Osakesijoittaminen

Avidly-ketju (Zeeland Family)

Moi laaka, tämä vaihtelee maittain, mutta käsittääkseni Hubspotin Avidlylle ohjaamien asiakkaiden merkitys on toistaiseksi keskimäärin suhteellisen rajallinen.

HubSpotin kasvun jatkuessa uskon tosin kumppaneiden roolin ja niille ohjattavan asiakasvirran kasvavan. Kumppanien avulla Hubspot voi kasvattaa asiantuntijapalveluiden (ohjelmiston käyttöönotot & ylläpito) kapasiteettia ja maantieteellistä peittoa tehokkaasti, sekä toisaalta tarjota asiakkailleen monipuolisemmin palveluita. Esim. Avidly voi ottaa tarvittaessa asiakkaan koko markkinoinnin haltuunsa ohjelmiston käyttöönoton ja ylläpidon lisäksi, sekä auttaa tätä kautta Hubspotia voittamaan ohjelmistoilleen asiakkuuksia.

Avidlyn kokoluokan ja maantieteellisen kattavuuden kasvu (mm. viimeisimmän yrityskaupan myötä) mahdollistaa myös Hubspotin suurempien kansainvälisten asiakasprojektien hallitsemisen >> jatkossa Hubspot voi palvella myös vaativampia monikansallisia asiakkaita suurimpien kumppaneiden kuten Avidlyn kautta.

Vaikea tosin sanoa kuinka suuri vaikutus Hubspotin ohjaamilla asiakkuuksilla Avidlylle tulee pidemmällä tähtäimellä olemaan :thinking: vähintäänkin pitäisin tätä positiivisena optiona, etenkin jos asema kumppaniekosysteemissä pysyy vahvana. Vahva asema kumppaniekosysteemissä voi johtaa positiiviseen kierteeseen:

  • Vahva kumppani saa päämieheltä vaativia asiakkaita
  • → kumppanin uskottavuus ja kyvykkyydet vahvistuu
  • → päämies ohjaa lisää vaativia asiakkaita kumppanille

Avidly on nykyisellään toisena HubSpotin globaalien kumppanien joukossa, viimeiset 2 vuotta voittanut kisan . Nykyisen listaykkösen Six & Flow:n toimistot ovat vain UK:ssa ja Kanadassa, siellä näyttää markkina vetävän. Avidlyn uusin hankinta Digital 22 on juurikin näillä markkinoilla, eli yhtiö on jatkossa myös näiden markkinoiden kasvussa kiinni. Yrityskaupan vaikutus ei myöskään näy Avidlyn asemassa Hubspotin globaalien kumppanien kisassa, eli vaikka tänä vuonna sijoitus olisi globaali kakkonen, lähtee yhtiö kisaan ensi vuonna vahvemmista asemista.

image

12 tykkäystä

Tämä huvi ei taida kauaa kestää. Tänään hankittu noin 25% valtuutuksesta.

5 tykkäystä

Kiitos @Antti_Luiro laadukkaasta vastauksestasi. Kysyisin vielä jatkokysymyksenä Digital 22 marginaaleista. Oletko päässyt jyvälle millainen heidän normalisoitu tuloskuntotaso mahtaa olla?

2 tykkäystä

En tarkemmin, mutta ainakaan tuota 2020 tasoa (nettotulos-% 20%) en uskaltaisi yhtiöltä suoralta kädeltä odottaa. 1-9/2021 13 % realistisempi, mutta on edelleen kova taso :thinking: tarkoituksena käydä Q4-haastattelussa yrityskauppaa muutenkin läpi, tämä yksi esiin nostettava aihe.

Tyypillisesti hyvä IT-palveluliiketoiminta tekee hihasta ravistaen n. 7-12 % nettotulosta ja erinomainen (esim. tanskalainen Netcompany) parhaimmillaan yli 15 %. Kasvupanokset tietysti voivat pudottaa hieman tulostasoa, mutta nämä tasot ovat ihan tehtävissä myös kasvun aikana.

Joskus hankittavissa yhtiöissä on voitu myös tehdä kompromissi ja antaa matalampien palkkojen vastapainoksi omistusosuutta yhtiöstä, jolloin ostokohteen tulostaso voi tippua yrityskaupan yhteydessä kun palkat korjataan markkinan tasolle.

