Anora - Brändejä bunkkeriin

Toimitusjohtaja Jacek Pastuszkan katsaus tämän päivän yhtiökokouksesta! :wine_glass:

3 tykkäystä

2024 maaliskuussa yksi viikonloppu enemmän kuin maaliskuussa 2023. Pääsiäinen myös sattui 2024 maaliskuulle kun 2023 se oli huhtikuussa.
Samoista syistä johtuen huhtikuun 2024 myynti tulee laskemaan vuoden takaisesta.

1 tykkäys

Jos muuten joku muukin kuin minä kuuntelee mieluummin Jacekia englanniksi kuin tuon käännöksen niin se löytyy inderes.se puolelta.

Jacek puhui guidance rangen alalaidasta yhden miljoonan ylös kun sanoi että odottavat tuloksen paranevan sekä 2022 että 2023 tasolta. 2022 se oli 76 MEUR, kun guidance tälle vuodelle 75-85 MEUR. Tietysti vuoden alussa on loogista että yhtiön odotus on tuossa rangen keskellä.

5 tykkäystä

Royal Unibrew, joka jonkinlainen verrokki Anoralle nosti ohjeistusta tälle tilikautta. Royalin marginaalit olleet myös aika kovassa paineessa viimeiset pari vuotta (yritysostojen, valuuttojen, inflaation vaikutuksesta), mutta nyt suunta näyttää kääntyneen.

Royal muuten esimerkki yhtiöstä joka muuttui hyvin keskinkertaisesta ja liian velkavivutetusta yhtiöstä erinomaiseksi yhtiöksi. Vuoden 2009 pohjalta - 2021 yhtiön arvo parhaimmillaan nousi lähes satakertaiseksi. Yhtiö pääsi marginaali tasoille joista kukaan analyytikko tai sijoittaja ei uskoltanut edes unelmoida (18-20% ebit marginaali). Kukapa olisi osannut ennustaa tuon.

Uskon edelleen, että monen juomayhtiön ennusteita joudutaan hinaamaan ylöspäin, koska niitä on prässätty parin vuoden aikana melkoisesti. Anoralla lähivuosien ennusteita on jo nostettu jos katsotaan analyytikoiden liikkeitä keskimäärin.

7 tykkäystä

Odottaisin tulevassa Q1;n esittelyssä jo jotain kommenttia vkp-virheen mahdollisesta vakuutuskorvauksesta. Virhe oli aika merkittävä ja asiasta on jo toista vuotta aikaa. Toivottavasti Anora saisi edes kahvirahat, vaikka kovin toiveikas en asian suhteen olekaan. - niin ja kiitokset yhtiökokouksen kommenteistasi.

Jos joku ei pysynyt kärryillä, puhutaan siis Globus Wine -kauppaan liittyvän virheen vakuutuskorvauksesta.

Viimeksi kun tästä firma kommentoi, en kyllä muista oliko kvartaali vai kaksi sitten, niin asia oli edelleen hyvin alkuvaiheessa. Ilmeisesti tämäntyyppisestä vakuutuksesta ei ole aiemmin korvauscasea ollut (tai ehkä ei ainakaan Anoran käyttämällä yhtiöllä), joten tässä voi kyllä kestää ja hyvin mahdollista että päätöksestä väännetään myös oikeudessa, joka tietysti vie vuosia. Mielestäni tämä on kuitenkin sen verran merkittävä asia, että jos vakuutusyhtiön päätös tulee, niin se pitäisi pörssitiedotteella julkaista. Sitä ennen Anoralla ei ole, eikä voikaan olla, hirveästi asiaan kommentoitavaa. Ulkopuolelta on myös täysin mahdoton arvioida mikä korvauksen saamiseen todennäköisyys on, kun ei asian yksityiskohtia tunneta. Tämä kyllä nousee joko ns. pre-silent puhelussa tai tulospuhelussa joka kvartaali esiin ja nostan kyllä toimarihaastatteluunkin jos/kun asiasta on jotain uutta.

Asiasta puheenollen, saa muuten ehdottaa kysymyksiä Q1.n yhteydessä tehtävään toimarihaastikseen.

5 tykkäystä

@Rauli_Juva avaisitko nää korolliset velat toimii analyysissä? :pray:


1 tykkäys

Tässä firmassa on myydyt myyntisaamiset tuolla mukana velkana, joka raportissa mainitaankin. Normaalisti toki pitäisi matchata noiden taseen lukujen kanssa.

image

Määrä löytyy Anoran raportista, voishan tuon toki yo. tekstin perään laittaa meidänkin raporttiin.

image

4 tykkäystä

Kiitos!

