Osakesijoittaminen

Zaptec - älykästä sähköautolataamista

Kolmen viikon tuotantoseisokki kesäkuussa komponenttipulan takia,LV:n kasvuprosentti olisi varmasti ollut kolminumeroinen ilman tätä.

4 tykkäystä

Ilmeisesti markkina vähän säikähti tuota komponenttipulaa, ihan syystäkin kun hintaan on ladattu hurjaa kasvua.

Toisaalta päästiin myös hurjiin kasvulukuihin vaikka olikin tuotanto seis kolme viikkoa. Kasvu siis täysin raitellaan ja vähän yli, huolena pulan pitkittyminen ja sen vaikutus tulokseen. Itsellä ei riitä kompetenssi arvioimaan kauanko ongelmat komponenteissa kestää, mutuilen itselle että väliaikaista, enkä näe että vaikuttaisi 2022 ja 2023 epsiin.

Kasvun säilyminen/kiihtyminen on se mikä merkkaa.

13 tykkäystä
5 tykkäystä

Zaptekilla rullaa asiat hyvin ja ajoissa liikkeellä agressiivisen kasvun kera. :slight_smile: joitain osakkeen myyjiäkin näyttää olevan mutta heille kai tuli yllätyksenä että komponenttien saatavuus+kallista on vaivannut monia yrityksiä. Vihreä siirtyminen vasta alkamassa ja suuret rahat eivät vielä ole edes saavuttaneet vihreitä markkinoita ja uskon että keskuspankkien tarkoituksena myös nopeuttaa vihreää siirtymää (joka ei vielä oikein näy onnistuneen). Kaikinpuolin suhkot positiivisena näen tulevat vuodet jos maailmalla ei toivon mukaan pahempia tapahtuisi. Toki markkinoilla on paljon riskejä nyt mutta yllättävän hyvin on kestäneet kaiken sekoilun.

8 tykkäystä

Mielenkiintoinen kurssireaktio kun mennään avauksesta -7% → +4% kahdessa tunnissa🤔
Hidasta porukkaa sisäistämään lukemaansa😂

16 tykkäystä

Zaptecin käyrä kertoo kyllä oleellisesti miten markkina tällä hetkellä lepää. Jos olisin aamulla dumpannut lastini -5% avauksesta niin tuo tämän hetken +6,5% ei naurattaisi. Näin se pörssi toimii.

8 tykkäystä

Tämä. Taas yksi todiste siitä, että ei markkinat aina ole ihan niin tehokkaat. Tai sanotaanko että markkinoilla on hidas sytytys, sillä nyt kurssireaktio vaikuttaa enemmän oikean suuntaiselta suhteessa raporttiin.

2 tykkäystä

Ilmeisesti webcastissa ihan positiivisia asioita ollut, @LakeBoodom voinee jotain kommenttia laittaa ketjuunkin. Itse en päässyt webcastia seuraamaan, mutta eiköhän se kohta sivuillekkin ilmesty!

Joku paremmin tietävä voi korjata tarvittaessa, mutta luullen, että tuo kolmen viikon tuotantotauko saattaa osaltaan rasittaa vielä Q3-tulosta. Käsittääkseni tuotteiden kiertokulku ei kuitenkan ole ihan mallia ”päivässä ulos tehtaalta ja seuraavana päivänä asiakkaalle”.

Noin muuten uskoni säilyy vahvana ja mielenkiinnolla odotan tulevien kvartaalien lukuja, kun kansainvälinen myynti käynnistyy kunnolla kaikilla markkinoilla. Kannattavuus voi varmasti heiketä jonkin verran, mutta niin sen vähän pitääkin tässä tapauksessa.

1 tykkäys

Zaptec Q2 webcast tallenne => Zaptec – Q2 2021 Update - YouTube

8 tykkäystä

Poimin pari asiaa webcastista - ei suoria lainauksia vaan osittain omia muistiinpanoja. Mukava kyllä olla tämän kyydissä!

