Olen samaa mieltä siitä, että Angelan lähtö oli odotettavissa. Johan tämä alkaa olemaan laskentateknisesti varsin kompleksi himmeli, eikä Angelan aiempi profiili välttämättä parhaiten tähän sopinut. Veikkaisin, että haussa on myös CFO, joka olisi meritoituneempi myös ns. strategisen talousjohtamisen puolelta, ja kykenisi johtamaan yhtiötä luvuilla muuttuvassa ympäristössä.
Toivottavasti uusi CFO saisi piiskattua organisaationsa tuottamaan talousraportoinnin nopeammalla aikataululla, myös suunnitellun uplistauksen huomioiden. Neutraaliksi uutisen omissa kirjoissani tekee se, ettei Angelan lähdön yhteydessä saatu vielä tietoa uudesta tekijästä (pl. tietenkin interim-CFO:sta).
Samaa mieltä, että neutraali uutinen. Robin Dyson oli ILookabout aikana CFO joten kyllä hänellä varmasti on hyvä käsitys yhtiöstä ja homma pyörii kuten tähänkin asti. Mutta jos halutaan jotain kehitystä vaikka raportointiin ja painetta johdolle lopettaa kaikki ylimääräiset kikkailut, niin sitä tuskin häneltä saadaan. Olisin tyytyväinen jos tilalle saataisiin joku jolla on kokemusta isommassa pörssissä listatusta yhtiöstä.
Vähän huolestuttaa tuo “acquisition” tuossa yhteydessä. Nyt on villiä spekulaatiota, mutta ampukaa alas jos ei ole mitään järkeä. Mietin että miten tuo hankinta voi olla osana/edellytyksenä TSX listaukselle?
Huonoin vaihtoehto:
Hankinnalla tarkoitetaan ALAW ostoa, jonka yhteydessä kuitataan Jimbon saamiset osakkeilla. Tämä olisi tehtävä osana listautumista, jotta saadaan kirjanpito siivottua = ALAW:lla ei rahaa maksaa ja massiivinen sijoittajaluottamuksen menetys vaikka olisikin pitkässä juoksussa hyvä diili.
Johtamisen kannalta ehkä paras vaihtoehto:
Jokin iso, jo TSX listattu yhtiö on kiinnostunut ottamaan ison osuuden Voxturista (sanotaan vaikka Real Matters Inc tai joku finance puolen yhtiö) jonka tytäryhtiönä Voxtur listautuisi tai sulautuisi osaksi sitä.
Gary ei vaikuttanut ollenkaan varmalta että tätä hankintaa edes tapahtuisi, mutta toisaalta oli aika varma että Q1 mennessä velat on kuitattu. Jos listautuminen oletetusti tapahtuu pian, niin aika viime hetkeen jäänyt harkinta…
Muistanko ihan väärin mutta eikö tuo ALAWin velka luvattu hoidettavan viime vuoden loppuun mennessä, eikö Gary sanonut niin MS:n haastiksessa Q3:n jälkeen? Ja nyt sanotaan Q1?
Garyhan yritti perustella että miten Voxturin osakkeen hinta/arvostus saataisiin konsolidoitumaan “pysyvästi” nykyistä korkeammalle tasolle. Mahdollisena katalyyttinä tähän hän esitti noita vaihtoehtoja ja yhtenä vaihtoehtona tosiaan TSX uplistaus combined with an acquisition - kertomatta yhtään tarkemmin että kuka olisi ostamassa osuutta ja mistä.
Tämä ALAW merge ei kyllä tullut mieleenkään tuossa kohtaa, mutta tosiaan yksi vaihtoehto se voisi olla. Eikä välttämättä edes huono jos/kun AOL lähtee lentoon ja suoraan Voxturin kautta menisi paljon AOLiä? Jos tällä ostolla/mergellä kuitattaisiin ALAWn velkoja niin siitä voisi sitten olla montaa mieltä.
Ihmettelisin jos Voxturista ei oltaisi kiinnostuneita ostamaan osuutta tai vaikka kokonaan, onhan se nyt jo osoittanut että pystyy disruptoimaan ja innovoimaan uusia palveluita. Alalla riittää varmasti potentiaalisia ostajakandidaatteja. Toki toivoisi, että ei tässä vaiheessa kasvua vielä myytäisi mitään osuutta ennenkuin nähdään Voxturin todellinen potentiaali. Vaikea tosin kuvitella, että kovin halvalla olisivat valmiita mitään osuutta myymään jos/kun omaan kasvupotentiaaliinsa uskovat pidemmässä juoksussa.
E. On tuossa muutakin mielenkiitoista vielä…Gary kertoilee tuossa 14 minuutin kohtalla että Jimin pitäisi pystyä “irroittamaan itsensä ALAWsta” jotta näistä related party transactioneista ei tarvitsisi enää tulevaisuudessa keskustella.
