Meidän ajatukset
25 tykkäystä
Yleisesti tämä yritysosto vaikuttaa erittäin hyvältä.
Tämä on myös sellainen asia, mitä joutuu miettimään tarkasti. Ideana täydellinen, mutta voiko olla riskinä, että osa kenkäkaupan asiakkaista ei enää löydä Tokmannille ostoksille.
Onko nämä kenkäkaupan asiakkaat sellaisia, jotka ostavat sitten muut vaatteet Tokmannilta. Tätä mietin itse tässä. Itse en tosiaan kuulu tämän kenkäkaupan kohderyhmään. Eli tämä on vaan mutuilua, mutta onko 109 € kengät sellaiset, jotka asiakkaat mieltää Tokmannin valikoimaan.
Eli oleellisinta Tokmannin kannalta olisi, että se tunne kauppaan mennessä olisi samanlainen kuin kenkäkauppa olisi erillisenä.
Loppupeleissä asiakas nopeasti kyllä vaihtaa liikettä, jos kenkäosasto on sekava tai mallistot on vaikeasti löydettävissä yms.
Huom. tässä pohdin vain näitä kauppakeskus/kauppakeskuksen läheisyydessä olevia liikkeitä.
10 tykkäystä
Toisaalta joku pikkuliike omalla työntekijällä taitaa kustannuksellisesti olla sen verran järjetön, että sama yrittää vaikka väkisin rakentaa näistä kaupoista pikkumyymälää Tokmannin sisälle? Tietysti pitäisi ottaa huomioon paljonko se pätevä myyjä saa omalla palvelullaan myytyä kenkiä erillisessä kenkä-spesifissä liikkeessä, mutta voisiko sinne Tokmannin kenkähyllyn läheisyyteenä laittaa sen saman henkilön antamaan palvelua?
Mainonta, puskaradio ja kuluttajien kokemukset. Kyllä asiakkaat Tokmannin kenkähyllylle löytävät, jos siellä on laadukkaita kenkiä. Asiakkaat oppivat, että siellä on myös niitä kalliimpia kenkiä ja tätä erottuvuutta on mahdollista toteuttaa hyllyjen ja kenkäosaston visuaalisella ilmeellä, esim. juuri erottumisella muusta myymälästä.
Mielenkiinnolla odotamme ja ratkaisuihin vaikuttavat varmasti erittäin paljon ihan yksittäisten myymälöiden tilanteet (talous, sijainti ym.).
5 tykkäystä
Toivottavasti tähän kanta-asiakasjärjestelmään nyt panostetaan, jotta siitä olisi enemmän hyötyä niin Tokmannille kuin asiakkaille.
Tokmannilta tulee ensi viikolla sovellus älypuhelimiin Tokmanni Klubiin liittyen:
29 tykkäystä
Jokohan sovellukseen tulisi jonkinlainen skannauksen mahdollistava ratkaisu etukorttiin. Kuten esimerkiksi Lidlissä. On niin kiusallisia hetkiä, kun ihmiset kuiskaavat omaa puhelinnumeroaan kassalle myymälässä. Ja nykyinen kortti niin typerä, kun myyjä siitä näppäilee puhelinnumeron järjestelmään ja saman asian ajaisi paperinpala, johon numero on kirjoitettu.
12 tykkäystä
Vakuuttava torjuntavoitto. Harvinaisen vaikea vuosi oli, mutta silti edelleen 27% ROE. Yllättävän suuri osinko sekä yllättävän optimistinen 2023 ohjeistus saivat minut painamaan ostonappia. Lisäsin @13,01€.Tästä on hyvä lähteä taas.
11 tykkäystä
Tämä ainakin on teknisesti mahdollista, koska myyjä on skannannut Yrittäjän etukorttia iät ajat ja Tokmanni Klubissa on taasen skannailtu ajokorttia.
Zoomasin jakamaani kuvaa, niin näytti siellä Klubi-kortti olevan.
1 tykkäys
Kohtalaisen hyvältä tuloselta vaikuttaa.
Ja 6% osinkotuotto nykykurssilla. Kelpaa varmasti monelle.
