Googlen arvostus on nyt samalla tasolla kuin kymmenen vuotta sitten, vaikka yhtiö on kasvanut todella paljon.
Osakkeen hinta on noussut, mutta arvostuskerroin on pysynyt ennallaan. 
5 tykkäystä
Alphabetin sijoitusjohtaja Ruth Porat Norjan öljyrahaston Nicolai Tangenin haastateltavana. Kesto n. 50 min.
2 tykkäystä
Alla olevassa tviitissä kerrotaan siitä, että Google esitteli Gemma 3 -tekoälymallin, joka toimii yhdellä H100-GPU:lla ja päihittää kilpailijat suorituskyvyssä.
Malli tukee 140 kieltä, käsittelee pitkiä tekstejä ja yhdistää kehittyneen tekstin sekä kuvantunnistuksen. Se on optimoitu myös NVIDIA-, Google Cloud TPU- ja AMD ROCm™ -alustoille.
https://x.com/wallstengine/status/1899782104637964371
10 tykkäystä
En omista Alphabettiä, mutta aika kivaa uutisointia on yhtiön suunnilta eikä alla oleva tviitti yhtiön vallihaudasta ja arvostuskertoimesta vähennä ymmärrystä siitä, miksi jotkut haluavat omistaa tätä.
https://x.com/patientinvestt/status/1899903835570921819
5 tykkäystä
Alla olevassa tviittiketjussa nähdään, että yhtiöllä on paljon kasvuvaraa kasvumahdollisuus ja että Alphabet on edullisin Mag-7-yhtiöistä.
Se johtaa mainonnassa, pilvessä ja robottitakseissa. Hakukoneet ovat myös riski, mutta toisaalta markkinaosuus on vahva. YouTube ja Waymo kasvavat nopeasti.
4 tykkäystä
Näihin Twitter analyyseihin kannattaa suhtautua aina varauksella ja tarkistaa luvut itse. EPS kasvuksi kerrotaan 12%. Tuollaista lukua ei löydy mistään ja nykyiselle vuodelle veikataan lähemmäs 11% kasvua. P/E väitetään 18, joka ei myöskään pidä paikkaansa, vaan on lähes 21 (Kurssi 167$ ja osakekohtainen tulos 8,04$). Etenkin twitterissä näkee, että puhutaan forward luvuista sekä nykyisistä luvuista täysin sekaisin keskenään kertomatta siitä. Voi toki olla, ettei kirjoittajatkaan näitä ole tarkistanut vaan luvut apinoidaan surutta muilta. PEG ratioksi saadaan todellisia lukuja käyttäen 1,89, joka on ihan eri luku arvosijoittajan näkökulmasta kuin kirjoittajan kertoma 1,5.
Ps. Oma isoin positioni on tämä GOOG. Yhtiö on silti halpa jos uskoo yhtiön menestykseen hakukoneen käytössä jatkossakin (ad business).
15 tykkäystä
Tuohan on vaan kirjoittajan oma mielipide (“assume” = olettaa) mikä voisi olla tuleva kasvu eli 12% hatusta revittynä. P/E luvut taulukossa ovat NTM eli Next Twelve Months, eli kyseessä on nimenomaan Forward P/E. Samaa mieltä kuitenkin, että hyvä tarkistaa noita Twitter postauksia, kun siellä on mukana paljon esimerkiksi AI-generoituja profiilikuvia jollain keksityillä nimillä jopa kirjottamassa tälläsiä finanssijutskia (en edes tajua miksi).
Kuvaaja AI kapasiteetista oli silmiä avaaja. En ollut hahmottanut, että mukautettujen sirujen osuus oli noin laajalla skaalalla jo tässä vaiheessa Alphabetilla.
Uutisointi yhtiön ympärillä on minusta kyllä negatiivista tällä hetkellä ja varmasti tulee olemaan pitkän aikaa tämän DoJ sotkun kanssa. Ei tullut Trumpista pelastajaa Google haulle. Todennäköisempää lienee kuitenkin, että hakua ei pilkota ja toivottavasti kelpuutetaan nuo toimenpiteet, jossa maksetuista oletushakukone vaihtoehdosta vaikka älypuhelimissa (Apple ja Android) luovuttaisiin ja Chrome kaupattaisiin. Vaikka maksut ovatkin tulleet tyyriksi Googlelle olla oletushakukone (esim. $20 mrd Applelle ollakseen oletushakukone Safarissa), onhan tämä ollut silti erittäin hyvä investointikohde. Ei taida olla selviä lukuja missään, mutta oletettavasti vähintään tuo $20mrd-$26mrd on mennyt vuosittain, jotta oletushaku on Google. Jos päätöksenä olisi joku muu kuin maksetusta oletushausta luopuminen ja Chromen kauppaus, niin varmaan pulkkaillaan lisää, vai onko jollain eriävää näkemystä?
