Toimitusjohtaja Manni kertoi yhtiöstään IT-palveluillassa. 
Kuuntelin melkein kaikki esitykset putkeen, mutta pitää ainakin omat yhtiöt kuunnella uudelleen sekä Jonin esitys.
6 tykkäystä
Tässä on Jonin ennakkokommentit, kun VIncit julkaisee puolivuosikatsauksensa ensi viikon keskiviikkona.
Vincit julkaisee puolivuosikatsauksensa torstaina 18 heinäkuuta. Ennustamme Vincitin liikevaihdon laskun loiventuneen, helpommasta vertailukaudesta. Lisäksi odotamme kannattavuuden parantuneen hieman edellisestä neljänneksestä ja erityisesti vertailukaudesta tehostamistoimien vetämänä. Isossa kuvassa tekeminen on kuitenkin edelleen selvästi alle yhtiön potentiaalin.
4 tykkäystä
Vincitin tuloslaskelma on ikävän näköistä katsottavaa (luvut Q2/24):
- COGS 16% liikevaihdosta
- Henkilöstökulut 67% liikevaihdosta
- Muut kulut 21% liikevaihdosta (!!)
Tähän päälle vielä poistot 5% liikevaihdosta, niin nenä saadaan tukevasti pinnan alle. Erityisesti tuo muut kulut ihmetyttää, kun toimitiloista tms nimenomaan piti saada suuria säästöjä. Myöskään kommentit USAn liiketoimminasta ei varsinaisesti herätä luottamusta nurkan takana olevasta käänteestä kun viesti on, että ”jatkamme sopeutustoimia Yhdysvaltojen liiketoiminnan tervehdyttämiseksi”.
Vincit on minulla edelleen tutkassa, koska IT-palvelusektorilla yhtiöt eivät yleensä pysyvästi alisuoriudu, ja suorituksen oietessa vaikeuksien jälkeen tuotot ovat olleet todella mehukkaita (case Digia 2018, Innofactor 2019, Gofore 2020). Mutta H1 katsauksen perusteella en koe suurta kiireen tuntua päästä kyytiin mukaan.
27 tykkäystä
Vincit toimitusjohtaja Julius Manni oli Jonin haastateltavana.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:08 Q2:n pääkohdat
01:12 Pohjoismaiden kehitys positiivista
02:10 Kiinteähintaiset projektit
02:52 Liiketoimintojen muutos Yhdysvalloissa
04:30 Myyntiputki Yhdysvalloissa
05:52 Yritysjärjestelymarkkina
06:49 Loppuvuoden fokusalueet
10 tykkäystä
@Tomi_Valkeajarvi ja @Joni_Gronqvist juttelivat Vincitin sarjapettämisestä.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:17 Q2-tulos jäi odotuksista
00:54 Strategian transformaatio kesken
01:33 Markkina pysynyt haastavana
03:56 Käännettä odotellessa
10 tykkäystä
Vincitin hallitus tuntuu lamaantuneen täydellisesti Vincit & Bilot fuusion jälkeen. Tuskin koskaan on siedetty yli 70% kurssilaskua ja jatkuvasti heikkenevää tilannetta yhdeltä ja samalta toimitusjohtajalta. Normaalisti tämä on ollut mahdollista vain pääomistaja-/toimitusjohtajien tapauksessa.
13 tykkäystä
Kyllähän noita moniosaajia Bilotilla oli kasvuvaiheessa useampikin, mutta jos joku osaa kahta asiaa niin sehän tarkoittaa että hän saa tehdä (vähintään) kahden työt. Bilotin päätyessä myytäväksi tämä hieno ihmisjohtaminen oli jo poistanut usean kärkiosaajan riveistä.
2 tykkäystä
Sisäpiiritieto, tulosvaroitus: Vincit laskee vuoden 2024 ohjeistustaan liikevaihdon ja kannattavuuden osalta
Vincit laskee vuoden 2024 ohjeistustaan liikevaihdon ja kannattavuuden osalta johtuen odotettua pienemmästä asiakaskysynnästä.
Uusi ohjeistus vuodelle 2024:
Vincit Oyj arvioi vuoden 2024 liikevaihdon olevan 82–87 miljoonaa euroa ja EBITA-marginaalin olevan 0–2 prosenttia.
Aiempi ohjeistus vuodelle 2024 (annettu 22.2.2024, toistettu 18.7.2024):
Edellisvuotta pienemmän henkilömäärän myötä vuoden 2024 liikevaihdon arvioidaan jäävän alle edellisvuoden, mutta suhteellisen kannattavuuden arvioidaan olevan edellisvuotta parempi.
Oma kommentti: Viime vuoden EBITA% oli 1,8
19 tykkäystä
@Karo_Hamalainen on tehnyt tviittiketjun Vincitin negarista.
17 tykkäystä
Syy twiittiin löytynee tästä:Sijoitusgurujen osakevalinnat 2024 | Sijoitustieto.fi.
Karo: Vincit vuoden nousija
Aho: Neste
Hieman ilkimielisesti voisi kysyä, kannattaako tämä kirja ostaa ?Osta Oksaharju: Laatuguru | Jukka Oksaharju & Karo Hämäläinen & Jarkko Aho | Antikvariaatti Finlandia Kirja
18 tykkäystä
Vincit kärsii samasta ongelmasta kuin kaikki muutkin konsulttitalot: kotimainen kysyntä on surkean heikkoa. Tämän tietävät myös hankkeiden ostajat. Syntyy tuplaisku kun kysyntää (henkilötyövuodet) on vähemmän ja tuntihinnat ovat pohjissa. Vincitillä vaikuttaa myös olevan heikompi myyntikyky kuin esim. Goforella ja Siilillä.