“Garyhan yritti perustella että miten Voxturin osakkeen hinta/arvostus saataisiin konsolidoitumaan “pysyvästi” nykyistä korkeammalle tasolle. Mahdollisena katalyyttinä tähän hän esitti noita vaihtoehtoja ja yhtenä vaihtoehtona tosiaan TSX uplistaus combined with an acquisition - kertomatta yhtään tarkemmin että kuka olisi ostamassa osuutta ja mistä.”
Miten minä ymmärsin että Gary tarkoitti että reverse split (stock consolidation) olisi vääjäämättä tulossa ja nyt pitää se tehdä niin että se ei valita kurssia alaspäin vaan se tehdään yhdessä jonkin positiivisen asian kanssa esim tsx uplistaus
Suora lainaus taisi olla jotain tyyliin “will be taken care”, eli uskoisin että tarkoitti jotain maksusuunnitelmaa tai järjestelyä josta sovitaan kirjallisesti. En jaksa uskoa että ALAW jostain taikoo sen (mitä se nyt oli) 13M ja maksaa velat kerralla pois.
Ja tämä “will be taken care of” oli tosiaan vuoden 2022 loppuun mennessä ja on nyt siirtynyt Q1 loppuun. Mutta voihan se olla että suunnitelma on tehty ja hyväksytty vuoden 2022 loppuun mennessä ja sen mukaisesti velka hoidetaan nyt Q1/2023?
Olisi karmea muuvi noin niinkuin “opticsien” suhteen jos Voxtur kuittaa velat ostamalla ALAWin ja minusta lakifirma ei istu ollenkaan Voxturin ideaan olla “tech driven DaaS/SaaS” firma.
Ei istu ei… Ainut miksi olisi hyödyllinen, niin AOL:n lyödessä isosti läpi, voisi sen kuratoinnin/poikkeuksien käsittelyn hoitaa tehokkaasti in-house. Toivottavasti tämä pysyy vain minun painajaisena eikä toteudu.
Aiheena sama mahdollinen myyntiin tuleva Wells Fargon iso MSR tarjooma.
Paljon hyvää asiaa tämänhetkisestä MSR markkinasta muutoinkin, mutta artikkelin loppupuolelta löytyy ehkä se mielenkiintoisin. Kenellä ylipäätään olisi paukkuja osallistua tähän WFn MSR kauppaan.
" The report states that it would require a buyer, such as a publicly traded nonbank or real estate investment trust (REIT), to have an estimated “$3 billion (or so) of capital.”
“In terms of available liquidity, PFSI (Pennymac) has $2.8 billion, COOP (Mr. Cooper) has $2.3 billion, RITM (Rithm Capital/New Residential) has $1.8 billion, and NLY (REIT Annaly Capital Management) has $4.3 billion of cash and unencumbered agency MBS,” the KBW report states.
Ja vielä yksi poiminta…Freedom Mortgage mainittu Lakeview oli @Incompentent_Investo n mahdollisten Voxturin AOL asiakkaiden listassa. Ei muistikuvaa kyllä, että Lakeview olisi vielä yhdistetty BWn MSR-Xään.
“… Worth noting, excluding [Pennymac] — who doesn’t usually buy in the bulk market — none of our coverage universe [of public companies] is very active in Ginnie Mae servicing,” the KBW report adds. “Other than [Pennymac], the two largest Ginnie Mae servicers are private companies, Lakeview/Bayview Loan Servicing and Freedom Mortgage .”
WFn mahdollinen MSR rajooma koostui siis 100B Ginnie Maen lainoja ja 150B F&F lainoja.
Jep, olis kyllä optiikan kannalta kaikkien miekkaan syöksymisten isä ja äiti, jos Voxtur ostaisi ALAWin ja sitoisi tän kuvion lähipiirisaamisten kuittaamiseen. Olisi siinä varmaan miettiminen, kuinka tämän spinnaisi siten, että tämä on paras ratkaisu Voxturin omistajien kannalta.
Mutta eiköhän jannut tiedä tämän itsekin, joten en tähän kyllä usko ollenkaan, enkä tätä vaikutelmaa haastattelustakaan onneksi saanut. Liekö tämä enemmän foorumeilta lähtöisin oleva tornari/tulkinta? Toki noi sanamuodot jättää tulkinnalle ja spekulaatioille varaa, en tuosta nyt itse saanut oikein käsitystä siitä, kuka suunnittelee ostavansa kenet ja mistä syystä.