Googlehan on usein näennäisesti suhteellisen halpa (=vrt esimerkiksi muut Mag7). Epävarmuutta on aina, koska niin suuri osa tuloksesta tulee joka kvartaali Google hausta ja nyt epävarmuutta on hinnoiteltu kurssiin vielä enemmän DoJ lakijuttujen takia. Kertoimia ei taideta päästä venyttämään ennen kuin haun osuus tuloksesta putoaa merkittävästi. CTR (Click-through-rate mainoksissa, eli kuinka usein käyttäjä painaa mainosta sivulla per visiitit) on ilmeisesti haussa laskusuunnassa viimeisen vuoden ajalta, ja AI haussa CTR on vielä merkittävästi pienempi. Alphabet ei kuitenkaan näitäkään suostu itse julkistamaan. Varsinaiset hakutapahtumathan lisääntyvät merkittävästi, mutta jokainen haku ei ole yhtä arvokas ja tämä arvo per haku näyttäisi olevan laskeva. Valitettavasti varmasti panttaavat noitakin lukuja hautaan asti. Itseä Alphabetissä tympii ehdottomasti eniten raportoinnin vähyys, epäselvyys ja kuivuus.
Tulospainetta kasaantuu lähivuosina, jos haun tulos pitäisi repiä muilta osa-alueilta. 90% osuus hakukoneista on täysin absurdi ja Google haku on käytännön monopoli, eikä tätä tulla todellakaan missään samassa skaalassa saavuttamaan AI-haulla kaikkien näiden kilpailijoiden takia. Ylisaturaatiota on jo nyt, konsolidaatio mahdollisuuksia toki tulevaisuudessa.
Kuitenkin Alphabetilta löytyy:
- Google-haku joka numeerisesti kasvaa vielä vuosittain käsittämätöntä tahtia, ~90% markkinaosuus.
- Google Chrome ainakin vielä, ilmeisesti pakotetaan kauppaamaan DoJ toimesta.
- AI-haku eli Gemini käytännössä liitetty osaksi Google hakua ja muut AI työkalut, esim. notebookLM.
- Youtube joka kasvaa vuosittain ja tuo jo nyt merkittävää tulosta (luulisi tässä olevan kuitenkin vielä tuloskasvu mahdollisuutta?). Youtube on myös vakiintunut jo aikaa sitten, ei realistisia lännen kilpailijoita, jotka ottaisivat ykköspaikan. Kovin moni tuskin muistaa tai haikailee vaikka Dailymotionin perään.
- Pilvipalvelut on kaikilla. Näissä ei taida mitään kilpailuetua olla Alphabetillä. Onko Amazon ja varsinkin Microsoft luontevampia tässä?
- Waymo ei tällä hetkellä häikäise, mutta tulevaisuudesta ei tiedä, ja toisin kuin erään äärioikeistolaisen Adolf kannattajan yrityksessä, nämä sentään ajavat kadulla, eikä vaan toimitusjohtajan psykedeelien aiheuttamissa hallusinaatioissa.
- Quantum jutut on täysin oman ymmärrysalueen ulkopuolella, mutta omien mukautettujen sirujen käyttö laajalla skaalalla omissa quantum koneissa on mielenkiintoinen tapa lähestyä asiaa. Alphabetilla on tunnetusti kassaa mitä polttaa näihin uusiin projekteihin (niin hyvässä kuin pahassa).
Lähteitä taas loppuun:
$26mrd vuonna 2021 oletushakukoneena olemisesta:
maksumuuri Bloombergissä tietty, $20mrd Applelle Safari oletushakukoneena olemisesta vuonna 2022:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-05-01/google-s-payments-to-apple-reached-20-billion-in-2022-cue-says
DoJ lakijutusta:
CTR luvuista:
13 tykkäystä
Google DeepMindin toimitusjohtaja Demis Hassabis arvioi, että “yleinen tekoäly” (AGI), joka olisi yhtä älykäs tai älykkäämpi kuin ihminen, voi syntyä seuraavan 5–10 vuoden aikana.
