Osakesijoittaminen

Verisign, verkkotunnusten monopoli

Bongasin Sifterin analyysit videolta Verisign nimisen yhtiön.
En löytänyt tälle yhtiölle omaa ketjua, joten päätin perustaa sellaisen.

Kyseessä on siis yksinkertaisesti .com ja .net verkkotunnukset omistava ja niitä ylläpitävä yhtiö.
Muutamia poimintoja videolta: .com on ylivoimaisesti käytetyin verkkotunnus ja sillä on käytännössä niin vallitseva asema, että maailman teknologiajätit kuten amazon, netflix ja google maksavat kiltisti verisignille verkkotunnus palvelusta.
Syynä tähän on kohtuu edullinen palvelun hinta, .com pääte on käytännössä verkkosivua pyörittävän asiakkaan pienimpiä kulueriä ja ansainta tapahtuu loputtomalla määrällä .com ja .net sivustoja, yksittäinen asiakas maksaa tästä lystistä noin 8$ per vuosi.

Valuaatiokaan ei ole mikään mahdoton jos suhteuttaa kuinka laadukas yhtiö on kyseessä.
Ebit marginaali huitelee noin 50%
Forward p/e on noin 37 ja ev/ebitda on noin 30.
Orgaanisen kasvun ennusteet vuosittaisen liikevaihdon kasvulle pyörivät noin 10% tuntumassa.

Kaikenkaikkiaan kiinnostava ja mielestäni laadukas yhtiö jota olisi varmasti mukava syynätä foorumin joukkoälyllä lisää.

14 tykkäystä

Vaikuttaa hyvälle firmalle ja varmaan tänä vuonna tulee hyvät osingot kun netin käyttö on uudessa huipussaan.
Jatkossa heillä on mahdolisuus tienata domain nimien uudelleen reskisteröinnistä. (kts alla eng.)
Silti musta tämä on "Hold " asennossa , eli en vielä ostaisi lisää.

Tässä jotain analyysejä joita keräilin VRSN:NASDAQ
Target Price 250.33 (Low 245.00 - High 260.00)
PRICE TARGET $234.50
Price target $218.89 (22 Kesäk. Q1 raporting jälkeen)
Short Float 1.19%

Tänään 30.kesäk. näyttää tosin että kannattaisi odotella dippiä ennen kuin ostelee:)
|SMA50|4.43%|
|SMA20|3.58%|
|SMA200|11.58%|

Yksi riski saattaa olla monopoliasema mutta en usko että Bidenin aikana näitä purkailee. Tosin saattaa vaikuttaa hinoitteluun ICANN kautta.

Taustaa:
maintaining 168 million names.
The .com and .net pool grew by 4.6% YoY,
.com/.net registrations seeing expecting renewal rates of 75.9% in Q1
company’s business model is very passive and requires trivial CAPEX (3% of venue)
project grow by 7.25% annually
the company has repurchased 57% of its own stock over the past 15 years.

1 tykkäys

Mielenkiintoinen nosto.

Yksi asia mikä askarruttaa…

Yrityksellä on kyllä muutakin toimintaa, mutta suurinosa toiminnasta taitaa ilmeisesti kuitenkin pyöriä tuossa domain-hallinnassa?

Kuinka vahvalla pohjalla tuo mahtaa olla tulevaisuudessa?
Missä vaiheessa .com, .cc, .tv ja .net ei enää ole trendikästä ja yritykset siirtyvät muihin “tyylikkäämpiin” päätteisiin?
Mikäänhän sellaista ei estä.
Yleisiä ylätason verkkotunnuksia kuitenkin lisäillään vähän väliä ja monet suuret yritykset ovat jo varanneet omansa (esim. .google, .apple ym.).
Yritykseen sijoittaessa, perustuuko arvostus siihen että uskotaan että yritykset tulevaisuudessa suosivat kyseisiä päätteitä?

EDIT: Vaikka kyseiset päätteet ovat suosittuja ja “vakiintuneita” niin otsikon mainostama “verkkotunnusten monopoli” ei mielestäni tässä kuitenkaan täyty.

1 tykkäys

Yhtiön kasvu on ollut vuositasolla jo jonkin aikaa ainoastaan muutaman prosentin tasoa. Mitä siellä on taustalla, joka saisi kasvun kiihtymään kaksinumeroisiin lukuihin tulevina vuosina?

Yhtiö näyttää käyttävän kaiken vapaan kassavirran omien osakkeiden ostoon. Arvostustaso on noussut niin kovaksi, ettei yhtiö saa enää pienennettyä osakemäärää kuin toista prosenttia vuositasolla. Iso ero takavuosiin, jolloin arvostustason ollessa järkevällä tasolla osakkeenomistajien saama hyöty oli hyvin huomattava

Firmalla loistava niche, mutta en kyllä maksaisi 40 kertaa tulos näin hitaasti kasvavasta bisneksestä.

Monopoliaseman johdosta yhtiö on tehnyt sopimuksen regulaattorien kanssa, jolla se saa nostaa hintoja enintään 7-8% vuodessa.
Markkina itsessäänhän kasvaa sen 2-3% ja tästä tulee liikevaihdon kasvuennusteet.

Korkeahkosta valuaatiosta olen jokseenkin samaa mieltä mutta uskoisin, että tämä on huippulaadukas yhtiö, joka pärjää missä tahansa markkinassa.

Tämä olisi mielestäni yksi niitä firmoja, joita voisi poimia dipistä huoletta kun markkina on sekaisin, toivottavasti lähitulevaisuudessa.