Ongelma (iso) on pirstoutunut omistus ja omistajien pieni kiinnostus valvoa ja vaatia johdolta.
Yksi ratkaisu voisi olla valtakirjojen avulla päätösvallan keskittäminen. Puhallus tuolla on menossa, ymmärtääköhän Sono, mihin on sitoutunut. Tosin sitoutumisen aste on epäselvä.
Toinen vaihtoehto voisi olla ihan vahingonkorvauskanne, mutta se pitää tehdä ennen konkurssia. Tyhmyys on johonkin rajaan asti sallittua, muttei yhtiön omaisuuden tahallinen hukkaaminen.
2 tykkäystä
Olemme laajassa raportissa referoineet pääfaktat liittyen lähipiiritapahtumiin:
Lähipiiritapahtumat
Valoe osti vuoden 2021 aikana tavaroita ja palveluita
lähipiirin hallinnoimilta yhtiöiltä yhteensä 0,4 MEUR
arvosta, josta valtaosa oli markkinointi-ja
hallintopalveluja. Lisäksi korko- ja rahoituskuluja
maksettiin lähipiiriyhtiöille 0,1 MEUR arvosta.
Näiden palveluiden sisältöä ja kustannustehokkuutta on ulkopuolisen mahdotonta sataprosenttisen varmasti arvioida. Lähipiiritapahtumiin sisältyy yleisellä tasolla aina intressiristiriidan riski. Meidän perusoletus on, että kyseessä on asiallisia liiketoiminnan kannalta olennaisia palveluita. Meillä ei ole sellaista tietoa, jonka perusteella voisimme sanoa voisiko samoja palveluita saada muualta halvemmalla. Valoella on minun näkemykseni mukaan järkevä ja kiinnostava (vaikkakin riskipitoinen) liiketoimintasuunnitelma, joten pääomistajilla on intressi valvoa yhtiön etuja.
5 tykkäystä
Pitäisikö pienomistajien kerätä, ja lähettää valtakirja Jorma Ollilalle? Omistajalistauksessa “Muut” kohdassa on 42,8% osakkeista. Kuinkas tällainen käytännössä tehdään?
Savisaloilla on edelleen määräysvallassaan 25 % osakekannasta ainakin yhtiön sivuilta löytyvän listauksen mukaan. Heidän syrjäyttämisensä on sen verran hankala homma, että ei maksa vaivaa.
Puhallus on ollut menossa jo viimeiset kymmenen vuotta. Kauppalehden palstalla yhtiötä on seurattu pitkään ja raportoitu ansiokkasti toiminnan todellinen luonne. Puhallus jatkuu niin kauan kuin halukkaita Valoen osakkeiden ostajia löytyy. Toistaiseksi heistä ei vaikuta olevan puutetta.
Hämmästykseni oli suuri, kun tänään huomasin Inderesin analysoivan yhtiötä. Maksua vastaan kai.
3 tykkäystä
Valoe on mielestäni hyvä esimerkki siitä miten sijoittaminen ja pörssi ovat vielä lapsen kengissä Suomessa. Pörssiyhtiön hallituksen tehtävänä on valvoa, että yrityksen johto toimii sijoittajien edun mukaisesti (myös piensijoittajien). Esimerkiksi Yhdysvalloissa ei ole mahdollista, että pörssiyrityksen hallituksen puheenjohtaja on toimitusjohtajan isä (kuten Valoen tapauksessa on). Itse työskentelen isossa pohjoisamerikkalaisessa pörssiyrityksessä. Minun työpaikallani ei olisi mitenkään mahdollista, että hankinnoista päättävät henkilöt ostaisivat omilta tai muiden työntekijöiden yrityksiltä mitään palveluita.
Näiden palveluiden sisältöä ja kustannustehokkuutta on ulkopuolisen mahdotonta sataprosenttisen varmasti arvioida. Lähipiiritapahtumiin sisältyy yleisellä tasolla aina intressiristiriidan riski. Meidän perusoletus on, että kyseessä on asiallisia liiketoiminnan kannalta olennaisia palveluita. Meillä ei ole sellaista tietoa, jonka perusteella voisimme sanoa voisiko samoja palveluita saada muualta halvemmalla. Valoella on minun näkemykseni mukaan järkevä ja kiinnostava (vaikkakin riskipitoinen) liiketoimintasuunnitelma, joten pääomistajilla on intressi valvoa yhtiön etuja.
