Q3 vs Q4 kasvu lähes olematon, vaikka BasisID tuli lukuihin mukaan - Q3:lla ollut kertaluonteisia eriä? Mitä SaaS liiketoimintaa se on?
SCUFA osalta kommunikoitiin (uudestaan) liikevaihdon tuloutuksesta pääasiassa Q1 2021:lle. Tulossa kova Q1 Wyzer ostoineen. Mutta eikö näiden suurien partnereiden kanssa päästä jatkuvaan transaktiokohtaiseen laskutusmalliin? Nämä one-time liikevaihdot ei henk. koht lämmitä.
yleisesti johdon kvartaalia edeltävät kommentit mielestäni hieman ristiriidassa tulosten kanssa? ei lisännyt omaa luottamusta
myyntilaita ennen Q4 tulosta oli jatkuvasti iso, sisäpiiri vuotaa? ei lisännyt omaa luottamusta
IPO:ssa mainittu 100M SEK 2022 on viim. nyt unohdettu, mutta koska turskan teko loppuu?
Sitten ne plussat:
vuosi 2020 kuitenkin yli 100% kasvua, vaikka enemmän olisi saanut tulla.
useat eri asiat tukevat casea edelleen eikä kasvu varmasti pysähdy tähän (digitalisaatio, skaalautuvuus, regulaatio, yms…).
molemmat tehdyt yritysosot mielenkiintoisia.
v2020 zignsec näytti pystyvänsä solmimaan asiakkuuksia lähes kaikilta eri mantereilta Afrikkaa ja Etelä-Ameriikkaa myöten. Laaja ja entistä uskottavampi tunnistautumisen kirjasto?
Itselle kasvuvauhti ei riittänyt ja hyppäsin hetkeksi katsomoon, mutta sormi on napilla paluuta varten…
“NemID is the national eID standard used by over 85% of the adult population in Denmark. Currently, 55 million authentications are performed every month, which is expected to increase further when MitID’s services are introduced as several new uses are added across the country.”
Edit: @jaahas Samaa mieltä. Mielestäni yritys voisi avata hieman enemmän ansaintalogiikkaa
Ymmärsinkö oikein ettei tuo kuitenkaan rahaa tuo vielä ollenkaan? Käytännössä heidän varmaan pitää tehdä diili jonkun yrityksen kanssa, joka haluaa käyttää tuota MitID ja 5 yritystä nyt tarjoaa MitID palveluita.
Ihan ok asia mielestäni. Olisi kiva jos CEO vain kertoisi miten paljon rahaa tuosta voisi saada jos saisi vaikka 1/5 osa markkinasta. Tämä on mielestäni se ongelma miksi en tykkä Zignsecciä omistaa, case vaikuttaa hyvältä, mutta ei ole tarpeeksi tietoa miten paljon rahaa voivat tehdä ja minkälaista diiliä tuommoisesta voi odottaa.
"Suurin kaupallinen ero on se, että välittäjämalli otetaan käyttöön, mikä tarkoittaa, että sekä yksityisen että julkisen sektorin yritysten on allekirjoitettava kaupallinen sopimus yhden sertifioidun välittäjän kanssa palveluun liittymiseksi. Helmikuuhun 2021 asti viisi välittäjää on sertifioitu, joista yksi on ZignSec. "
Eli Tanskassa siirrytään tähän uuteen järjestelmään joten julkisen sekä yksityisen sektorin toimijoiden täytyy tehdä kaupallinen sopimus yhden näistä viidestä toimijoista, joilla sertifikaatti löytyy? Näin ollen Zignsec on 1/5 toimijoista joilla on mahdollisuus saada näitä kaupallisia sopimuksia, joista sitten se varsinainen raha olisi tulossa. Eli varsinainen asiakashankinta on vasta edessä, mutta mahdollisten muiden toimijoiden määrä tällä markkina-alueella on suht vähäinen
Q4 sulattelun tuotoksena muutama ajatus mikä mietityttää ZignSecin casessa.