Hän korostaa, että nykyiset järjestelmät ovat kehittyneitä mutta eivät vielä täysimittaisia AGI-järjestelmiä.
“We’ve done a lot of work on that with things like Starcraft game in the past, where you have a society of agents, or a league of agents, and they could be competing, they could be cooperating,” DeepMind’s chief said.
1 tykkäys
Alphabet ostaa tietoturvastartup Wizin $32 miljardin käteiskaupalla (Alphabet havitteli samaa yhtiötä jo aiemmin mutta kauppoja ei silloin syntynyt). Kauppa on Alphabetin historian suurin.
Markkinareaktio -3.4% tällä hetkellä. Osake on laskenut viime kuun huipuista ~22%.
TechCrunchin mukaan Wizin liikevaihto on $700 miljoonan luokkaa.
7 tykkäystä
Samalla voidaan tietty todeta, että nassella muutenkin noin parin pinnan laskupäivä. Ei näistä nyt suoraa reaktiota voida vetää
Nämä ostot vaikuttavat monesti aika arvokkailta, mutta Alphabet on historiallisesti tehnyt lukuisia erinomaisia yritysostoja. Integroimalla tuotteet valtavaan asiakaskuntaan monetisointi saadaan aivan uudelle tasolle
9 tykkäystä
On hyvin mielenkiintoista nähdä tuoko Google tästä osaltaan sisäänheittotuotetta/vetovoimatekijää asiakkaiden houkuttelemiseksi GCP-alustalle ts. tarjoamalla Wizin tuomaa kyvykkyyttä joko ns. kaupan päälle, tai merkittävällä alennuksella verrattuna AWS- ja Azure-asiakkaisiin, jotka käyttävät Wiziä. Itselleni tämä ainakin kävisi järkeen, saadaan houkuteltua asiakkaita omaan pilvialustaan ja kuitenkin pidetään lonkerot muuallakin (jota kautta saadaan myös kasvua ja oppia).
Kallis hinta toki, mutta oman ymmärrykseni mukaan Wizin palvelut ovat omassa segmentissään (huom. Wiz ei siis ole pilviturvan one-stop-shop) olleet markkinoilla hyvässä huudossa ja tarvetta palveluille todellakin on - ja entistä enemmän tulevaisuudessa. Itse siis (osakkeenomistajana) suhtaudun ostokseen positiivisin mielin, huonomminkin olisi rahat varmasti voinut käyttää.
3 tykkäystä
Aika iso juttu tämä uusi puhuttu Googlen “liike” 
https://x.com/EconomyApp/status/1902169182797733954
11 tykkäystä
11 tykkäystä
Tässä on tviitti, jossa visualisoiden esitetään, miten massit yhtiössä pyörii.
4 tykkäystä
Ei ole mitään BREAKING NEWS-juttua, mutta Alphabet ja kvanttihommista puhutaan alla olevassa jutussa. Googlen kvanttitietokoneiden johtava asiantuntija Julian Kelly arvioi, että teknologia on noin viiden vuoden päässä todellisesta läpimurrosta.
Kvanttitietokoneet voisivat pian ratkaista ongelmia, joihin perinteiset tietokoneet eivät pysty. Googlen tuore edistys “virheenkorjauksessa” on lisännyt uskoa hyödyllisesti toimivien kvanttitietokoneiden kehitykseen.
1 tykkäys
Tässä on ihan hyvä ja monipuolinen tviittiketju Alphabetistä. Ei kuitenkaan erityisen pitkä.
Alphabetiltä näyttää tulleen uusi versio AI-työkalu Geministä. Oheisen linkin mukaan Geminin uusi versio 2.5 on siirtynyt kärkeen tekoälymallien paremmuudessa, kun vertailuun käytetään LMA arenan benchmarkkia. Jos oikein ymmärsin, niin tuolla LMA arenassa käyttäjät vertaavat eri tekoälyjen vastauksia keskenään ja äänestävät vastausten paremmuudesta.
En osaa arvioida, kuinka merkittävä asia tämä on, mutta kuitenkin jonkinlainen positiivinen osoitus alphabetin tekoälykehityksen kyvykkyydestä.
4 tykkäystä