Mr. Tokmanni on pihi mutta kenties neuvotteluja kulisseissa jo käydään… 
Nyt vaan sinne rekkaan lasti Inderesin analyysiä kans.
7 tykkäystä
Joo löysin tämän saman tiedon tilinpäätöksestä, mutta kun olen sen verran yksinkertainen kaveri että pitää varmaa oikein piirtää ja värittää nämä jutut että tajuaa mitä tuo tarkoittaa 
Miksi vuokrista tulee noin suuria korkokuluja?
IFRS vaatii pitkäaikaisten vuokrasopimusten kirjaamisen veloiksi, jolloin vuokrat kuuluvat korkokuluihin. Kyseessä ei siis ole oikeasti korkoja, vaan kiinteistöjen vuokrat.
6 tykkäystä
Perjantaikevennys
Tokmannin pörssitarinassa olen ollut mukana 2018 alkaen.
Viime vuonna Q3 jälkeinen kurssinotkahdus oli mielestäni täysin absurdi suhteessa pumpun suorituskykyyn ja näkymiin. Rupesin heti Q3 jälkeen rajusti kasvattamaan Tokmannin painoa salkussa nostaen sen osuuden yli 50%. Positio oli vivutettu ja itselle aika merkittävä suhteessa ansitotyöstä tulevaan kassavirtaan 
Q4 tulos ja webcast oli sen verran mukavaa kuunneltavaa, että halusin ikuistaa tän tähänastisen sijoitustarinan taiteen muodossa työhuoneen seinälle.
Äsken tuli Mr. Tokmanni taideteos painosta 
PS. Edelleen mennään 50% painolla.
73 tykkäystä
Mistä saa tilattua tällaisen vai teitkö ihan itse? 
Teetätin Graafisella suunnittelijalla Fiverrin kautta.
Tilasin pari ylimääräistä kopiota, ajattelin lähettää Mäntsälään heti kun saadaan Tokmanni Inderesin seurantaan 
26 tykkäystä
Tänään myymälässä asioidessa kuulin, että olisi uusi kassajärjestelmä otettu käyttöön. Olisko luonnollinen avaus kanta-asiakasjärjestelmään siirtymisessä?
Hyviä tarjouksia pukkaa jatkuvalla syötöllä. Lautapelit ja palapelit -25% ja loppuviikosta lelut (pois lukien legot) -30%. Uskoisi näiden houkuttelevan myös perheellisiä ostoksille. Myös lautapelit tekevät varmasti hyvin kauppansa, kun koti-iltoihin etsitään yhteistä tekemistä.
4 tykkäystä
Tokmanni on jo parikin vuotta sitten ottanut käyttöön uuden, modernimman kassajärjestelmän. Olin pari vuotta sitten, vanhan työnantajani toimesta ottamassa käyttöön uutta kassajärjestelmää Tokmannille eri paikkakunnilla.
5 tykkäystä
Ei ole ainakaan vielä kaikilla paikkakunnilla käytössä. Paikallisessa tokmannissa on vielä vanhat kassajärjestelmät. Hieman ihmettelin sitä itse, kun kilpailijoilla on uudet täälläkin. Vähän hitaanlaiset, mutta ihan toimivat kuitenkin.
Siellä on ainakin minun kuulemani mukaan ollut eri toimittajien järjestelmiä ja rautaa vain testissä aina muutamissa myymälöissä ennen lopullisen järjestelmän valintaa. Nyt sitten se valittu järjestelmä otetaan kevään aikana käyttöön jokaisessa yksikössä.
1 tykkäys
Konttipulalla voi jotakin vaikutuksia olla myös Tokmanniin: https://www.is.fi/taloussanomat/art-2000007820231.html
2 tykkäystä