Tämän viikon perjantaina ilmestyy haastattelu foorumilaisesta, joka on mielestäni Foorumin Jere Lehtinen (Jere Lehtinen – Wikipedia). Hän on varmasti arvostettu, mutta silti ehkä aliarvostettu, lisäksi kellään ei ole hänestä varmasti pahaa sanottamaan ja tämä tyyppi on myös herrasmiespelaaja sekä luottofoorumilainen.
Haastatteluja tulee kerran viikkoon ja voi olla, että jonkun tärkeän foorumilaisen tai analyytikon haastattelu ilmestyy, vaikka ensi vuoden loppupuolella, koska nopeampaan haastattelutahtiin en pysty. Muutamat henkilöt miettivät vielä, että haluavatko haastateltavaksi ja jotkut ovat kieltäytyneetkin - kieltäytyneet ja vielä empivät ovat olleet hyvin ystävällisiä eikä näihin sisälly mitään sen kummallisempaa.
Aika on sijoittajan hyvä ystävä, joten jatketaan sitkeästi eteenpäin, vaikka vielä ensi vuonnakin kusetusmarkkinat riehuisivat.
Contrafun on monella tapaa erinomainen tyyppi, koska hän on mm. analyyttinen, hyväkäytöksinen ja yleisfiksu foorumilainen, joka tuo esimerkiksi erilaisilla koosteillaan iloa ja hyötyä muille foorumilaisille + analyytikoille. Tästä foorumilaisesta kellään ei varmasti voi olla mitään pahaa sanottavaa.
Uskon hänen pärjäävän todella hyvin pitkällä aikavälillä sijoittamisessa, koska hän osaa keskittyä olennaisiin seikkoihin ja hän selkeästi näkee omat heikkoutensa, mikä useimmiten auttaa kehittymisessä. CF tunnetaan varmaan yleisesti ottaen parhaiten yhtiöketjujen yhteenvedoistaan ja ne pelkästään jo osoittavat, että hän näkee metsän puilta ja osaa sulkea ylimääräisen hälyn pois, mikä on erityisen tärkeää sijoittamisessakin.
Mielestäni Contrafun on tyyliltään vaatimaton ja asiakeskeinen, lisäksi hän tuo sellaista informaatiota usein esille, jota muut harvemmin tuovat. Kaiken tämän lisäksi hänen tuottamansa teksti on selkeää ja hyvin jäsenneltyä eikä se sisällä mitään turhaa.
Tällaisia kirjoittelijoita kaivataan lisää foorumille, niin me foorumilaiset kuin varmasti esimerkiksi analyytikotkin.
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
Nelikymppinen mies. Kotoisin Kaakkois-Suomesta. Lapsuus pikkukaupungin pientaloalueella tehtaan lähellä. Isä tehtaassa töissä, äiti hoitoalalla. Itse suoritin generalistitutkinnon, joten työuralla ollut muutoksia ja uuden oppimista. Sijoittamisella yritetty luoda puskuria huonompiin päiviin.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
Sijoitusklassikoista suosikkini on Fred Schwed Jr:n kirjoittama Where Are the Customers’ Yachts? Vuonna 1940 julkaistu teos on mielestäni hyvin aikaa kestänyt kuvaus Wall Streetin maailmasta. Oma huvipurteni on Suvi 440 ja vauhdin takaa Yamahan 2,5 hevosvoiman nelitahtikone.
Olen ajanut suurimman osan ajokilometreistäni Volkkareilla. Alitajuisesti minuun ovat vaikuttaneet lapsuudessa katsotut Disneyn Riemukupla-elokuvat, jossa tähtenä oli Herbie-niminen kuplavolkkari.
Autotallista löytyy kolme erikokoista moottorisahaa ja kolme raivaussahaa. Näillä yritän raivailla taimikoita ja teen talven polttopuut.
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen liittyvää ei saa sanoa.
Liikuntaa pyrin harrastamaan säännöllisesti. Katson nykyään aika vähän tv:tä, eniten kiinnostaa historiadokumentit. Penkkiurheilun määrää olen vähentänyt paljon, futista seuraan. Katson mielelläni paljon elokuvia. Omia suosikkiohjaajia ovat Sidney Lumet, Hitchcock ja John Frankenheimer. Yritän lukea jonkin verran myös kirjallisuutta. Suosikkeja ovat esim. Paul Auster ja John Irving.
Osan ajasta vie omakotitalon vaatimat työt ja kesäisin lisänä on vanha kesämökki. Pihatöiden ohessa voi yrittää kuunnella vaikka äänikirjoja. Joskus käyn mökkijärvellä kalastelemassa. Loppukesästä yritetään kiertää tutut marjapaikat. Musiikkia tulee myös kuunneltua. Oma musiikkimaku painottuu vahvasti 70-luvulle. Etenkin The Whon, Rushin ja King Crimsonin alkupään tuotannon timantit loistavat minulle kirkkaimmin.
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Normaali herätys siinä puoli seitsemän aikoihin. Aamuisin vilkaisen yleensä vain Inderesin aamukatsauksen ja otsikot pörssihuone.fi-sivulta. Aamupäivällä en yleensä käy osakekauppaa. Joskus harvemmin innostun kaupankäyntiin, jos on tullut joku isompi uutinen ja on aikaa lukea tietoa. Yleensä pörssin tapahtumien lukeminen jää iltaan. Kokkailun yhteydessä tai takkaa lämmittäessä on aikaa lukea foorumia, kuunnella tallenteita, podcasteja ja äänikirjoja. Tämä multitaskaus on tehotonta, mutta pieniä tiedonmuruja näistä kuitenkin jää talteen. Loppuilta yleensä rauhoitetaan ja nukkumaan 22–23 aikoihin.
5. Miten kuvailisit lyhyesti itseäsi sijoittajana?
Eniten minua kiinnostavat yhtiöt, joilla on hyvä kannattavuus, aika vakaa tulos, kohtalaista kasvua ja matala velkaantuneisuus. Tällaiset yhtiöt ovat yleensä kalliisti hinnoiteltuja, joten ihan millä hinnalla tahansa ei kannata ostaa.
Nimimerkkini Contrafun syntyi hetken mielijohteesta. Seuraisin silloin Fidelityn kontra-rahaston kaupankäyntiä ja aihe pyöri mielessäni. Oma tavoitteeni ei ole ostaa kaikkien sijoittajien vihaamien yhtiöiden osakkeita. Enemmän oma kontraaminen tarkoittaa sitä, että kiinnostun silloin kun koko sektorin tulevaisuus leimataan kyseenlaiseksi.
Aika usein heikommalla sektorilla pärjää vielä hyvin kyseisen sektorin paras yhtiö. Esimerkiksi metsäteollisuutta pidettiin monien puheissa auringonlaskun alana finanssikriisin jälkeen. Koko sektorin leimaaminen heijastui myös parhaiden yhtiöiden arvostukseen (UPM). Koronan alussa Sammon kurssi laski huomattavasti osake- ja korkomarkkinoiden laskun vaikutuksesta. Ehdin ostamaan kolme ostoerää Sampoa, mutta se erikoistilanne oli nopeasti ohi. Olin koko ajan liian varovainen, kuten ketjusta Ostin/myin juuri äsken -ketju (Osa 1) näkyykin. Osakekurssi jatkoi vielä alaspäin 24 euroon ja otti pohjakosketuksen 20. maaliskuuta. Osake toipui kuitenkin nopeasti kesäkuun alkuun mennessä.
Ehkä tämä ei välttämättä ole kaikkien mielestä varsinaista kontraamista. Pitkälti sama ajatus kuin Buffettilla. Ole ahne silloin, kun muut sijoittajat ovat peloissaan. Tällaisia tilanteita en löydä usein, joten suuremman osan ajasta se on rahastosäästämistä, holdaamista ja pientä osakepoimintaa.
Nimimerkin loppuosa viittaa siihen, että pyrin säilyttämään positiivisen asenteen. En kovin paljoa kiistele muiden kanssa sijoituskohteiden paremmuudesta. Onnittelen toista sijoittajaa, jos hän tuntee löytäneensä itselleen hyvän sijoituskohteen. Mikä sopii yhdelle, ei sovi välttämättä toisen strategiaan.
6. Voisitko lyhyesti kertoa, että millainen sijoitushistoria sinulla on?
Tärkeimpiä lähipiirin ohjaajia minulle ovat olleet isäni lisäksi kaksi setääni. He opettivat pohtimaan omaa kulutustaan ja miettimään kaksi kertaa ennen ostopäätöstä.
Lapsuudessa luin paljon Aku Ankka -sarjakuvia. Roope-sedän seikkailuista on jäänyt vahvasti mieleen etenkin Carl Barksin luoma tarina Maailman rikkain mies (Statuesque Spendthrifts). Tarinassa Roope kilpailee Junttapurin maharadzan kanssa siitä, kuka pystyttää näyttävimmän patsaan Julle Ankanpäälle. Tämä vähän hämmentävä tarina ei varmaankaan antanut lapselle oikeaa kuvaa rahan käytöstä. Patsaisiin törsätään, mutta lopussa vararikkoon ajautuneelle maharadzalle ei Roopelta liikene edes 50 penniä kahvirahaksi.
"Roope Ankka: "50 penniä. Oletko vallan hullu? Ei minulla ole varaa lahjoitella rahojani!
Yläasteella talousasiat tulivat esille. Metsäteollisuusyhtiö oli kotikaupungin suurin työllistäjä ja yhtiön kehitys oli yleinen puheenaihe jatkuvasti. Parikymppisenä aloitin rahastosäästämisellä. Pörssin seuranta painottui lehtien lukemiseen. Paikallislehden taloussivuilla julkaistiin joka arkipäivä Finansium Oy:n markkinakommentteja Helsingin pörssin tapahtumista. Kirjastossa luin Kauppalehteä ja lainasin Seppo Saarion ja Kim Lindströmin kirjoittamia sijoituskirjoja.
2000-luvun alussa tuli nykyistä enemmän pörssiuutisia tv:n pääkanavilta, joita katsoin aika säännöllisesti. YLE:n kello 18 Uutisten yhteydessä oli Jyrki Koulumiehen ankkuroima talousuutisten osio ja Maikkarilta tuli myös omat talousuutiset. Muutamia osinko-osakkeita (Sampo, Fortum) tuli ostettua pienillä summilla jo ennen finanssikriisiä. Finanssikriisin myötä sijoittamisen riskit tulivat esille ja muutama tuttu kertoi hävinneensä merkittäviä summia. Se vähän latisti omaa kiinnostusta, kun oma työtilanne oli epävarma. Opiskeluaikana luin kuitenkin sivuaineena laskentatoimen ja rahoituksen kursseja niin paljon kuin oli mahdollista. Jonkinlainen tarve ymmärtää yrityselämää ja taloutta vei eteenpäin.
En nyt sanoisi ensimmäisten vuosien menneen täysin hukkaan. Ehkä liian pitkään meni vain rahastoihin säästellessä. Hiljalleen menin eteenpäin, mutta olin edelleen aikamoinen bullero. Tuntuu nyt jälkeenpäin, että mulle kävi samalla tavoin kuin Pink Floydin Time-kappaleessa lauletaan:
“And then one day you find, ten years have got behind you, no one told you when to run, you missed the starting gun.”
Joskus 2010-luvun alussa löysin Anders Oldenburgin blogikirjoitukset Seligsonin nettisivuilta. Niistä oli paljon tietoa ja hyötyä. Näistä kirjoituksista välittyi pitkäjänteisyyden merkitys. Sijoitusmateriaalit tuli tutkia itse eikä luottaa ainoastaan toisen käden lähteisiin. Myös Buffettin ajatukset olivat blogissa vahvasti esillä.
Jatkoin myös omaisuuslajihajautusta, jos sopivia kohteita löytyi. Vuosien 2014–15 aikana tällaisia kohteita löytyi (kiinteistö, metsä), joten jouduin myymään merkittävän osan salkusta. Siinä katkesi se korkoa korolle -ilmiöstä hyötyminen, mutta osa myydyistä oli syklisiä osakkeita. Tämä seuraava kuva onkin minulla jonkinlaisena muistutuksena noista myynneistä. Erilaiset uhkakuvat vaikuttivat ja saivat hajauttamaan, mutta osakemarkkinoiden nousu kuitenkin jatkui niistä huolimatta.
Inderesin sisältöihin törmäsin ensimmäisiä kertoja joskus 2015 paikkeilla. Aloin tarkemmin seurata Inderesin analyysiä vuoden 2017 aikoihin, kun tuli näitä mielenkiintoisia listautujia kuten Qt ja Hoivatilat. Liityin Inderesin foorumille vasta helmikuussa 2020. Sitten tuli koronapandemia ja aikaa vapautui sen verran, että aktivoiduin foorumilla. Nykyistä vaihetta on nyt kestänyt kohta 3 vuotta. Sijoittamisen opettelu jatkuu.
7. Mitä osakkeita olet viimeksi ostanut ja millä perusteilla?
Ennen joulua ostin eQ:n osaketta, kun kurssi oli vähän laskussa 23 eurossa. Yhtiö on kiinnostava, mutta arvostus on ollut haastava. Yhtiö on ollut pitkäaikaisille omistajilleen loistava sijoituskohde, mutta itse en ole päässyt noususta nauttimaan. Tajusin yhtiön erinomaisuuden liian myöhään. Nyt kurssi on aika pitkälti osingon varassa. Keväällä osingonjaon lähestyminen saattaa taas nostaa osaketta?
Joulukuun 28. päivä ostin yhden erän lisää Kamuxia, kun kurssi laski taas alle 5 euron. Markkinatilanne on vaikea ja yhtiön kannattavuus on paineessa. Uusi toimitusjohtaja aloittaa kesällä. Elinkustannusten noustessa uusien autojen kauppa voi hidastua lisää, mutta käytettyjen kysyntä säilynee jonkinlaisena myös Saksassa ja Ruotsissa. Suomen autokannan keski-ikä jo lähes 13 vuotta, joten käyttyjen kysynnän pitäisi säilyä edelleen. Kamuxin paino salkussa alle 1 %, joten seuraan rauhassa tilanteen kehitystä.
8. Kuinka paljon sinulla on tällä hetkellä käteistä ja millä perusteilla sinulla on sen verran käteistä kuin nyt on?
Käteisen osuus vähän yli 10 %. Käteisen osuus kasvoi loppusyksystä, kun myin pari syklisempää yhtiötä pois salkusta ja tappiollisten myyntejä. Loppuvuodesta olen pohtinut ensi vuoden suuntaa.
Tällä hetkellä salkkuni suurimpia sijoituksia ovat Sampo, Microsoft, Visa, Qt. Osinkoja tuomassa Nordea, Tietoevry, Kesko. Pienempiä mm. Revenio, Amazon, Harvia, Talenom, Fondia. Tämän vuoden osalta osakesäästötili on -4 % miinuksella. Osakesalkuista toinen on -5 % ja toisen YTD on +2%.
9. Sinulla on aivan mahtavia erilaisia koosteita/yhteenvetoja yhtiöketjuissa, joita ovat hyvin monet kehuneet. Kirjoitatko muutenkin asioita ylös itsellesi näiden yhtyöketjuihin laittamiesi koosteiden lisäksi? Onko sinulla antaa jotain vinkkejä, miten tällaisia yhteenvetoja kannattaa tehdä ja eikö niiden tekemisessä mene tolkuttomasti aikaa?
Yleensä kirjoittelen paperille muistiinpanoja ja heränneitä ajatuksia. Muuten unohtaisin ne varmaan melko nopeasti. Näistä sitten tulee kirjoiteltua koosteita ketjuihin silloin tällöin. Lähinnä ne on omaan käyttöön tehtyjä muistiinpanoja. Muistiinpanojen tekeminen auttaa minua jäsentämään asioita paremmin.
Koosteiden tekemisestä on ollut eniten hyötyä Inderesin analyytikoiden tekemissä toimitusjohtajien haastatteluissa. Esimerkiksi Revenion tai DeeTeen kohdalla näistä saa paljon tietoa.
Sanoisin, että tekemällä omia koosteita haastatteluista, aukeaa myös osavuosikatsausten sisältö paremmin. Mutta jokaisen kannattaa kokeilla itse, sisäistääkö enemmän kuuntelemalla vai kirjoittamalla. Liikaa ei tähänkään kannata rajallista aikaansa käyttää, se on vain yksi osa-alue.
10. Mitkä ovat vahvuutesi sijoittajana? Mitä osa-aluetta haluaisit parantaa sijoittamisen osalta ja miksi?
Tunnen mielestäni itseni aika hyvin. Huomaan, että välillä minut valtaa FOMO. Olen kuitenkin aika hidas omissa liikkeissäni. Osaan kyllä myös löytää putoavia puukkoja, kuten ketjusta Ostin/myin juuri äsken -ketju (Osa 3) näkyy:
Markkinapsykologian ymmärtämiseen pitäisi panostaa paljon enemmän, mutta perusteokset ovat jo haastavia. Rajoittava tekijä sijoituksissa on kielitaito, jonka osalta olisi kehittävää paljon. Englanniksi pärjää pitkälle, mutta muitakin kieliä olisi mukava osata paremmin.
Yhtiöiden kilpailuetujen vertailu on vaikeaa. Vahvan yhtiön vallihauta voi aikaa myöten heikentyä ja kilpailu kiristyy väistämättä. Esimerkiksi harva yhtiö pystyy säilyttämään asemansa Fortune 500 -listalla ja lista on jatkuvassa muutoksessa vuosikymmenten aikana. Muutosnopeus saattaa tulevaisuudessa entisestään kiihtyä big datan, analytiikan ja IoT:n myötä ja oma kilpailuetujen analysointi tulee vain vaikeammaksi.
Osakepoiminnan osuus salkussa on rajallinen. Jos kaikki menee oikein hyvin, on saan mahdollisesti indeksiä parempaa tuottoa. Jos nuo osakepoiminnat menee enemmän pieleen, ollaan kuitenkin vielä melko lähellä indeksituottoa. Tällä pyrin välttämään sen, että menisin täysin poikki. Isoja tappioita pitäisi pystyä välttämään. Velan kanssa olen varovainen.
Pitäisi oppia sopeutumaan muuttuviin markkinatilanteisiin, koska samoilla eväillä ei pärjää markkinan eri vaiheissa. Antaa välillä voittojen juosta kuin Orson Welles elokuvassaan Touch of Evil, ajaen yhdellä kamera-ajolla koko monta minuuttia kestävä avauskohtaus. Pelata välillä nopeita siirtoja kuin Hitchcock Psykossa, vyöryttäen rivakasti leikatussa suihkukohtauksessa valkokankaalle 78 kuvaa kolmen minuutin aikana. Sillä ylituoton tekemiseen ei ole sääntöjä, kuten @Pohjolan_Eka osuvasti on kirjoittanut.