En löytänyt tietoa kuinka monta kiinteistöjuristia esim UWM on palkannut omaan TRAC prosessiinsa, mutta vähintään kymmeniä varmaankin. En oikein usko, että edes isoilla rahoituslaitoksilla on kiinteistöalan juristeja riittävästi (lisäksi jokaiseen osavaltioon pitää löytyä luvat omaava) ja halua alkaa niitä palkkaamaan jotta saavat AOL prosessin rullaamaan jouhevasti. Miksi Voxtur ei yrittäisi haalia myös tätä osuutta pisneksestä itsellensä ainakin jossain määrin? Aika luontevastihan se toimisi eikä AOLää käyttävän rahoituslaitoksen tarvitisi erikseen metsästää juristeja prosessiin vaan kaikki tulisi samasta talosta teknologia ja ihminen lyömään leiman paperiin.
Voi myös olla AOL adoptiota hidastava tekijä jos Voxturin AOL asiakkaan pitäisi erikseen löytää ja tehdä vielä sopparit kiinteistöjuristien kanssa sen sijaan että se kuuluu palveluun. Voi myös olla, että tämä osuus prosessista on osoittautunut hankalaksi, löytää kiinteistöjuristifirma joka nopeasti tarkastaa ja lyö leimat AOL paperiin.
No ihan vastuutonta maalaisjärki-spekulointia tämä, mutta voisi olla ihan järkevää tarjota isomassa mittakaavassa myös pelkän AOL “softaprosessin” lisäksi tätä manuaalisempaa osuutta koska $. Eihän tämä Voxturin “korkeakatteiseen SaaS ideologiaan” istu, mutta en usko että Voxturista tulee ikinä mitään puhdasta SaaS tai DaaS firmaa. Tähän ajatukseen ALAW merge/osto voisi olla järkevä, tosin tulisihan siinä sitten mukana kaikkea muutakin ryönää…
Hyvä muistutus, mutta voisi Voxtur silti ottaa kakusta itse isomman osan omilla juristeilla Varmaa pisnestä, vuodetaan kumppaneille tilauksia vasta sitten kun ei itse pystytä enää toimittamaan
Voxturin esityksessä Title insurance task forcelle oli kuvattu noita AOL:n taustalla olevia juristeja näin:
According to Mestayer, Voxtur has a network of contracted attorneys that are vetted through an automatic electronic process before being onboarded. Vetting includes annually verifying the attorneys’ credentials, standing, resumes, and licensure. Anyone who has an expired license will be temporarily locked out of the system and unable to complete their letters. Only law firms are onboarded, then the firms’ attorneys are separately onboarded. This ensures that the law firms are also in good standing. Voxtur is required by all its client contracts to notify any client if their attorney has an enforcement action
Itse ymmärtäisin tuon niin, että Voxturin alustan tehtävä on yhdistää asiakkaat ja taustalla oleva juristiverkosto, ja asiakkaan tehtäväksi ei jää noiden juristien etsintä.
Hyvää vastuutontoa pohdintaa, tykkään. Jos ALAW:n liikevaihto on ~13M, niin ei siitä vastaavan summan velkoja helposti kuitata. Kassasta en kyllä osaa sanoa paljonko sitä on.
Tuota ajattelin itsekkin, että voisi olla ihan järkevää tarjota isommassa mittakaavassa myös pelkän AOL “softaprosessin” lisäksi tätä manuaalisempaa osuutta niin saadaan tarvittavat laillisesti pitävät leimat AOL dokumentteihin mahdollisimman nopeasti. Tässä siis Voxturin omat juristit käyttäisivät samaa alustaa mitä tarjotaan muille lakifirmoille AOL toimeksiantojen vahvistamiseen.
Yleisesti olen Keisarin kanssa samaa mieltä että myynti on helpompaa jos ei ole omaa intressiä ohjata transaktioita omille lakimiehille jotka voisivat vielä olla puolueellisia AOL:n sisällön suhteen.
Itse näen kanssa positiivisena muutoksena. Vaikka nytkin Voxtur on listattu yhtiö, listattu yhtiö vaatisi sen tasoisen talousjohtajan, jolla olisi oikeasti jotain sanottavaakin sijoittajien/sidosryhmien suuntaan vs. paperilta lukijan. Olen kuunnellut nyt viimeisen vuoden aikana nämä julkistukset eli tässä kelkassa (vai pitäisikö sanoa pulkassa) nyt reilun vuoden mukana olleena CFO:n esiintyminen on ollut aika turhaa kuunneltavaa. Jos hän jotain tilinpäätöstiedotteiden ulkopuolelta on kommentoinut, se on tullut vahvalla “potkimisella” Jimin suunnalta. Tai tyyliin Jim vastaa ja pyytää Angelaa vahvistamaan, kun Angela ei saa sanotuksi mitään tulevaisuuteen suuntaavaa. Sekin oli paljon viimeisessä puhelussa että se EBITDA positiivisuus saatiin potkittua ulos kommenttina.
Jos ALAW:n liikevaihto on ~13M, niin ei siitä vastaavan summan velkoja helposti kuitata. Kassasta en kyllä osaa sanoa paljonko sitä on.