Tokmanni - Mahdollisuuksien valintatalo?

Hei @Koti-isa . Ajoin tuossa juuri tänään etusivun arvostustaulukon päivitetyllä kurssidatalla Excelistä ulos ja siihen versioon minkä varmaankin juuri ensimmäisen minuutin aikana kerkesit palvelusta ladata oli tosiaan jäänyt nolo virhe. Tekstissä ja kaikkialla muualla raportissa oli suositus oikein eli “Osta”, mutta tuohon etusivun taulukon viereen oli jostain syystä jäänyt excelistä tulleesta pohjasta bugi “lisää”. Nyt on korjattu versio raportista pavelussa.

Hyviä lukuhetkiä kaikille. Hienoa saada Tokmanni seurantaan.

image

59 tykkäystä

Hienoa, Tokmanni ja Kajaanin kultainen kosketus😄.

Hiljattain Nordnetin ohjelmassa (liekö ollut Titaanien taisto) Paasi mainitsi Tokmannin yhteydessä “ahtaat käytävät”. Tällainenkö mielikuva on isolla joukolla ihmisiä? Tässäkin mielessä on varaa mennä ylöspäin. Täällä maakunnissa Tokmannilla tilaa riittää. Tosin nyt oli eteisaula rahdattu täyteen paljuja…

15 tykkäystä

Taas se Inden foorumi tietää kaiken etukäteen. Kohta voi analyytikot suoraan kattoa fooruilta mitä ne tekee seuraavana päivänä. Helpottaa kun ei tarvitse itse miettiä tai pitää muistiinpanoja :stuck_out_tongue:

(Tai sitten siellä todellakin on joku pusikossa Ruoholahden suunnassa ja kiikarit on tunessa…)

Tätä kutsutaan neliöiden hyväksikäytön optimoinniksi!

15 tykkäystä

Miten laajan paketin Tokmanni otti Inderesitä? Mitä kaikkea tullaan näkemään, esim toimarin haastatteluja, Petrin kommentteja videoin?

7 tykkäystä

Me emme ole lähteneet avaamaan luottamuksellisia sopimuksia meidän ja yhtiöiden välillä.

Sen verran voin todeta, että esim livet tai meidän analyytikon videokommentit eivät ole maksullisia palveluita, vaan niitä tehdään yhteisön ehdoilla. Ylipäänsä analyysisopimuksissa on aika vähän vaihtelua sisällön osalta, sillä haluamme varmistaa riippumattomuuden myös tältä osin (jos jokainen kommentti/lisäpalvelu olisi lisäpalvelu, niin väkisin riippumattomuus olisi enemmän koetuksella kun jatkuvasti saa olla ruinaamassa rahaa asiakkaalta).

46 tykkäystä

Milloin päivittyy tavoitehinta ja suositus seurattavien yhtiöiden listaan?

Joku viisas voisi siirtää tämän sopivampaan ketjuun.

Kiitos vastauksesta @Sauli_Vilen , mutta jokseenkin yllätyin siitä tässä yhteydessä. Itselleni tuli heti mieleen esim tämä, jossa vastaavanlaiseen kysymykseen on vastattu Inderesin analyytikon toimesta avoimesti:

Ja odotinkin lähinnä jotain tämänmallista vastausta, minkä analyytikko antoi Incapin ketjussa.

Enkä itse näe näitä minään luottamuksellisten sopimusten “vuotamisena”, vaan yleisluontoisina vastauksina, joihin vastataan Inderes playbookin mukaisesti avoimesti ja läpinäkyvästi… Vai miten on? Minun silmääni Saulin vastaus ja edellä näkyvät vastaukset ovat ristiriidassa keskenään.

7 tykkäystä

Inden oma videokommentti on eri asia kuin johdon (video)haastattelu

1 tykkäys

Mainio juttu, kun saatiin tämäkin Inderes-seurantaan, useampikin lienee tätä itseni mukaan lukien Tokmannin IR:lle ehdotellut vuosien mittaan. Tokmannia vuoden 2017 lopulta lähtien omistaneena kiinnitän huomiota pariin seikkaan niille uusille Tokmanni-sijoittajille, jotka seurannan aloittamisen kunniaksi liittyvät ämpärinomistajien kunniakkaaseen sisar- ja veljeskuntaan heti maanantaina pörssin auettua :slight_smile:

  1. Tokmannin velkaantuneisuuteen moni uusi sijoittaja kiinnittää helposti huomiota, mutta kyseessä on puhtaasti kirjanpidollinen seikka, lainaus Inderesin raportista: “Tokmanni ei omista liiketilojaan, vaan se on niissä vuokralaisena. Tämän seurauksena korollisten velkojen määrä nousi yli 200 MEUR:lla vuodesta 2019 lähtien, kun IFRS 16 -standardin myötä vuokravastuut kirjattiin velkana taseeseen. Kyseinen muutos on puhtaasti kirjanpidollinen eikä sillä ole vaikutusta yritysten käypiin arvoihin, mutta se saa etenkin omavaraisuusasteen kaltaiset puhtaasti tasepohjaiset tunnusluvut näyttämään Tokmannin tapauksessa liioitellun heikoilta.”