Selkeyden vuoksi olis sinänsä hyvä, mikäli noi myydyt myyntisaamiset olis DCF-mallissa omana miinusrivinään, mikäli teidän järjestelmä vain tällaiseen taipuu :+1:

Mitään tekstejähän ei tunnetusti rapsasta tarvitse lukea, vaan katotaan nopeasti suositus, tavoitehinta ja osinkotuotto. Sen jälkeen voikin suoraan hypätä rapsan loppuosan DCF-malliin :cowboy_hat_face:

9 tykkäystä

Rauli on antanut ennakkokommenttinsa, kun Anora julkaisee Q1-tuloksen tiistaina. :slight_smile:

Anora raportoi Q1-tuloksensa ensi tiistaina noin klo 8.30. Odotamme tuloksen parantuneen heikosta vertailukaudesta edelliskvartaalin tapaan. Tulos on silti edelleen heikolla tasolla. Uskomme Anoran toistavan koko vuoden ohjeistuksena, joka odottaa 75–85 MEUR:n oik. käyttökatetta koko vuodelle.

7 tykkäystä

Anora julkaisi Q1-tuloksen: Anora Group Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2024 | Kauppalehti

Q1 2024 lyhyesti

  • Liikevaihto oli 146,9 (159,5) milj. euroa, laskua 7,9 prosenttia.
  • Vertailukelpoinen käyttökate oli 8,9 (7,9) milj. euroa eli 6,1 (5,0) prosenttia liikevaihdosta, kasvua 12,1 prosenttia.
  • Käyttökate oli 7,8 (6,9) milj. euroa eli 5,3 (4,3) prosenttia liikevaihdosta, kasvua 12,9 prosenttia.
  • Liiketoiminnan nettorahavirta oli -44,6 (3,6) milj. euroa.
  • Osakekohtainen tulos oli -0,03 (-0,08) euroa.

Aika karsea rahavirta ainakin, oliko tässä jotakin kausiluonteisuutta, verot kai ainakin maksetaan Q1!?

“matalammat raaka-ainehinnat ja valuuttasuojaukset tukivat suoritustamme kauden aikana.”

“Liikevaihto laski ensimmäisellä vuosineljänneksellä 7,9 prosenttia 146,9 milj. euroon, pääosin Wine- ja Industrial-segmenttien liikevaihdon laskun vuoksi.”

Ja @Rauli_Juva :n aamarikommentti tuloksesta: Anora Q1-aamutulos: Pieni tulosparannus tärkeimpien segmenttien ajamana - Inderes

4 tykkäystä

Kommentissa myös vastaus tähän rahavirtaan:

“Anoran liiketoiminnan rahavirta oli 45 MEUR negatiivinen johtuen tyypillisestä käyttöpääoman kausivaihtelusta. Vertailukauden lukua (4 MEUR positiivinen) tuki merkittävästi myyntisaamisten myyminen. Varaston ja ostovelkojen negatiivinen vaikutus oli sen sijaan selvästi vertailukautta pienempi (-47 MEUR vs. -84 MEUR).”

7 tykkäystä

Jaetaanpa tänne @Rauli_Juva aamarikommentti, meni taas laskemaan tavoitehintaa, jostakin syystä se osui ensiksi silmiin, puolustukseksi sanottakoon, että lisää-puolella pysytttiin :slight_smile: Anora: Marginaali nousutrendillä - Inderes

Ja pidempää analyysia Premium-poppoolle: Marginaali nousutrendillä - Inderes

5 tykkäystä

@Rauli_Juva haastatteli toimitus- ja talousjohtajaa Q1:n tiimoilta! :movie_camera:

8 tykkäystä

Anoran Wine-segmentin pääkilpailija ja hyvä verrokki Viva Wine raportoi tänään Q1-tuloksensa.

  • Viva jatkoi kasvuaan ja markkinaosuuksien nousua kaikilla monopolimarkkinoilla (Suomi, Ruotsi, Norja). Monopolimarkkinat sisältävä Nordic-segmentti kasvoi 6 %, kun Anoran Wine-segmentti laski 9 %
  • Kannattavuus jatkoi edelleen matalalla tasolla, johtuen valuuttasuojista ja mitä ilmeisemmin esim. Anoraa maltillisemmista hinnankorotuksista syksyllä, joka on olettavasti tukenut kasvua. Tästä mainitsin jo Q4:n yhteydessä.
  • Viva odottaa edelleen marginaalin toipuvan Q2 alkaen, joskin kruunujen viimeaikainen heikentyminen tuo negatiivistä riskiä tähän H2:lle

Ei siis kovin paljon uutta Q4:n yhteydessä nähtyihin ja kommunikoituihin trendeihin. Vivan marginaalikehitys näyttää olevan kvartaalitasolla Anoraa tasaisempi, mutta jos katsotaan 12 kk rullaavaa, niin Anora on ollut jo pari kvartaalia nousutrendillä, kun Viva vielä luisuu. (Huom, kuvassa Anoralla EBITDA, Vivalla EBITA). Tämä kuvannee osittain Anoran sisäisten ongelmien painaneen marginaalia markkinahaasteiden lisäksi, mutta myös mielestämme Vivan maltillisempia hinnankorotuksia. Vivankin pitäisi siis kääntyä Q2 vihdoin nousuun ja odotamme myös Anoran Wine-segmentin marginaalin pysyvän selvällä nousutrendillä läpi 2024:n.

9 tykkäystä