9 tykkäystä
Tämä osuu hyvään markkinarakoon. Suomessa kenkämyynti on jotenkin joutunut sivuraiteille 2000-luvulla. Heikkolaatuisia Kinalaisia kapealestisiä ja liukaspohjaisia jotka ei ole sopivia Suomalaiseen jalkaan ja talvikeliin myydään kovalla hinnalla. Joku äskettäin lanseerasikin (Nyt vasta!) leveälestisemmän malliston Suomeen.
Marketit myy paljon mutta siellä ne on hyllyllä ja lattialla kaikki, eri käyttöönkin tarkoitetut, mallit sekamelskassa usein ja hankala löytää sopivia ja palvelua ei ole. Erikoisliikkeet myy ketjujen valikoimia kalliita italialaisia yms kenkiä jotka nekään ei oikein sovi tänne.
Ainut mahdollisuus meidän nirsolle teinille on tilata netistä mutta siten koko ja lestin sopivuus jää sattuman varaan.
Jos joku rakentaa tuhon kohtuuhintaisen ja samalla sopivan laadukkaan toimivan konseptin on voittaja.
7 tykkäystä
Näyttää olevan tuo ClickShoes sellainen perus-Jorman ja liivimiesten parempi kenkäkauppa, josta saa mm. Riekeriä, jolla kelpaa hyvin mennä niin ABC:lle, Tokmannille kuin firman pikkujouluihinkin.
Eli istuu ihan hyvin Tokmannin imagoon ja asiakaskuntaan. Osakkeen omistajana kiitän ja odotan tätä innolla.
17 tykkäystä
Mielenkiintoinen juttu ovat nämä kauppiasyrittäjät Click Shoes -kerjussa:
4 tykkäystä
Loistava lisä nuo kenkäkaupat ketjuun. 
3 tykkäystä
Lisätään tänne tiedoksi eilisestä (10.2) Kauppalehden uutisfeedeistä poimittuja tavoitehintamuutoksia:
41 tykkäystä
Olisi hyvä, jos tuo kenkäkauppa saataisiin jotenkin integroitua Tokmannin nettikaupan puolelle. Kengät taitavat kategoriana olla yksi eniten verkosta ostettavissa tuotteista, joten lisäisi osaltaan myös verkkokaupan houkuttelevuutta. Kenkäkauppaa tunnen muilta osin hyvin ja sinänsä hankinta huolettaa, koska kilpailua on paljon ja tuotteiden pitää olla joko a) halpoja ja hyviä, että niitä voi myydä ilman palvelua tai b) Kalliita ja laadukkaita, jolloin tarvitaan usein asiantuntevaa myyjää valinnan tueksi. Varsinkin jos kengässä on yhtään toiminnallisuutta, joka usein näkyy hinnassa, niin se jää helposti hyllyyn jos ei ole asiantuntevaa myyjää kertomassa miksi se kannattaa ostaa.
6 tykkäystä
Itse tässä miettinyt, että Kesko lähti kenkäkaupan kanssa vähän aikaa sitten täysin eri suuntaan: Kookenkä – Wikipedia
11 tykkäystä
Varsinkin urheilujalkineissa Intersportit ovat vahvoja ja heillä on oikeanlaista osaamista, jolloin marginaalit pysyvät kunnossa. Valikoimat on selkeitä rakentaa, sillä esim. Juoksukengissä on selkeät brändit ja jopa mallit, jotka pitää löytyä valikoimasta aina, sillä hyväksi todettua mallia lähdetään harvoin vaihtamaan. Juoksukengät voi olla 15 vuotta putkeen Asics gel-kayanot ja ne ostetaan usein tutulta kauppiaalta mutta onko vapaa-ajan nilkkurit aina saman valmistajan tai aina ostettu samasta kaupasta. Oma kokemus on se, vapaa-ajan kengät ostetaan helpommin mistä milloinkin ja koko ajan useammin jostain ulkomaisesta verkkokaupasta tai suoraan valmistajien omista verkkokaupoista, joka on ollut jo pidemmän aikaa myös valmistajien tavoite (välikädet pois). Siksi pelottaa että tästä tulee turha rönsy tarinaan ja pohdituttaa myös se, että kun kerran ostetaan joku erikoiskaupan palikka, niin onko riski että kohta ostetaan jotain toista erikoiskaupan kulmaa tms muuta, missä on enemmän uhkia kun mahdollisuuksia.