  2. Pääkaupunkiseudulla asuvien ei kannata vetää liian pitkälle meneviä johtopäätöksiä täällä sijaitsevien myymälöiden asiakasvirroista, viime vuoden kevät-kesällä, kun Helsingin keskusta kumisi vielä tyhjyyttään, alkoi maakunnista kantautua jo uutisia Tokmannin täysistä parkkipaikoista eli kotoilu-ja mökkeilybuumi otti siellä vauhtia. Itselleni on vieläkin mysteeri, miten kannattavia ovat Helsingin kantakaupungin myymälät, mutta eivätköhän ne paikkansa täytä, koska Tokmanni on tunnettu jatkuvasta myymäläkehityksestään, mitä tulee sijaintiin ja lisätilan tarpeeseen.

  3. Tokmannin sijoituskeississä (käytän edelleen keissi-sanaa, koska mielestäni se on vakiinnuttanut paikkansa suomen kielessä) on aika ennen Rautiaista ja meneillään oleva Rautiaisen aika. Kuten Inderesin raportista käy ilmi, tunnusluvut ja kasvuprosentit ovat kehittyneet vahvasti vuodesta 2018 lähtien. Mika Rautiainenhan tuli Tokmannin toimitusjohtajaksi kesäkuussa 2018 Keskosta muistaakseni puolen vuoden karenssiajan jälkeen. Jälkikäteen ajatellen ei mikään ihme, että Kesko ei katsellut hyvällä Rautiaisen lähtöä kilpailijan leipiin ja olisi mahdollisesti halunnut vieläkin pidemmän karenssin. Myös Tokmannin hallituksessa löytyy vahvaa halpakauppaosaamista Seppo Saastamoisen johdolla.

  4. Kun luen ketjusta vuosien mittaan kirjoittamiani viestejä, niin huomaan, että olen ollut aivan turhan pessimistinen Tokmannin kehityksen suhteen ja tuonut ennemminkin uhkakuvia esiin. Tokmanni on kuitenkin kvartaali kvartaalilta yllättänyt myönteisesti ja tänä vuonna päästiin kausiluonteisesti heikolla Q1-kvartaalilla ensimmäistä kertaa plusmerkkiseen tulokseen, joka tietää hyvää loppuvuotta ajatellen. En pitäisi positiivista tulosvaroitusta mahdottomana Q3:n aikana.

Huomasittehan muuten, että keskimääräisen ostoskorin hinta Tokmannilla on 21,67 e, joka heittää vain sentillä Inderesin seurannan aloitusajankohdan osakekurssista 21,68 e :slight_smile:

45 tykkäystä

Ei meillä mitään virallista linjausta näiden kommentoinnista ole ja olet oikeassa, että ei tämä videosopimuksen kuuluminen/ei kuuluminen mikään suuri valtiosalaisuus ole. Ei kuitenkaan lähtökohtaisesti näitä sopimussisältöjä lähdetä etukäteen availemaan, vaan nämä tulevat sitten ajan kanssa esiin :slight_smile:

13 tykkäystä

Laajassa raportissa oli hyviä nostoja CMD:ltä.
Yksi nosto liittyy hankintayhtiöihin.

Laajan raportin sivulla 9 tämä nousee esille. Tokmanni on maininnut “CMD:llään aikomuksesta perustaa Europrisin kanssa uudet tuontiyhtiöt Bangladeshiin ja Vietnamiin.”

  • Tästä Europris-yhteistyöstä oli aiemmin juttua maaliskuussa esim. tässä jutussa, jossa myös Keplerin analyytikko spekuloi tulevaisuutta.

Vi ser stort potensiale. Vårt samarbeid med Europris er veldig bra og det er mange likhetstrekk mellom produktene i Norge og Finland, selv om butikkene er litt forskjellige. Vi har felles innkjøp i Kina, Bangladesh og Vietnam, hvor vi utvider, svarte Rautianen.

Laaja raportti avaa myös suoran tuonnin hyödyt. Sivulla 22 on yksi pointti, miksi hankintayritysten perustaminen ja suoran tuonnin kasvattaminen on hyvä asia. Kasvattamalla suoraa tuontia Tokmanni “kykenee parantamaan hintamielikuvaansa hankintaan liittyvien kulujen pienentyessä.”

