Ketjun avaus pienelle Ruotsalaiselle teknoyritykselle Zignsec. Löytyykö täältä tähän mielenkiintoiseen yhtiöön jo aikaisemmin tutustuneita sijoittajia?
Kyse vielä hyvin pienestä (2019 liikevaihto 7M SEK) ja tappiollisesta, mutta nopeasti kasvavasta yrityksestä, joka tarjoaa erilaisia sähköisiä palveluja henkilöllisyyden todentamiseen liittyen. Yhtiö perustettu v. 2015 ja IPO oli tasan vuosi sitten lokakuussa 2019. Zignsecillä on asiakkaita useilta eri toimialoilta, esim. online peliyhtiöt, fyysinen kulunvalvonta, pankit, verkkokauppa… asiakaskunta ja toimialat laajenevat jatkuvasti.
Yritys herättää kiinnostusta mm. seuraavista syistä:
Skaalautuva business malli
Liikevaihto edelleen pientä, mutta yritys kasvaa nopeasti (2020 >100%/a?)
Kasvua tukevat digitalisaatio, kasvavat henkilöllisyyden todentamisen markkinat/uudet toimialat sekä regulaatio
Markkinalla ei vielä isoja globaaleja pelureita? Kilpailijoiden kenttä pirstoutunut
Listautumisen jälkeen kehittynyt vakuuttavasti, mm.
Useita uusia merkittäviä asiakkaita nykyisiltä ja uusilta toimialoilta
08/2020 Yritysosto (BasisID) & suunnattu osake-anti, jolla varaudutaan uusiin yritysostoihin?
Laajentuminen geographisesti Skandinavian ulkopuolelle alkanut (Yhdysvallat, Aasia, Keski-Eurooppa, Afrikka)
Yrityksen arvostus on kasvanut vuodessa nopeasti, tosin syyskuun alun huipuista tultu alas jo yli 25%. Toimialaa ja siihen liittyviä kilpailuetuja on hankala arvioida, mutta ainakin toistaiseksi uutisvirta ja tulokset ovat tukeneet Zignsecin positiivista tarinaa ja odotankin mielenkiinnolla H2 2020 tuloksia.
Mitä ajatuksia puolesta ja vastaan Zignsec herättää?
KL puolelta löytyi tähän liittyvä lyhyt keskustelu josta löytyy jonkin verran lisätietoa:
Mulla on tätä ollut jo jonkin aikaa. Salkussa nyt jo +115 % ja potentiaalia riittää tulevaisuudessa. Varsinkin tuo, kuinka hyvin ovat saaneet asiakkaita on todella hienoa ja se herätti oman kiinnostuksen. Vedonlyönnin kautta tämä alunperin tuli itselle esiin.
Zignsec tarjoaa tosiaan konsepteja sähköiseen tunnistautumiseen yms. Kehittynyttä, yksinkertaista ja helposti käyttöön otettavaa tunnistautumista vaaditaan mm. tietoturvan ja digitalisaation vuoksi. Tässä on ZignSecin markkina ja mahdollisuus. Tosin kilpailua varmasti on tuollakin saralla. Aika näyttää onnistuuko Zignsec? Omistan tätä jonkun verran. Itselläni vähän niin kuin arpana.
Kassa on kunnossa. 09/2020 oli 40MSEK suunnattu anti (yritysoston jälkeen), ymmärtääkseni kassassa nyt >50MSEK. Vuonna 2019 ZignSec poltti noin 15MSEK rahaa vuodessa.
2019 IPO dokumentissa ZignSec on kommentoinut tavoitteekseen 2022 myynti 100MSEK ja liikevoitto 20%. Aiempien vuosien track record kasvun osalta on hyvä ja loppuvuosi näyttää kuinka suureksi kasvun kulmakerroin muodostuu kuluvan vuoden osalta (>100%? vs. 2019 / myynti 15MSEK?)
Liikentoimitamalli: ZignSec on rakentanut sateenvarjon eri maissa olevien tunnistautumismenetelmien yhdistämiseksi, jota voidaan käyttää käyttäjien digitaaliseen todentamiseen reaaliajassa kaikkialla maailmassa yhden integraation kautta, useilla eri toimialoilla. Asiakas voi integroitua vain ZignSecin alustaan voidakseen todentaa asiakkaita useissa eri maissa, sen sijaan että integroituu paikallisen toimittajien kanssa kussakin maassa.
