Avidly-ketju (Zeeland Family)

[Due_Diligence]

Avidly tarjosi viime viikolla eriteltyjä lukuja uuden maantieteellisen segmenttijaon mukaisesti.

Oikaistut taloudelliset luvut kaudelta 1.1.–30.6.2020

Muut maat vastasivat 21.9 % liikevaihdosta. Siihen nähden kun huomioi, että Avidly on operoinut Ruotsissa jo pidempäänkin niin voisit kysyä johdolta mitä lääkkeitä heillä on saada myynti siellä vetämään markkina-alueen koon mukaisesti?

Toinen kysymys koskien kansainvälisen kiinnostuksen herättämistä. Voisiko yhtiö järjestää kansainvälisesti suunnatun Capital Market Day:n, jotta laajempi joukko sijoittajia saisi konkretiaa tästä Euroopan johtavaksi martech yritykseksi kasvamisen askelmerkeistä?

“muutos Euroopan johtavaksi markkinointiteknologia-alan yritykseksi on hyvässä vauhdissa” (STT)

[Tasque]

Tiedotteet | Avidly Investors

Ennusteet ainakin lyötiin tällä kvartaalilla liikevaihdon kasvussa. Istutaan kyydissä.

[Antti_Luiro]

Hyvältähän tämä tekeminen edelleen näyttää lyhyt tuloskommentti

Avidly Q1: Positiivinen trendi jatkuu

[Antti_Luiro]

Avidlyn päivitystä tarjolla operatiivinen kehitys oli edelleen oikein positiivista. Viimeisen vuoden aikana arvostus on perustellusti noussut kun käänteen ripeästä etenemisestä on saatu jatkuvasti näyttöjä. Nyt käänteen onnistumista on kuitenkin hinnoiteltu meidän makuun jo turhan reippaasti osakkeeseen.

Liikevoiton oikaisuista: tarkemman hauduttelun jälkeen päätimme jättää oikaisematta luvuistamme osakepalkkiojärjestelmään liittyvät IFRS-kulut (n. 0,4 MEUR Q1:n osalta). Avidlyn operatiivista/liiketoiminnallista suoritusta kuvaa mielestämme edelleen parhaiten tuo Avidlyn ilmoittama Oikaistu liiketulos (Q1’21 0,5 MEUR), josta on oikaistu sekä yrityskauppojen että osakepalkkiojärjestelmän vaikutukset pois. Pikakommentissa käytimme tätä lukua myös ennusteet vs. toteuma taulukossa oikaistun liikevoiton kohdalla.

Osakepalkkiojärjestelmästä kirjattavat kulut ovat kuitenkin osakkeenomistajalle kustannuksia, jotka toteutuvat myöhemmin osakekohtaisen omistuksen diluutiona. Siten osakepalkkiojärjestelmän kulujen oikaisu saisi esim. oikaistun P/E -luvun näyttämään paremmalta, kuin mitä se osakkeenomistajan kannalta on - nämähän ovat kuitenkin eräänlaisia “ylimääräisiä” henkilöstökuluja. Jätimme siis oikaisun tekemättä, ja päivitimme taulukkomme Q1-luvut tämän käytännön mukaisiksi (Q1’21 oik. Liikevoitto 0,0 MEUR). Avidly ilmoittaa tämän vastaavan luvun nimellä Oikaistu liiketulos (EBITA).

Täytyy vielä haudutella mikä on helpoin tapa tuoda tätä jatkossa raporteissa esiin. Nyt ratkaisu ei ole ideaali kun raportissa on mukana kahta erilaista oikaistua liiketulosta: “operatiiviseksi oikaistu” ja “osakkeenomistajalle oikaistu”. Molemmat ovat relevantteja mutta kertovat vähän eri asiaa

https://www.inderes.fi/fi/kasvuyhtion-viitan-sovittelua

[OsakeKeisari]

Haluatko @Antti_Luiro kommentoida onko Avidlyssä omia vai lähipiirin omistuksia? Ostitko nyt, vai ylittyikö 50k€ raja kurssinousun takia?

[Due_Diligence]

Avidlyn Q1 takana, joten on aika taas hieman kommentoida sijoituscasea.

