Analyytikon kommentit käyttötavaramarkkinan tilanteesta. 
Alla on OP:n Jäyhän ajatuksia Tokmannista. 
Tokmannin oikaistun liikevoiton ohjeistukseen liittyy mielestämme kasvavia riskejä Päivittäistavarakauppa ry:n lokakuun synkkien tilastojen, kuluttajasentimentin haasteiden ja kustannusten nousun myötä. Kuuntele videolta analyytikko Joonas Häyhän tarkemmat kommentit, miksi Tokmannin osakkeessa nähdään riskien olevan koholla.
Europris pitää tänään CMD:n kello 10 alkaen.
Tokmannilta jälleen hyvän mielen uutisia.
"Perinteikäs kotimainen avustusjärjestö Hurstinapu ry on saanut jälleen 50 000 euron arvoisen tuotelahjoituksen Tokmannilta ja elintarvike- ja päivittäistavaratuotteistaan tutulta Unilever Finlandilta.
Hurstinapu ry:n vastaanottama lahjoitus on jatkumoa Tokmannin ja Unilever Finlandin jo vuonna 2011 aloittamalle hyväntekeväisyysyhteistyölle. Tänä vuonna 12:tta kertaa järjestetyn yhteistyökampanjan myötä lahjoittajaosapuolet ovat tukeneet Hurstinapu ry:n toimintaa erilaisin arjessa tarvittavin hygieniatuottein ja elintarvikkein yhteensä peräti 570 000 euron arvosta."
Kuva: Tokmanni
Tokmanni sulkee myymälän Kouvolassa Kauppakeskus Veturissa. Myymälän koko oli avajaisissa 2016 1900 neliötä. Veturissa on mm. Normal, Clas Ohlson ja Flying Tiger Copenhagen.
Tokmanni etsii parhaillaan aktiivisesti korvaavaa, Veturin liikettä suurempaa kiinteistöä Kouvolasta.
Negari:
Uusi ohjeistus vuodelle 2022
Vuonna 2022 Tokmanni ennustaa liikevaihdon olevan 1 150–1 180 miljoonaa euroa. Euromääräisen vertailukelpoisen liikevoiton ennustetaan olevan 80–90 miljoonaa euroa.
Kyllä @Olli_Vilppo tässä sitten oikeilla jäljillä oli, vaikka omat epäilykseni itsellä olikin. Kurssireaktio tosin toistaiseksi varsin maltillinen.
Ja asettaahan tämä Tokmannin tekemisen vähän huonoon valoon, semminkin kun Puuilo ylitti odotukset reippaasti.
Mulle samoja teelehtiä kuin @Olli_Vilppo :lla on. Ei vaan, aivan mainiosti ennakoitu negari kyllä. Ihmetyttää pikkuisen kyllä se, että muistaakseni Q3-tulosinfossa yhtiö ilmaisi (kysyttäessä?), että jotain kustannusnousuja toki tulee, mutta ei sellaista, joka vaarantaisi ohjeistuksen… Ja nyt alle 2 kk myöhemmin nähdään asia päinvastoin.
Tokmannin osake ei koskaan putoa täysin suoraan, vaan tasaisesti valuen. Laitoin ostopilkin 11,15 euroon jonka uskon viimeistään maanantaina toteutuvan. Tämän viestin voi siirtää jos siltä tuntuu.
Luonnollisesti, koska asiakkaat ovat siirtyneet Puuiloon. Näin ainakin omalla ja tuttavapiirin kohdalla on käynyt. Tokmannin arvostus tosin antaa paljon anteeksi. Liikevoittoennuste 80-90milj, markkina-arvo 696 milj. Ei mun mielestä paha pikaisesti mietittynä. Mitenhän paljon velkaa olikaan?
Q3 lopussa korollista velkaa 170,5 M€ + vuokravastuut.
Meidän liikevoiton ennuste oli 87 MEUR niin varmaankin pari miljoonaa siitä vielä viilataan niin ollaan 80-90 MEUR haarukan keskikohdalla. Näkemys pysynee muilta osin aika ennallaan.
Puuilo on tosiaan selvästi paremmin pärjännyt ja sitä ollaan prefoitu osta-suosituksella keväästä lähtien. Uskotaan kyllä silti Tokmanniin (lisää) myös mutta niinkuin vähän ajattelin niin vaikka negarillakin arvostus on halpa niin yleensä se kurssi tuppaa silti sen tullessa laskemaan.
Jaa a kai tässä voi ajatella, että saa pian keskihintaa laskettua. Aika pieni negari, toivottavasti ei kuitenkaan sarjan ensimmäinen.
Vähän mietityttää, että mites se tilanne parissa kuukaudessa muuttui näin paljon, kun Q3 jälkeen pidettiin ennustus ennallaan? Eikö joulumyynti vedä?
Itse muutaman kerran lähiaikoina Tokmannilla asioineena olen todennut, että jatkuvasti on suuria alennuksia. Asiakkaita näkyy olevan, mutta katteissa on tuloslaskelman riski. Esimerkkinä lelujen 40 % alennukset pari viikkoa sitten. Sitä alennusta on vaikea määrällä korvata.
Ainakin omat ostokset on aivan erilaisia Puuilossa kuin Tokmannissa asioidessa. Tokmannissa olen ihmetellyt kanta-asiakkuutta millä logiigalla se toimii kun kassalle mennessä vastauksena on että onhan se hyvä asiakkuutta näyttää vaikka siitä ei ilmeisesti mitään hyötyä olekkaan ja Toisinaan saattaa tupsahtaa 5e alennus seteli mistä ei tiedä yhtään mistä se on kertynyt.
Sähkölaskut ja lainojen korot vie valtavasti enemmän rahaa kuin vuosi sitten. Väkisinkin alkaa näkyä kulutuskäyttäytymisessä, eikä pitäisi tulla suurena yllätyksenä kenellekään.
Tätä juuri tarkoitin, että ennusteet menivät nähdäkseni todella hyvin lankulle. Myös liikevaihdon osalta näyttäisi, että ennusteesi on ollut edellä yhtiön omaa näkemystä, joka nyt sekin uudessa ohjeistuksessa myötäilee aiempaa ennustettasi.
Joihinkin muihin puheenvuoroihin täällä kommentoin vielä sen, että myynnin eli liikevaihdon osaltahan Tokmanni nosti ohjeistustaan (ok, ei varmaankaan volyymeinä kasvua), sikäli negarin voi ajatella nimenomaan kustannusten noususta johtuvana.
P/E reaali on nyt 8.
Tulos/osake 1.44euroa tänä vuonna, voimassa olevan osinkopolitiikan mukaan tulee maksamaan osinkoa 1euro, jonka pystyy maksamaan kevyesti tuloksesta.
Osinkotuotto päivän kurssiin 8.6%.
Taisit sekoittaa tuloksen ja liikevoiton. Tokmannin liikevoittohan on nyt arviolta 85 miljoonaa, josta otetaan vielä 10 miljoonaa euroa rahoituskuluja sekä maksetaan yhteisövero ennen kuin saadaan tulos, josta voidaan jakaa osinkoa.
Liikevoitosta taitaa jäädä noin euron EPS ja osinko on osaketta kohden varmaan jossain 0,6-1,0 euron välissä.