11. Mitkä ovat tärkeimpiä tietolähteitäsi, kun seuraat jotain yhtiötä? Onko sinulla jotain tapoja tutkia tai seurata yhtiöitä, joita harvat käyttävät, mitä voisit suositella muillekin?
Tavalliset tietolähteet seurannassa, ei mitään harvinaisempia käytössä.
Olen aika pitkälti ulkoistanut makron seuraamisen. Luen Inderesin Marianne Palmun makroraportteja ja seurailen pörssien suunta -ketjua ja Vernerin Vartteja. Makropuoli on oma heikko lenkkini, joten turvaudun suosiolla muiden apuun. Inderesin ohella jotakin laajempia markkinakatsauksia tulee luettua. Esim. Finlandia varainhoidon markkinakatsaukset (Uusin katsaus: Markkinakatsaus joulukuu 2022 ), OP:n ekonomistien Talouden näkymät -katsaukset (Linkki OP:n raporttiarkistoon ) sekä Handelsbankenin markkinakatsaukset (Linkki raporttiarkistoon ).
Uuteen yhtiöön tutustumisen aloitan yleensä listalleottoesitteestä tai viimeisimmän cmd:n materiaaleista. Yhtiön strategia kertoo jo aika paljon. Mahdollisuuksien mukaan pyrin seuraamaan seurannassa olevien yhtiöiden webcasteja ja muita materiaaleja. Luen Anders Oldenburgin blogitekstit Seligsonin sivuilta. Jenkkiosakkeita seurailen esimerkiksi cmlviz.comin ja MarketSceenerin kautta.
Joskus olen tutkinut listaamattomien yhtiöiden sähköisen kaupparekisteriotteen tietoja, joka on nykyään maksuton. Siitä näkee muutokset listaamattomien hallituksissa, osakepääomassa ja toimialaluokituksessa. Muutokset voivat olla merkki jostain, mutta harvoin ostan maksullisia rekisteritietoja. Oman jalkatyön avulla tuskin saan merkittävää tietoa. Kuluttajayhtiöiden osalta voi kuitenkin vahvistaa omaa käsitystä yhtiöstä, kuten vaikka Kotipizzan tai Puuilon kohdalla.
12. Käsittääkseni luet ja katsot yhtiöiden omia materiaalejakin hyvin tarkkaan, mitkä ovat sinulle tärkeimpiä näistä yhtiöiden itse tuottamista materiaaleista ja miksi?
Tämä vaihtelee yhtiöittäin. Vaikka Sampo onkin suurimpia sijoituksia, en käytä paljoa aikaa osavuosikatsauksiin. Eniten hyötyä olisi saatavissa näiden pienempien yhtiöiden webcastien seuraamisesta, joita harvempi seuraa.
Yhtiöiden materiaalit eivät tietysti sisällä mitään ainutlaatuista tietoa pörssiyhtiöstä, vaan tiedot ovat kaikkien sijoittajien tiedossa. Tärkeimpiä materiaaleja on cmd:t, joissa tulee tietoa kilpailukyvystä ja kilpailukentästä. En oikein luota kovin monimutkaisiin strategioihin. Johdon pitäisi osata kertoa selkeästi yhtiönsä kilpailuedut ja miten liiketoiminta rakentuu näiden ympärille. Johdon selkeät esitykset lisäävät omaa luottamusta yhtiötä kohtaan.
Sitten on näitä yhtiöitä, jotka eivät ole analyytikkoseurannassa eivätkä järjestä tulostilaisuuksia (mm. Ålandsbanken, Dovre, Olvi). Näissä yhtiöissä yhtiökokoukset jäävät tärkeimmäksi tietolähteeksi, mutta harvoin kokouksiin on keskellä päivää mahdollisuus osallistua.
13. Millainen osakepoimintaprosessi sinulla on, voisitko kertoa siitä prosessista step by step?
Ei ole pitkälle vietyä prosessia, mutta tällaisia perusperiaatteita, jotka rajaavat yhtiöiden määrää.
Jaan yhtiöitä aluksi karkeasti neljään luokkaan: 1) Nykyiset sijoituskohteet 2) Potentiaaliset sijoituskohteet 3) Ei tällä hetkellä potentiaalia 4) No Go-sektori
En sijoita alkuvaiheen lääkeyhtiöihin, kannabis-yhtiöihin jne. En ole perehtynyt yhtään kryptoihin. En yleensä sijoita myöskään kovan velkataakan omaaviin yhtiöihin, kuten puhelinoperaattoreihin. Myös korkea osingonjakosuhde latistaa omaa kiinnostustani.
Katson potentiaalisten yhtiöiden aiempien vuosien lukuja ainakin 5 vuoden ajalta. Sitten vertaan saatavilla oleviin analyytikoiden ennusteisiin seuraavat 5 vuotta. Jos odotuksissa on aiempaa selvästi kovempaa kasvua, pyrin löytämään yhtiön olemassa olevia kilpailuetuja, joilla tuo kasvu olisi mahdollista saavuttaa.
Jatkan jäljelle olevien yhtiöiden johdon aiempien näyttöjen tutkailua. Jokaisen sijoituskohteen olisi jonkin verran saatava aikaan kasvua. Myös laatuyhtiön on kasvettava edes jonkin verran.
Pitkään pitoon pyrin etsimään näitä kestäviä kilpailuetuja omaavia yhtiöitä. Oman salkun yhtiöistä Microsoftilla on varmaankin parhaat kilpailuedut ja syvin vallihauta. Monissa salkun yhtiöstä tärkeimpiä vallihautoja on asiakkaan vaihtamiskustannukset. Parissa salkkuyhtiössä vallihautaa on rakennettu patenttien varaan. Varsinaisia brändiyhtiöitä ei salkussa ei ole, kun myin Coca Colan osakkeet vaihteeksi kokonaan pois.
Osakepoimintaan vaikuttaa tietynlaisen tasapainon pitäminen osinko-, laatu- ja kasvuyhtiöiden välillä salkussa. Sijoitukset kasvuyhtiöihin on menneet heikosti, joten osinkoyhtiöiden osuus salkussa on itsestään noussut. Jossain vaiheessa tämä tilanne tulee tietysti muuttumaan ja kasvuyhtiöt aloittavat nousunsa, etenkin ne vähävelkaiset kasvuyhtiöt.
14. Pakko tehdä erillinen kysymys osakkeiden myyntiprosessista, koska mielestäni osakkeiden myymisestä puhutaan liian vähän siihen nähden, miten niiden ostamisesta puhutaan. Mistä syistä useimmiten päädyt myymään osakkeita salkustasi?
Yleensä alan pohtimaan osakkeen myymistä, jos yhtiö pysty vastaamaan omiin odotuksiini. Kun yhtiö alkaa tehdä isompia pettymyksiä. Johdon ylimääräinen selittely tai huonot perustelut usein vain pahentavat tilannetta. Seppo Saario oikealla linjoilla siinä, että osakkeet kannattaa myydä, kun yhtiö rakentaa kalliin lasipalatsin tai investoi muihin tuottamattomiin kohteisiin. Samoin yritysostojen kohdalla laajentuminen uusille markkinoille uusilla tuotteilla näyttää olevan monille yhtiöille vaikeaa.
Markkinoiden välitön reaktio yritysostoon kertoo jo aika paljon. Helposti minä kuitenkin jään vitkastelemaan ja odottamaan analyytikoiden tarkempia kommentteja, vaikka voisi aivan hyvin myydä ja siirtyä eteenpäin. Yritysostoissa on eroja. Suuren saksalaisen energiayhtiön ostaminen on riskisempää kuin laajentuminen Italiaan pienellä tilitoimiston yritysostolla.
15. Kerro kolmellakymmennellä sanalla per yhtiö, mitä mieltä olet niistä juuri nyt?
-Koskisen
Pitkän historian omaava sahateollisuusyhtiö. Pörssiin hyvässä markkinatilanteessa. Osinkosalkkuun liian syklinen, kuulunee kategoriaan osta ja myy 15% kalliimmalla. Viime viikolla itävaltalainen Pfeifer Group osti Pölkky Oy:n. Kertoo kilpailun kiristymisestä, toimiala konsolidoituu.
-Tietoevry
Osakesäästötilin tukijalkoja. Strategisia suunnanmuutoksia tulossa. Ehkä aliarvostus purkautuu, jos osa liiketoiminnoista myydään. Mahdollisesti omaksi yhtiökseen irrotettava Banking voi olla kiinnostava kohde. 30 euron raja ollut tiukka vastus. Onko nyt toisin?
-Vaisala
Hieno teknologiayhtiö, jota seuraan. Valittiin vuoden 2022 perheyritykseksi. Kasvu teollisten mittausten varassa. Pääomistajat korostavat pitkäjänteisyyttä, nopeita suunnanmuutoksia ei odotettavissa. Tuotekehitykseen panostetaan paljon, joten osingonkasvu jäänee heikoksi. Salkussa vähän, odotellaan dippiä.
16. Sinun täytyy valita vain neljä foorumilaista, joiden kirjoituksia saisit ainoastaan lukea. Ketkä valitsisit ja miksit?
Vaikea valita vain 4. Jos painotan valinnassa monipuolista kirjoittelua monissa ketjuissa, niin 4 voisi olla:
@Lexus on aktiivinen monissa ketjuissa. Jakaa paljon tietoa Nokia-ketjussa ja Pörssien suunnassa.
@Pohjolan_Eka kirjoittaa monipuolisesti eri ketjuissa makrosta pienyhtiöihin. Hyviä huomioita.
@SijoitusSeppo seuraa monia pienyhtiöitä, jotka ovat oman seurannan ulkopuolella, mm. Wulff.
@Thiebault kirjoittaa myös kiinnostavia viestejä. Lukisin mieluusti enemmänkin hänen ajatuksiaan.
17. Sinä taidat käydä joka päivä Foorumilla ja vielä useampia kertoja päivässä. Mitkä asiat saavat sinut palaamaan tänne yhä uudestaan ja uudestaan? Mitä Foorumilta saat, mitä et mistään muualta saa?
Yleensä foorumi on auki kännykässä taustalla ja vilkaisen sitä päivän mittaan. Aamuisin lukaisen nopeasti aamukatsausta ja vilkaisen samalla foorumin sisältöä. Päivällä jossain välissä nopea vilkaisu. Iltapäivällä klo 16-17 aikohin ruuanlaiton yhteydessä tulee usein myös vilkaistua foorumia. Illalla saatan kuunnella jonkun videon tai podcastin, jos aikaa jää.
Foorumin seuranta on siinä mielessä poikkeavaa, sillä en käy päivittäin katsomassa omien salkkujen kehitystä. Finanssitwitteriä seuraan myös vähän, sillä yleensä joku linkittää parhaat ketjut foorumille. Facebookia käytän vähän. Foorumi saa palamaan, koska se tuntuu olevan tehokas tietolähde. Nyt tiedon tarve on ollut normaalia suurempaa ja lisännyt puhelimen vilkuilua. Vapaa-aika on rauhoitettava.
18. Nykyään puhutaan sijoituspsykologiasta entistä enemmän, mutta edelleen mielestäni liian vähän. Miten sinä opiskelet tätä osa-aluetta ja jos saisit antaa yhden vinkin tästä aiheesta foorumilaisille, niin mikä se olisi?
Sijoituspsykologiasta olisi pitänyt lukea enemmän. Sen merkityksen olen oikeastaan tajunnut vasta kantapään kautta. Olen jälkeenpäin tajunnut tehneeni tunteiden vallassa huonoja sijoituspäätöksiä. Pitäisi pystyä säilyttämään rauhallinen harkinta ja maltti, kun osakemarkkinoilla myrskyää. Helpommin sanottu kuin tehty.
Olen yrittänyt katsoa Daniel Kahnemanin luentoja, joita youtubesta löytyy monia. Yksi ihan mielenkiintoinen teos aiheesta voisi olla myös professori John R. Nofsingerin toimittama kirja Behavioral Finance. Investors, Corporations and Markets (Wiley 2019). Reilut 700 sivua pitkä teos löytyy ainakin tällä hetkellä European Centre for Financial Law’n nettisivuilta. Googleen hakusana Behavioral Finance+pdf ja hakutulos nro 2. Nofsinger on aiemmin julkaissut aiheesta teoksen Psychology of Investing (2002). Youtubesta löytyy myös yksi lyhyt Nofsingerin haastattelu. (Linkki: John R. Nofsinger-The Psychology of Investing-Goldstein on Gelt - YouTube )
Kun sijoituksissa alkaa tulla onnistumisia, sitä alkaa luottaa omiin kykyihinsä. Positiiviset sijoitustulokset vahvistavat omaa luottamusta. Ehkä vähän sama ajatus kuin Skinnerin välineellisen ehdollistumisen teoriassa. Tappiot ovat rangaistuksia, jotka ohjaavat lopettamaan toiminnan. Voitot ovat vastaavasti palkintoja, jotka ohjaavat jatkamaan toimintaa, vaikka ne perustuisivat pitkälti sattumaan.
Uusien yhtiöiden tutkiminen voi olla kiinnostavaa ja uutuuden viehätys voi saada myymään vanhoja sijoituksia uusien tieltä. Siinä taas korkoa korolle -ilmiö katkeaa ja voi tulla turhaa kaupankäyntiä. Osakekaupassa kulut eivät kuitenkaan hyydytä kauppaa niin hyvin kuin kiinteistökaupasssa varainsiirtovero. Sen laskeminen hyydyttää aika paljon kaupankäynti-intoa.
19. Miten Alokas oppisi paremmin löytämään kaiken tietopaljouden ja hälinän keskeltä ne olennaisimmat seikat Contrafunin tapaan?
Tärkeintä on kai keskittyä niihin tietoihin, jotka auttavat sinua mielestäsi löytämään pörsseistä erinomaisia yhtiöitä järkevään hintaan. Eri sijoittajat kiinnittävät varmasti huomioita eri asioihin, mutta ehkä kannattavuus on tärkeimpiä tekijöitä. Yleensä hyvä kasvuyhtiö toimii kannattavasti jo alkuvaiheessa. Tuotekehityksen pitäisi myös panostaa riittävästi, jotta yhtiö menestyy kilpailussa.
Olet löytänyt salkkuusi hyviä yhtiöitä, jotka on ollut ehkä tilapäisesti vähän vaikeampaa. Marimekko vaikuttaa vahvalta brändiltä, jolle on tärkeä jatkaa markkina-asema vahvistamista etenkin Aasiasssa. Digia on keskisuuri ohjelmistokehitysyhtiö, jonka pitäisi pystyä säilyttämään ketteryys ja korkean tason osaajat talossa. Jos yhtiö kykenee tähän, se säilyttää pitkäaikaiset asiakassuhteensa ja onnistuu ehkä jatkossa voittamaan uusia asiakkuuksia. Sievi Capital on aloittamassa muutosmatkan monialakonserniksi ja strategian käytännön askelmerkit varmaan kertovat paljon muutoksen onnistumisesta.
Yksi hyvä keino löytää olennaisimmat seikat, on tehdä tutulle henkilölle vaikka lyhyt parin minuutin esitys jostain sijoituskohteesta. Tälläisen hissipuheen aikana on pakko keskittyä olennaiseen.
Viestien perusteella luet paljon Inderesin raportteja ja muuta materiaalia. Sinulla tuntuu olevan positiivinen elämänasenne, jonka auttaa paremmin sietämään laskumarkkinan vaikeimmat hetket.
20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?
Kiitos hyvästä ilmapiiristä foorumilla. Kiitos aktiivisille kirjoittajille ja tiedon louhijoille. Kiitos analyytikoille ja ylläpidolle aktiivisesta läsnäolosta foorumilla. Kiitos myös konkareille, jotka ovat opastaneet tuoreempia sijoittajia esimerkiksi kysy ja vastaa-ketjussa. Kiitos foorumilaisille, jotka ovat olleet yhteydessä pörssiyhtiöiden suuntaan ja tuoneet viestiä foorumille. Kiitos kahvihuoneen keskustelijoille ja meemiketjun humoristeille. Toivotan omasta puolestani kaikille hyvää alkavaa pörssivuotta 2023 ja tuottoisia sijoituksia.
Kiitoksia haastattelusta laatukirjoittelijalle!
Tästä haastattelusta monet saavat varmaan aika konkreettisiakin ajatuksia ja vinkkejä omaan sijoitustoimintaan. Contrafun on monessa suhteessa mielestäni hyvin esimerkillinen, joten suosittelen laittamaan hänet ehdottomasti seurantaan.
Useampi pyysi Contrafunia haastateltavaksi ja itsekin olin ehdottomasti kiinnostunut kuulemaan hänen ajatuksiaan enemmän. Vastaukset kysymyksiini tulivat ripeästi eikä vastausten laatu pettänyt.
Onhan se upeaa, kun Contrafun ja jotkut muut näkevät tolkuttomasti vaivaa tutkimiseen sekä muistiinpanojen tekemiseen, sitten laittavat meille viidessä minuutissa kivasti luettavan yhteenvedon. Onhan tämä todella arvokasta sisällöntuottoa, mistä pitää olla kiitollinen.
Kamuxin negarista huolimatta, toivon kaikille sitkeyttä ja oikein onnellista uutta vuotta 2023!
Seuraava haastateltava on foorumilainen, mutta sitä seuraavaksi on todennäköisesti vuorossa joku indeläinen.
Muutamat pohtivat edelleen suostuvatko haastateltavaksi ja olen saanut vain hyviä ideoita sekä ajatuksia mm. ketä voisin pyytää haastateltavaksi. Kaikkia ideoita en ole pääse valitettavasti toteuttamaan ja kaikkia en voi saada haastateltavaksi, jos ovat, vaikka ystävällisesti kieltäytyneet.
Yleensä nykyään suunnittelen haastatteluja arki-iltoina ja -öinä sekä viikonloppuisin, jotta voin miettiä niitä rauhassa. Tänään juuri lähti yhdet kysymykset eteenpäin.
Tässä tämän vuoden haastattelut, joista ensimmäinen julkaistiin 10.10.
Kannattaa lukea ihan jokainen haastattelu tarkkaan läpi. Kiitos!
Perjantaina 6.1.2023 julkaistaan seuraava haastattelu, eli vuoden ensimmäinen.
Itselleni tulee tästä seuraavasta haastateltavasta aina mieleen monipuolinen sijoitusammattilainen, joka on mielestäni erinomainen useammalla eri osa-alueella. Luulen, että hän kykenee aika hyvin sijoittamisessa sopivasti hallitsemaan tunteitaan sekä katsomaan sijoituskohteita eri näkökulmista.
Contrafunin tapaan hän on vaatimaton ja arvostettu foorumilainen, jonka kirjoituksia kannattaa lukea tarkkaan ajatuksella.
Uusi vuosi on alkanut, mutta en ole vielä uskaltanut vilkaista salkkuuni. Toivotan kaikille oikein hyvää alkanutta sijoitusvuotta!