ZignSecin tuote
Tilinpäätöksestä, CEO: “ During the year, we also continuously and successfully developed our platform from an API service to a full-featured SaaS product. Wyzer’s self-developed so-called no-code solution has contributed a lot to this and means a significant saving for our customers because the platform does not require the same level of IT knowledge as before ”
Onko tuote yhä kehitysasteella ja onko ollut liian tekninen/kallis asiakkaille?
Ostettiinko Wyzer, että tuote saadaan kuntoon, kommentti viittaa tähän suuntaan
CTO lähti talosta syksyllä 2020 (poimin tiedon LinkedInistä jo 2020, mutta sivuutin)
Kuului johtoryhmään, talossa yli 4v, viimeisin titteli partner kesästä 2020
Hänen omistus listautuessa 2019 alle 100k optiota
Uutta CTO:ta ei ole julkisesti nimetty
Listautumisesite 2019 lopusta kertoi että työntekijöitä “vähän yli 10”
CTO jos kuka on tällaisessa putiikissa avainhenkilö
Lähtö voi olla positiivinenkin asia, mutta epäilen
Ansaintamalli
Johdon mukaan 2020 tehtiin siirtymä SaaS-malliin, mutta onko siirtymä nyt valmis
Johto viestii kertaeristä myös 2021:lle, eli edelleen ei olla päästy täysin transaktiopohjaiseen, jatkuvaan laskutukseen
Listautumisesitteessä ja LINC-analyysiraportissa mainittu tämä 3 steppinen malli:
Alhainen churn voi johtua siitä, että ID-varmennuksen toimittajan vaihto on raskasta, ei niinkään siitä että tuote on erinomainen
Viestintä ja tiedonsaanti
Yrityksen taloudelliset tavoitteet?
Laajentuminen yritysostoin on tiedossa, ”pelko” uusista anneista olemassa
Myyntitavoite SEK 100M annettu IPO:ssa, samalla maininta ettei muita tavoitteita anneta julki
Nykykehityksellä myynti SEK 50M 2022 olisi kova suoritus
Analyytikkoseuranta uupuu
A Elmlund & E Adolfssonin raportti tammikuulta 2021 ainoa arvio
Kireä arvostus nykyluvuilla
Myynti 2020 SEK 14,5M
Turska 2020 SEK -5,8M (EBIT)
18 kr kurssilla markkina-arvo SEK 401M, P/S 28
Kassavirta
Jatkuvan liiketoiminnan kassavirta
2019 SEK -12,79M
2020 SEK -11,00M
Hitaasti kääntyy jos kääntyy, liukuva 12kk operatiivinen kassavirta:
Omistus
En tiedä onko tässä mitään dramatiikkaa, mutta sisäpiiri ei suoraan omista isoa osaa. Toivoisin että omistaisi, jotta yritystä kehittettäisiin pitkäjänteisesti.
Suurimmat omistajat listautuessa 2019
Listautumisesitteessä ZignSec hallituksen pj (A.Albedj) 700k osaketta, muilla paljon vähemmän
lasku ei ole tullut hallituksen henk.koht. myynneillä
Joku isompi omistaja on myynyt osaketta syksystä lähtien. Kaikki nousuyritykset myyty nopeasti takaisin 20 kr tuntumaan. Positiivista tässä oli että tilinpäätöksen seurauksena kurssi pääsi laskemaan vain 20%
BULL-lasit päässä voi nähdä samat jutut kuin @staysmart in positiiviset ajurit
Globaalisti valtava markkinapotentiaali, driverina regulaatio ja digitalisaatio
Maailmassa 8 mrd ihmistä, miljardeilla ei kunnollista digitaalista ID:tä
Digitaalinen ID vain 3,3 mrd:lla, perinteinen ID 6,6 mrd ihmisellä (ZignSecin tieto)
Kaikenlainen anti-fraud legislaatio lisää ZignSecin markkinaa
Erinomainen busineksen skaalautuvuus
Homma voi kääntyä positiiviseen hyvin nopeasti
Mihin rahat, jos toimiala kiinnostaa, muttei ZignSec
Käsittääkseni ZignSec ainoa alan listautunut yritys
Paljon kilpailijoita, mutta rapakon takana kanadalainen (johtava?) Trulioo
Trulioo perustettu 2011
Mahdollinen listautuja lähivuosina
Myynti arvioitu olevan luokkaa USD30M
Pelkästään LinkedInissä 216 työntekijää
Toimii samoin digitaalisen ID:n ympärillä globaalisti
Trulioo on kerännyt tähän mennessä rahoitusta noin USD 90+M ja omaa nimekkäitä kumppaneita erityisesti rahoitusalalla
En siis omista tämän päivän jälkeen lappuja, joten ottakaa viesti siltä kantilta. Mutta voin palata kyytiin jos tämä homma lähtee lentämään.