7 tykkäystä
Muutama pikainen huomio Tokmannin tulos-webcastista, tulee vain ranskalaisilla viivoilla (oman) ajan säästämiseksi: Otavamedia Webcast
-
Hintataso näyttää nyt olevan tärkein tekijä kauppapaikan valinnassa
-
Strategiakauden 2021-25 liikevaihtotavoite 1,5 miljardia ennallaan, tulostavoitteesta ei puhuttu selkeästi, mainittiin vain, että kovasti perässä ollaan
-
Rakennuskustannukset normalisoitumassa eli kasvua pystytään nyt vauhdittamaan myymälämäärää lisäämällä, viime vuonna tietoinen päätös lykätä uusia avauksia.
-
Omien merkkien myyntiä kasvatetaan
-
Yritysmyyntiä(Tokmanni Tukku) pyritään vahvistamaan, siinä nähdään potentiaalia
-
Miny-ketjulla hyvä vastaanotto, laajennetaan
-
Yritysostot, jatketaan
-
Ostoneuvottelut suorissa hankinnoissa avainasemassa, myös epäsuoria(rahti ja sähkö) tehostetaan. Rahtisopimus umpeutuu keväällä, päästään neuvottelemaan hyvässä tilanteessa, kun toimitusketjut normalisoituneet. Sekä rahti- että sähkösopimuksissa puhutaan miljoonaluokan menoeristä(yksikkö siis miljoona, tuskin riittää yksi miljoona). Henkilöstökuluihin otettiin ymmärrettävästi hyvin varovaisesti kantaa, nousussa, mutta pyritään hallitsemaan prosesseja tehostamalla.
-
Logistiikkakeskuksen laajennus sujunut hyvin edellä aikataulusta, budjetti pitänyt(tähän oma huomio: kun hanke julkistettiin, niin puhuttiin n.60 miljoonasta, nyt 65 miljoonaa). Tästä vuoden 2022 osuus oli 35 miljoonaa. Ensimmäinen osa laajennuksesta otetaan käyttöön huhti-toukokuussa ja toinen osa loppuvuodesta.
-
Ohjeistus vuodelle 2023 perustuu korkeampiin volyymitasoihin, ostovoiman paranemiseen etenkin laskevien energiahintojen takia, inflaatio laantuu muutenkin jonkin verran.(Oma huomio, olin aluksi hieman pettynyt tuohon 85-100 miljoonan liiketulosohjeistukseen, mutta tosiaan tuo alaraja lienee asetettu, koska opittiin viime vuoden tulosvaroitussähläilystä eikä haluta huonoimmassakaan skenaariossa sarjavaroittajan mainetta. Analyytikot parkkeeravat ennusteensa todennäköisesti tuohon puoliväliin 92,5 miljoonaa).
-
Kevätsesonki jälleen erittäin tärkeä, onhan Tokmanni markkinajohtaja puutarhakaupassa. Ollaan valmistauduttu hyvin, toivotaan parasta.
-
Pahin ohi varastossa, liian korkea edelleen, menee aikaa tavoitetason saavuttamiseen. Joulumyynnistä ei kuitenkaan jäänyt merkittäviä eriä pois lukien kausivalot, jotka itse asiassa eivät edes kuluta paljon sähköä. (Oma huomio, varastotaso oli itsellä ykkösprioriteettina, nyt sen onnistunut purkaminen näkyi vahvana kassavirtana, siitähän meidän osingot maksetaan
) -
Ostohinnat lähtivät laskuun jo Q4/2022, alkaa näkymään viiveellä myyntihinnoissa ehkä jo kesällä.
-
Halvimmasta hintatasosta pidetään kiinni, hintamielikuvaa vaalitaan, sormi pulssilla koko ajan. Q4:llä oltiin selvästi halvin päätuoteryhmissä. Lemmikkituotteet kävivät hyvin kaupaksi(oma huomio: kyllähän tämä väkisinkin tulee näkymään Musti&Mirrin tuloksessa).