Ansaintalogiikka koostuu kolmesta osasta: perustamismaksu, kiinteä kuukausimaksu ja transaktiopohjainen maksu.
Itse lähdin mukaan aikoinaan ilman sen tarkempaa analyysiä, mutta kun yhtiöön on tutustunut tarkemmin ja seurannut sen edistystä, niin olen jatkuvasti kasvattanut positiota ja odotukset tulevaisuuden osalta ovat korkealla.
Pitääkö olla huolissaan Zignsecin viimeaikaisesta laskusta, vai onko kyseessä vaan “sijoittajien voittojen kotiuttelua” huikean alkuvuoden jäljiltä? Parabolisia nousuja seuraa usein yhtä jyrkkä lasku.
syyskuun suunnattu anti toteutui 17,5 SEK hintaan, uskon että viimeistään sieltä löytyy tukea. Q3 tulokset 24.11 - odotellaan niitä mielenkiinnolla, miten uudet isot sopimukset alkavat näkymään (BasisID osto näkyy ymmärtääkseni vasta Q4 alkaen) ja mikä on liikevaihdon kasvu%?
Nyt on menty jo tuon antihinnan alle. RSI näyttäisi suhteellisen alhaiselta, joten luulisi kohta pienen pompun ottavan ylöspäin. Tänään voisi olla ihan ok-päivä hankkia tätä salkkuun, jos on jo aikaisemmin ollut kiinnostusta. Vähän jo päivän pohjista noussut tämän kirjoituksen aikana, eikä ole enää alle 17SEK tason. Oma tietämys tästä yhtiöstä vielä varsin vähäinen, eikä pörssitaipale muutenkaan kovin pitkä, joten tämän osalta mennään enemmänkin “toivotaan toivotaan” linjalla, toivottavasti näyttöjä tulee myöhemmin.
Tässä Google translatoria ennen kuin tiedote englanniksi saatavilla:
"ZignSec expands to the Philippines through agreement with Unicapital
ZignSec has signed a client agreement with the Philippine stockbroker Unicapital Securities Inc, which has access to a market with over one million private investors. The signed agreement applies to a complete solution for online customer identification and onboarding.
ZignSec’s agreement with Unicapital includes customer information forms online, global ID services, PEP and sanction checks, digital signatures and a risk assessment function. With the wide range of services in ZignSec’s digital platform, Unicapital’s digital onboarding process can be automated for improved security and ease of use when opening private investment accounts.
With over one million private investors, and a strategic agenda by PSE (Philippines Stock Exchange) to focus on improved personal finance and financial knowledge, the Philippines is a very important market. 21.5% of account owners in the region are now 18-25 years old, which is why the need for digitization and online security has increased. Unicapital wants to be at the forefront of this development and will, with ZignSec’s digital services, be able to protect its customers against online fraud, counter money laundering and at the same time offer a good user experience.
Comment from Sebastian Zilliacus, Vice President - Asia at ZignSec: “We are pleased to announce our partnership with Unicapital. They are one of a handful of stockbrokers in the Philippines that have been approved by the SEC (Securities and Exchange Commission) and are seen as a leader in the field with their integrated offering of digitized financial services. This means that Zignsec’s solution has also been approved in principle by the SEC to be used for financial services in the Philippines. Unicapital’s commitment matches the deep commitment we have towards our customers. We are both honored and very proud to work with them to create a compatible, simple and user-friendly onboarding process. ”
Esim Traderan tiedotteesta (kääntäjä ruotsi-englanti). Traderan omistaa nykyisin PayPal
"the agreement means that ZignSec will deliver ID and verification services for both buyers and advertisers on Tradera´’s online auction and trading venue. Tradera is Sweden’s largest circular market and the company’s vision is to be a driving force in the transition to a circular economy. With over 5 million visitors a week and 1,000 new ads per hour, things change owners every three seconds on Tradera. "
"Saa’s business model (subscription service in the cloud) with low start-up fees to promote usage and recurring revenue based on monthly fees and transactions
Once the integration with Zignsec’s platform has been established, it is easy for customers to expand and use services
Satisfied could in principle no churn or loss of the customer since the start"
mielenkiintoista, kiitos @jaska1 kun olet jaksanut tutkia ja jakaa!
