Ei kyllä yhtään hyvältä tunnu tämä hankinta. Aivan liikaa suhmurointia ja maksuja johdon omaan taskuun. Markun ja kavereiden taholta tapahtuva pumppaus ei myöskään herätä luottamusta.
13 tykkäystä
Aina nämä kauppahinnat eivät ole ihan yksiselitteisiä.
Aikoinaan 2011 kun Gary oli vielä Altus Groupin ohjaksissa, niin silloin Altus osti Argus Softwaren. Tämä kauppahinta oli silloin 130m ja Argus teki silloin alle 5m liikevaihtoa.
Altus teki 2010 liikevaihtoa 252m ja 36m Ebitda
Veikkaan että yhtä älyttömältä tuo kauppa on silloin tuntunut.
Toki tämän kaupan jälkeen Gary astui sivuun Altuksen ohjaksissa ja siitä lähti sitten Altuksen kurssinousu 
18 tykkäystä
Mietin että onko näitä tuotteita pakko kovinkaan tiukasti integroida ainakaan alkuvaiheessa? Jos ristiin myynnillä saadaan homma kannattavaksi ja tuotteelle lisää liikevaihtoa, niin sitten on aikaa valmistella tuotetta Voxtur brändin alle rauhassa. Luulisi että näiden kannat on Azuressa tai vastaavassa pilvessä ja sieltä on aika helppo tehdä rajapintoja pelkän datan jakamiseen mikäli siitä saadaan välittömiä synergioita.
9 tykkäystä
Voxtur Analytics’ acquisition of Blue Water Financial Technologies marks the company’s official entrance into the capital market, entering the booming MSR market. Let’s talk about the acquisition and Voxtur in general $VXTR $VXTRF $VXTR.V https://twitter.com/avgfinance/status/1559395718246326273/photo/1
Also, this acquisition allows Voxtur to complete its portfolio spanning the mortgage lifecycle, and provides the company with another suite of products disrupting the real estate industry.
To begin with, the pricing of MSRs is barbaric. Most lenders still use grid base pricing. Blue Water has its own pricing model, that will only improve with the integration of Voxtur verified data.
Also, the secondary market for MSRs is extremely illiquid. Blue water is trying to change this with their trading platform MSR-X, giving institutions greater access to liquidity, reducing risk, and lowering costs.
The dilution from the acquisition cannot be ignored, but neither can the synergies and opportunities in front of Voxtur. I believe this acquisition immediately translates to the bottom line, and could drive significant organic growth once integrated within the Voxtur ecosystem.
20 tykkäystä
Tässä jotain känädän-poikien kaiveluita täältä CEO.CA | #vxtr Voxtur Analytics Corp. (VXTR.V) . Joku osaavampi voi sanoa mitä tuosta voi repiä irti?
7 tykkäystä
Tuon assets under management oli joku Kanadan foorumilla jo nostanut esiin, eli 2B$. Ei firma ainakaan ihan napeilla ole pelannut.
10 tykkäystä
Tuon arvosta muiden assetteja pyörittänyt.
16 tykkäystä
Sivulla 11 todetaan että…
“Optional: Use the space below to provide a narrative description of the strategies and/or manner in which borrowings and derivatives are used in the management of the separately managed accounts that you advise.
THIS IS A MORTGAGE SERVICING HEDGING STRATEGY SO THESE ARE RISK MITIGATION AND REDUCTION ACTIVITIES.”
11 tykkäystä
Eight Capital on positiivisella mielellä: https://research.viiicapital.com/Reports/Research/2022/August/VXTR081522.pdf
Impact: Positive. This morning, Voxtur announced an agreement to acquire US mortgage platform Blue Water for US$101M with newly issued debt and equity. We like the 1) increased access to debt under Bank of Montreal (BMO-T, not rated) highlighting their confidence, 2) potential for cross-sell, and 3) software profile and profitability. We estimate Voxtur paid a high sales multiple for the software platform but expect the target to be accretive to the technology and cash flow profile as Voxtur broadens its suite of solutions in the US.
two-year revenue CAGR of 262% from 2019 to 2021 and that the company is net income positive (we take this to mean adj. EBITDA positive and FCF positive as well). If we estimate annualized revenue of ~US$10M, this implies a transaction multiple of ~10x revenue.
20 tykkäystä
Osaaminen on nyt parin tunnin perehtymisen tasoa, mutta tässä tuosta MSR hedging -aiheesta, lainattu toiselta vastaavia palveluja tarjoavalta firmalta (MSR Hedging - ALM First)
Put simply, Mortgage Servicing Rights are the fees earned to service a sold mortgage loan. After originating a mortgage, the institution decides whether to hold the loan on the balance sheet or sell the loan to an agency or private investor. Should the institution sell the loan, it can then generate an MSR asset.