Lexuksen kirjoituksia tulee luettua aina tietyllä vakavuudella, sillä hän kirjoittaa aina hyvin sijoitussisältörikasta tekstiä. Siksikin hänen tekstejä tulee luettua hieman tarkemmin, koska tietää hänellä olevan monipuolista osaamista, kokemusta ja tietämystä, mitä hyvin harvalla on. Tyyppinä hän on vaatimaton ja mukava kaveri, jolla on paljon annettavaa Foorumille.
Hänen työ- ja sijoittamiskokemuksensa varmasti avittavat häntä eteenpäin sekä se, miten järkevästi hän osaa suhtautua asioihin. Useat fiksutkin sijoittajat helposti ja yllättävän näkyvästikin välillä menevät tunteidensa vallassa, mutta lukemani+mielikuvien perusteella Lexus osaa suhtautua asioihin sopivan viileästi sekä tarkastella asioita eri näkökulmista.
Vähemmän Foorumia lukevalle Lexus saattaa näyttää nopeasti katsottuna sijoittajalta, joka on liian innostunut Nokiasta ja vain tylsistä boomeriosakkeista, mutta tämä mielikuva on väärä. Sanoisin, että hän on varmasti yksi Foorumin monipuolisimmista sijoittajaosaajista ja mielestäni hänessä on paljon ominaisuuksia, joista ihan jokainen voi ottaa oppia. Kova kaveri.
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
Olen lähes 40-vuotias ammatikseni sijoittamista tekevä perheen isä. Perhe on tärkein, sijoittaminen on minulle intohimo ja ilman urheilua hyppisin seinille. Tykkään älykkäästä keskustelusta, mutta ei kaiken tarvitse olla liian sivistynyttä.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
Kuusivuotiaana minulla oli kausikortti Rukalle, nuorempana asuin Pohjois-Suomessa.
Olen tehnyt graduni yhdelle suurelle kotimaiselle finanssiryhmälle.
En ole koskaan sijoittanut virtuaalivaluuttoihin.
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen liittyvää ei saa sanoa.
Urheilu kaikessa muodossaan. Nykyisin kuntoilen liian yksipuolisesti enimmäkseen käyden kuntosalilla. Nuorempana kilpaurheilin jalkapallossa ja tenniksessä. Silloin tällöin käyn myös lenkillä, hiihtämässä, koripalloa tai vaikkapa sulkapalloa pelailemassa. Liikun mielelläni myös luonnossa. Iltaisin tykkään rentoutua katsoen erilaisia sarjoja – viimeisimmät ovat olleet kotimaiset Musta valo ja Kaikki synnit.
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Heräilen aamulla yleensä noin klo 7.15 ja vien lapset kouluun. Jos lasten koulu alkaa klo 8.15, usein menen sen jälkeen kuntosalille. Hieman yhdeksän jälkeen, tai ainakin ennen markkinoiden avautumista, olen jo koneen äärellä tekemässä töitä. Työni on pääasiassa sijoittamista, mutta ei pelkästään. Jos en ole käynyt aamulla salilla, saatan mennä sinne iltapäivällä klo 12-14 välisenä aikana, mikäli markkinat ovat rauhalliset – kuten usein ovat tuohon aikaan. Iltapäivällä jatkan työskentelyä ja usein olen kotona, kun lapset pääsevät koulusta. Tällä hetkellä työskentelen siis enimmäkseen kotoa käsin. Ilta meneekin sitten ruokaa tehdessä, lapsia vieden harrastuksiin ja telkkarisarjoja katsoen ja niin edelleen. Elämäni on siis normaalia lapsiperhearkea, johon pyrin sisällyttämään myös omat kuntoilut.
5. Miten kuvailisit lyhyesti itseäsi sijoittajana?
En varmastikaan ole kaikista älykkäin tai tietävin, mutta vahvuuteni on kokonaisuuksien hahmottaminen ja kohtuullisen monipuolinen tieto-taitotaso. Lisäksi uskallan olla rohkea silloin kun monia muita jännittää. Joskus puolestaan olen näkemyksissäni liian ajoissa, kun odotan markkinoiden liikkeissä käännettä.
Sijoitan pääosin – myös lyhytaikaisesti – yhtiöihin, joihin uskon myös pitkällä aikavälillä, ja joiden liiketoimintaa tunnen riittävästi. Suurimmat virheeni sijoittajana ovat tapahtuneet silloin kun en ole noudattanut tätä sääntöä. En todellakaan tykkää virheistä ja olen itselleni ankara, mutta uskon oppivani virheistä.
En ehkä lähtisi lokeroimaan itseäni arvosijoittajaksi, mutta kovin helpolla en lähde kasvuhullutuksiin mukaan. Nyt kasvuyhtiöiden kovan laskun myötä olen tehnyt pienempiä sijoituksia myös tähän kategoriaan.
Lyhyesti siis melko analyyttinen ja monipuolinen, rauhallinen sekä rohkea.
6. Voisitko lyhyesti kertoa, että millainen sijoitushistoria sinulla on?
Olen ollut onnekas siinä mielessä, että ensimmäiset sijoitukseni olen saanut jo muutaman vuoden ikäisenä. Isäni kautta olen oppinut perusasioita jo hyvin pienenä, ja minulla on jo silloin ollut kiinnostusta sijoittamiseen. Kauppakorkeakoulussa tutkin melko paljon osakkeisiin ja korkoihin liittyviä asioita, ja tämän jälkeen olen työurallani toiminut varainhoitajana, pankin oman korkosalkun hoitajana sekä osakemeklarina ja strukturoitujen sijoitustuotteiden ”suunnittelijana” ja myyjänä. Nykyään työnkuvani on sijoittamista ilman että asiakkaita tarvitsee miettiä.
Olen tavalla tai toisella ollut tekemässä osakesijoituksia noin 30 vuoden ajan. Korkosijoitukset olivat vahvasti läsnä reilut 10 vuotta sitten, mutta ei enää nykyään.
7. Kertoisitko miltä salkkusi näyttää hetkellä ja mitkä ovat suurimpia omistuksiasi sekä millaisella painolla?
Ei niin yllättäen Nokia on salkun suurin sijoitus, ja sen paino on liian suuri – myönnettäköön että hieman yli 30 %. En kuitenkaan suosittele muita tekemään samoin. Olen intensiivisesti seurannut kaikkea yhtiöön liittyvää, ja ennen suurempaa realisointia haluan saada osakkeista jotakuinkin ”reilun hinnan”. Koen että tällä hetkellä Nokia -sijoittajan on kuitenkin melko helppo hengittää – yhtiö on hyvässä kunnossa. Ericssoniin olen myös sijoittanut - reilun 6 %:n painolla.
Joulukuun aikana olen lisännyt melko reilusti mm. Telian, YIT:n ja Wärtsilän sijoituksia – noiden paino salkussa on kunkin osalta yli 5 %. Caverionista myin vastaavan osuuden pois jokunen viikko sitten ostotarjouksen jälkeen. Muita ihan ok kokoisia sijoituksia ovat mm. Vety ETF, Puuilo, Lassila&Tikanoja, Teleste, Bittium ja Exel.
Salkun hajautus on lukumääräisesti liian suuri, sillä sijoituksia on noin 30 eri yhtiöön. Tavoitteeni on, että kuluvan vuoden aikana pienennän tätä hajautusta. Toivottavasti pienennän myös Nokian painoa.
Salkussa on pidempiaikaisia sijoituksia noin puolet, ja puolet on lyhytaikaisempia. Teen päivittäin kauppaa, ja jokaisena päivänä pyrin realisoimaan voittoa. Tällä hetkellä käteisen määrä on pieni noin 10 %, ja tämä myös kuvastaa sitä, että hieman vaikeasta maailmakuvasta riippumatta olen kohtuullisen optimistinen osakemarkkinoiden suhteen – ainakin juuri nyt. En lähde spekuloimaan sen enempää mustilla joutsenilla, mutta tarvittaessa muutan näkemystäni hyvin nopeasti.
8. Koska ostit viimeksi Nokiaa ja miksi? Koska myit Nokiaa ja miksi?
Ostin suoraa osaketta pienen erän lisää lokakuun loppupuolella, sillä alta 4,30 €:n lasku oli mennyt fundamentaalisin perustein ”aivan liian” pitkälle. Tätä päätöstä tuki myös teknisen analyysin näkemykseni. Edellisen kerran olen pienen erän myynyt, näköjään, joulukuussa 2021 eli noin vuosi sitten. Kokonaisuuden kannalta tämä myynti oli kuitenkin pienehkö. Tuolloinkaan noin 5,60 €:n hintaisena osake ei ollut mielestäni vielä ”reilun hintainen”, mutta hiukan joka tapauksessa realisoin hieman voittoa. Jonkin verran teen pientä tasapainotusta, kun kurssi nousee enemmän tai laskee enemmän. Tällä hetkellä suunnittelen tekeväni tasapainotusta myynnin muodossa vasta noin 6 €:n tasolla.
Olen tehnyt säännöllisesti kauppaa myös Nokian viputuotteilla. Tällä hetkellä bull -positio on melko suuri sillä myyntejä en ole tehnyt syyskuun alun jälkeen. Tätä sertifikaattipositiota en laskenut yllä olevaan Nokia -positioon. Mutta varoituksen sana näistä viputuotteista – niissä polttaa näppinsä todella helposti.
Nokian osalta minusta välillä tuntuu, että tiedän tavallaan fundamentista ”liikaa” ja se jo tavallaan vaikeuttaa varsinkin myyntipäätöksien tekemistä – yhtiöön tai osakkeeseen ei pidä tykästyä liikaa. Suurimman yksittäisen tuottoni olen tehnyt Nokian viputuotteella, mutta päivittäin pyrin tekemään tulosta muilla osakkeilla.
9. Olet kirjoittanut tähän uudempaan Nokia -ketjuun noin 1700 viestiä, mikä saa sinut kiinnostumaan ja kirjoittelemaan noin paljon juuri Nokiasta?
Kuten paljastin, olen sijoittanut Nokiaan suhteellisesti paljon rahaa, ja näin yhtiöön liittyvillä asioilla on minulle hyvin paljon merkitystä. Haluan Nokian suhteen kaivaa kaiken mahdollisen esille ja varsinkin yritän etsiä negatiivisia signaaleja – en jätä kiviä kääntämättä. Joskus tulevaisuudessa on mahdollista, että huomioni kiinnittyy yhtä suurella innolla johonkin toiseen osakkeeseen, mutta uudestaan en prosentuaalisesti tule tällaista riskipositiota kasvattamaan yhteenkään osakkeeseen.
Olen vuosien varrella oppinut tuntemaan myös muutaman Nokia -analyytikon – tästä ei ainakaan ole haittaa omalle Nokia -kiinnostukselleni. Sen verran kehun itseäni että oma näkemykseni on ollut hyvin oikean suuntainen yhtiön tilasta ja vuotuisesta tuloksenteosta, mutta samaan aikaan olen odottanut, että parantunut tilanne olisi heijastunut enemmän myös osakkeen hinnoitteluun. Sitten siis rauhoitun kun osake saavuttaa ansaitsemansa tason. ;D
10. Olet aivan selvästi ammattilainen sijoittamisen suhteen. Profiilissakin lukee, että olet entinen varainhoitaja & meklari. Mitkä ovat olleet suurimpia hyötyjä, mitä olet saanut työtaustasi ajattelen nimenomaan sijoittamista?
Työtaustastani johtuen minulla on mielestäni hyvä käsitys miten markkinat toimivat. Toisaalta olen nähnyt melko läheltä miten esimerkiksi isot markkinatoimijat kuten eläkeyhtiöt sijoittavat, ja millainen vaikutus toimeksiannoilla voi olla hinnoitteluun, ja ennen kaikkea lyhyellä aikavälillä. Toisaalta olen myös nähnyt, ettei esimerkiksi meklareilla ole sen suurempaa viisautta asioiden suhteen – usein ego on vaan suoraan sanottuna paisunut suureksi. Ehkäpä suurimpana tekijänä työtaustani antaa luottamusta ja rauhaa omia toimia kohtaan – kun on nähnyt paljon, ei hätkähdä pienestä.
11. Miten poimit osakkeet salkkuusi, onko sinulla siihen jonkinlainen vakioprosessi osakepoiminnassa?
Yleensä innostun jostain osakkeesta sen teknisen kuvan takia. Itselläni on noin 50-60 osakkeen listaus jota silmäilen säännöllisesti, ja tässä listauksessa on enimmäkseen sellaisia yhtiöitä joihin uskon pidemmällä aikavälillä. Tämä foorumi ja sen käyttäjät ovat olleet isossa asemassa sen suhteen mitä uusia yhtiöitä valitsen listalle. On helpottavaa, kun itsellä ei tarvitse kaivaa kaikkea tietoa ja ideoita.
12. Mitkä ovat sinulle tärkeimpiä tietolähteitä sijoittamisessa, jos Inderesiä tai tätä Foorumia ei saa ollenkaan mainita? Onko sinulla vinkata jotain tietolähdettä, jota harvempi täällä käyttää?
Minulle tärkeä lähde ovat myös useat ihmiset joita tunnen ja jotka toimivat sijoittamisen parissa. Ja edelleen yksi tärkein keskustelukumppani on oma isäni jolla on jäätävän kova yleinen näkemys taloudesta ja eri yrityksistä – välttämättä hän ei kuitenkaan ole ajoittamisen mestari, vaan hyvä yleinen sparraaja. Pahoittelut häntä en voi antaa tietolähteeksi muille.
Muuten Infrontin kaupankäyntipäätteeni on tietolähteenäni. Investing.com on oivallinen apu työnteossa ihan ilmaisversionakin. Tämän lisäksi twitter toimii köyhän miehen blommana, kun seuraa sopivia nimimerkkejä. Nämä eivät valitettavasti olleet kovin yllättäviä tai harvojen käytössä olevia. Sorry.
13. Nokia ja monet muut yhtiöt ovat jo median ja lukuisten eri analyytikoiden todella tarkassa seurannassa, eli ne pitäisivät olla tarkkaan perattuja läpi, mitä tällaisista yhtiöistä itse tutkimalla voi enää saada irti extraa?
Nokia on ollut siinä mielessä turhauttava yhtiö, että sen osakekurssilla ja analyytikoiden näkemyksellä on ollut kohtuullisen heikko korrelaatio keskenään viimeiseen 1,5 vuoden ajan. Tällä hetkellä analyytikoiden konsensus on tavoitehinnan osalta lähes 40 % nykykurssia korkeammalla tasolla.
Vuoden 2020 alkupuolella monet analyytikot olivat vielä liian pessimistisiä yhtiön käänteen suhteen, ja kun itsellä oli vahvahko näkemys odotuksia nopeammasta kehityksestä, tarjosi tämä mielestäni hyvän sijoittamisen mahdollisuuden. Mutta katin kontit, sijoittajille tarjotaan edelleen mahdollisuus lähteä omistajaksi jotakuinkin samalla hinnalla. Tämä hieman ärsyttää, ettei tämä oikea näkemys tuonut palkintoa. Jokin tekijä on siis edelleen rajoittanut Nokian osakekurssin nousua.
Myös analyytikot ovat ihmisiä ja saattavat olla väärässä, eli periaatteessa aina kannattaa itsellä muodostaa mielipide ja kaivaa asioita. Koen etteivät analyytikot esimerkiksi Nokian suhteen haarukoineet riittävästi mitä SoC -kehitys voisi tarkoittaa tulosmielessä. Lisäksi varsinkin pitkäaikainen sijoittaja voi hyötyä siitä, että analyytikoiden tarkasteluperiodi tavoitehintoineen on melko lyhyt. Taidan olla hieman masokisti, ja yleisesti ottaen tykkään yrittää etsiä potentiaalisia käänneyhtiöitä.
14. Kerro kolmellakymmennellä sanalla per yhtiö, mitä mieltä olet niistä juuri nyt?
-Nokia. Nykyiseen markkinatilanteeseen yhtiö sopii kuin nenä päähän. Operaattorit ja muut yhtiöt joutuvat investoimaan verkkoihin, eli tulevaisuuteensa. Ja nykyisessä nousevien korkojen ja kovan inflaation ympäristössä on myönteisenä seikkajana se, että ostajina toimivat yritykset eivätkä yksittäiset kuluttajat.
-Nokian Renkaat. Pitkään salkkuun tätä pitäisi ostaa. Vaikka lyhyemmällä aikavälillä turbulenssia riittää, uskon että yhtiön osalta ongelmat vielä väistyvät. Suhtaudun myönteisesti Romanian investointipäätökseen – vielä kun Venäjältä saataisiin rahaa pois. Mielestäni yhtiöllä on hyvä toimitusjohtaja.
-Nordea. Korkokate nousee ja yhtiö on kiinnittänyt paljon huomiota luottoriskisalkkuunsa, joten en usko että sieltä pulpahtaa suurempia luurankoja. Finanssimarkkinoiden potentiaalinen myllerrys on luonnollisesti vaakakupin toisella puolella. Asioiden mennessä suotuisasti, kuten on todennäköistä, nousee Nordean tuloksentekokyky vielä huomattavasti.
15. Kuinka paljon ja miten käytät sijoittamisessa teknistä analyysia?
En valitse sijoituskohteita teknisen analyysin perusteella, mutta yhtään sijoituspäätöstä en toteuta ilman teknistä analyysiä. Eli ajoittamisen kannalta tällä on itselle suuri merkitys. Itse olen todennut että teknisellä analyysillä on merkitystä, ja siksi se on oleellinen osa omia sijoittamisen rutiineja.
Tykkään katsoa trendejä, ja sitä kautta hahmotan itselleni potentiaalisia skenaarioita. Trendianalyysi ei ole kuitenkaan aukoton, joten tutkin myös mm. päivä- ja viikkotason pohjia ja huippuja (alempia tai korkeampia). Yritän löytää mm. pohjilta IHS kuvioita ja toisaalta huipuilta HS kuvioita. Tutkin että miten RSI käyttäytyy pohja- ja huipputasoilla, ja onko siitä saatavilla signaalia tulevasta potentiaalisesta suunnasta. Jonkin verran käytän myös Elliottin aaltoteoriaa – olen huomannut että siinä on järkeä, vaikka onkin melko monimutkainen. Teen myös päivätasolla tekemään kauppaa hyödyntäen 5 min/1 h graafeja, ja käytän tuolloin valitsemiani oston ja myynnin indikaattoreita.
16. Sinun on pakko antaa salkkusi hoidettavaksi kolmeksi vuodeksi kolmelle foorumilaiselle ja kolmelle analyytikolle, kenet valitsisit ja miksi?