Näin Mr. Tokmanni siis varmistaa, että hänellä on edelleen rekkakaupalla halpoja hintoja

Raportin sivulla 35 on suoran tuonnin toinen hyvä pointti. Jos Tokmanni kasvattaa suoran tuonnin osuutta, tukee sen kasvu yhtiön kannattavuutta, koska “bruttomarginaali näissä tuotteissa on selvästi korkeampi.”

Raportin mainitaan s. 2 muut suhteellista kannattavuutta tukevat tekijät:

  • kiinteiden kulujen skaalautuminen
  • kasvun tuoma vahvistuva neuvotteluvoima
  • suuremmat hankintavolyymit
  • omien tuotteiden myynnin osuuden kasvu
  • suoran tuonnin osuuden kasvattaminen
  • toimitusketjun tehostaminen
9 tykkäystä

Olipahan erinomainen uutinen, että Tokmanni saatiin Inderesin seurantaan! Oma salkku alkaa olla melkoisen @Petri_Kajaani -painotteinen, kun TOP4 omistuksista löytyy Harvia, Kamux ja Tokmanni. Pitääkö tässä tilanteessa alkaa harkitsemaan vahvempaa analyytikkohajautusta? :thinking: #huumori

Tokmanni oli tänään muutenkin esillä. Nimittäin tämän lauantaisen päivän tehtävälistan ensimmäisellä sijalla oli äitienpäiväkukkien hankkiminen salaa omalle vaimolleni, lasteni äidille. Ja sillä hetkellä, kun vaimoni lähti ystävättärensä kanssa lauantaiselle kävelylenkilleen ja muistutti lähtiessään olevansa poissa ainakin reilun tunnin verran, näin tilaisuuteni koittaneen.

Ulko-oven sulkeuduttua nousin salamana ylös sohvalta ja varmoin perheenisälle sopivin elkein astelin lasteni luo kertomaan suunnitelmastani. Seitsemän- ja neljävuotiaat aarteeni olivat mukana tässä suureksi huijaukseksi luokiteltavassa tehtävässä ja ulkovaatteet lennähtivät päälle suorastaan hämmästyttävällä nopeudella. Tämän jälkeen suuntasimme yhdessä ulos autolle - vain suunnataksemme noin minuutin kuluttua takaisin sisälle nuorimmaisen ilmoitettuaan tarpeensa wc-käynnille. Aikaa kului, katsoin kelloa, mutta pysyin rauhallisena. Sitten matkaan.

Autoa pihasta ulos kaartaessani kerroin jälkikasvulleni tarkasti suunnitelmani yksityiskohdat. Olin tehnyt muut äitienpäivän juhlintaan sopivat hankinnat jo etukäteen, mutta vielä tulisi hankkia kukat. Salaperäisen tehtävämme alkajaisiksi olin tarkistanut Tokmannin myyvän perinteisiä äitienpäivä-ruukkuruusuja. Vaimoni pitää niistä, tiesin. Tai ainakin väittää pitävänsä, muistelisin. Tokmannin parkkialueelle olisi kotipihaltamme matkaa noin puolentoista kilometrin verran, joten arvioin tehtävään varatun ajan riittävän erinomaisesti.

Tokmannin pihaan saavuttuamme havaitsin pihan olevan miltei täynnä autoja, jonka luokittelin sijoittajan näkökulmasta hyväksi uutiseksi. Vastuullisena ihmisenä asetin kasvoilleni maskin ja muistutin jälkikasvuani turvavälien pitämisestä ja siitä, että sormikkaat olisi hyvä pitää käsissä koko ajan ja että hyllyssä sijaitsevien tavaroiden tarpeeton nypläily ei ole hyvästä = “Älkää sitten koskeko mihinkään.”

Myymälää kohden kulkiessamme huomasin ilokseni pihamyymälän auenneen ja kyseisellä alueella olevan useita ruukkuruusurullakoita oivallisin ja selvästi harkituin turvavälein. Kyseisiä kasveja oli tutkimassa moni muukin kaltaiseni hämmennyksen vallassa oleva kohtalontoveri. Tosin itse olin hankkinut ruukkuruusuja jo joskus aikaisemminkin, joten tunsin pientä ylimielisyyttä muita asiakkaita kohtaan ohjeistaessani lapsiani valitsemaan haluamansa väriset ruusunkukat. He päätyivät vaaleanpunaiseen sävyyn ja tämän valinnan hyväksyttyäni ja ruusunnuppujen määrän tarkistettuani siirryimme kassajonoon.