Mitään sellaista tietoa ei myöskään taida olla, että nämä lähipiiritapahtumat olisivat Valoen ja piensijoittajien kannalta oleellista liiketoimintaa (muuta kuin suomalaisten korkea luotto vieraisiin ihmisiin ja yleinen sinisilmäisyys). Mistään ei nimittäin löydy tarkempaa tietoa mitä nämä lähipiiriyhtiöt tekevät. Esimerkiksi SCI-Finance Oy ja Savcor Technologies Oy, joilta on tilinpäätöksen mukaan ostettu markkinointi- ja hallintopalveluja, ei löydy nettisivuja tai mitään tietoa mitä nämä yritykset tarkalleen tekevät ja miten niiden palveluja voivat muut yritykset ostaa. Yritysrekisterissä SCI-Finance Oy:n toimialaksi on merkitty liikkeenjohdon konsultointi. Yrityksen toimitusjohtajana on Hannu Savisalo (Valoen hallituksen puheenjohtaja) ja hallituksen toisena jäsenenä Iikka Savisalo (Valoen toimitusjohtaja). Yrityksellä ei ole yhtään työntekijää. Joten yritys voi korkeintaan myydä omistajiensa osaamista ja tietotaitoa. Mutta tästä herää kysymys, että eikö Valoen toimitusjohtajan ja hallituksen puheenjohtajan koko osaaminen ja tietotaito ole 24/7 Valoen käytettävissä, kun sitä ostetaan myös SCI-Finance Oy:n kautta?
14 tykkäystä
Olen muuten sinisilmäisenä ja ammattimaisuuteen luottavana noviisina olettanut, että jos firma on Inderesin seurannan piirissä, nuo ostot olisi pintapuolisesti tsekattu ettei siellä ole juuri Pullahurun mainitsemia höpöhöpö kauppoja. Enää en oleta.
(Edit: ja sama juttu kyllä yleisesti että jos on Suomen pörssissä niin viranomaiset tsekkaisi näitä tarkemmin. Otetaan opiksi.)
1 tykkäys
Mitään sellaista tietoa ei myöskään taida olla, että nämä lähipiiritapahtumat olisivat Valoen ja piensijoittajien kannalta oleellista liiketoimintaa
Olemme näistä yhtiön kanssa keskustelleet ja heidän raportoinnissa myös todetaan, että lähipiirin kanssa toteutuneet tavaroiden ja palveluiden myynnit perustuvat markkinahintaan. Mikäli tämä ei pitäisi paikkaansa, niin olisi tilintarkastajan asia antaa eriävä lausunto. Vuoden 2021 tilintarkastuskertomus löytyy tästä vuosiraportista, eikä siellä ole erityistä mainintaa liiketoimista lähipiirin kanssa.
Yritysrekisterissä SCI-Finance Oy:n toimialaksi on merkitty liikkeenjohdon konsultointi. Yrityksen toimitusjohtajana on Hannu Savisalo (Valoen hallituksen puheenjohtaja) ja hallituksen toisena jäsenenä Iikka Savisalo (Valoen toimitusjohtaja). Yrityksellä ei ole yhtään työntekijää. Joten yritys voi korkeintaan myydä omistajiensa osaamista ja tietotaitoa. Mutta tästä herää kysymys, että eikö Valoen toimitusjohtajan ja hallituksen puheenjohtajan koko osaaminen ja tietotaito ole 24/7 Valoen käytettävissä, kun sitä ostetaan myös SCI-Finance Oy:n kautta?
Hallituksen tehtäviin kuuluu yleinen hallinto ja myös edustustehtäviä, mutta sen jäsenet eivät ole lähtökohtaisesti työsuhteessa yhtiöön. Valoessa HPJ:lla on laajempi “executive chairman” -tyyppinen rooli, johon kuuluu päivittäistä operatiivisempaa toimintaa kuten myyntineuvotteluita ja rahoituksen hankintaa. Valoe on katsonut, että HPJ:n normaalin hallitusvastuun ylittävää ajankäyttöä tulee kompensoida hallituspalkkion (40t€/v) päälle ja tämä laskutetaan HPJ:n yhtiön SCI-Financen kautta (2021: 104t€).
Kaksi muuta merkittävintä lähipiiriin liittyvää kuluerää vuonna 2021 olivat Savcor Technologiesin tarjoamat HR- ja toimistopalvelut (2021: 106t€) sekä Liettuan tehtaanjohtajan palkkiot, jotka hän laskuttaa yhtiönsä kautta (Basso J. 2021: 119t€).
Minun mielestäni nämä käyttökohteet kuulostavat pintapuolisesti liiketoiminnan kannalta oleellisilta. Kuten aiemmin totesin niin lähipiiritapahtumiin lähtökohtaisesti sisältyy riskiä ja ulkopuolisen on mahdotonta sanoa varmaksi kuinka kustannustehokkaita nämä palvelut ovat.
10 tykkäystä
Kiitos Pauli! Vihdoinkin sain jonkinlaisen selvyyden mitä nämä lähipiiritapahtumat ovat. Nyt sijoittajat voivat paremmin arvioida näiden sisältöä ja tehdä omat johtopäätökset.
