Investorin pitkäaikainen keskimääräinen substanssialennus on 15%. Jos susbtanssialennus on tuon päälle niin mielestäni erinomainen ostopaikka. Edellisessä viestissä mainittu 10% substanssialennus on itsellä ollut kanssa raja, sen yli mielellään ostan, että saa. Jos substanssialennus ollut 5% luokkaa niin yleensä aika nopeaan korjaa ja voi ajatella kevennyksiä.
Investorin osakesarjojen välillä saattaa hyvin olla 20 SEK hintaeroa(Tällä hetkellä lähes sama, joka ei mielestäni normaalitilanne). Peruspulliaiselle äänimäärällä ei juuri ole väliä niin kannattaa yleensä vaihtaa halvempaan. Hintaero ei selity äänivallalla vaan likviditeetti ajaa sitä, Näin ulkomuistista vähempi likvidi A on jossain indeksissä ja sitten B jossain toisessa indeksit saattaa ajaa hinnan suhteen oudoksi. Minusta näyttää Investor itse ostaa tuota eroa ajoittain. Joskus tutkin hintojen käyttäytymistä ja osinkoon ne erot mielestäni yleensä tasoittui.
Investorin salkussa on syklisiä yhtiöitä kohtuullisen paljon ja niiden arvot heilahtelevat sitten markkinaodotusten mukana aika paljon. Nyt esimerkkinä tuo markkinalla ollut “romahdus” tiputti Investoria 7%, kun Ruotsi indeksi maltillisemmin. No, jos nyt katsot noita substansseja, jotka löytyvät IBI sivulta niin siellä on kuvaaja Investorista ja kurssin ja lasketun substanssin kehityksestä:
Sininen on Investorin B kurssi ja keltainen raportui substanssi(Ei tarvitse välittää) ja vihreä laskettu. No nyt huomaat, että elokuun vaihteessa alkoi substanssin lasku(pörssi laski). No ensinnä siinä vaiheessa substanssi on ollut keltaisen 317 kieppeillä ja kurssi noin 300 SEK, joten substanssialennus 5,6%. Vilkaisin ja olen itse myynyt Investoria A tuossa vaiheessa 3 kertaa 23.7 300,20 SEK, 31.7 303,10 SEK ja 1.8 300,50 SEK. (23.8 myös ostettu 298,40 SEK). Lappu vaan alkoi olemaan ylimyyty ja noususta näytti puhti loppuvan. Koska tiedän Investor käyttäytyy niin, että kurssin laskiessa se ensin laskee muiden mukana sitten huomataan, että substanssi korkea ja sitä myydään toiseen otteeseen ja siitä tämän vuoksi sitten pidetään riskisenä, kun heiluu enemmän kuin muu pörssi. Siinä sitten käy niin, että substanssialalennus yleensä nousee tuonne 10% paremmalle puolelle(osta). No tuolta 288 SEK sitten aloin ostelemaan. Jos vielä vilkaiset kuvaa niin sitten edelleen on “vähän alennuksessa”. Investorin omistamien yhtiöiden kassavirrat eivät oikeasti ole hirveästi muuttuneet mihinkään (osinko-odotus Investorille sama). Minusta se oikea hinta tuolla 300 SEK nurkilla nyt. Kurssi ei nyt vaan näytä A.lla pääsevän läpi 288,50 tason 20 ema ja 50 päivän ema. Lopulta tuo tuloksessa laskettu substanssi ohjaa kurssia.
Homma nyt sitten ei ole noin helppo. Aloin myymään Investoria liian aikaisin. Siellä muutama huono myynti. Vaatapainona olen sitten tehnyt useita onnistuneita kauppaoja joista pikku siivu kotiin. Investorista löytyy aika hyviä ikkunoita joissa se heiluu. Heilunta on isoa niin saa jotain siitä.
Nyt myyn erän tuolla 288 paremmalla puolella. Epäilen liukuvien vastustusta 288,50 SEK tasolla. Siitä otetaan alas tälle nykyisella 285 tasolle kohtuullisen varmasti. Jos ei ole isompia lasku syitä ostan siitä takasin. Teknisesti ja lasku syyllä potentiaali on laskea 200 päivän liukuvaan 256 SEk tietämille tai tuohon edellisen laskun pohjaan joko 276 SEk tai hiven alle tai 273 SEK. Ylös taas vastustaa liukuvien päällä 294 SEK, 300 SEK taso ja 303 huippu. Ylös eka vastus 6 SEK alas taas 12 SEK, joten tuottoriski ihan OK. Toisaalta haluan ostaa “alennuksen vuoksi”, joten voin ostaa alempaa esimerkkinä 285 SEK vähän enemmän. Vastaavaasti, jos näyttää, että pörssissä panikki ja lasketellaan niin myyn pienen potin heti ja potin heti ja ostotoimari 276 tasoille. Sieltä sitten odotellaan taas 288 SEK tasolle/liukuviin ja vilkuillaan substanssia.