While the sold mortgage is no longer on the balance sheet, the MSR asset is. As such – as with any originated asset – there exists risk. Rate movements impacting mortgage payments will dictate the interest income earned from that loan, and the reduction in interest income paid will negatively affect the servicer’s income stream. An MSR Hedge, therefore, protects the balance sheet from the high costs associated with dramatic swings in the market.
we hedge this risk through the use of various financial instruments, including Treasuries (cash and futures), interest-rate derivatives, and MBS.
Eli tuo investment adviser registration liittynee siihen, että Blue Water pystyy tekemään asiakkaan puolesta näiden riskien suojaamista. Ja itse riskin laskenta perustuu Blue Waterin malleihin (MSR Hedging Solutions - Blue Water Financial Technologies):
How does it work?
- Administration and oversight by SEC registered Investment Advisor
- Integrated solution for MSR valuation and hedge instruments, resulting in risk neutral framework that has lead to high hedge correlation and low unexplained P&L
17 tykkäystä
En löytänyt äkkiseltään tietoa miten iso tämä secondary mortage market oikein on, mutta oletettavasti hel**in iso. Fannie on siellä isoin toimija ja ostelee lainoja huolimatta siitä onko nousu vai laskukausi, missä korot menee jne. Sikäli tämä on tosiaan hyvä ostos näin maalaisjärjellä ja pienentää sitä riskiä, että odoteltaisiin vain että mortage origination business kasvaa kun korot laskee.
Tämäkin on sellainen markkina jota meillä ei ole ollenkaan. Asuntolainoja kilpailutetaan, mutta ei pankit niillä kauppaa keskenään käy ja Fannien tyylistä valtiollista toimijaa meillä ei ole ollenkaan.
27 tykkäystä
Jep kyllähän tässä selväksi tulee että johto on ihan eri veneessä kuin tavalliset osakkeenomistajat. Mitä enemmän tekevät yrityskauppoja meidän kaikkien yhteisillä rahoilla, sitä enemmän siirtävät omaan taskuun meidän yhteisistä rahoista, ilman mitään takuuta yrityskaupan onnistumisesta.
8 tykkäystä
Tuossa vähän kokoa tuolle secondary markkinalle
Edit: eli veikkaan että kun kauppa käy asuntolainoissa huonosti, niin tuo secondary markkina on huomattavasti vakaampi.
Lisäksi tuolla puolella kilpailu on varmasti vähäisempää.
23 tykkäystä
Löytyykö näistä johdon allekirjoitusbonuksista jotain faktatietoa jostain?
E. Kiitos Junkbondking 
Taitaa olla Jimillä ostohousut työpöydän laatikossa käden ulottuvilla. 
3 tykkäystä
Oheinen viime osarista, mutta onhan tämän pitänyt olla tavoitteena alusta alkaen:
“Voxtur remains focused on becoming the largest and most trusted provider of data, SaaS-based solutions, and tech-enabled services for the real estate lending lifecycle. The Company will look for efficiency gains and a proven return profile across the organization as it integrates acquisitions into its organic business and sees significant efficiencies and strategic synergies due to operating on a single platform.”
Mikäli käy niin, ettei tuota toteutetakaan, on ainakin itselleni selkeä myyntisignaali.
20 tykkäystä
Kyllä tuossa mun mielestä aika hyvin alustaksi kutsuttavaa juttua syntyy, jos nuo samat datat saadaan noihin erilaisiin kehitettyihin ja ostettuihin sovelluksiin. Niillä on kuitenkin ihan omat käyttäjänsä eri vaiheissa lainojen elinkaarta, joten voisi kuvitella että sovellustasolla ei ole kaikkea tarpeen liittää yhteen.
Tuohon investors-ympyrän kohtaanhan tulee nyt sitten tämän kaupan myötä aika paljon uutta tarjoomaa.
28 tykkäystä
Jep, uskon että varmasti on tavoitteena ollut kokoajan. Ei varsinkaan nämä vanhemmat hankinnat ulkoasullaan houkuttele niitä käyttämään tai kokeilemaan ja siten työkalujen yhdistely on perusteltua ihan käyttöliittymätasolla. Lisäksi hidastaahan tämä valtavasti Voxtur tunnettavuuden kehittymistä, kun yhtiön nimi ei juurikaan tule loppukäyttäjälle esille.
Uskon kuitenkin että tämä uusi hankinta voisi toimia aluksi Anow:n ja Benitech:n tapaan. Eli lyödään logon alle Voxturin leima, myydään palvelua ristiin ja hyödynnetään Voxturin data assetteja mikäli mahdollista. Jossain vaiheessa odotan että kaikki tarvittava löytyy osoitteesta Voxtur.com, mutta niin kauan kuin hankituilla yrityksillä on tyylikkäämmät ja toimivammat sivut, niin ehkä parempi pitää ne erillään.
21 tykkäystä
Olikohan niin, että Q2-luvut pitää julkaista tässä kuussa? Q1-lukujen takaraja oli muistaakseni toukokuun vika päivä ja ne julkaistiin hyvissä ajoin jo sitä edeltävänä päivänä
5 tykkäystä
Elokuun viimeinen on takaraja.
6 tykkäystä