Kannattavuus Kehittyy hyvää vauhtia - homma on selkeästi johdolla nyt hyvin näpeissä

Liikevaihto Kasvaa hyvin ja on kasvanut läpi korona-ajan ja vaikuttaa sille, että kasvumoottorit ovat hyrskähtämässä isommin liikkeelle lähitulevaisuudessa.
Tästä kielivät tj Jesse Maulan kommentit yhtiökokouksen jälkeisessä Webcastissa:

“Kyllähän totuus nyt on ollut se, että viime vuoden osalta niin katsottiin, että onko Avidlyä olemassa enää tulevaisuudessa. Hyvä, se on. Nyt seuraavaksi meidän pitää todistaa itsellemme ja ulkopuolisille ja sijoittajille, että me pystytään tekemään kasvua kannattavasti ja tänä vuonna varmasti loppupuolelle ruvetaan hyökkäämään aggressivisemmin, kun me on pystytty osottamaan tää tilanne.”

https://vimeo.com/536290496#t=2596s

Uudet asiakkaat Fortum, Wärtsilä Energy, Citycon, KMC Amba Tanskassa ja Rhein-Zeitung Saksassa. Asiakaskunta laajenee ja osoittaa tarjonnan toimivan.

Talous avautumassa Megatrendien (digitaalisuus, data ja vastuullisuus) lisäksi Avidly tulee saamaan tukea patoutuneesta kysynnästä, joka tullee näkymään todella hurjana piikkinä kesän aikana.

Ohjeistus On suhteellisen kevyt ja lienee melko turvallista arvioida sen päivittyvän vuoden 2021 aikana ylöspäin.

Konsolidaatio alalla Tulee lisääntymään alalla ja Avidly on selkeästi kertonut hakevansa ostettavaa ja/tai partnereita kiihdyttämään kasvua. Nykyjohdon alaisuudessa pidän tätä erinomaisena mahdollisuutena.

Asiakasrakenne Monipuolinen asiakasrakenne, yksittäisen asiakkaan osuus on riskimielessä alhainen. Jatkuvan laskutuksen osuus kasvanut vuoden 2020 aikana merkittävästi

Inderes Nosti tänään tavoitehintaa 6e–>6.5e. Samalla Inderes laski suosituksen vähennä tasolle perustellen suositustaan arvostuksella. Niin, näkemysasioitahan nämä ovat. Itse pidän Avidlyä yllä olevat asiat huomioiden eräänä edullisimmista kasvuyhtiöistä Helsingin pörssissä ja sen takia Avidly jatkaa vahvasti salkun perustana. Itse pidän Inderesin analyysiä vähintäänkin varovaisena ja konservatiivisena, tulevaisuus kertoo toki asian oikean laidan.

[Antti_Luiro]

Toki! Omistusta on sekä itsellä että lähipiirillä, hankintoja pitkin syksyä ja alkukevättä. Kurssinousun myötä tuli liputusraja vastaan ja tämä tuotiin näkyville meidän disclaimeriin.

[viljo]

Mitäs muuta Antin salkusta löytyy kuin edellä mainittuja? Teknologia analyytikon positiot kiinnostaisivat (edellämainitut kaikki omassakin salkussa).

Avaako Antti salkkuaan?

[Jounikuo]

Ei Inderesillä ole ketään analyytikkoa, jolla ei olisi Avidlyssä omat rahat kiinni?

[Antti_Luiro]

Katsotaan jos tehtäisiin aiheesta pieni video

[Antti_Luiro]

Takaisin Avidlyyn, yhtiöltä tuli oma Q1-yhteenveto videolla (englanniksi)

Edit: Nyt myös linkki meidän alustalla Avidly Q1 2021 Performance | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

Avidly IR

[ara68]

Avidly Suomi

Lisää kumppaneita

[Pohjolan_Eka]

Avidly on ollut lähivuosien yksi huikeimmista käänneyhtiöistä ja olemme nähneet vihatun yhtiön kurssin nousevan vuodessa 1,5 € tasolta tänne 6 € tuntumaan. Vielä hetki sitten Avidly herätti sijoittajissa lähinnä negatiivisia ajatuksia, mutta harva suomalainen sijoittaja on kuitenkaan perehtynyt tähän käänneyhtiöön ja osa syystä lienee siinä että Inderesin laaja raporttikin on jo kaksi vuotta vanha, vaikka yhtiöpäivityksiä onkin ansiokkaasti julkaistu pitkin matkaa. Olisiko @Antti_Luiro mahdollista että saisimme uuden laajan raportin lähitulevaisuudessa, koska sijoittajilta selvästikin puuttuu ymmärrys siitä millainen yhtiö Avidly nykyään on ja miksi tähän kannattaisi sijoittaa?