  • gross margin expected to continue to increase in Q3, and 40% gross margin expected towards end of year
  • Germany most interesting market going forward
  • UK sales will pick-up end of this year, Germany next year. Next year we expect “quite high sales” in Germany
  • delivery lead-time currently 4-6weeks, normally 2-days (Zaptec PRO)
  • Charge365 → we have to build back-end before starting to really sell this
  • Zaptec Go production now on track after challenges
  • Future: 70%+ growth in revenue annually next 3-years driven by Europe strategy

Q&A

  • how will you solve component shortage? it was just one component, we have secured components, we don’t see any large risks at the moment. orders placed for whole of 2022. no problems at the moment.
  • gross margin? we see increase already. we expect 40% by end of year, we are very optimistic with development. should be in low 40’s end of year and next year 40.
  • revenue guidance for 2021? we will beat 70%+ target, hard to say exact guidance. we do our best to make it 70%++
  • we don’t need to raise equity to build organic growth. we will raise equity if we need for acquisitions. we are looking for large markets outside of Europe (USA?).
  • when will sales in Germany start? I would say first quarter of next year.
  • Novavolt expected revenue 2021? Will be about 10M eur, it is 100% growth company with very high profitability margin
  • Status of large Zaptec Go agreement, which partner and when it will be published? This is energy company, we will go out to the market when we start selling. We dont want to talk names yet. This will be released when everything is integrated. This will happen in Q3.
  • What is next country you will try to establish? There are opportunities in Europe - we will do research in US and go to US market. US market will be researched, we will do initial actions for US market. China market even bigger but we will not go into that direction after Europe.
35 tykkäystä

Tuore tavoitehinnan nosto → 90 NOK (80)

Miksi (kääntäjällä) ?

“Sijoittajien tulisi kiristää otettaan ja liittyä yhteen tämän vuosikymmenen suurimmista megatrendeistä: autokannan muutoksesta”, välitys kirjoittaa, kun Zaptec julkisti viime viikon toisen neljänneksen luvut.

Meglerhuset lisää raportin perusteella liikevaihtoarvioitaan vuosille 2021 ja 2022 15 ja 18 prosenttia.

Meglerhuset toteaa, että he eivät ole yllättyneitä, jos Zaptec toimittaa noin 4 000 Pro -laturin ja 8 000 GO -laturin yksikköä kolmannella neljänneksellä kuukausittain kolmannen neljänneksen aikana. Tällaisessa tilanteessa yrityksen liikevaihto on 75 miljoonaa euroa kuukaudessa, mikä antaa 900 miljoonan liikevaihdon, kirjoitetaan.

30.8.2021 klo 9.26 · TDN Finans

ZAP: ABG OPPJUSTERER KURSMÅL TIL 90 (80), OPPRETTHOLDER KJØP

Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier oppjusterer kursmålet på Zaptec til 90 kroner pr aksje, fra tidligere 80 kroner pr aksje.

Det fremkommer av en analyse publisert søndag.

“Investorer bør spenne seg fast og bli med på en av de største megatrendene dette tiåret: transformasjonen av bilparken”, skriver meglerhuset, etter at Zaptec forrige uke slapp tall for andre kvartal.

Meglerhuset øker omsetningsestimatene for 2021 og 2022 med henholdsvis 15 og 18 prosent på bakgrunn av rapporten.

Meglerhuset noterer at de ikke blir overrasket om Zaptec leverer en produksjon på rundt 4.000 enheter av Pro-laderen, og 8.000 enheter av GO-laderen i tredje kvartal i månedlig takt ut av tredje kvartal. I et slikt scenario vil selskapet ha en omsetning på 75 millioner i måneden, hvilket vil gi 900 millioner i årlig omsetning, skrives det.

Mari Nøvik mn@tdndirekt.com Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 71

39 tykkäystä

Zaptecin avainlukuja

Liikevaihto:

Q1 2021      Q2 2021    H1 2021      Q3 2021     Q4 2021     2021
73 081       92 116     165 197      ?           ?           ?

Q1 2020      Q2 2020    H1 2020      Q3 2020     Q4 2020     2020
44 758       47 207     91 965       48 600      79 002      219 755

EPS

Q1 2021      Q2 2021    H1 2021
-0,085       0,051      -0,034

Q1 2020      Q2 2020    H1 2020      Q3 2020     Q4 2020    2020
                                                 -0,010     0,16

Komponenttipulan vuoksi Zaptec Pron tuotanto oli seisahduksissa 3 viikkoa ja käynnistyi uudelleen kesäkuun lopulla. Q3 2020 liikevaihto oli 48,6 MNOK ja en hämmästyisi, jos Q3 2021 päästäisiin jo 100MNOK lukemaan (Q2 2021 lv 92,1 MNOK) ja Q4 2021 130-140 MNOK. Tällöin v. 2021 liikevaihto olisi 73 + 92 + 100 + 135 MNOK = 400MNOK (kasvua 82% vuoteen 2020).