tuo hinnoittelu → esim. 30,000 skannausta / 15K€ eli 50 senttiä per skannaus. Yksi skannaus lienee tarkoittaa yhtä henkilöllisyyden todentamista? äkkiseltään tuntuu kovalta hinnalta? mutta kauppa sen kun näyttää käyvän… toki isoille asiakkuuksille, joilla satoja tuhansia / miljoonia asiakkaita, ja kenties yhtä paljon skannauksia(?), varmasti oltava ihan eritasoinen transaktiokustannus?
todella mielenkiintoista nähdä 24.11 missä mennään…
Nyt Q2 / 2020 on kasassa 6,1MSEK. Mikäli tuohon 2022 tavoitteeseen on jotenkin realistista päästä, niin pitää tämän kasvukehityksen jatkua mikä on tapahtunut 2018->2019. Tuntuu erittäin haastavalta, mutta kun katsoo tuota tämän vuoden uutisvirtaa, niin en välttämättä edes yllättyisi. Q3 tulee olemaan erittäin mielenkiintoinen
Alan kilpailuetuja on vaikea arvioida, mutta alla maallikon ajatuksenvirtaa niihin liittyen:
core henkilöllisyyden todentamisen ympärille / saman platformin päälle rakennetut niche palvelut eri toimialoille → näitä näyttää olevan paljon ja vain mielikuvitus on rajana tulevaisuuden potentiaalille
platformin/kirjaston kattavuus → integraatioiden lukumäärä eri maiden tunnistuspalvelujen toimijoiden kanssa
AI/Machine learning yhdistäminen osaksi henkilöllisyyden todentamista (esim. Onfido, Socure)
…täydentäkää listaa?
Vaikea sanoa miten Zignsec asemoituu yllä olevien osalta esim vs. Signicat joka taitaa olla tällä hetkellä Euroopassa johtava peluri tällä toimialalla. Isossa kuvassa Zignsec on varmasti haastajan roolissa. Signcat näyttäisi hiljattain laajentuneen sähköisen allekirjoittamisen alueelle, missä Zignsec ei toimi, vaan on keskittynyt muihin palveluihin mitkä rakennettu henkilöllisyyden todentamisen ympärille (8? eri palvelua).
Kuten @Jaska1 totesi, tämä miljardimarkkina tuplautuu muutamassa vuodessa - potentiaali on valtava ja megatrendit/regulaatio/tietovuodot/petokset yms. tukevat sitä. Kun sopimus asiakkaan kanssa on allekirjoitettu, niin toimittajan vaihtamisen kynnys on iso, eli kyse myös kilpajuoksusta kuka ehtii vallata markkinoita nopeiten. Yrityskauppoja tullaan varmasti näkemään lisää Zignsecin toimesta orgaanisen kasvun lisäksi. Miten Zignsec pärjää kilpailussa jää nähtäväksi - tulevat kvartaalit näyttävät mikä on kasvun kulmakerroin ja saadaanko kasvulupaukset lunastettua. Hiljattain Zignsec julkaissut useita suuria(?) sopimuksia Euroopassa ja ensimmäiset sopimukset Euroopan ulkopuolella, mutta vielä ei faktaa miten nuo sopimukset näkyvät top linessä, vai näkyvätkö mitenkään. Osakkeen hinnoittelu on mielestäni edelleen erittäin houkutteleva jos Zignsec pystyisi kasvamaan suunnitelmiensa mukaisesti. Toistaiseksi mielestäni kyydissä kannattaa istua ja seurata kehitystä…
On ollut vuosikausia, liikevaihto 30m€ joka taitaa tulla pääasiassa Pohjoismaista. Vaihtanut hiljattain toimarin ”tukeakseen kansainvälistymistä”. Tämä ala on ymmärtääkseni laajentunut viime vuosina ja tulee laajentumaan tulevina vuosina uusiin sfääreihin ja uusille uusille toimialoille vaikka teknologia tosiaan keksitty jo ajat sitten.
Edit: ja tosiaan ymmärtääkseni Pohjoismaat ollut tässä muita maita aika rajusti edellä