Auts… nyt jää mainitsematta todella monia kovia tekijöitä, ja vieläpä siitä syystä etten tunne heitä riittävästi. Pitkän salkun hoidossa haluaisin että hoitajana olisi joku joka tuntee fundamenttia hyvin, mutta mielestäni lyhyen salkun hoidossa tulisi edes jollain tasolla hyödyntää teknistä analyysiä. Minussa on aika suuri ripaus perfektionistia, joten koen ongelmallisena että joku muu hoitaisi varallisuuttani kuin itse. Mutta kun on pakko, teen valintani.
@OldFeki, arvostan hänen näkemyksiään suunnattoman paljon. Hänellä on paljon tietoa ja osaamista sekä elämänkokemusta. Olen käsityksessä, että ajattelemme usein hyvin samalla tyylillä.
@DayTraderXL, teknisen analyysin todellinen taitaja, mutta ymmärtää paljon myös fundamentista.
Kolmanteen valintaan tulee kymmenkunta nimeä mieleen, mutta valitsen @Thiebault, analyyttinen, monipuolinen, hyödyntää teknistä analyysiä… listaa voisi jatkaa.
@Olli_Koponen, olen twiittien perusteella huomannut että häneltä löytyy tietoa muutoinkin kuin seurattavista yhtiöistä. Tykkään hänen laaja-alaisesta lähestymistavastaan markkinoihin – ainakin sellaisen kuvan olen onnistunut saamaan.
@Juha_Kinnunen, on mielestäni paikkansa ansainnut ilman perusteluja.
@Atte_Riikola, teknologinen kehitys on edelleen tulevaisuuden kulmakiviä, ja Atte on oikea henkilö miettimään mitä sieltä valita. Muutoinkin pidän hänen tyylistään, myös Nokian suhteen.
17. Jos unohdetaan sijoittamisen tuottama ilo ja nautinto, niin miten olet nauttinut käytännössä niistä varoista, joita olet vuosien mittaan kerryttänyt?
En tavallaan paljoakaan. Olen tosiaan perhekeskeinen ihminen, ja minulle on tärkeintä että perheelläni on perusasiat mitä tarvitsemme. Toisaalta haluan että lapseni oppivat työnteon tärkeyden ja että rahaa tulee kuluttaa järkevästi kun se ei kasva puussa. Jonkin verran olemme kyllä matkustelleet.
18. Olet ammattilainen ja olet monella tavalla sivistynyt, mutta mitä sijoittamisen osa-aluetta haluaisit oppia erityisesti lisää?
Minun on myönnettävä etten ole lukutoukka - en vaan jaksa käydä lukemaan oopuksia sijoittamiseen liittyen. Joskus olen kyllä koulun penkillä lueskellut. Sehän olisi edelleen hyvin sivistävää ja auttaisi minua kirjoittamaan paremmin ja kommunikoimaan selkeämmin. Ehkäpä innostun joskus tästä aihealueesta uudelleen. Mutta paras sijoittaja ei ole se joka tietää eniten, vaan uskoakseni se joka tietää riittävästi ja osaa rohkeasti hyödyntää myös muiden tietoa.
Ja tässä kun olen joutunut miettimään asioita on mieleeni tullut sanonta ”Go With The Flow”. Pitäisi siis sijoittaa trendin mukaisesti, ja unohtaa pohjien kalastelu. Tässä on itsellä opittavaa – ja lähinnä henkisellä puolella.
19. Alokkaalla on haasteita oppimisen kanssa, mutta haluaa olla silti osakepoimija.Jos sinun pitäisi mainita kolme perusasiaa, mihin Alokkaan kannattaisi keskittyä, niin mitkä ne olisivat?
Henkinen hyvinvointi, joukkopsykologia ja ”järkevä” rohkeus tulivat ensimmäisenä mieleen. Sijoita vaan sillä rahamäärällä ja sen verran riskiä ottaen ettet menetä yöuniasi. Osakemarkkinoille on tyypillistä sopulikäyttäytyminen, joten joukkopsykylogian jonkin asteinen ymmärrys on ihan kiva juttu. Onkohan joukkopsykologia tähän muuten oikea termi? Toisaalta osakepoiminnassa tulee olla rohkea – jos sitä ei ole, jää kuti niin sanotusti piippuun. Usein kannattaa olla ahne, kun muut eivät uskalla olla. Ja silloin turvaa selustasi sijoittamalla ”sijoituskelpoisiin” yhtiöihin, kun täsmällinen ajoitus voi joskus mennä pieleen.
20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?
Inderesin foorumi on todella arvokas, ja luonnollisesti arvokkaaksi sen tekee käyttäjät. Foorumilla on todella suuri määrä fiksuja sijoittajia, jotka tekevät myös minusta paremman sijoittajan. Haluan ennen kaikkea kiittää hyvin asiallisesta sekä osaavasta kirjoittelusta. Iso kiitos, ja mahtavaa alkanutta vuotta 2023 kaikille!
Suuri kiitos huippufoorumilaiselle!
Normaalisti erinomainen sijoittaja taitaa usein olla aika monipuolinen ja laajasti fiksu ihminen, joka kykenee hallitsemaan tunteitaan sopivissa määrin hyvien tulosten aikaansaamiseksi… mielestäni juuri Lexus on tällainen. Arvokas foorumilainen.
Näen samaa edellisessä haastateltavassa Contrafunissa ja Lexuksessa; he ovat molemmat vaatimattomia, mutta arvokkaita sisällöntuottajia Foorumilla ja sellaisia joista molemmat kannattaa laittaa seurantaan.
Täällä on paljon erinomaisia kirjoittelijoita ja jotkut tuppaavat jäädä hieman pimentoon, mutta mielestäni usein syyttä. On hienoa, että foorumilla on paljon erilaisia aktiiveja, jotka antavat erilaista arvokasta näkökulmaa ja tietoa erilaisista sijoituskohteista tai vaikkapa makrojutuista. Sopiva kriittisyys on aina paikallaan, mutta kannattaa pitää mieli sopivasti avoimena, jotta voi kehittyä ja oppia uutta.
CF ja Lexus menevät eteenpäin tyylillä, joka kantaa pitkälle ja sijoittaminen, jos mikä on laji, jossa aika on ystävä… siksikin suosittelen lukemaan edelliset haastattelut huolella.
Kiitos kaikille lukijoille sekä tykkääjille ja mukavaa viikonloppua!
Perjantaina julkaisen erään analyytikon haastattelun. Jotkut ehkä mielikuviensa mukaan pitävät häntä ehkä hieman karhuisena analyytikkona, vaikka hän onkin enemminkin vain realisti.
Hän on mielestäni todella pätevä analyytikko ja hänessä varmasti arvostetaan monenlaisia asioita, kuten selkeäsanaisuutta ja kohteliasta suoruutta.
Erään indeläisen sanoin: “X on aivan huippu.”
Omasta puolestani haluan jälleen kerran todeta, että Inden analyytikot tekevät laadukasta jälkeä ja siksikin luen miltei kaikki heidän kommenttinsa ja analyysinsä. Kiitos heille!
Eipä tarvitse lukea rivien välistä, mitä tämä tyyppi oikein ajattelee, vaan sanoo sen, mitä ajatteleekin - toki asialliseen tyyliinsä. Rauli on pirun järkevä kaveri, josta huokaa itsevarmuus ja asiantuntevuus. Näistäkin em. syistä hänen raporttejaan on helppo lukea, kun ei hirveästi tarvitse miettiä, mitä hän oikeasti tarkoittaa.
Yksi indeläinenkin kehui häntä siitä, miten viileä hän on tilanteessa, jossa joku muu saattaisi ehkä vähän jännittää tai hermostua. Ehkä nämä Raulin ominaisuudet auttavat aika paljonkin hänen työssään, sillä helposti ihmistä voi ohjata huomaamattaan ulkopuolisten kommentit ja paineet… ainakin mua ne joskus ohjaa, enkä sitä välttämättä huomaa. Tuntuu myös siltä, että hän osaa kaiken hälyn ja kusetusmarkkinoiden keskellä tehdä työnsä objektiivisesti, mikä analyytikolle on hyvin tärkeää.
Miksi Rauli arvostetaan? Koska hän on analyyttinen, kokenut ja terävä analyytikko, joka rohkeasti uskaltaa esittää omat näkemyksensä eikä pistä pahakseen, jos haastetaan vähän kovemminkin. Oli kiva saada Rauli haastateltavaksi ja hän osasi todella yllättää vastauksissaan ainakin muutamissa kohdin.
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
Viime vuonna keski-ikäistynyt (40v) perheenisä Espoosta, koulutukseltani KTM ja tähän astisen uran viettänyt analyysihommissa. Perheeseen kuuluu vaimo, tällä viikolla 7-v täyttänyt tyttö, 12-v poika sekä pari koiraa.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
No näitä on varmasti loputtomasti, mutta heitetään nyt jotain:
Olen ollut nuorena mukana voittamassa koriksen junnujen SM-sarjan (en tosin ollut mikään tähtipelaaja)
Lukiolaisena mietin kauppakorkean ja oikiksen välillä. Päädyin kauppikseen, koska aattelin että sekä pääsykoe että opiskelu on siellä helpompaa. Vertailukohtaa ei toki ole, mutta näkemys on säilynyt samana.
Ajan 15 vuotta vanhalla Mazdalla päivittäin töihin
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen liittyvää ei saa sanoa.
Aika paljon huomiota ja aikaa menee tietysti perhe-elämään, jonka tiimoilta koirat aktivoivat jonkin verran myös liikkumaan. Muutenkin luonnossa liikkumisen tai vaikka vaan olemisen voinee laskea kiinnostuksen kohteeksi (etenkin jos mökkeilyn laskee tähän kategoriaan), joskin aikaa sille ei ole läheskään niin paljon kuin toivoisi. Liikunnan puolelta jo yllä mainittu koris on ollut mun laji läpi elämän, nykyisin oma harrastaminen rajoittuu yhteen höntsävuoroon viikossa. Lisäksi Suomen maajoukkuepelit tulee katsottua, kotipelit paikan päällä ja muutaman kerran oon jaksanut ulkomaillekin asti matkata pelejä katsomaan. Kaikennäköistä tietokirjallisuutta on tullut luettua vuosien varrella, ehkä jonkinlaisena teemana viime vuosina tältä saralta voisi mainita henkisen kasvun.
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Herätys 7-7.30, yleensä melkein heti koirien kanssa lyhyt aamulenkki. 8-8.30 aikaan perheen kanssa aamupala, vähän ajoituksesta riippuen joko jo ennen tai viimeistään aamupalan jälkeen aamu-uutisten väijyntää sekä mahdollisesti joku raportin julkaisu tai kommentin kirjoitus. Aamupalan jälkeen joka tapauksessa yleensä hetki työasioita kotona ennen kuin vien tytön noin ysiksi eskariin ja ajelen toimistolle. Työpäivän osalta mulla ei ole mitään selvää struktuuria, toki usein kalenterissa on jotain ja/tai on joku juttu (yleensä raportti) jota aion edistää, mutta siihen voi kulua tilanteista riippuen joko tunti päivästä tai koko päivä. Muutenhan työhän sisältyy mm. uutisten seurailua ja kommentointia sekä firmojen ja sijoittajien kanssa yhteydenpitoa. Aktiivista tiedon demokratisointia siis joka tapauksessa. Normaalisti lähden 16.30 aikaan kotiinpäin. Alkuillan ohjelmana on usein lasten harrastuksia ja/tai koiran lenkitystä ja/tai kotihommia – ihan perusjuttuja. Ainakin pörssin aukiolon ajan seurailen myös mahdollista uutisvirtaa tai muuta työviestintää, välillä pitää tietysti ihan oikeastikin tehdä illalla töitä, onneksi ei kovin usein. Perheen kanssa yleensä jonkinlainen iltaruoka kahdeksan maissa, jonka jälkeen toinen vanhemmista ohjailee nuoremman nukkumaan ja toisella on (toivottavasti) jonkin verran omaa aikaa. Itse saatan käyttää sen esim. lukemiseen, pieneen meditaatioon tai ulkoiluun, jossei ole aiemmin ehtinyt. Loppuillasta katellaan yleensä vaimon (ja joskus myös pojan) kanssa telkkarista ohjelma tai pari.
5. Miten kuvailisit lyhyesti itseäsi sijoittajana?
Tosi tylsä Poikkean varmaankin monesta kollegasta ja foorumilaisesta siinä, että mulla on itse asiassa vain vähän suoria osakesijoituksia. Harrastin niitä kyllä aiemmin enemmän, mutta erinäisisistä syistä sijoitusomaisuus ohjautui pääosin rahastoihin ja Inderesillä aloittaessa mulla ei ollut ainuttakaan suoraa osaketta. Nyt olen sentään vähän saanut osteltua ja voisin kuvitella, että niiden osuus hiljalleen kasvaa. Mikään kiire tähän tosin ei ole ja nykyiset omistukset ovat onneksi pääosin plussalla, niin uudelleenallokointi aiheuttaisi myös veroja.
6. Voisitko lyhyesti kertoa, että millainen sijoitushistoria sinulla on?
Eka sijoitukseni oli vuonna 1997 eli 15-vuotiaana, kun HPY (Helsingin puhelinyhdistys, nykyisin Elisa) listautui pörssiin ja käytin mummoni puhelinosakkeen merkintäoikeuden. Se taisi mennä ihan hyvin ja vuosituhannen vaihteen tekno/IPO-buumissa tein jonkin verran pikavoittoja listautumisilla firmoista saati arvostuksista mitään ymmärtämättä (tämä tietysti johti siihen, että vikan annin kohdalla tuli takkiin, mutta onneksi maltillisesti voittoihin verrattuna). 2004 perin isoisältäni pienen osakesalkun, josta alkaen mulla on ollut pitkäjänteisempiä sijoituksia. Työuran alusta (2006) ymmärrys, into ja käytettävissä oleva raha sijoittamista kohtaan alkoi nousemaan ja sijoittelin suhteellisen aktiivisesti osakkeisiin ja muihinkin sijoitusintrumentteihin. Jossain vaiheessa rupesin käyttämään myös rahastoja ja kuten yllä mainitsin lopulta vuosi sitten koko sijoitusomaisuus olikin siellä.
7. Mitä eroa on olla Nordean analyytikon sijaan Inderesin analyytikko? Miksi halusit Inderesille töihin?
Täytyy ehkä alkuun muistuttaa, että olin Nordealla osakeanalyytikkona 2008-17, joten viimeisistäkin ajoista on jo hetki. Mutta pääerot ovat selviä ja syntyvät suoraan liiketoimintamallista. Nordealla, kuten kaikilla muillakin osakevälittäjillä, liiketoiminta pyörii kaupankäynnin/asiakasaktiivisuuden ympärillä (mun aikoina välittäjillä kaikki tulot tuli kaupankäynnistä, nykyisin malli on hieman eri). Tämä luonnollisesti aiheuttaa/aiheutti sen, että analyysin pitää olla kaupankäyntiä tukevaa eli suomeksi sanottuna pitää löytää osto tai myynti-caseja (mielummin osto), joita markkinoidaan asiakkaille sekä säännöllisesti niitä tukevia uutisia tms. Jossei löydy, niin niitä pitää keksiä. Toinen iso ero on asiakaskunta eli välittäjät palvelevat (henkilökohtaisesti) vain instituutioasiakkaita ja heitä pitää palvella hyvin. Tätä asiakasaktiivisuutta luonnollisesti analyytikoiden osalta myös seurataan. Jos vähän vetää kulmia suoraksi, niin paine näistä kahdesta asiasta oikeastaan sai mut aikoinaan kyllästymään osakeanalyytikon hommiin. Vastapainona siellä toki pystyy/pystyi tienaamaan erittäin hyvin, mutta se ei ainakaan mulle yksinään motivaatioksi 10 vuoden jälkeen riittänyt. Olin silloin 2017 tehnyt työkseni pelkästään osakeanalyytikon hommia, joten jonkun verran oli myös ylipäänsä halua nähdä jotain muuta.
Inderesillä tällaista casejen tai asiakasaktiivisuuden painetta ei varsinaisesti ole (toki meillä pitää esim. aamukatsauksessa olla riittävästi sisältöä) ja ainakin itse koen, että analyysiä pystyy tekemään objektiivisemmin ja tasapainoisemmin eikä aina omaa suositusta markkinoiden. Muitakin eroja toki on, mutta nuo mielestäni päällimmäiset.
Ennen Inderesille tuloa olin reilut kolme vuotta credit/bondianalyytikkona Nordealla ja se oli oikeastaan tosi mukavaa, eikä mulla ollut mitään erityistä hinkua vaihtaa hommia. Mulla oli kuitenkin takana jo 14 vuotta Nordealla ja tietysti olin ajatellut, että joskus voisi muuallakin olla töissä. Kun tällainen mahdollisuus Inderesillä tarjoutui, aika nopeasti huomasin, että tässähän on hyvä paikka kyseessä. Tärkein syy oli varsin erilainen organisaatio ja organisaatiokulttuuri verrattuna aiemmin kokemaani. Tästä esimerkkinä voi mainita julkisesta playbookistakin löytyvän periaatteen, että jopa analyytikko saa lomalla olla lomalla – näin ei todellakaan ainakaan mun aikana välityspuolen analyytikolla ollut lähtökohtaisesti tilanne. Toinen juttu, mitä en osannut odottaa, on se, että Inderesin organisaatiomallin myötä pystyy halutessaan osallistumaan monenlaiseen hommaan (jota ”perinteisessä” firmassa hoitaisi esimies tai joku erillinen osasto/tukifunktio tms, joita Indeltä ei löydy) itse analyysityön lisäksi. Myös nuo edellä erot itse analyytikon työssä oli oleellisia, välittäjäpuolen analyytikoksi on kyllä kyselty vuosien varrella, mutta sinne ei ole ollut, eikä edelleenkään ole kiinnostusta takaisin. Senkin takia näin Inderesin itselleni ainutlaatuisena tilaisuutena palata osakeanalyysin pariin, josta kuitenkin tykkään. Haluan vielä korostaa, että nämä ovat mun kokemuksia ja ajatuksia, eikä tarkoituksena ole sanoa, että joku olisi absoluuttisesti parempi kuin toinen.
8. Sinä olet saanut paljon kehuja työstäsi, mutta leikkimielisesti sinua on vähän leimattu karhuksi ainakin Stockmannin osalta… oletko karhumainen? Millaisena analyytikkona näet itsesi yleisesti ottaen muiden analyytikoiden joukossa?
Kokemus on kyllä tuonut tiettyä realismia (joku voisi väittää jopa kyynisyyttä) siihen, mitä yhtiöiltä voi odottaa. Saattaa myös olla, että kokemuksen myötä uskallan enemmän tuoda kritiikkiä esiin, vaikka näkemys olisi positiivinenkin. Ainahan analyytikolle on helpompi ennustaa positiivista ja firman suunnitelmien mukaan menevää kehitystä, mutta käytäntö on opettanut, että kovinkaan usein näin ei kuitenkaan käy. Analyytikothan ovat keskimääriin yleensä liian optimistisia, joten jos pystyn vähän kriittisempään tarkasteluun niin pidän sitä ihan hyvänä. Mutta jos vaikka suositusjakaumaa katsoo, niin en ole kokenut, että mulla olisi muihin nähden mitenkään erityisen pessimistisiä näkemyksiä.