Nykyinen osakemäärä on 75 240 969 osaketta ja markkina-arvo 4,21 miljardia NOK, josta laskien P/S-luku vuoden 2021 ennustetulle liikevaihdolle 10,5 ja EV/S kerroin hieman alempi (yhtiö on nettovelaton). Jos 2022 ja 2023 sujuvat 80% vuosikasvulla, niin 2022 lv olisi 720MNOK ja v. 2023 1296 MNOK, jolloin P/S laskisi v. 2023 n. 3,2:een.

Zaptecin kurssi on vaihteeksi raketoinut viime aikoina ja on nyt 62,10 NOK. “Ei se nyt mikään Qt ole arvostukseltaan”, mutta en pidä osaketta enää halpanakaan. Analyytikoilta on kyllä tullut 90 NOK tavoitehintojakin.

Marketscreenerin ennusteissa liikevaihto v. 2021-2023 on 395 - 670 - 1040 MNOK, mikä on yhtiön ennakoimaa hieman varovaisempaa. Marketscreenerin datasta EPS-ennuste v. 2021-2023 on 0,29 - 1,02 - 1,82, jolloin P/E v. 2023 katsovalla ennusteella olisi 34. Mielestäni P/E ei kuitenkaan ole kovin hyvä mittari voimakkaan kasvun vaiheessa olevalle yhtiölle.

Yhtiö etenee mielestäni hyvin. Erityisesti Charge365:n kehitys kiinnostaa. Tajunnanvirtana vielä Charge365:n sopimusmäärä

kvartaali - sopimusmäärä - muutos - käyttäjämäärä
Q3 2020 - 840 (+105)
Q4 2020 - n. 1000 (+129) - n. 14 000 käyttäjää
Q1 2021 - 842 (+117) - 16 478 käyttäjää
Q2 2021 963 (+85) - 19 905 käyttäjää

Mulle ei oikein aukea, että mihin verrattuna tuo sopimusmäärän muutos on laskettu? Käyttäjien määrä lisääntyy, mutta sopimusmäärä ei ole muuttunut juurikaan?

Tämä ei ole suositus. Disclaimer: omistan 3500 Zaptecin osaketta.

27 tykkäystä

Norjassa on elokuussa myyty valtavasti sähköautoja, +107% uusia ja +44% käytettynä maahantuotuja vuoden takaiseen nähden.

Norja on lisääntyvästä viennistä huolimatta yli puolet Zaptecin myynnistä, joten makropuolella näyttää hyvältä.
Lähde: Bilsalget i august 2021 | Opplysningsrådet for veitrafikken

29 tykkäystä

Tämähän on aika hieno asia. Luulis UKn myynnin lähtevän melkoiseen lentoon.

20 tykkäystä

Zaptecilla käyttää käsittääkseni vain yhtä sopimusvalmistajaa (Westcontrol). Mitenhän on ajateltu että kapasiteetti riittää koko euroopan valloitukseen heillä? Luulisi, että jo tässä vaiheessa olisi vähän mietitty riskinhallinnan myötä muitakin valmistajia. Q2 aikanahan siellä oli jo kolmen viikon tuotantokatkos, joskin se johtui komponenttipulasta.

7 tykkäystä

Mielestäni aika suuri riski, volyymin kasvaessa pitäisi olla toinen valmistaja mielellään halvemman työvoiman ja kustannustehokkaamassa maissa esim.Itä-Euroopassa.

6 tykkäystä

Joo, Zaptecin ainoa sopimusvalmistaja on tällä hetkellä Westcontrol. Zaptec teki Q1 aikana 4v sopimuksen Westcontrolin kanssa, joka investoi 100MNOK tuotantolinjan rakentamiseen/päivittämiseen. Westcontrolin avulla saadaan turvattua vuosien 2021 ja 2022 tuotanto, ellei komponenttipula tuota ongelmia. Myöhemmille vuosille sitten tarvitaan lisää kapasiteettia, jota firma Q1 presentatiossa kertoi etsivänsäkin jo.

Latureita tuotetaan sekä Zaptecin omissa tiloissa että alihankkijalla muutaman kymmenen kilometrin päässä.


23 tykkäystä
19 tykkäystä

We continue to grow and open a second company location!
In addition to the location in the Technopark Zurich, we have opened our new headquarters in Au (Zurich) on the lower shore of Lake Zurich. With these two locations and our constantly growing competent team, we are optimally positioned to continue to serve our partners and customers reliably and with the best service.

12 tykkäystä