Samaa mieltä, että osakepalkkiot täytyy aina huomioida. Nettomäärän muutos on relevantti sijoittajan näkökulmasta. Viime kädessähän meitä sijoittajina kiinnostaa EPS:in kehitys, joka on täysin sidonnainen ulkona olevien osakkeiden määrään.
Tässä graafissa on kuvattu ulkona olevien osakkeiden määrän kehitystä pidemmässä perspektiivissä.
Osakemäärän huippu on ollut 2018. Ajan saatossa on siis tultu karvan päälle 15 miljardista alas reiluun 13 miljardiin osakkeeseen.
Itsekin olen omistanut Alphabetiä jo 2017 alkaen, eli kohtuullinen osa kurssinoususta on realisoitunut omien osakkeiden ostojen kautta.
Alphabetin kassavirrat ovat niin vuolaat, että omien ostot ovat mielestäni hyvin järkevä tapa jakaa varoja osakkeenomistajille. Osakkeenomistaja voi sitten itse päättää koska tarvitsee varoja irti osakkeista myymällä omistuksiaan. Korkoa korolle efekti pääsee parhaiten oikeuksiinsa omien ostoissa, kun osingoista poiketen ei tarvitse maksaa veroja matkan varrelle.
Ei siinä mitään, tykkään osingoista(kin), mutta omien ostot on hyvä pitää firmojen työkalupakissa mukana. Varsinkin, jos firma on laadukkaampi tapaus Alphabetin tapaan, joka soveltuu hyvin pitkäaikaiseen holdiin.
Sijoittaessa erityisesti teknofirmoihin kannattaa aina pilkistää mitä Gaap ja Non-Gaap kätkee sisälleen. Osakepalkkiojärjestelmät ovat näissä tapauksissa käytännössä hyvin huomattavaa piilotettua palkanmaksua, eikä Alphabet/Google ole sieltä pahimmasta päästä
Otetaan esimerkiksi vaikkapa Salesforce. Ei mikään hurja kasvuraketti enää tätä nykyä, mutta osakeprintti laulaa
Tuo on aikamoinen lukema ja jää helposti huomaamatta mikäli tuijottaa vain Non-Gaap -lukemia. Tietty noita kompensoidaan ostamalla omia osakkeita ja esimerkiksi viime kvartaalina lukema tippui noin prosentilla vuoden takaisesta jaksosta. Tietty hieman tyyris osake ei välttämättä auta, mutta lähes koko vuoden kassavirta tuohon toista prosentin kontribuutioon vaadittiin
Samsung ja Google tekevät yhteistyötä kehittääkseen lisätyn todellisuuden AR-laseja.
Projektin tavoitteena on korkea laatu ja käyttövalmius mahdollisimman nopeasti. Tämä seuraa Meta Orion -lasien ja Googlen Project Moohan -hankkeen julkistuksia, jotka tähtäävät Android XR -järjestelmän kehittämiseen. Laseissa yhdistyvät Vision Pron ja Meta Quest 3:n ominaisuudet.
Ei oikein tunnu antavan, ainakaan perinteistä ohjeistusta.
Tuntuu, että se enemmän vihjailee vähän jotain, mutta ei se anna oikein kunnon ennusteita tai ohjeistuksia tulevasta liikevaihdosta, voitosta tai muusta sellaisesta.
Google tarjoaa vapaaehtoisia irtisanomispaketteja “Platforms and Devices” -yksikön työntekijöille odotettujen leikkausten edellä.
Yksikkö kattaa Androidin, Chromen, Pixelin, Fitbitin ja Nestin kehityksen, ja tällä yksiköllä onn yli 25 000 työntekijää. Yhdysvalloissa täysipäiväisille työntekijöille suunnattu ohjelma antaa mahdollisuuden lähteä korvauksen kera.
Google keskittyy entistä enemmän tekoälyyn ja pyrkii leikkaamaan kuluja. Työntekijät suhtautuivat myönteisesti vapaaehtoisiin irtisanomisiin, joita he olivat toivoneet ennen mahdollisia irtisanomisia.