9. Analyytikon työ on hyvin julkista työtä ja helposti välillä analyysinne sekä tavoitehinnat aiheuttavat tunteita meissä sijoittajissa mm. Stockmannin ketjussa. Tuntuuko Foorumilta tuleva tietty kritiikki joskus raskaalle? Tähän kohtaan on pakko sanoa perään, että Raulia on todella paljon kehuttu… myös allekirjoittanut.
En ole kyllä kokenut mitenkään raskaaksi, paitsi tuon Stockan seurannan aloituksen yhteydessä toki määrällisesti tuli aika reipas määrä kommentteja. Kysymyksiä ja perusteltuja kommentteja/eriäviä mielipiteitä voi aina laittaa ja ne kehittävät munkin ajattelua. Enkä ainakaan vielä ole mielestäni saanut mitään asiatonta kommenttia/kritiikkiä ja ne voi jättää omaan arvoonsa, jos moisia joskus tulisi.
10. Koetko saavasi merkittävää hyötyä työstäsi sijoittamisessa? Onko työstäsi muuta haittaa kuin kaupankäyntirajoitukset?
Tottakai olen oppinut monenlaista sijoittamisesta ja markkinoista vuosien varrella työn kautta, mitä en varmaankaan muuten olisi oppinut, vaikka ne ehkä olisi ollut opittavissa harrastuspohjaltakin. Nykyroolissa on merkittävä hyöty siinä, että saa sijoittaa itse seuraamiinsa firmoihin (joka ei siis välittäjillä tyypillisesti ole sallittua), joista tietysti uskon aika hyvin olevani perillä.
Kaupankäyntirajoitusten lisäksi voisi kyllä sanoa, että pitkäjänteiseen sijoittamiseen pyrkivälle päivittäinen kurssien ja uutisten kyttääminen voi joskus kääntyä myös haitaksi, kun tulee psykologista painetta/intoa tehdä jotain erilaisten lyhyen aikavälin ärsykkeiden takia. Onneksi Inderesin rajoitukset hillitsee tuota kotimaisten osakkeiden osalta hyvin.
11. Kuinka monta osaketta sinulla on salkussasi ja mitkä ovat kolme suurinta omistustasi?
Niitä on tasan kolme: Harvia, Kamux ja Nokian Renkaat. Suurusluokaltaan aika samoissa, mutta kaikki aika pieniä omistuksia koko sijoitusvarallisuuteen nähden.
12. Kerro kolmellakymmenellä sanalla per yhtiö, että mitä mieltä olet näistä osakkeista:
Tuoreet näkemykset löytyvät tietysti analyyseistä, mutta tässä nyt vähän vapaammin fiiliksiä.
-Marimekko – Hienon nousun viime vuosina tehnyt uniikin brändi-imagon omaama firma. Kansainvälisesti kasvupotentiaalia varmasti riittää, mutta lähitulevaisuudessa huolettaa etenkin Suomen kuluttajakysynnän hiipumisen vaikutus firman tulokseen.
-Purmo – Kiinnostavalla alalla toimiva firma, mutta tuotevalikoima on historiallisista syistä edelleen painottunut lämpöpattereihin, joissa markkina on ollut rakenteellisessa alamäessä ja Purmo on laajentunut uusille alueille lähinnä yritysostojen kautta. Nykyarvostus ei kuitenkaan vaadi paljoa.
-Stockmann – Heh, no tästä varmaan on näkemyksiä aika paljon kerrottu. Historiallisesti aika surkea tarina, toisaalta Lindexin suoritus viime vuosina on ollut huikea. En nykyisessä kuluttajakysyntätilanteessa / saneerausaikana näe hirveästi positiivisia tekijöitä lyhyellä aikavälillä. Muutaman vuoden horisontilla toki mahdollisuus selvään arvonluontiin, jos tavaratalojen kannattavuus saadaan oikaistua ja/tai Lindex spinnattua irti.
13. Miten sinä kartoitat valtavasta osakepaljoudesta potentiaaliset sijoituskohteet? Onko sinulla jokin rutiiniomainen osakkeenpoimintaprosessi?
Ei ole varsinaista prosessia, mutta kyllä ajatuksena olisi löytää firmoja, jossa on hyvä pääoman tuotto (tai potentiaali siihen), ainakin jotain kilpailuetuja ja jonkinlainen kasvutrendi. Lisäksi haluan ymmärtää yhtiön liiketoiminnan, joka rajaa jonkin verran firmoja pois Tietysti arvostuksen pitäisi vielä olla kohtuullinen. Eli aika tämmöinen klassinen laatuyhtiötyyli, ei mitään jokereita. Tuostahan voi toki alkuun päästäkseen jonkun skriinauksen tehdä esim. ROIC ja EV/EBIT luvuilla, jota joskus olen harrastanut, kun aktiivisemmin etsin sijoituskohteita.
14. Mitä haluaisit sanoa sijoittajille, jotka lukevat analyysejäsi ja kommenttejasi? Mihin asiaan lukijat yleisesti ottaen kiinnitetään liikaa huomiota analyyseissänne ja mihin mahdollisesti liian vähän?
Ehkä lähinnä se, että jos asia kiinnostaa niin lukekaa koko analyysi ja yrittäkää ymmärtää asiakokonaisuudet. Joskus tulee kysymyksiä, jotka suoraan raportista selviää. Laajojen yhteydessä tämä on tietysti ymmärrettävää, ettei kaikki voi lukea niitä sanasta sanaan. Yleisesti on vaikea sanoa mihin lukijat kiinnittävät huomiota paljon tai vähän, sillä esim. se mistä foorumilla kysellään ei välttämättä korreloi sen kanssa.
15. Jäät kuudeksi kuukaudeksi lomalle ja sinun pitää Inderesiltä valita kolme sijaista itsellesi, mutta he eivät saa olla analyytikkoja. Ketkä valitsisit ja miksi?
Oi, olin varautunut ”kenelle jättäisit salkkusi” -kyssäriin, mutta tulikin tämmönen kierrepallo. Aika paha, mutta sanotaan nyt vaikka:
@Mikael_Rautanen – käytän kysymyksen porsaanreiän, joka ei sulkenut pois ex-analyytikkoa. Pääsisi Mikaelkin taas kunnon töihin.
@Yu_Gong – en tiedä oikein miksi, mutta mulla on semmonen fiilis, että Yu hoitaa jollain tavalla homman ku homman. Enkä edes yritä arvata miten.
16. Saat valita kolme foorumilaista, jotka antavat sinulle tukiopetusta jossain, ketkä valitsisit ja miksi?
Opittavaa varmasti olisi, mutta nyt täytyy tunnustaa, ettei mulla ole foorumilaisten erikoisosaamiset niin hyvin hallussa, että osaisin tähän vastata.
17. Jos saisit napinpainalluksella opettaa foorumilaisille yhden asian, mikä se olisi ja miksi?
Foorumilla on mun mielestä keskimäärin ihan hyvä meininki, en tiedä tarvitaanko mua opettamaan mitään. Ehkä voisi sanoa yleisemminkin sopivan neuvon, että kun luet/kuuntelet jotain ja tekee mieli reagoida, niin vedä kerran syvään henkeä ennen kuin reagoit.
18. Mikä on kivointa työssäsi? Mikä on parasta Inderesin analyytikkotiimissä?
Kivaahan tässä on pääosa asioista, mutta ehkä kaikkein kivointa on se vapaus mikä meillä on sekä analyysin sisällön että työtapojen ja -aikojen suhteen. Tiimissä on ehkä parasta se, että kaikki tuntuu olevan innostuneita työstään ja osakkeista laajemminkin, eikä pelkästään omista firmoista. Sehän ei ole tietenkään sattumaa, vaan firman arvojen ydintä.
19. Miten saataisiin Alokas tekemään vähemmän tyhmempiä osakepoimintoja?
Meillähän on semmoinen sanonta, että lukekaa analyysejä ja tehkää hyviä osakepoimintoja. Josko tuo alkuosa auttaisi siihen jälkimmäiseen…
20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?
Lyhyesti sanottuna aktiivisuudesta. Ilman sitähän ei olisi mitään fooruumia, jossa käydä keskustelua ja ainakin mulle työ olisi tylsempää jossei mitään palaute/keskustelukanavaa olisi. Kiitos
Kiitoksia Raulille!
Juttelin joitakin kuukausia sitten pitkän puhelun erään arvostavamani tyypin kanssa ja aika monessa kohtaa tuli suoraan sekä epäsuoraan mainintaa, että ei pidä antaa liikaa hälyn ja muun huutelun vaikuttaa. Luulen, että tämä on yksi Raulin vahvuuksista analyytikkona, mutta myös sijoittajana. Hän ei myös varmasti turhia kikkaile tai hifistele… ollaan kuin Rauli - nähdään metsä puilta ja keskitytään oikeisiin asioihin.
Olen oppinut paljon erityisesti viime aikoina Foorumilta kaikenlaista ja meininki täällä on ollut tosi hyvä. Kiitos tästä kaikille ja nautinnollista viikonloppua!
Sain viestin Raulin haastattelun julkaisun jälkeen: “Jaa katos Rauli, se on kova lyytikko ”
Eniten vastauksissa yllätti erityisesti tuo ettei Inderesillä aloittaessa hänellä ollut suoria osakkeita ja edelleen tämän haastattelun myötä vahvistui hänestä käsitys rauhallisena sekä varsin avoimena analyytikkona.
Olen sellainen sijoittaja, joka edelleen helposti katsoo omia yhtiöitä vaaleanpunaisten lasien läpi, mutta Raulilla ei varmasti ole tällaista ongelmaa. Pitäisi katsoa enemmän asioita kauempaa, ehkä vähän viileästi ja objektiivisesti sekä katsoa kaiken hälinän että myös huutavien otsikoiden läpi oikeisiin asioihin.
Haastateltavieni joukossa on paljon sijoittajia erilaisilla sijoitustyyleillä, mikä on oikein hyvä juttu mielenkiinnon ja oppimisen kannalta.
Muutamia kertoja onkin laskettu leikkiä, että haastateltavani ovat olleet pitkälti kolminelikymppisiä miehiä, jotka ovat bromancejani, salabromancejani tai potentiaalisia bromancejani. Toki asiaa selittää osin se, että heidän suostumisprosenttinsa on ollut kaikkein suurin, mutta suurimpana syynä on ollut se etten ole itse tajunnut kauheasti miettiä valitettavasti asiaa, että olisi hyvä, jos haastateltavien joukossa olisi selvästi kypsempiä sijoittajia, enemmän selkeästi nuorempia sijoittajia ja naisia tai vaikkapa ihan tuoreempiakin sijoittajia.
Jatkossa varmasti tulee enemmän erilaisia sijoittajia haastatteluun. Itselläni on kovin lyhyt sijoitushistoria, niin odotan, että ehkä joskus esimerkiksi lähikuukausina joku paljon nähnyt konkari kertoo omaa sijoitushistoriaansa pitkältä aikaväliltä, josta harvalla tällä Foorumilla on kokemusta.
Seuraava haastateltava on tuttu tältä Foorumilta ja ehdottomasti myös muualta ja sitä seuraava haastateltava onkin taas indeläinen.
Perjantaina 27.1. julkaistaan hyvin mielenkiintoinen haastattelu tyypistä, jonka kaikkien pitäisi tietää, jos vähänkin nykyistä Suomen sijoitusmaailmaa seuraa.
Hän eroaa hyvin todennäköisesti eniten sijoitustyyliltään kaikista muista aikaisemmista haastateltavista.
Olen muiden tavoin pitkään seurannut hänen tuottamiaan “sijoitusmateriaalejaan” ja hän olikin aikas toivottu vieras.
Youtubessa on aika vähän suomalaisia oikeasti suosittuja sijoitusaiheisia “youtubesarjoja”, itselläni tulee ensimmäisinä mieleen Vernerin Vartti ja Traders Club. Jukka Lepikön ja kaverinsa Tuomaksen Traders Club on todella suosittu ja tärkeä videosarja useimmille meistä sijoittajiasta, siinä käsitellään mm. mielenkiintoisia makrojuttuja ja treidausasioita. Jukka on näillä videoillaan ja muilla materiaaleillaan sivistänyt hyvin laajaa sijoittajakuntaa em. aiheista sekä paljon muistakin sijoitusjutuista.
Jukka on todella terävä ja nopeasti oppiva kaveri, joka on omalla aktiivisella toiminnallaan tuonut treidausta ja teknistä analyysia kaikille tutuiksi. Lepikkö ei ole vain treidaaja- ja ta-ukko, vaan kyllä hän paljon muustakin puhuu ja kirjoittaa.
Hän on tärkeä sijoitusmaailman kaveri, joka tuo omaa hieman erilaista panostaan suomalaisten sijoittajien sivistämiseksi. On hyvä, että joku tuo jotain uutta ja erilaista näkökulmaa asioihin, koska juuri tällaiset kaverit rikkovat kuplia missä olemme ja monipuolistavat sivistystämme. Jukka on siitäkin lahjakas, kun hän osaa kertoa monimutkaisista ja vaikeistakin asioista selkeästi + kiinnostavasti siten, että tuorekin sijoittaja ymmärtää - jopa minä!
Muutama rennompi kysymys jouduttiin jättämään pois, missä ei ollut mitään sinällään ihmeellisempää. Tosiaan… siitä vain lukemaan Jukan erinomaisia vastauksia!
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
36-vuotias ammattitreidaaja ja yrittäjä Helsingistä. Olen lapsesta lähtien ollut melko yrittäjähenkinen, vaikken sitä ainakaan valtiolla duunissa olleilta vanhemmilta perinyt. Ensimmäisen yritykseni perustin 13-vuotiaana, tässä välissä niitä on ehtinyt olemaan useampia. Kiinnostuin osakemarkkinoista ja aloin treidaamaan markkinahuipulla vuonna 2007.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
Näyn pikaisesti Tyttö sinä olet tähti -elokuvassa, sen ajan tyyliin uskollisena puuhelmet kaulassa
Edellisestä kohdasta huolimatta en pelannut junnuna salibandya, vaan jalkapalloa. Kymmenisen vuotta kerkesin pelaamaan, ensin maalivahtina, sitten hyökkääjänä. Parhaimmillaan nuorten SM-tasolla MPS:ssä
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittaavaa ei saa sanoa.
Ihan rehellisesti sanottu suurin osa myös vapaa-ajasta menee *** (tätä ei saanut sanoa) hommissa, mutta välillä on pakko myös vaihtaa vapaalle: urheilun puolella mut voi nähdä sulkapallohallilla, myöhemmin illalla keskustan yökerhoissa.
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Heräilen aina ilman herätyskelloa, mikä on yksi parhaista puolista yrittäjänä. ”Aamu” alkaa tubevideoita katselemalla: markkinakatsauksia edelliseltä päivältä sekä muuta sijoittamiseen liittyvää kiinnostavaa materiaalia. Kun markkinoilla on volatiliteettia, saatan tehdä jenkkifutuureilla kauppaa jo Eurooppa-sessionkin aikana, muutoin päivä alkaa lähempänä USA:n avausta klo 16.30. Joskus päiväkohtainen ”tavoite” saattaa tulla täyteen ensimmäisen 15 minuutin aikana, välillä treidejä saattaa tulla otettua aina closeen asti klo 23.
Teen keskimäärin hyvin aktiivista päiväkauppaa: päivässä kauppoja saattaa tulla useita kymmeniä. Teen suurimman osan kaupoista treidaamalla jenkki-indeksejä, Nasdaqia ja S&P 500:sta. Periaatteessa mun tyylillä voi tehdä kauppaa melkein millä vaan osakkeella ja hyödykkeellä ja melkein kaikkea on tullu treidattua valuutoista soijapapufutuureihin. Tän lisäksi tulee tehtyä myös jonkun verran swing-treidejä, suorilla osakkeilla tai optiospredeillä.
Löysin sijoittamisen vuonna 2007 (ts. 21-vuotiaana) sen jälkeen, kun myin ensimmäisen asuntoni ja muutin hetkeksi ulkomaille asumaan. Finanssikriisi iski päälle ja alkuun rahastoihin sijoitetut rahat alkoi dippaamaan syksyllä 2007. Kiinnostuinkin lyhyemmistä kurssiliikkeistä ja nopeista tuotoista. Näin aloin treidaamaan Espanjasta käsin silloisen eQ Onlinen kautta.
7. Minkä sortin treidaaja olet ja onko sinulla mainittavissa määrin pidempiaikaisia sijoituksia?
Oma aikahorisontti on niin lyhyt, että mulle on aina ollut vaikea ottaa pidempiä positioita. Kun näkee lyhyemmänkin käänteen tulevan, pidemmänkin position päällä on vaikea istua. Välillä kuitenkin onnistuu rakentamaan niin korkean uskon positioon, että sen päällä malttaa istua kuukausia (tää on pitkä aika minuuttitason treidaajalle). Pidempiä sijoituksia löytyy sitten muualta kuin osakemarkkinoilta.
8. Oletko sijoitushistoriasi ajalta selkeästi edellä Helsingin indeksiä? Elätätkö itsesi lähinnä vain treidaamisella ja uskotko tulevasi pitkällä aikavälillä rikkaaksi?
Kyllä. Ja treidaaminen on mun pääelinkeino, vaikka muitakin projekteja on tässä sivussa. Näitä tulee pyöriteltyä lähinnä siksi, että on jotain tekemistä päivälläkin. Tavoitteena olisi olla monimiljonääri seuraavan viiden vuoden sisään, kuten taisin jossain aiemmassakin haastattelussakin sanoa.
9. Kannattaako tavallisen sijoittajan kokeilla teknistä analyysiä / treidaamista ja kannattaako treidaamista harjoittaa vain, jos siihen on valmis käyttämään monta tuntia päivässä?
Mun mielestä jokaisen sijoittajan kannattaisi tutustua treidaamiseen, ihan vain siitäkin syystä, että oppii ymmärtämään lyhyemmän aikavälin kurssiliikkeitä ja syitä niiden taustalla. Se avartaa näkemystä kokonaisvaltaisesti sijoittamiseen ja uskoisin sen myös auttavan siten tekemään parempia pitkän aikavälin sijoituspäätöksiä. Tekninen analyysi myös luo ihan uuden tavan lähestyä markkinoita ja ymmärtää niiden liikkeitä. Yksinkertaistettuna tekninen analyysi voi auttaa pidemmän horisontinkin sijoittajia ajoittamaan ostojaan paremmin (esim. ostot nousutrendissä, tukitasoilta).
