Kullankaivajista ketään kiinnostunut? Arvometallien kaivajista tullut voimakkaasti kiinnostuttua näinä poikkeuksellisina aikoina. Makron ja fundamenttien puolesta koko toimiala on koronakriisin yksi suurimpia voittajia teknojen ohella. Kullankaivajat ovat nukkuneet Ruususen unta viimeisen vuosikymmenen ajan, monien toimijoiden taistellessa selviytymisensä kanssa, mutta korona antoi sellaisen shokin, joka herättänee tämänkin potilaan. Dipistä on palauduttu voimalla, mutta edelleen useat yritykset käyvät kauppaa samalla tasolla koronaa ennen, vaikka tulevaisuuden näkymät ovat muuttuneet merkittävästi vuoden alusta. Kaivajilla kiinteät kustannukset, josta suuri osa energiakustannuksia (ks öljy). Kullan hinnan nousu taas näkyy vivulla parempana tuloksena. Maailmassa, jossa yhä useampi toimiala tekee tappiota ja systeemin toiminnassa pitäminen vaatii rahan avokätistä printtaamista, niin tälle toimialalle voi vaikean vuosikymmenen jälkeen sijoittajat löytää viimein takaisin.
- Kullan hinta on noussut nyt likimain 2011-12 ATH tasoille, arvometalleissa edelleen nousuvaraa nollakorkomaailmassa, kun esim. rahastojen on arvioitu tulevan lisäämään allokaatiota kultaan korkojen sijasta.
- Junior Gold Miners index (GDXJ) vielä n. -70% 2011-12 tasoilta.
Yksi potentiaalisimmista poiminnoista mihin sektorilta on tullut tartuttua on Lumina Gold. Pitkän linjan kultaveteraani Ross Beatyn projekteja. Lumina omistaa Ecuadorissa sijaitsevan Cangrejos esiintymän, joka on yksi maailman suurimpia kehittämättömiä kultaesiintymiä (>17 miljoonaa unssia kultaa). Luminan liiketoimintamalli on kehittää ja myydä kaivos eteenpäin jollekin isommalle toimijalle operoitavaksi. Tutkimukset esiintymän suhteen ovat nyt loppumetreillä, kaivosta valmistellaan myyntiä varten ja ostajaa etsitään. Kaivoksen sijainti on hyvä, se on lähellä merta ja sillä on vahva läheisen yhteisön tuki.
Luminan kurssi on tätä kirjoittaessa 0,92 C$. Tuolla hinnalla Luminan market cap on 224M US$. Ross Beaty on maininnut, että olisi valmis viemään projektin loppuun ja on todella tyytyväinen Luminan edistymiseen. Asia mihin hän ei ole tyytyväinen, on markkinahinta. Lumina Goldin hinta pyöri näissä samoissa lukemissa vuonna 2017, jonka jälkeen Cangrejos kaivoksen todistettu kultamäärä on kasvanut yli 400%. Vastaavasti kullan hinta on noussut samalla ajalla 40%. Cangrejos esiintymälle on laskettu nettonykyarvoksi konservatiivisella kullan hinnalla (1400$/unssi) 1,6 Mrd dollaria, mikä on yli 7x yrityksen nykyisen arvon.
Lumina yksi mielenkiintoisimmista omistuksista ja mikäli päästään lähellekään tuota myyntihintaa, niin tässä on melko lyhyelle (2v) tähtäimelle erittäin paljon potentiaalia. Kullan hinnan mahdollisesti noustessa vielä enemmän. Isoimpana riskinä Luminalle näkee sen sijainnin. Jos kullan hinta nousee erittäin voimakkaasti, voi esim. paikallisella hallinnolla herätä intensiivi kaivoksen toimintaan puuttumiselle. Mutta vaikka tälle häntäriskille antaisi todennäkösyydeksi jopa 10%, niin mielestäni tässä yhtiössä löytyisi edelleen reilusti valueta näillä hinnoilla.
Parin viikon takaista haastattelua: Lumina Gold’s 17M oz Gold Deposit Economic Today Yet Also Highly Leveraged to Gold Price - YouTube
Laskelmia muutaman viikon takaa: Lumina Gold Announces Positive Cang | Lumina Gold Corp.
Presentaatio kesäkuulta: https://luminagold.com/assets/docs/presentations/LumGLD_June-2020.pdf