Julkkaripuolella nähdään nyt todella alhaisia hintoja voittavissa tarjouksissa. Menevät niin halvalla että ovat melko varmasti tappiollisia.
Surkeuden surkeus. Luulin itsekin että H2 toisi jo valoa tunnelin päähän koko it-konsulttibisnekseen, mutta nyt siellä tunnelin päässä näkyy vain junan valot. Jään odottamaan jos se käänne joskus ensi vuonna sitten tulisi, mutta pudotaanko vielä syvemmälle ennenkuin käänne tulee?
11 tykkäystä
Onnettomat näyttää tosiaan. Tulosvaroitus tuli aika myöhäisessä vaiheessa. Voisi ajatelle että joku odotettu sopimus soolahti käsistä muualle. Kassassa on vielä rahaa joten toiminta pyörii näinkin jonkin aikaa. Osinkoa tuskin on turha odotelle tältä vuodelta.
Tässä on Jonilta tuore yhtiöraportti VIncitistä.
Vincit laski eilen liikevaihto- ja kannattavuusohjeistusta odotettua heikomman myynnin myötä, jonka takia laskimme ennusteita suhteellisen selvästi. Ennustamme Vincitille selvästi sektoria heikompaa suoritusta tänä ja ensi vuonna. Markkinan heikkous ja yhtiön transformaatio useammalla rintamalla luo selvää epävarmuutta käänteen ajoitukseen. Osake on vuoden 2025 ennustetulla selvällä kannattavuuskäänteellä edelleen haastavasti hinnoiteltu.
4 tykkäystä
@Frans-Mikael_Rostedt keskusteli Vincitin toimitusjohtajan Julius Mannin kanssa mm. Q3:sta, tehostamistoimista ja yhtiön näkymistä.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:11 Ajurit tulosvaroituksen taustalla
01:09 Q3:n pääkohdat
02:39 Kehitys segmenteittäin
03:46 Tehostustoimet
05:15 Näkymät ensi vuoteen
06:18 Seuraavat prioriteetit
07:59 Ohjelmistokehitysmarkkinan tulevaisuus
7 tykkäystä
Joni ja Frans ovat tehneet Vincitistä uuden yhtiöraportin Q3:n jälkeen.
Vincitin Q3-liikevaihto jäi odotuksistamme, mutta tulos ylitti matalat odotuksemme. Laskutusasteet kuitenkin heikkenivät kvartaalin aikana ja kysyntä on pysynyt heikkona asiakkaiden tiukentaessa budjetteja loppuvuonna. Tämä ei toki ollut yllätys tulosvaroituksen jälkeen ja yhtiö pyrkii reagoimaan tilanteeseen lomautuksin. Loppuvuosi ja ensi vuoden alkupuoli tulevat jatkumaan vaikeina, minkä takia laskimme ennusteitamme. Taloustilanteen parantumisesta riippuvainen markkinan heikkous ja yhtiön transformaatio useammalla rintamalla luovat selvää epävarmuutta käänteen ajoitukseen, mutta nykyarvostus mielestämme kompensoi tätä riittävästi.
Rapsasta lainattua:
Kokonaisuutena arvostus on kääntynyt mielestämme houkuttelevaksi. Yhtiön hyvien myyntikatteiden vuoksi olemme valmiit katsomaan arvostusta korkean lyhyen aikavälin arvostuksen yli. Lisäksi pidemmän aikavälin ennustettuun tulostasoon nähden arvostus on hyvin houkutteleva. Useiden pettymyksien, tuloskäänteen viivästymisen ja operatiivisen lyhyen aikavälin epävarmuuden myötä riskit säilyvät korkeina, mutta hyvin matala arvostus kompensoi tämän. Myös odottamamme 5-8 %:n osinkotuotto tukee arvostusta. Osinkoennusteemme perustuu yhtiön kassavirtaan, mutta odotamme yhtiön jakavan osinkopolitiikkansa (> 30 % tilikauden tuloksesta) enemmän osinkoja lähivuosina suuren nettokassan takia.
5 tykkäystä
En siirtänyt, mutta kopsasin nämä tännekin tiedoksi, eli jätin IT-palvelusektori-ketjuun nuo yllä olevat viestit.
1 tykkäys
Oma ihmettelyni olikin juuri sitä, että kysyntä lienee ihan hyvää edelleen kun palkkainflaatiokin on tuota tasoa. Asiassa siis ihmetyttää, miten Vincit ei löydä tekemistä vaikka kysyntää tuntuisi olevan.
3 tykkäystä
Tässä pari anekdoottista nostoa Qt-ketjusta USA:n markkinaan liittyen. Nämä viittaavat siihen, että ei IT-konsultoinnin markkina varmasti mikään helppo ole USA:ssa tällä hetkellä, vaikka palkkainflaatio näyttääkin aika vahvalta. Toki markkinassa on varmasti isoja toimiala- ja palvelualuekohtaisia eroja.
5 tykkäystä