Voitolliseksi treidaajaksi sen sijaan harvan edes kannattaa yrittää, jollei ole valmis panostamaan siihen älytöntä määrä aikaa (ja alkuun myös todennäköisesti rahaa). Olen verrannut treidaamisessa menestymistä huippu-urheiluun. Se vaatii samanlaista omistautumista lajiin sekä muitakin urheilijalta vaadittavia ominaisuuksia (esim. psykologinen puoli).
10. Mitkä ovat sinun suurimpia vahvuuksia sijoittajana ja millä osa-alueella koet, että sinulla olisi eniten opittavaa?
Markkinoiden seuraaminen ja treidaaminen on mun intohimo, se ei osin edes tunnu työltä. Siksi siihen on helppo panostaa niin ajankäytöllisesti kuin muutenkin – ja panostaminen taas tuottaa tuloksia. Oon kanssa aika rauhallinen luonne, joka sopii treidaajalle hyvin.
11. Mitkä osakkeet/sijoituskohteet ovat isoimpina salkussasi ja miksi?
Tätä kirjoittaessa ei ole mitään erityisen isoa positiota salkussa, mutta kuten palstaa seuraavat ehkä tietää, Tesla on usein se prosentuaalisesti suurin positio mun salkussa.
12. Millaisena näet tällä hetkellä tämän vuoden osakemarkkinat? Jos sinun pitäisi antaa yksi asia, mitä erityisesti seurata tällä hetkellä makrokuvaa ajattelen, niin mikä se olisi ja miksi?
Perustan usein näkemykseni tilastoihin ja siihen mitä historiassa on tapahtunut. Tämän vuoden osalta on sanottava, että erilaisia datasarjoja yhdistelemällä on todettava, että on poikkeuksellisen todennäköistä, että tänä vuonna indeksit ovat vuoden päätteeksi nousussa. Todennäköisesti vielä kaksinumeroisia lukuja.
Tärkein makroluku on ensimmäisellä vuosipuoliskolla inflaatio, koska sillä on suora korrelaatio keskuspankkien rahapolitiikkaan ja korkomarkkinoille. Toisella vuosipuoliskolla tärkempään rooliin nousee keskuspankin rahapolitiikan käännös, ts. milloin Fed aloittaa koronlaskut. Tällä hetkellä näyttää todennäköiseltä, että se on jo tänä vuonna, vaikka he eivät sitä itse myönnäkään. Mutta keskuspankkiirit ovatkin kovimpia takinkääntäjiä.
13. Miten sinä seuraat suurta kuvaa taloudessa? Mitkä ovat tärkeimpiä uutislähteitäsi?
Eniten aikaa kuluu Twitterissä, mitä kautta suurin osa parhaasta datasta (tai linkeistä dataan) löytyy.
14. Tesla-ketjua et saa mainita, mainitse kaksi ketjua Foorumilta, mitä seuraat eniten ja miksi?
Pörssit nyt ja tekninen analyysi. Niistä löytyy samoja hyviä sisältöjä kuin Twitteristä – lisäksi voi vähän aistia yleistä tunnelmaa.
15. Sinun on “pakko” valita kolme foorumilaista, jotka hoitavat salkkuasi, kun olet vuoden lomalla etelässä, ketkä valitsisit ja miksi?
Valitettavasti en luottaisi salkkujani muiden hoitoon, en edes foorumin ulkopuolelta. Olen kuitenkin aika pitkällä algoritmien ja muun automaation kehittämisessä – toivottavasti ne pian osaavat hoitaa ainakin osan salkusta.
16. Alokas ei ole mikään älykkäin eikä nopein oppimaan, kannattaako hänen edes yrittää treidaamista? Ja miksi kannattaa tai ei kannata?
Treidaaminen tai tekninen analyysi ei ole rakettitiedettä. Jokainen peruskoulun läpäissyt voi sen oppia, mutta se vie aikaa (ja hermoja). Kuten yllä totesin, lyhyen aikavälin opiskelu voi avata uusia oivalluksia myös pitkäjänteisemmälle sijoittajalle. Suosittelen siis ainakin tutustumaan ja opiskelemaan pintapuolisesti, vaikkei oikealla rahalla välttämättä lähtisikään tekemään lyhyttä kauppaa.
Olen myös kirjoittanut aiheeseen liittyvän n. 100-sivuisen, helppolukuisen oppaan ”Treidaa kuin ammattilainen”. Siitä saa hyvän peruskäsityksen treidaamisesta niin teknisen analyysin, riskienhallinnan kuin psykologiankin näkökulmasta. Opas on ilmainen ja sen saa ladattua PDF:nä. Se löytyy myös äänikirjana Spotifysta, Nextorysta ja YouTubesta.
17. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?
Kiitos parhaasta suomalaisesta sijoitusfoorumista, jonka taso aivan eri levelillä, kun muiden ”sijoitusfoorumien”.
Hyviä treidejä!
Kiitos Jukka, tosi kiva, kun suostuit haastateltavakseni!
Jukan varsinkin Nordnetin kanssa tekemät materiaalit ovat opettavaisia ja kiinnostavia, mutta siitä olen erityisen tyytyväinen, kun hän on käynyt kirjoittelemassa Pörssien suunta -ketjuun todella mielenkiintoisia ajatuksia.
On hyvä, että meillä on erilaisia sijoittajia erilaisilla ajatuksilla yhteisössämme. Monipuolinen ajattelu ja osaaminen yhdessä tuovat varmasti pitkällä aikavälillä kivaa tuottoa osakemarkkinoilta.
Sopuisaa mieltä ja rentoa viikonloppua ihan kaikille!
Olen siitä tosi tyytyväinen, että tällä Foorumilla on monenlaisia sijoittajia, vaikka itse olisi tietyntyyppinen sijoittaja, niin aina kannattaa ottaa vähän oppia erityyppisiltä sijoittajilta.
Mielelläni luen teknisestä analyysista, koska on sieltä monenlaista jäänyt mieleeni ja itse asiassa moni huomaamattaankin käyttää teknistä analyysiä, kun eihän se ole vain “viivojen piirtämistä”. Yleisesti seuraan treidaajiakin kohtalaisesti, vaikka en itse treidaa, koska heiltä oppii kaikenlaista sellaista, mitä voi soveltaa omaankin sijoitustoimintaan.
Oppimisessa on hyvä olla mielestäni samalla avoin sekä sopivan kriittinen. Aika ja jatkuva oppiminen tuovat jokaisessa asiassa pitkällä aikavälillä tuloksia, niinpä suosittelen malttia ja sinnikkyyttä.
Seuraavaksi haastatteluvuorossa olisi indeläinen ja sitä seuraavaksi foorumilainen.
Foorumin henkeä usein kiitellään eikä syyttä - kiitos siitä kaikille ja leppoisaa lauantaita!
Seuraava haastateltavani on pirteä indeläinen, joka on mielestäni hyvin ammattimainen esiintyjä ja joka myös Inden ulkopuolellakin on mukana julistamassa sijoittamisen ilosanomaa erityisesti nuorille.
Seuraava haastattelu ilmestyy tämän viikon perjantaina joskus lounasajan tienoilla ja ensi viikon perjantaina olisi vuorossa sitten taas foorumilainen haastattelussa.
Kiitoksia tykkääjille ja palautteenantajille + kivaa sijoitusviikkoa!
Kaisa on pirteä, reipas ja terävä indeläinen, joka omaa erinomaiset esiintymistaidot. Hänen eri “tehtävissään” kaikki nämä ominaisuudet ovat varmasti hyvin tärkeitä ja kyllä näistä ominaisuuksista on varmasti yleisestikin paljon hyötyä muussakin elämässä kuin vain järjestö- ja työelämässä. Sijoitusmaailma tarvitsee tällaisia innostavia ja rentoja esiintyjiä, jotta taviksetkin innostuisivat ja kiinnostuisivat sijoittamisesta.
Hän roolinsa ja persoonansa puolesta varmasti osaa innostaa Inderesin roolissaan ihmisiä sijoittamaan, mutta varsinkin Nuorten Osakesäästäjien tehtävässä hän pystyy vaikuttamaan erityisesti nuoriin ihmisiin, mikä on mielestäni hyvin tärkeää. On hienoa, että on tällaisia ihmisiä, jotka omalla esimerkillään ja toiminnallaan sivistävät erityisesti nuoria sijoittamissäästämisessä, joka tuo turvaa sekä varmuutta nuoren elämään.
Kaisa on jo nyt saanut kaikenlaista hyvää aikaiseksi ja ollut monessa mukana, mutta uskon hänen olevan vielä tulevaisuudessa enemmänkin vaikuttamassa sekä innostamassa suomalaisia sijoittamaan. En kauheasti loppujen lopuksii yllättyisi, jos hänestä tulisi joskus analyytikko ja miksei paljon muutakin…
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
Olen Kaisa, 24v. ja alun perin kotoisin Varsinais-Suomen pikkukaupungista Loimaalta. Nykyään kai voisi sanoa helsinkiläistyneeksi, vaikka viimeisen vuoden aikana VR ja Helsinki-Vaasa-väli on tullut jo vähän liiankin tutuksi kauppisopiskeluiden takia.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
Olen pikkukaupungin kasvatti ja ”kotikotini” on maalla peltojen ja metsien keskellä. Vaikka viihdyn Helsingin vilskeessä, on aina ihana päästä kotikotiin nauttimaan luonnosta ja rauhasta perheen kanssa.
Vaikka nimestä Kaisa ei mielestäni ole ehkä helpoin keksiä lempinimiä, allekirjoittaneelta niitä kuitenkin löytyy yllättävän paljon. Kaisu, Kaissu, Kaisuli, Kaisuliini, Kaisla, Maisa-Kaarina, Maisa, Kake, Kaaleppi, KVP, Veepee… Pienenä mua kutsuttiin myös Pippuriksi, joka on kuulemma hyvin kuvaava nimi mulle.
Voisin kuvailla itseäni aika kilpailuhenkiseksi ja kaikki kisat, visat ja pelit on lempparipuuhaa. Juhannusolympialaiset, pakohuonepelit, Smart10-lautapeli ja kaikennäköiset pulmat ja mysteerit onkin ihan parasta.
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen liittyvää ei saa sanoa.
Olen ollut pienestä asti utelias ja tykännyt kokeilla uusia asioita. Pallopelit on ollut iso osa arkea varmaan johtuen kahdesta aktiivisesta isoveljestä. Tykkään myös lukea, lenkkeillä, patikoida ja talvella lasketella. Viime kesänä innostuin myös pyöräilystä ja golfaamisesta. Uteliaan luonteen takia myös matkustaminen on aina kiehtonut, ja sitä onkin tullut harrastettua jo nuoresta lähtien.
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Voisin heti alkuun todeta, että mun tavallinen arkipäivä vaihtelee aika paljon. Tämä johtuu siitä, että Inderesin töiden lisäksi olen opiskelija ja aktiivinen järjestötoiminnassa. Päivät vaihtelevatkin näiden puuhien välillä aika paljon. Aamut alkavat yleensä 6–7.30 välillä riippuen päivän agendasta. Heti alkuun keitän kahvia ja syön aamupalaa, laittaudun ja lähden joko Ruoholahden toimistolle, yliopistolle luennolle tai osallistun luennolle etänä Helsingin kotoa käsin.
Koska mulla on aina muutama rauta tulessa ja meininki voi olla vähän sekavaa, niin pyrin suunnittelemaan päivät melko tarkkaan jo etukäteen. Työpäivät alkavat kuitenkin yleensä ”puhtaalta pöydältä” niin kuin Emmakin jo aiemmin haastattelussa totesi. Aamu pyörii aamukatsauksen ympärillä, jonka yhteydessä suunnitellaan, mitä sisältöä tehdään inderesTV:seen. Videot syntyvät lähtökohtaisesti uusimmista raporteista ja niiden pohjalta suunnitellaan haastattelurunko analyytikolle. Seuraavaksi sovitaan aikataulut analyytikon kanssa ja pian ollaankin jo studiolla kuvaamassa. Sen jälkeen editoidaan video, pohditaan otsikko ja kuvausteksti ja sitten video julkaistaan maailmalle.
inderesTV:n sisällöntuottamisen lisäksi suunnittelen ja tuotan sisältöä Inderesin somekanaviin, valokuvaan meidän työntekijöitä ja olen mukana erilaisissa projekteissa, kuten Analyysikoulussa. Lisäksi kun aikaa riittää, kirjoittelen Inderesin Sijoituskouluun tekstejä.
Töiden lisäksi aikaa kuluu paljon opiskeluiden parissa ja järjestöhommissa, jonka takia arki pyörii kokousten, koulutehtävien, tenttien ja muiden puuhasteluiden parissa. Tällä hetkellä toimin Nuorten Osakesäästäjien valiokunnan puheenjohtajana, aloitin alkuvuodesta Suomen Osakesäästäjien hallituksessa ja olen opiskeluiden kautta NESU:n (Nordiska Ekonomie Studerandes Union) excursio-tiimin yksi yrityssuhdevastaavista.
5. Miten kuvailisit lyhyesti itseäsi sijoittajana?
Sijoittajana olen utelias ja innokas, mutta sijoitushistoriaa ei löydy kuin muutama hassu vuosi. Jossain asioissa, kun asian oppii nopeasti, niin yhtä nopeasti myös kiinnostus alkaa lopahtaa. Sijoittamisessa sitä ongelmaa ei ole ja se sopii hyvin luonteeseeni, sillä opittavaa riittää loputtomiin.
En kuvailisi itseäni mitenkään kovin aktiivisena sijoittajana (ainakaan nykyään). Pyrin löytämään salkkuuni sellaisia yhtiöitä, jotka pystyvät ainakin pitkällä aikavälillä luomaan omistaja-arvoa. Haluan omistaa sellaisia yhtiöitä, jotka ovat mielestäni kiinnostavia, mutta en sellaisia, joita en ymmärrä. Tämä on tietysti helpommin sanottu kuin tehty. Vaatii melkoista kylmäpäisyyttä, että pystyy vain istumaan käsiensä päällä, kun kurssit raketoivat ja ”fomo” valtaa mielen. Vaikka pyrin saamaan tuottoja sijoituksilleni, niin se ei ole pelkästään syy miksi sijoitan. Sijoittamalla haluan oppia ymmärtämään erilaisia yhtiöitä, miksi jotkut yhtiöt menestyvät, kun taas toiset epäonnistuvat.
6. Voisitko lyhyesti kertoa, että millainen sijoitushistoria sinulla on?
Aloitin sijoittamisen keväällä 2020 juuri ennen koronadippiä. Ensimmäiset sijoitukset tein yhdistelmärahastoon (jotka myin myöhemmin pois kuluista kauhistuneena ) ja muutamaan eri indeksirahastoon. Kevät oli vasta-alkaneelle sijoittajalle merkillistä aikaa, kun markkinan äkillisen sulamisen aiheuttanut ahdistus vaihtui ympärillä olevaan hypetykseen helpoista tuotoista.
Ensimmäiset osakkeet ostin vähän myöhemmin samana vuonna, ja sen jälkeen aloin ostaa pikkuhiljaa lisää osakkeita. Sinä aikana kaikki ympärillä tuntuivat puhuvan sijoittamisesta ja siitä, kuinka helppoa se oikeastaan onkaan. Alkumetreillä tuli itsekin tehtyä sijoituksia enemmän vain ”mututuntumalla”, mutta siihen on tullut muutos. Inderesin työntekijänä olen sitoutunut tiettyihin kaupankäyntisääntöihin, jotka voisivat jonkun korvaan kuulostaa tiukoilta. Omalta osaltani nämä ovat opettaneet kärsivällisyyttä, laittanut harkitsemaan sijoituspäätöksiä entistä enemmän ja sitä kautta olen kehittynyt sijoittajana (ainakin toivottavasti).
Vaikka aloitin sijoittamisen melkoisessa sijoitusbuumissa, oppirahat ovat olleet onneksi pieniä. Vaikka viimeiset vuodet ovat olleet sijoittajille haastavia, toivottavasti niistä on myös opittu. Onneksi oma sijoitusurani on vielä alkutaipaleella ja virheitä ehtii tehdä vielä monet kerrat. Sijoittamisesta on ainakin tullut itselleni hauska ja tärkeä harrastus.
7. Kuinka monta osaketta sulla on salkussasi ja mitkä ovat top3 suurinta omistustasi?
Salkussa on tällä hetkellä 13 yrityksen osaketta ja top 3 suurinta omistusta on:
Qt Group
F-Secure
Admicom
8. Mitkä ovat tärkeimmät kriteerisi valitessasi osakeita salkkuusi? Mainitse neljä kriteeriä.
Kiinnostava yritys, jonka liiketoimintamallin oikeasti ( ) ymmärrän, hyvät kasvunäkymät, kestävät kilpailuedut, luo onnistuneesti omistaja-arvoa ja hyvät näytöt kyvystä uudistua koko ajan muuttuvassa maailmassa. Hups tuli viis!
Omat kriteerit pitäisi aina muistaa tehdessä sijoituspäätöksiä. Ehkä tällainen ponnahdusikkuna voisi nousta aina esiin, kun on ostamassa osakkeita?!
9. Kuinka paljon ja miten hyödynnät osakepoiminnassasi toimiston analyytikoita? Kiinnostaisiko sinua joskus analyytikon hommat?
Hyödynnän lähes päivittäin! Sanoisin, että kulutan Inderesin sisältöä ihan kiitettävästi. Tykkään lukea raportteja, kommentteja ja erityisesti kuunnella inderesTV:n sisältöä. Jo ennen Inderesin uraa yhdet lempparit olivat tuloslivet ja niitä katson (ja kuvaan) edelleen.
Yksi ”työsuhde-etu” tässä työssä on se, että pääsee sparrailemaan analyytikoiden kanssa kasvotusten tai Slackissä. Kyselen analyytikoilta hölmöjä ja välillä vähän vähemmän hölmöjä kysymyksiä, milloin mistäkin. Heiltä olen oppinut paljon ja analyytikoita on myös välillä hauska koittaa haastaa.
Analyytikon hommat ovat kiinnostaneet jo muutaman vuoden ajan. Olenkin siinä mielessä onnekkaassa asemassa, että analyytikon työtä olen päässyt seuraamaan vierestä vuoden ajan.
10. Olet Nuorten Osakesäästäjien valiokunnan puheenjohtaja, mitä sinä tarkkaan ottaen teet tässä roolissa? Miksi kannattaa kuulua Nuoriin osakesäästäjiin? Mainosta!