3 tykkäystä
Uutena omistajana 20. suurimmaksi on näköjään noussut Investment Ketouman Oy. Pienellä hakemisella näyttäisi liittyvän jotenkin maalausliiketoimintaan. Mutta nimensä mukaisesti kai sijoitusyhtiö? Yli 3 miljoonaa osaketta 30.6. Eli uskoa Valoeen on.
4 tykkäystä
8 tykkäystä
“Eli uskoa Valoeen on”
VVK ei kumminkaan mennyt kaupaksi merkintäajan puitteissa vaan sitä jatkettiin ja Ketoumaninkin on noussut listalle vaan siitä syystä, että isompi omistaja poistui listalta. Mutta varmaankin joku uskoo Valoeen.
Merkintäajan jatko johtuu luonnollisesti siitä, että viime päivinä pörssistä on saanut lappusia selvästi alle merkintähinnan, jolloin kiinnostusta merkitä kalliimmalla ei ole ollut. Mutta yritäpäs ostaa sadalla tuhannella eurolla ilman että kurssi lähtee lentoon. Jotta merkintäajan jatko kannattaisi, pitäisi yhtiöltä tulla ulos jotakin kurssia selvästi kohentavaa uutista. Sitä odotellessa…
1 tykkäys
Eiköhän se odotettava positiivinen signaali ole Sono sopimuksen ehtojen osittainen täyttyminen ja rahojen kotiutus. Jos tätä ei ala kuulumaan lokakuun aikana niin sitten näyttää huonolta
3 tykkäystä
13.7. tiedotteesta:
“Testaus- ja hyväksyntävaihe pyritään viemään loppuun mahdollisimman pian. Ensimmäisen testausvaiheen arvioidaan olevan valmis syyskuussa 2022 ja pitkäkestoisten testien viimeistään joulukuun 2022 puoliväliin mennessä. Sovittujen tavoitteiden toteutuessa Sono Motors maksaa Valoelle miljoonan euron kokonaispalkkion: 0,4 miljoonaa euroa ensimmäisestä testausvaiheesta ja 0,6 miljoonaa euroa toisesta vaiheesta, jonka odotetaan valmistuvan joulukuussa 2022.”
4 tykkäystä
Pari otetta muutamasta katsauksesta/tiedotteesta.
MARKKINAOHJEISTUS
“Tilikaudella 2022 Valoe-konsernin liikevaihto kasvaa selvästi ja käyttökatetasolla tappio pienenee edelliseen vuoteen verrattuna”
“Tammi-kesäkuu 2022 Kauden tulos oli -3,7 miljoonaa euroa”
"2021 kokovuoden tulos oli -4,8 miljoonaa euroa.
Liikevaihto 2021 olin. 2.1milj.
Kesäkuun 2022 loppuun liikevaihto 0.5milj.
Jos nyt ollaan ihan realisteja niin taitaa liikevaihto laskea reilusti ja tappiota tulee vaan oikeen kunnolla.
Miten voidaan edes antaa tuollainen ohjeistus kun puolessavälissä ollaan jo tässä vaiheessa.
5 tykkäystä
Joskohan siellä odotellaan Sono Groupin mahdollista diiliä!
4 tykkäystä
Onko veikkauksia kuinka kauan tämä ruletti pyörii vielä ennenkuin joku puhaltaa pelin poikki? Tiedotteen mukaan Valoe maksaa jo pieniä konsulttipalkkioita omilla osakkeilla. Alkaa olla jo melko koominen tämä viimeisen parin vuosikymmenen taival.
"
Valoe maksaa ISC Bioheatille vuoden 2022 ensimmäiseltä vuosipuoliskolta yhteensä 8.621,25 euron palkkion, jonka maksamiseksi yhtiö on antanut ISC Bioheatille velkakirjan (”Velkakirja”).
Valoen hallitus on päättänyt vaihtaa Velkakirjan Valoen osakkeiksi ja siirtää ISC Bioheatille yhteensä 142.024 yhtiön hallussa olevaa omaa osaketta.
"
4 tykkäystä
Eikös Nokiakin maksanut osan palkoista joskus lähes arvottomilla osakkeilla!
1 tykkäys
Juu niin käy kun poistuu joku jonosta ensin sitten tulee perässä toinen 
…kuten sanoit että sen takia vaan
1 tykkäys
Uskoa on ja kohta se H hetki on. 5 vuotta odotettu asiaa ja uskon että 3 v aikana ne
jotka kynnelle kykeni , tulevat palkkionsa myös
saamaan. Toki toiset pientä toiset suurempaa 
kannattaa myös jutella Hannun kera , hän
on mies joka pystyssä asioita pitää.
2 tykkäystä