-
Kenkäkauppa pysyy toistaiseksi irrallisena omana ketjunaan, niitä paljon samoissa kauppakeskuksissa kuin Tokmanneja, eivät kuitenkaan kannibalisoi myyntiä. Kenkäkaupan laajentumismahdollisuuksia tutkitaan. Click Shoes ja Shoehouse samaa ketjua, vaikka eri nimi, johtava toimija kenkäkaupassa. Lisätään tänne vielä, kun kysyttiin, liikevaihto lähes 10 miljoonaa vuonna 2021, tilinpäätöstä vuodelta 2022 ei ole vielä vahvistettu, mutta voisi kuvitella olleen nihkeämpi vuosi. Eiköhän näy kauppahinnassakin. Kannattavuutta ei kai haluttu kommentoida, miksiköhän yksi miljoona jotenkin pyörii mielessäni!?
-
Rahoitusasema edelleen oikein hyvä, 400 miljoonaa velkoja, mutta tästä 3/4 on vuokravastuita, nostamattomia luottoja yli 200 miljoonaa.
-
Jo yli kaksi miljoonaa kanta-asiakasta, sovellus tulossa alkavalla viikolla.
Pari omaa pohdintaa lopuksi, optimismini kasvoi, kun katselin webcastin ja pureskelin hieman rajoitetuilla taidoillani lukuja(jätetään tämä puoli kuitenkin suosiolla @Olli_Vilppo :lle) Kaiken kaikkiaan Tokmannin tekeminen näyttää varsin hyvälle tällä hetkellä, asiakkaiden siirtyminen halvemman hintaluokan kauppoihin on vauhdissa ja kuten sanottu, pidän kenkäkauppalaajentumista erittäin mielenkiintoisena ja lupaavana. Tokmanni on myös pystynyt sopeuttamaan toimintojaan kohtaamaan heikentyneen ostovoiman ja inflaation eli mielestäni huomattavasti helpommin voi hengittää tänä vuonna. Hyvä uutinen oli myös tuo logistiikkakeskuksen valmistuminen etuajassa.
Olli varmaan pohtii tällä hetkellä, antaisiko jopa osta-suosituksen, vaatisi kuitenkin tavoitehinnan asettamista 15.50-16 e tasolle, tähän ei taida DCF ihan taipua . Tässä voi jo kuitenkin arvostuskertoimiin lisätä hieman kasvunäkymiäkin. Kuten Rautiainen totesi: “viime vuosi oli vaikea, mutta tästä vuodesta tulee parempi”, voi olla, että tähdet ovat nyt hyvässä asennossa halpakaupalle, koronakrapula oli kova lähes kaikille kaupan alan toimijoille, mutta osalla niistä oma tekeminen todennäköisesti on ollut myös huonoa, esimerkkeinä Rapala ja Verkkokauppa.
Disclaimerina vielä, Tokmannin osuus pääsalkustani on parin viime viikon aikana kohonnut 18,6%:iin.
56 tykkäystä
En ole kengän ostoon koskaan myyjää tarvinnut, ja puhun kymmenistä vuosista.
Ollin kommentti liittyen Keskoon kannattaa myös huomioida, itse jopa pienellä
huolestuneisuudella.
4 tykkäystä
Täältä päivitetty analyysi. DCF itse asiassa taipui kyllä jo16,0 euroon ja mietin vielä tässä aamulla myös osta-nappia. Jätin päivittämisen poikkeuksellisesti aamuun niin ehdin laittaa tuon kaupan alan TES-ratkaisunkin ennusteisiin. Tulosparannus lähtee meidän ennusteissa käyntiin kuitenkin vasta loppu vuonna niin jätettiin vielä panoksia piippuun. Ohjeistus oli kuitenkin vahva ja jos yhtiö toimittaa tuohon haarukan keskikohtaan niin tämä on hyvä ostopaikka. Viime vuonna ohjeistus ei kuitenkaan ihan pitänyt ja epävarmuuttakin on edelleen olemassa.
https://www.inderes.fi/fi/marginaalien-heikentyminen-hellittaa-loppuvuonna
52 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit Q4-tuloksen jäljiltä. 
Tavoitehinta nousee 14,00 euroon (edellinen 12,50 €), suositus pysyy LISÄÄ-tasolla.
11 tykkäystä