Aloitin reilu kaksi vuotta sitten Nuorten Osakesäästäjien (NOS) aktiivina ja noin vuoden ajan toimin aktiivitoiminnassa enemmän ja vähemmän yksin. Loppuvuodesta 2021 aloin koota ympärilleni tiimiä eli virallisemmin valiokuntaa, jonka kanssa oli tarkoitus aktivoida NOSin toimintaa uudelleen. Tammikuussa 2022 muodostimme seitsemän hengen valiokunnan ja viime keväänä aikaa kului aika paljon ns. hallinnollisten tehtävien parissa, kun loimme uuden strategian, hahmottelimme raameja yhteiselle tekemiselle ja tavoitteille.
Puheenjohtajana tehtäväni on johtaa valiokuntaa, olla tukena valiokuntalaisille heidän rooleissaan ja vastata NOSin toiminnan yleisistä suuntaviivoista. Mun tehtävä on siis olla kartalla siitä, mitä NOSin toiminnassa tapahtuu. Lisäksi edustan NOSia tapahtumissa sekä mediassa ja käyn pitämässä vierailijaluentoja. Vastuutehtäviini kuuluu myös yrityssuhteet ja yhteistyö paikallisyhdistysten kanssa ympäri Suomea. En kuitenkaan suinkaan tee näitä kaikkia hommia yksin, vaan mun oikea käsi tai oikeastaan toinen puolisko on NOSin varapuheenjohtaja, jonka kanssa meillä on näistä hommista yhdessä vastuu.
Omalta osaltani NOSin jäsenyys ja aktiivitoiminta on avannut hirmuisen määrän erilaisia mahdollisuuksia (jopa työpaikkoja) ja toiminnan kautta olen tutustunut uusiin samanhenkisiin ihmisiin. NOSin tarkoitus onkin olla samanhenkisten sijoittamisesta kiinnostuneiden nuorten yhteisö, jossa lähtökohdilla, osaamistasolla tai salkun koolla ei ole merkitystä. NOSin parissa pääsee osallistumaan erilaisiin tapahtumiin, kuten brunssille kuuntelemaan alan asiantuntijoita ja yritysvierailuille tutustumaan Helsingin pörssin yrityksiin. Tässä kuussa ollaan esim. menossa tutustumaan Nesteelle!
11. Kerro kolmellakymmennellä sanalla per yhtiö, mitä mieltä olet niistä juuri nyt?
Remedy: Tänä vuonna investoidaan ja sijoittajalta vaaditaan kärsivällisyyttä. Pelihankkeet kuitenkin etenevät suunnitelmien mukaisesti ja näiden hankkeiden onnistuessa luvassa olisi vahvaa tuloskasvua. Pysyn kärsivällisesti tässä kyydissä mukana.
Tokmanni: Inflaatio ja kuluttajien ostovoima runteli Tokmannia viime vuonna. Yhtiö itsessään kuitenkin tekee oikeita asioita, mutta lyhyellä aikavälillä tuloskasvu näyttää aika vaisulta. Jäädään seurailemaan!
UPM: Omat ensimmäiset osakeostot olivat UPM:n osakkeita, joten siihen liittyy tietynlainen tunneside, joka ei tietysti ole rationaalisen sijoittajan kannalta hyvä asia. UPM on kuitenkin porskuttanut kovaa vauhtia eteenpäin, takoi jopa ennätystuloksensa ja tänä vuonna odotellaan mm. Uruguayn tehtaan tuotannon käynnistymistä.
12. Jos sinun pitää sanoa yksi tärkeä asia, minkä olet oppinut Inderesillä osakepoiminnasta, niin mikä se olisi?
Pitkässä juoksussa osakkeen hinnan ainakin pitäisi seurata yrityksen arvon kehitystä. Eli vaikka varsinkin lyhyellä aikavälillä osakkeiden hintoja heiluttaa sentimentti, niin pitkällä aikavälillä hinnat seuraavat tuloskasvua.
13. Mitä Inderesin laadukkaita materiaaleja suosittelisit, mitkä ovat saattaneet jäädä aiheetta liian vähälle huomiolle? Saat vapaasti mainostaa.
Inderesin syksyllä lanseeraama Analyysikoulu Kirjoitussarjassa meidän analyytikot käy läpi osakeanalyysin eri vaiheita. Näiden tekstien lukeminen on mainio tapa kerryttää tietopohjaa osakeanalyysiin.
14. Sijoittamispsykologiasta puhutaan liian vähän, miten sinä hallitset tunteitasi kusetusmarkkinoiden vallitessa? Oletko “opiskellut” sijoittamispsykologiaa, jos olet, niin miten?
Tunteita hallitsee työpaikan kaupankäyntisäännöt. Niiden lisäksi on auttanut se, että ei tuijota liikaa kurssien heiluntaa, vaan pysyy omassa sijoitussuunnitelmassa eli pelaa pitkää peliä. Välillä se voi tarkoittaa käsien päällä istumista silloin, kun olisi ollut loistavia ostopaikkoja, mutta samalla myös laittaa jäitä hattuun eikä näin antaudu fomon valtaan. En ole (tässäkään) lajissa mestari, mutta se on jo ihan hyvä alku, jos tiedostaa omia heikkouksia. Tässäkin lajissa nimittäin maltti on valttia ja virheistä oppii.
15. Millaisia sijoitustavoitteita sinulla on?
Tavoitteena on tehdä tuottoja, mutta tavoitteeni ei ole jäädä eläkkeelle 35-vuotiaana. Haluaisin ennemminkin saavuttaa sellaisen taloudellisen tilanteen, jossa olen vapaa valitsemaan itse, mitä haluan tehdä ja mihin haluan käyttää rahaa. Oli se sitten oma koti, perhe, harrastukset tai matkustaminen.
Toisaalta sijoitan oppiakseni uutta. Haluan ymmärtää paremmin yrityksiä, toimialoja ja taloutta. Mikä tekee yrityksestä menestyksekkään tai toisaalta mikä saa sen epäonnistumaan? Mitkä ovat oikeasti kestäviä kilpailuetuja? Minkälainen on laadukas johto ja miten johdon tulisi allokoida pääomaa? Sijoittaminen onkin siitä mainio harrastus, että sitä voi käytännössä tehdä niin kauan kuin järki päässä liikkuu.
16. Saat valita neljä foorumilaista opettamaan sinulle jotain, ketkä valitsisit ja miksi?
@JNivala: Kirjoittaa analyyttisiä ja todella kattavia kirjoituksia, joista allekirjoittanut ja varmasti moni muukin on oppinut paljon. Hän jos joku on Foorumilla laatukirjoittaja, jonka tekstejä on aina mielenkiintoista lukea.
@Aili: Loistava kirjoittamaan omia mielipiteitään ja hänen aktiivisuutensa on ihailtavaa. On hieno huomata, miten hän osallistuu eri keskusteluihin, oli kyseessä melkein mikä tahansa toimiala.
@Johannes_Sippola: Mahtavan oloinen tyyppi, josta huokuu aito sijoittamisen into. Johanneksella mainioita mielipiteitä, jotka hän osaa taitavasti perustella. Samaan aikaan hän osaa myös asiallisesti haastaa Foorumilla niin analyytikoita kuin firmojen toimareitakin.
@JHeiskanen: Omaa todella hienon taidon omaksua asioita ja tuottaa ne tekstiksi hyvin käytännönläheisellä tavalla. Pidän kovasti hänen tavastansa kirjoittaa ja en kyllä myöskään yllättynyt, kun kuulin hänen olevan toimittaja ammatiltaan.
17. Mitkä ovat sinulle Foorumin tärkeimmät ketjut ja miksi?
Luen eniten yhtiökohtaisia ketjuja eli sellaisten firmojen ketjuja, joiden osakkeita omistan tai joita seuraan aktiivisesti. Ketjuissa saa todella kattavaa ja yksityiskohtaista tietoa sijoittajilta. Ihailen sitä, miten älykkäitä ihmisiä Foorumilla on. Lisäksi @Marianne_Palmu:n kommentit Pörssien suunta -ketjussa ovat yksiä lemppareita!
18. Mistä pidät eniten työssäsi ja miksi?
On mahtavaa saada työskennellä sellaisella alalla, joka on oma intohimo. Parasta on se, että pääsen työskentelemään sijoittamisen parissa ja jatkuvasti haastamaan itseäni oppimaan lisää. Ja pakko sanoa, että on aika siistiä työskennellä näin fiksujen ja mahtavien tyyppien kanssa.
19. Alokas ei ole vielä millään osa-alueella hyvä sijoittajana, jos sinun olisi pakko opettaa hänelle yksi asia, niin mikä se olisi?
Mun saapui tällä viikolla uusi kirjatilaus, jossa tuli mm. @Verneri_Pulkkinen suosittelema ja suurkuluttama McKinseyn Valuation -kirja ja ajattelin tänä vuonna syventyä ROIC:in ihmeelliseen maailmaan. Lämpimästi suosittelen tätä myös Alokkaalle!
20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?
Foorumi on paikka, jossa voi vapaasti vaihtaa ajatuksia sijoittamisesta ja missä sijoittajat auttavat toinen toisiaan. Uskon, että lukematon määrä sijoittajia on saanut täältä hurjan määrän oppeja. Siitä kuuluu iso kiitos kaikille Foorumilaisille!
Kiitos kivoista ja kiinnostavista vastauksista Kaisa!
Kaisa vaikuttaa juuri sellaiselta ihmiseltä, joka pärjää missä vain ja hän onkin jo hyvin tuonut esille tekemisillään sen, kuinka monipuolinen hän on. Hänen kaltaisia ihmisiä pitäisi olla enemmänkin näkyvillä sijoitusmaailmassa, koska hän on juuri sellainen positiivisuudellaan ja puhetaidoillaan, joka saa kaikenlaiset ihmiset kiinnostumaan sijoittamisesta.
Eipä tässä kummempia, onnekasta tuloskautta kaikille!
On hienoa, että nuoret ovat entistä innostuneempia sijoittamisesta ja se on myös upeaa, kun jotkut jaksavat vielä tehdä töitä kannustaakseen nuoria sijoittamissäästämisen pariin:
Inderesin Foorumilla on hieno kannustava ja välittävä meininki - pidetään siitä kiinni. Täällä on valtava määrä jengiä, mutta ei juuri ollenkaan ongelmia ja jokainen on omalla käytöksellään sekä viesteillään siihen hienosti vaikuttaneet.
Seuraava haastattelu julkaistaan perjantaina 10.2., kyseinen haastateltava omistaa ison salkun sekä lupsakan mielen ja antaa ymmärtää olevansa olevansa sijoitustaidoiltaan ja -tiedoiltaan ihan vain tavis. Mä luulen kyllä, että hän on juuri sellainen sijoittaja, joka näkee metsän puilta ja osaa katsoa pitkälle turhia hifistelemättä.
Tämän jälkeen on vuorossa 17.2. sellainen haastateltava, jonka kaikki tällä hetkellä Suomen sijoitusmaailmaa seuraavien pitäisi tietää, mutta vihjailen hänestä tarkemmin sitten ensi viikon alkupuolella.
Tällä viikolla annan kroppani ja mielen levätä, niin jaksan sitten taas paremmin. Kivaa alkanutta sijoitusviikkoa!
Nyt on kyseessä sellainen nimimerkki, joka omaa ison salkun ja varallisuuden, mutta josta jokainen voisi ottaa helposti oppia ja mallia. On yllättävän yleistä, että sijoittamisesta tehdään ihan itse tarpeettoman vaikeaa ja haastavaa, vaikka onhan sijoittamisessa paljon haastetta, mutta ei siitä nyt itse kannata tehdä haastavampaa kuin se onkaan. Lyly_ja_Immo edustaa “isosalkkujengistä” sitä osastoa, josta erityisesti taviksetkin voisivat hienosti ottaa mallia.
Olen kaivannut konkaria haastateltavakseni, jolla on oikeasti vähän pidempi sijoitusura takana, koska aiemmat haastateltavani ovat kuitenkin loppujen lopuksi aika nuoria tai maksimissaan varhaiskeski-ikäisiä. Tämä tyyppi mielestäni hienosti osoittaa sen, että perusopeilla ja pitkäjänteisyydellä pääsee pitkälle sekä vielä sopivan rennolla mielellä.
Varmaan helposti varakkaat ihmiset nähdään jokseenkin samanlaisena porukkana, mutta useita varakkaita hyvin tuntevana voin sanoa tämän porukan olevan hyvin monipuolista joukkoa. Ehkä liian paljon tästä varakkaiden jengistä julkisuudessa ja/tai Twitterissä yliedustettuina ovat näkyvillä ehkä vähän turhan stereotypiset ja hieman besserwissermäiset kaikesta tietävät henkilöt, vaikka varakkaita on joka lähtöön ja oman uskomukseni mukaan nämä ovat vielä keskimääräistä rennompaa + vaatimattomampaa porukkaa. Tässä haastattelussa oleva kaveri on tosi mukava, vaatimaton ja ehkä sellainen yleisfiksu kaveri, josta voisi ottaa mallia monellakin eri tapaa.
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
60+ muuttotappio pikkupitäjän isäntä jolla Martan kanssa pitkään viettämän yhteiselon ansioista täysi-ikäisiä rakkauden hetelmiä. Pitkän ja kapean palkkatyön velkavetoiseen pk yrittäjyyteen vaihtanut aktiivikuntoilija; tärkeimpänä harrastuksena suunnistus.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
Kun pennit poistuivat maksuliikenteestä, pähkäilin että niiden keräilyarvo pienimpänä rahana varmaan nousee. Tein kamuille vaihtotarjouksen että maksan 5 penniä jokaisesta pennin kolikosta. Ja kauppahan kävi kavereiden ihmetellessä ajatuksenjuoksuani. Pennit tallella arvonnousua odotellen…
Tätä ei tiedä perheen lisäksi kukaan mukaan; kansainvälinen laatujulkaisu kävi aikoinaan tekemässä juttua Suomessa tekemisistäni. Meilläpäin ei kyseistä aviisia lueta joten salaisuudeksi jäi.
Rubikin kuution ennätys oli jotain 40 sekunnin paikkeilla. Nyt ei rakennu kuin yksi sivu jos sitäkään.
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen liittyvää ei saa sanoa.
Olin kuulemma ilmoittanut ennen kouluikää, että sitten kun opin lukemaan niin luen kaiken. No sitä on sitten tullut tehtyä. Olen aina lukenut paljon kaikesta mahdollisesta, oli se sitten kiinnostanut tai ei. Näin ATK aikana tämä on mahtavan helppoa!
Kestävyyspohjainen päivittäinen liikunta on peruja kisataustasta. Triathlon, soutu, hiihto ja pyöräily vuodenajasta ja fiiliksestä riippuen. Pyörällä on pyöritetty 300km ”jätskilenkki” ja murtsikoilla vajaan 200km kevätpäivä fyysistä nirvanaa hakien. Löytyi. Kiitos Alokkaalle punttiohjeista kuihtuvalle käppänälle!
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Eihän sitä unta enää (onneksi) riitä joten ennen kuutta Juhla Mokka porisemaan ja tunnin puolentoista aamupala päivän uutisantia selaten. Sähköposteihin vastailua. Kasin aikoihin firman asioihin kiinni ja siinä se päivä mennä jolkuttaa.
Sopivassa välissä saatan käydä salilla tai lenkillä ja päivä jatkuu yleensä klo 17-18 jonka jälkeen lenkki jos päivällä ei ole tullut hikoiltua. Martan kanssa suoratoistoista murhamysteerejä ratkoen iltatoimien jälkeen. Omannäköinen arki jossa ei selkeää rajaa työn ja vapaa-ajan välillä on sopinut hyvin.
5. Miten kuvailisit lyhyesti itseäsi sijoittajana?
No en kyllä hääviksi mutta innokkaaksi kylläkin😊 Vuosilta 2005-2022 löytyy exeliä joka kertoo että seitsemänä vuotena myyntivoitot ovat olleet negatiivisia ja kymmenenä positiivisia. Pitkäjänteinen taidan olla sillä salkussa on vielä Soneran listautumislappujakin vuodelta 1998. Tyyliltään jotain arvo -ja osinkosijoittajan yhdistelmää. Just niitä naureskeltuja suomalaisia osinkorakastajia joka odottaa osinkokevättä! HEX25 on kiska jossa yleensä käyn. Iän myötä suuntaus yhä enemmän arvoaan (toivottavasti) säilyttäviin osinkoyrityksiin.
6. Voisitko lyhyesti kertoa, että millainen sijoitushistoria sinulla on?
Ensimmäiset ostot kesätyöpaikan ruokatunnilta pyörällä paikalliseen KOP pankkiin, pikainen ostotoimeksianto kassaneidille ja polkaisu takaisin töihin eväsleipää matkalla jyystäen. Pyllylleenhän se meni mutta seuraavassa kuussa palkkapäivänä sama toistui kun heräsi ajatus että olisipa kiva jos raha tekisi työtä eikä kaikkea tarvitsisi itse pakertaa.
Opiskeluaikana rahat meni halpaan maksalaatikkoon (ostettiin opiston viereisen kaupan ale maksalaatikkovarasto hintaan 50p/ laatikko ja sitä sitten syötiin) ja kotiviinin valmistukseen joten varsinainen sijoittaminen pääsi alkamaan työelämään siirtyessä. Kun palkka oli suht vaatimaton, toisen työn hankkiminen ja autotta eläminen kerrytti alkupääomaa sen verran että pystyi Partekia, Lemminkäistä ja Ameria ostamaan silloin tällöin. Pieniä sijoituksia mutta säännöllisesti sen mitä sai säästöön. Sijoitussuositus!
7. Kuinka iso salkku sinulla tällä hetkellä on? Mitkä ovat olleet tärkeimmät asia, että olet saanut suuren salkun aikaiseksi?
Kiemurtelin itseni ja Lylyn (alter ego) kanssa kovasti julkeanko laittaa salkun saldoa framille foorumiin ennen kuin sen ensi kerran tein. Inderesin foorumi ja sen upea yhteisö on kuitenkin antanut niin paljon lisä-arvoa, viihdettä ja seuraa että halusin jotenkin antaa myös takaisin.
Kun muuhun ei taitoni riitä, niin ajattelin että avoin tarina yhdestä ehkä valtavirran ulkopuolella olevasta ”sijoittajasta” voisi motivoida nuorempaa väkeä.
-15-20 vuotias: Ajatus että raha tekee työtä puolestani: kesätöistä palkat osakkeisiin. Salkun koko muutama sata markkaa.
-20-25 vuotias: opiskelu: nyt ei ole oikea aika säästää Kesätöiden ansiot elämiseen. Salkun koko 0 markkaa- muutama tonni.
-25-30 vuotias: Tienaaminen ja säästäminen: palkkatuloista säästäminen autoon ja myynti lähes saman tien kun tajusi kuinka fan kallista se on. Auton myynnistä kertyneet markat osakkeisiin. Tämä oli käännekohta!
Kaksi työtä, suht nuuka elämä (ei lapsia): salkun koko noin 100 000 markkaa
-30-40 vuotta: Perheen perustaminen, pienet lapset, rakentamista, kaksi työtä (tätä olisi voinut tehdä vähemmänkin): salkun koko 500-600 000 markkaa (n 100 000e).