[Antti_Luiro]

Näihin raporttien aikataulukyselyihin joutuu antamaan vakiovastauksen kun yhtiöön liittyvän tutkimuksen aikatauluista me ei ymmärrettävästi voida kertoa mutta laajojen päivityksiin on suunnitelmat olemassa eikä Avidlykaan ole päässyt unohtumaan

Avidlyn laajan raportin päivitys?

[Antti_Luiro]

@Pohjolan_Eka
Lisäyksenä edelliseen vastaukseen, juteltiin vähän sisäisesti ja todettiin että voidaan näitä laajojen päivityksiä vähän enemmän avata. Avidlyn laaja raportti on työlistalla ennen kesälomia

[viljo]

Hei kiva!

Odotan innolla! Ehdin jo kerran vähän luovuttaa tämän suhteen. Nyt näyttää taas paremmalta. Luulin, että Capman saattaisi jo luovuttaa kanssa.

[Due_Diligence]

Avidlyn tarjoama näyttää purevan hyvin listattujen yhtiöiden liiketoiminnan kasvua tukevissa projekteissa. Rautelle myynnin ja markkinoinnin digitalisointia:

Case Raute | Avidly

[Lannister]

Hei -osaattko sanoa miksi Avidly on edelleen heikoiten arvostettuja yhtiöitä?
Ymmärrä, että oli tuolla 18kk sitten, mutta eikös se nykyään ole uuden johdon alla ihan toisenlainen otus. Onko tunnelmat edelleen, että Avidly oikeasti on yksi heikoimmista vai onko niin, että kun on aikanaan arvosteltu niin huonot arvosanat eivät poistu kierrosta?

[viljo]

Taitaa yleensä mielikuvien muuttumiseen mennä aikaa ja olla todistettavaa.

Ihan kauheaa sekoilua oli välillä, itsekin hylkäsin laivan.

Varmaan sama kuin tecnotree osalta(molemmissa myös voimakas kurssinousu pohjalta).

Sama enersense. Sijoittajien luottamus palautuu hitaasti ja epäilen, että moni hylkää ajatuksen paluusta helposti.

Lähinnä capmanin rahat taisivat pelastaa…

Mutta nyt näyttää jo ihan eri meiningiltä. Odotellaan vielä a. Luiron laajaa raporttia, siitä voisi saada valaistusta isompikin yleisö jos aihetta on.

Avidly on toisaalta todella pieni yhtiö, joten siinä voi mielestäni pienilläkin siirroilla kurssi liikkua.
Ajatellen jos positiivinen meno jatkuu saattaa kurssikin korjaantua ja sama homma toisinpäin.

Uusi johto vaikuttaa hyvältä äkkiseltään, positio täällä on, mutta näyttöjä saa tulla vielä lisää, jotta oleellisesti uskaltaisi kasvattaa.

[Lannister]

Kurssihan on jo korjaantunut - ostin parilla eurolla kun kuulin uudesta strategiasta ja itselläni luotto Maulaan oli kova. Mielestäni nykykurssi alkaa olla oikea. On siinä vielä nousuvaraa jos suunnitelmat toteutuvat, mutta on siinä riskiäkin ja kun osinkoa ei tipu niin arvostus on pitkälti sidottu tulevaan kasvuun.

Myös Luiron Inderes-katsauksien sävy on mielestäni ollut positiivinen. Tehdään oikeita asioita ja tulostakin näyttää tulevan, mutta tuo arvostusmittari ei tunnu muuttuvan. Osaako joku sanoa miten se toimii. Pysyykö siellä arvostelut koko historialta vai putoavatko vanhat synnit jollain aikavälillä pois.

Lähinnä haen sitä, että miten tuo mittari on rakennettu. Jos vaikka yrityksen keskiarvo on 2018 = 1, 2019 = 1, 2020 = 3 2021 = 4 niin onko arvosana 9/4= 2,25 vaikka viimeisin mielikuva on 4?