Ei sinällään yllättävää uutta, jos on seurannut yhtiötä.
Alphabet raportoi vahvan tuloksen, jossa liikevaihto ja voitto kasvoivat paljon. Google Cloud ja YouTube mainostulot nousivat vauhdilla, lisäksi operatiivinen kannattavuus parani. AI-investoinnit jatkuvat ja Gemini-tiimi siirtyi DeepMindille. Yhtiö aikoo panostaa merkittävästi pääomamenoihin ja vahvistaa ydinliiketoimintojaan vuonna 2025.
Mutta Alphabetin liikevaihto jäi ennusteista, vaikka kasvoi… ja YouTuben mainostulot ovat hidastuneet talouden epävarmuuden ja kilpailun takia… kiitos TikTokin ja Instagram Reelsin. Yhtiö kohtaa ja on kohdannut useita kilpailuoikeudellisia haasteita, jotka voivat vaikuttaa hakukone- ja mainostuloihin.
Tosi hyvin ainakin konsensusennuste osui. Virheet lasketaan lähinnä promilleissa
Liikevaihto kasvoi 12%, mutta EPS kasvoi 30%. Taitaa näkyä AI-panostukset tässä. Työntekijämäärä pysyy lähes samana kasvusta huolimatta ja raha virtaa viivan alle vipuvaikutuksella. Toivottavasti sama vauhti pystytään ylläpitämään myös ensi vuonna.
Symbolisena mittapaaluna myös 100 miljardin dollarin nettotulos vuodessa meni rikki. Tämä taitaa olla korkein nettotulos mag7-yritysten joukossa vuonna 2024.
Mielenkiintoisin osa raporttia lienee 75 miljardin Capex-investoinnit vuodelle 2025. Jokainen voi varmaan tulkita sitä mielensä mukaan. Omasta mielestäni on positiivista, että johto näkee investointien tuoton korkeampana kuin osakkeiden takaisinostojen.
Helppoa on näitä lappuja holdailla. Kurssi toki on käynyt sen verran laukalla ennen osaria, että varmaan pientä takapakkia tulee pörssin auetessa.
Tässä on vielä Sijoittaja.fi:n kirjoitus Alphabetista ja sen tulosesta, loppuosa jutusta on muurin takana.
Ashkenazi lisäsi, että yhtiö työskentelee aktiivisesti laajentaakseen kapasiteettiaan ja tuo lisää kapasiteettia käyttöön vuoden 2025 aikana. Yhtiö ilmoitti suunnittelevansa 75 miljardin dollarin investointeja kuluvalle vuodelle, mikä ylitti merkittävästi markkinoiden 59 miljardin odotukset. Suunniteltu summa on noin 27 % korkeampi kuin odotettiin. Tämän pelätään vaikuttavan 2025 vuoden kannattavuuteen.
Arvopaperin kuukauden osake, joten kipaisin pe-la yönä vielä 15 km toimistolle, jotta saan referoitua tänne täysin asiallisesti artikkelin kaikkien luettavaksi
ALLA ARTIKKELIN JUTTUA REFEROITUNA
Juuri nyt Alphabetin aiempi menestys näyttää kiroukselta. Yhtiö tarvitsee uusia kasvun lähteitä.
Määräävä markkina-asema purkautuu yleensä juuri murroksissa. Alphabet on ollut vahva pitkään, mutta todennäköisesti senkään määräävä asema ei ole ikuinen.
Julkistukset ovat lisänneet sijoittajien uskoa siihen, että Google pysyy mukana tekoälyn kehityksessä. Alphabetin johto on korostanut, että kvanttitietokoneiden läpimurtoa joudutaan odottamaan vuosia.
Tästä saamme mielenkiintoista ja rakentavaa keskustelua Googlesta, mikä on asema tulevaisuudessa kun ai-botit lisääntyy Onko Google “kuollut”? Mielenkiintoista keskustelua aiheesta