Tiivistit erinomaisesti ongelmakohdat. Samoja itsekkin pyöritellyt.
Suurimpana ongelmana itselle on tuo yrityksen viestintä/tiedonsaanti. Paremmalla viestinnällä sijoittajien suuntaan saisi aukaistua monia eri kysymyksiä ja ongelmia, jotka itsellä ovat mielessä näin heikohkon Q4 lukujen jälkeen.
Meikäläisen tiedustelut ovat ainakin ignooranneet täysin, vaikka useasti olen yrittänty saada vastauksia eri kysymyksiin.
Kuulostaa omaan korvaan CEO:n kommentin perusteella että ei suoranaisesti, joskin synergiaa löytyy paljon. En ole tähän yritykseen vielä ehtinyt kuin pikkuisen tutustua, mutta tämä kuulostaa positiiviselta asialta pitkässä juoksussa. API:ssa aina se ongelma, että jonkun pitää asiakkaan päässä integroida se omaan systeemiin. Se kyllä onnistuu varmasti monelta, mutta ei ole niin käyttäjäystävällinen ratkaisu kuin täysin valmis softa. Vaikuttaisi siltä, että listautuessa strategiana oli tehdä bisnestä API:lla, mutta tämä on nyt muuttunut. CEOn kommentti antaa ymmärtää että stand-alone softa on vasta valmistunut eikä siirtymä SaaS malliin täten ole vielä ehtinyt tuottaa hedelmää. Itse en tätä myöskään omista, mutta sopivaa entryä katselen ja seurailen vierestä odotellessa.
Hmm, sanoiko että ostetut firmat (tai tulevat yrityskaupat) eivät ole mukana tuossa 2022 ja 100MSEK tavoitteessa? Eli pelkästään orgaanisella kasvulla tuohon… Ymmärsinkö oikein?
Näin ymmärsin. Näillä nyt tiedotetuilla hankinnoilla ja aikaisemmilla hankinnoilla tullaan saavuttamaan nuo annetut numerot 100MSEK ja 20% EBITDA 2022?
Ei taidettu mitään erityistä mainita. Harmillista ettei video tosiaan näy enää, eihän noita ulkoa muista.
Yhtä pihalla tässä pitkälti ollaan kuin aikaisemmin. Katsellaan tarkasti miten homma etenee. Nyt on noita partnerisopimuksiakin tehty suuntaan ja toiseen, joten toivottavasti niistä alkaisi nyt tuloja tulla.
Edit: Ei helvetti, kyllä se tosiaan ihan pokkana sanoo, että 2022 100mSEK "we will exceed ". Siinä saa Timppa pyöräyttää aika kovat kasvuluvut seuraaville kvartaaleille kahden vuoden ajan. Aika näyttää. Oli kyllä hyvä esitys loppujen lopuksi (slidesekoilu oli poistettu ja tuosta meni kyllä vähän pasmat sekaisin) ja kilpailutilannettakin käytiin lopussa. Esiintymisiä vaan vielä lisää, niin taidot paranee senkin osalta!
“Furthermore as the founding director of Wyzer, I still actively provide overall continuous day-to-day leadership to enhance the effectiveness and performance of the Company and I assist with developing the Company’s corporate strategy, growing the Company’s market profile and establishing new business relationships and I plan to grow Wyzer globally,” Dr. Kablan states."
whaaaat!?
(14M → 100M)