-40-50 vuotta: Panostus: velkaa, yritystoiminnan aloittaminen, lisää velkaa, heittäytyminen yrittäjäksi, velkaa lopulta reilu vajaa 3 miljoonaa. Salkun koko noin 600 000e.
-50-60 vuotta: Kiihdytyskaista: pk yritystoiminnan kasvuun panostaminen, listaamattomista saadut osinkotulot pörssiin. Räntä på räntä. Velkojen reipas lyhentäminen 0 korkoaikana. Velattomuus. Salkun koko ylitti millin.
-60v-> : nautitaan työn tuloksista. Ajatus että 1. sukupolvi luo suvun varallisuuden, 2. sukupolvi säilyttää sen ja 3. sukupolvi tuhoaa on ihan ok ajatus. 3. sukupolvesta ei vielä tiedä mutta 2. sukupolvi näyttänyt lupaavia vinkeitä, että eivät ainakaan heti ole keskittymässä törsäilyyn
Ja niistä parjatuista osingoista
-Kun osinkoyrityksiltä odotetaan nousevaa kestävää osinkoa, niin samaa odotan omaltakin salkulta. Kehitys on ollut luonnollisesti kiihtyvää (alla palkit vuodesta 2010) pääomien kasvaessa ja samaa odotan jatkossakin. Vuosilta 2005-2022 realisoituneita myyntivoittoja (voitot-tappiot) noin 700th + osinkoja noin 450th joten osinkojen merkitys on ollut merkittävä kun ne on sijoitettu takaisin markkinoille. Esim kurssikehitykseltään surkeat Telia, H&M, Tokmanni, Tieto osingoilla ollut iso merkitys kun kurssi mataa. Teliasta vuosien varrella saadut osingot ovat nyt yhtä suuret kuin Telian arvo salkussani.
8. Kuinka monta osaketta sinulla on salkussasi ja mitkä ovat top3 suurinta omistustasi?
Noin 20. Kainalniemen navetoissa on aina arvostettu satatonnareita joten tässäpä yli 100 000e osakkeet: Nokia, Tieto, Nordea, Citycon, Telia, Valmet, Wärtsilä, Tokmanni, H&M, CapMan ja Titanium. Näiden painotukset vaihtelee mutta Nokia (pirskatin Nokia) suurin.
9. Onko sinulla muuta omaisuutta kuin osakkeita? Jos on niin mitä ja kuinka suuren osan kattavat kokonaisvarallisuudestasi?
Omistukset pk yrityksissä+tuottavissa kiinteistöissä+vaihtoehtoisissa noin puolet kokonaisvarallisuudesta. Salkku noin puolet. Hajautus on aika kattava, kun ovat toisistaan pitkälti riippumattomilla toimialoilla. Tavoite että painotus siirtyy kohti listattujen salkkua iän myötä jolloin sen hoito vie vähemmän aikaa ja tuoton tekeminen on ulkoistettu yritysten johdolle. Nopeuttaa realisointia tarvittaessa.
10. Minkälainen on sinun osakepoimintaprosessi ihan step by step?
Olen yrittänyt riisua sijoitustyylini mahdollisimman yksinkertaiseksi, tyyli miehen mukaan. Ajatuksen tasolla on vain kaksi vaihtoehtoa; “osta ja älä myy” Tämä helpottaa kun myy vaihtoehtoa ” ei ole” ja pyrin pitämään vähintään 100% sijoitusastetta. No toki myynkin mutta ne kohdistuvat normaaliolosuhteissa lähinnä syklisiin ja pyrin pitämään salkun perusrungon samana.
Kun tunnen aika hyvin salkun perusosakkeet, uskottelen itselleni tietäväni milloin niitä kannattaa lisätä. Nykyään tässä isona apuna on Inderesin laajat raportit sekä pankkiiriliikkeiden analyysit, joista saa ajatukselle tukea numeropuolelta. Koska ajankäyttöni kohdistuu omaan yritystoimintaan niin analyysit osakkeista saa tehdä ne jotka osaa.
11. Mitkä ovat sijoitusurasi top3 suurinta virhettä?
**Prosenteissa Norwegian. Vuosina 2019- 2020 ihastelin ulkomaanmatkoilla Norskin täpötäysiä lentokoneita ja ostin muutaman erän laskeviin kursseihin tajuamatta miten Covid -19 tulee raatelemaan lehtoyhtiöt pitkäksi aikaa. Osto 1684kr ja myynti 46kr. Kurssi nyt 9,40e. Euroissa tappio ei ollut karmaiseva, mutta henkisesti oli kurja myöntää airbussin kokoinen moka. Klassinen tuularisijoitus
Ja kun olen ollut koko matkan sekä Nokiassa että Sonerassa (Telia) sekä ylös 60e tasoihin että sieltä alas, niin näistä kahdesta veitikasta kyllä löytyy eräskin virhe olla poistumatta markkinoilta.
Sijoitustyylini oli nuorempana lisätä laskeviin kursseihin todella iso osa salkusta joka ole ollut voittava strategia kuin kerran Ei sijoitussuositus!**
12. Mitkä ovat sijoitusurasi top3 suurinta onnistumista?
Tähän riittäisi yksi; sijoittamisen aloittaminen. Toiseksi pitkäjänteisyys ja kolmanneksi ettei pääomaa (vielä) ole onnistunut tuhoamaan.
Parhaan eurotilin olen tehnyt Nokiaa tasaisesti lisätessäni 2012 (alimmillaan 1,62e) ja myymällä vuonna 2015 koko possan pois 6,80e-7.00e välissä ison huokauksen saattelemana. Tässä oli puhdasta tuuria kun luotin palavan öljynporauslautan uimahyppääjä Elopiin sekä Nokian käänteeseen mutta apuun tulikin Microsoft ja osti 5,4miljardilla luurit pois. Salkku oli muutaman satatuhatta ja siitä lähes 70% Noksua. Se siitä hajauttamisen mallikirjasta.
13. Miten erilaiset kriisit ovat vaikuttaneet sinuun esimerkiksi IT-kupla, finanssikriisi 2007-2009? Ja miten useamman kriisin kokeneena yllättävä koronadippi tuntui?
Kriisit ja pissausmarkkinat ilmeisesti sopii karujen olosuhteiden aborginaalille. Normipäivä
En ole tainnut koskaan myydä mitään näissä myllerryksissä. 1990 luvun lama oli ehdottomasti pahin kun se vaikutti ihmisten arkeen niin pahasti. Silloin kyllä tuntui että Suomi reppana ajetaan alas ja mitähän tästä tulee. Varallisuutta oli onneksi niin vähän ettei se iskenyt pahasti eikä työpaikka mennyt alta.
2001 oli jo stressinsietokykyä odottaa tilanteen selkeytymistä mutta eipä sitä paljon pystynyt osakkeita hankkimaankaan matalapalkkatyöstä. Finanssikriisin aikana pystyin laittamaan jo hieman enemmän uutta säästettyä rahaa markkinoille ja koronadippi meni jo hyvin. Otin 30% vivun ja ripottelin sitä vakaan historian yrityksiin joiden ajattelin kestävän epävarmuuden yli. Koneeseen, Sampoon, Nordeaan ja Orioniin. kun salkku sulaa ja uutta rahaa yrittää tunkea laskeville markkinoille.
Markkinoiden epävakaisuus ei ole vaarallista. Vaarallista olisi Lylyn ja Immon epävakaisuus.
14. Sinulla on iso salkku, onko enemmän vai vähemmän stressiä kuin silloin, kun sinulla oli pienempi salkku? Nukutko yösi hyvin?
Kiitos kysymästä, hyvin nukuttaa päikkäreitä myöten!
Kun tyhjästä lähtenyt duunariperheen kersa ilman talouspuolen opintoja tai työpaikkaa on rakentanut perheelle suht mukavan varallisuuden niin toki matkalle on osunut hetkiä jolloin sen menettämisen pelko on hiipinyt (lue= rynninyt) ajatuksiin.
Stressivaihe oli jossain 100 000-200 000e euron salkun paikkeilla kun sen rakentamiseen meni niin himpuran kauan Ajatus että kaikki se vuosien säästäminen ja sijoittaminen menisi hukkaan oli kenkku. Nyt voi tulla 100 000e päivämuutos (yleensä negatiivinen) ja vaikka olisi täysin höpönlöpöä sanoa etteikö se kirpaisisi, niin ei se enää pääse ihon alle kun tietää ettei sorru paniikkimyynteihin.
15. Mitä pitkä sijoituskokemus on tuonut juuri sinulle, varmuutta, kärsivällisyyttä…? Mitä kokeneena sijoittajana sanoisit tällaisille sijoittajille joilla on huomattavasti lyhyempi sijoitusura kuin sinulla?
Tuoretta sijoittajaa onnittelisin koska hän on aloittanut
Nuorena antaisin elämän viedä kohti kokemuksia ilman liian isoa panostusta säästämiseen (panosta kouluun tai työelämään jos koulu ei ole sinun juttu).
Sitten loisin omaan elämäntilanteeseen sopivan mallin jossa sekä tulovirtaa yritetään saada kasvamaan sekä menot pidetään kurissa. Arvokelloja ehtii ostella myöhemminkin kun niiden osuus omaisuudesta ei ole merkittävä. Parempaan punkkuun kannattaa satsata aina
Jos on nuori perhe, en ”uhraisi” lasten nuoruusaikaa liian nuukaan arkeen vaan jatkaisin sijoitusasteen nostamista kunhan lapset ovat isompia. Ole läsnä lapsillesi. Liian kunnianhimoinen säästäminen voi tuoda liikaa paineita tässä suorituskeskeisessä elämässä. Innokkaan sijoittajan ollessa sinkku tai samanhenkisen puolison kanssa antaa palaa vain!
Ajattelun laaja-alaisuutta ja itsevarmuutta sijoitusmaailman ymmärtäminen on tuonut myös markkinoiden ulkopuolella touhustellessa.
16. Jos unohdetaan sijoittamisharrastuksen tuoma hauskuus ja viihde, niin mitä käytännön hyötyjä ja iloja sijoittaminen on tuonut elämääsäsi? Voisi kysyä, miten olet nauttinut konkreettisesti varallisuudestasi?
No nyt aletaan olla Graalin maljan lähellä - turvallisuutta ja vapautta.
En olisi koskaan voinut kuvitella että varallisuuteni voisi kasvaa näin isoksi. Toki pienestä alkaen olen ollut kiinnostunut rahasta ja jo junnuna työläisperheen muksuna pohdin että miten sitä saisi hankittua. Eli tavoite ja halu tehdä työtä sen eteen oli, keino vain oli hakusessa.
Kun muutama vuosi sitten sisäistin että kai tätä alkaa nyt olla yhdelle perheelle nokko, niin ei se aukaissut tuhlaamisen patoluukkuja yms purkausta odottavia investointeja. Toki hyvää arkea on elävöittänyt matkustelu, hyväntekeväisyysauttaminen sekä lähipiirin auttaminen yms pienet investoinnit joiden kustannuksia ei tarvitse miettiä. Onhan se tuonut turvallisuuden tunnetta muillekin kuin itselle ja siitä olen hyvin iloinen.
17. Sinun pitää valita neljä foorumilaista hoitamaan salkkuasi kolmeksi vuodeksi, ketkä valitsisit ja miksi?
@Rauli_Juva olisi järkähtämätön karvahattuylipäällikkö jonka ilmeetön olemus rauhoittaisi pelkällä katseellaan liian innokkaat sijoitusajatukset. Tuskin tulisi ruotsalaista pumpsipumpsia salkkuun.
@Pohjolan_Eka tuskin tyytyisi Raulin vasaaliksi vaan haastaisi ylipäällikön paikkaa räväköillä, perustelluilla ja yllättävillä ehdotuksillaan. P1. heittäisi osinkopaperini kättelyssä roskiin ja täyttäisi salkkua Etelä-Amerikan auringonkukkakaivoksilla Raulin sanoessa ei. Kaksikko täydentäisi toisiaan loistavasti.
@DayTraderXL antaisi kaksikon nahistella rauhassa vedellessään TA kuvioita joiden avulla fundakaksikon synteesi laitettaisiin aikajanalle.
@Verneri_Pulkkinen piristäisi tunnelmaa adjektiivimyrskyllään ja makrokäppyröillään hersyvän naurun saattelemana.
Arvostan suuresti näiden herrojen monipuolista osaamista.
18. Sinulla on kivasti varallisuutta ja et ole enää ihan poikanen, niin millaisia tavoitteita sinulla on sijoittamisen ja elämän suhteen tuleville vuosikymmenille?
Pojat on aina poikia jos niin haluavat
Puolustustaistelua sijoittamisen osalta. Tavoittelen 8% tuottoa josta osingoille on varattu noin puolet. Eli salkun säilyttämistä ja siihen soveltuva riskitaso.
Nuorempana ajatteli että mitä kaikkea maailmalla on minulle tarjota, anna ny jo!. Nyt pohtii enemmänkin, että mitä minä voisin tarjota läheisille tai vaikuttaa joidenkin elämään positiivisesti.
19. Miten hitaasti oppivasta ja keskituloisesta, mutta säästeliäästä Alokkaasta voisi tulla monimiljonääri?
”Tiedän vain etten tiedä. En voi opettaa kenellekään mitään. Voin vain saada heidät ajattelemaan”.
-Lyly ja Immo Kainalniemeltä eiku Sokrates Ateenasta
Olen saanut Sinusta käsityksen, että olet äärettömän ahkera ja utelias. Siihen kun lisätään positiivinen leikkisä luonteesi sekä empaattisuus, joka välittyy kirjoituksistasi, on Sinulla ominaisuudet joita me muut voimme vain ihailla. Empaattisuutesi on ajoittain häkellyttävän oikea-aikaista. Tunneälyä.
Vahvuuksia käyttämällä ja heikkouksia vahvistamalla kokonaisuus parantuu.
Omasta kokemuksesta olen huomannut, että yrittämisessä ja sijoittamisessa on samoja elementtejä; uteliaisuus uutta kohtaan, ahkeruus ja pitkäjänteisyys tekemiseen sekä peruspositiivisuus.
Yrittäjä (ja sijoittaja) näkee enemmän mahdollisuuksia kuin uhkia.
Aika ja ahkeruus on puolellasi.
20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?
Onhan tämä mahtava foorumi! Muuttanut melkoisesti tiedonsaantia, kun voi käydä ketjuissa nauttimassa jäsenten mielettömästä ahkeruudesta ja viitseliäisyydestä tuottaa asiallista materiaalia. Minulta ei löydy sellaista osaamista jotta voisin tuottaa lisä-arvoa foorumille mutta nautin siitä suunnattomasti kun löytyy näitä henkilöitä.
@Lexus@ruuki ja @OldFeki, erityiskiitos teille, koska olette pitäneet Nokia -ketjun niin laadukkaana. Ojennan heille kaikille Kainalniemen Hien pronssiset lehväkkeillä.
Kiitos Lyly_ja_Immo haastattelusta ja kiitos tosi kivoista kehuista!
Omat tavoitteeni ovat tällä hetkellä jotain tällaista; noin nelikymppisenä 0,5 miljoonaa euroa velatonta varallisuutta ja viiskymppisenä miljoona euroa. Ehkä noita miljoonia on joskus useampikin kuin vain yksi. Näissä tavoitteissa innoittajina ovat juuri pitkäjänteiset ja helposti samaistuttavat kaverit, kuten tämä haastateltavani.
Haastateltavani on kiva tyyppi, kuten esimerkiksi possut tai Mauri - jos on kiva, niin siinä ei häviä mitään eikä aidosti mukavana oleminen tarkoita alistumista tai mitään sellaista, etteikö voisi pärjätä elämässä. Optimisti ja positiivisuus kantavat yleisesti ottaen hyvää sijoittamisessa, mutta erityisesti muussakin elämässä… se tuo paljon hyvää toisille ja myös itselle.
“And then one day you find, ten years have got behind you, no one told you when to run, you missed the starting gun.” 
Poikkean varmaankin monesta kollegasta ja foorumilaisesta siinä, että mulla on itse asiassa vain vähän suoria osakesijoituksia. Harrastin niitä kyllä aiemmin enemmän, mutta erinäisisistä syistä sijoitusomaisuus ohjautui pääosin rahastoihin ja Inderesillä aloittaessa mulla ei ollut ainuttakaan suoraa osaketta. Nyt olen sentään vähän saanut osteltua ja voisin kuvitella, että niiden osuus hiljalleen kasvaa. Mikään kiire tähän tosin ei ole ja nykyiset omistukset ovat onneksi pääosin plussalla, niin uudelleenallokointi aiheuttaisi myös veroja.
Tietysti arvostuksen pitäisi vielä olla kohtuullinen. Eli aika tämmöinen klassinen laatuyhtiötyyli, ei mitään jokereita. Tuostahan voi toki alkuun päästäkseen jonkun skriinauksen tehdä esim. ROIC ja EV/EBIT luvuilla, jota joskus olen harrastanut, kun aktiivisemmin etsin sijoituskohteita.
) ja muutamaan eri indeksirahastoon. Kevät oli vasta-alkaneelle sijoittajalle merkillistä aikaa, kun markkinan äkillisen sulamisen aiheuttanut ahdistus vaihtui ympärillä olevaan hypetykseen helpoista tuotoista.
) ymmärrän, hyvät kasvunäkymät, kestävät kilpailuedut, luo onnistuneesti omistaja-arvoa ja hyvät näytöt kyvystä uudistua koko ajan muuttuvassa maailmassa. Hups tuli viis! 
Niiden lisäksi on auttanut se, että ei tuijota liikaa kurssien heiluntaa, vaan pysyy omassa sijoitussuunnitelmassa eli pelaa pitkää peliä. Välillä se voi tarkoittaa käsien päällä istumista silloin, kun olisi ollut loistavia ostopaikkoja, mutta samalla myös laittaa jäitä hattuun eikä näin antaudu fomon valtaan. En ole (tässäkään) lajissa mestari, mutta se on jo ihan hyvä alku, jos tiedostaa omia heikkouksia. Tässäkin lajissa nimittäin maltti on valttia ja virheistä oppii.
Kesätöiden ansiot elämiseen. Salkun koko 0 markkaa- muutama tonni.
Ei sijoitussuositus!**
kun salkku sulaa ja uutta rahaa yrittää tunkea laskeville markkinoille.
Ajatus että kaikki se vuosien säästäminen ja sijoittaminen menisi hukkaan oli kenkku. Nyt voi tulla 100 000e päivämuutos (yleensä negatiivinen) ja vaikka olisi täysin höpönlöpöä sanoa etteikö se kirpaisisi, niin ei se enää pääse ihon alle kun tietää ettei sorru paniikkimyynteihin.
lehväkkeillä.