Omaa vuoroa odotellessamme nuorimmaiseni kysyi, että paketoidaanko kukka lahjapakettiin. Vastasin, että laitetaan ruusu mielummin aamulla johonkin nättiin ruukkuun, josta äiti pitää. Lisäksi kerroin jo hankkineeni äidille jotain paremmin paketoitavaksi sopivaa. Lahjoille perso voimakastahtoinen lapseni kuitenkin ilmoitti haluavansa antaa äidilleen kauniin kukan ja hienon päiväkodissa askartelemansa kortin lisäksi myös paketin. Kerroin, että aikaisemmin hankkimani paketoitava lahja on meiltä kaikilta yhteinen. Vastaus ei tyydyttänyt. Noin kolmen sekunnin mittaisen harkinta-aikansa jälkeen, samalla kun kassavuoromme koitti, lapseni osoitti säihkyvin silmin kassan välittömässä läheisyydessä olevaa koria. “Annetaan äidille tuollainen!”

Osakkeenomistajana en voinut vastustaa kiusausta.

Ja niinpä huomenna äitienpäivänä perheemme emo saa kauniiden äitienpäivä-ruukkuruusujen, ajatuksella hankittujen lahjojen, rakkaudella valmistettujen sisäfile-pihvien ja lasten taidokkaasti koulussa ja päiväkodissa valmistamien korttien lisäksi kevään upean uutuustuotteen, Tokmannin kestokassin. Alla oleva kuva liittyy tapaukseen.

Jatkossa, kun näen vaimoni ylpeänä kantavan Tokmanni-kassia olallaan, tulen aina muistamaan siitä sen päivän, jolloin Tokmanni vihdoin saatiin Inderesin seurantaan. Mielestäni sekin oli hyvä uutinen. Suorastaan erinomainen.

74 tykkäystä

Kamuxia ja Tokmannia analysoi onneksi Petrin ohella @Thomas_Westerholm , joten hajautus on kunnossa.

15 tykkäystä

Oikein hyvä uutinen tuo seurannan aloitus. Ehkäpä ihmisten tietoisuus Tokmannista sijoituskohteena nyt lisääntyy. Toivotaan, että pörsissä osakkeet alkavat olla yhtä haluttuja kuin Tokmannin kuuluisat ämpärit.

3 tykkäystä

Indereksen Tokmanni raportissa on kiitettävästi ohjeistettu lisäksi että “Mielestämme sijoittajan kannattaa keskittyä nettovelka/käyttökate -tunnuslukuun pääomarakennetta arvioitaessa.”

Tunnuslukuoppaassa (Alma Talent) ko. tunnusluku “osoittaa sen, kuinka monessa vuodessa yritys pystyisi maksamaan pois korolliset velkansa käyttökatteellaan olettaen, että yritys ei esimerkiksi investoi tai jaa osinkoa. Esimerkiksi pörssiyhtiö Keskolla on taloudellisena tavoitteena, että tunnusluku on pienempi kuin 3 ja Fortumilla, että tunnusluku on noin 3 (2011)”:

Tokmannin raportissa 2021e käyttökate on 171,0 meur ja nettovelat 315,9. Tunnusluku näyttäisi olevan siis alle 1.9 jos olen oikeilla jäljillä enkä kompuroi virhepäätelmien hetteikössä.

13 tykkäystä

Hieno tarina :smile: minä myin viime viikolla tokmannit osaripettymykseen ja vaihdoin Harviaan. Siinä mielessä ei mennyt kauheasti metsään kun Petri analysoi molempia mutta kyllähän tämä inderesin seuranta tuli taas niin sopivaan aikaan että laputonta harmittaa ja nimimerkin taika on taattua laatua!

15 tykkäystä

Mietin jo tähän junaan lähtemistä, mutta sitten totesin ettei Kiinan halpatuonnista elävä firma sovi käsitykseeni eettisestä sijoittamisesta. Siispä passaan.

8 tykkäystä

Ei voi syyttää firmaa siitä että valtaosa tavarasta tänä päivänä tehdään Kiinassa. Ja hei, ovathan hekin jo rakentamassa organisaatioita myös Vietnamiin ja Bangladeshiin. Tavaraa pitää ostaa sieltä missä sitä valmistetaan. Tämä laiva on seilannut jo vuosikymmeniä sitten.

8 tykkäystä

Juu, en syytä fimaa maailman ongelmista, mutta jätän rahoittamatta strategian nostaa Kiinalaisen tavaran osuutta liikevaihdossa, kuten Tokmannin strategia kertoo. Hyvä jos etsivät korvaavia ostokohteita, mutten ole kuitenkaan nähnyt halaistua sanaa siitä, että Tokmanni näkisi Kiinasta ostamisen mitenkään ongelmana jatkossakaan.

2 tykkäystä

Ja lapsityövoimalla tehdyt tuotteet ovat ihan OK koska jos niitä ei ostettaisi, ei niillä lapsilla olisi sitäkään vähään mitä nyt on!

1 tykkäys