8 tykkäystä

Tämä oikein hyvä, ison kuvan näkymien kirkastus on tärkeää saada vuoden aluksi.

8 tykkäystä

En ole Avidlyn omistaja, enkä ole Avidlyä juuri lainkaan viime vuosina seurannut, mutta ajattelin, että voisi ehtiessään tulla piipahtamaan strategia-aamussa.

Osallistumista miettiessäni katselin nopeasti Avidlyn tuoreinta Inderes-raporttia ja vuosikertomusta 2020. Vuosikertomuksesta silmiin sattui tämä:

Inderes-rapsasta poimin, että tämän vuoden osalta H1 kasvu oli 17,5 % ja Hkakkoselle odotetaan lähes samanlaista kasvua. Liikevoitto on kääntymässä positiiviseksi 2021-2022 aikana.

Inderes-ennusteilla vuonna 2025 oltaisiin kokonaisuudessaan hieman yli 40 M€ liikevaihtotasoilla, kun yhtiö itse odottaa liikevaihdon olevan 50 M€. Inderes-ennusteissa kasvuprosentit on kutakuinkin yhtiön pitkän aikavälin ennusteiden mukaisia, joten oletan, että Avidly on puhunut tekevänsä osan kasvusta yritysostoilla?

Se, mikä sijoituskohteissa mua yleensä kiinnostaa, on skaalautuvat elementit. Ja tähän liityen Twitterin puolella oli mielenkiintoinen kommentti:

Selasin vuosikertomuksen 2020 läpi ja sieltä ei mitään löytynyt kun tein hakuja erilaisilla skaalautumista kuvaavilla hakusanoilla. Sitten tein saman Inderesin laajalle rapsalle ja sieltä löysin pari aiheeseen liittyvää mainintaa (poliisit voi poistaa jos poimin mielestänne jo liikaa teasereita maksumuurin takaa):

@Antti_Luiro :

  • Onko nykytilanne tosiaan se, että skaalautuvuutta ei juurikaan ole (pl. asiantuntijatyön tehostaminen)? Eli kasvu ja tulos vaatii lähes välttämättä uusia käsipareja?

  • Mitä tarkoittaa tuon viimeisen kuvan “operatiivinen skaalautuvuus”? Ajatellaanko tässä enemmänkin perinteistä prosessien tehostamista, jossa skaalataan parhaat operatiiviset toimintamallit laajemmin ympäri yhtiötä?

  • Mitä olet mieltä Twiitissä mainitusta Kumlanderin pestistä sekä tavoitteesta rakentaa skaalautuvia digitaalisia ratkaisuja? Mitä nämä voisivat olla ja miten realistista on odottaa, että Avidly tällaisissa lähdöissä oikein kunnolla onnistuisi tämän strategiakauden aikana?

@Yu_Gong , mulla jostain syystä tämä Avidly-ketju ei näy missään keskustelulistauksissa vaan mun pitää tämä aina erikseen hakea haku-toiminnallisuudella jos haluan tätä lukea. Olenkohan täpännyt tämän jostain näkymättömiin vai mistäköhän johtuu? En asetuksista löytänyt mitään valintoja. :thinking:

12 tykkäystä

Digital 22 kotisivuilta:

Digital 22 launches Collect: A HubSpot payment integration

Elite HubSpot agency Digital 22 has launched a new HubSpot payment integration, the first app release since the acquisition of Larmahil.

2 tykkäystä

Hubspot ekosysteemistä ja applikaatioiden ansaintalogiikka:

According to a white paper from IDC, the global HubSpot partner ecosystem is projected to grow from $4.8 billion in revenue in 2020 to $12.5 billion in 2024. 34% of that revenue will come from add-on software. By 2024, $4.2 billion worth of add-on software will be purchased from the HubSpot ecosystem.

" OrgChartHub is one of my favorite examples of an Ecosystem Entrepreneur. In late 2019, Dan and Austin ⁠— OrgChartHub’s two founders ⁠— quit their day jobs to focus entirely on building apps for HubSpot customers. Those day jobs helped them learn about HubSpot ⁠— they’re power users ⁠— and this experience helped them understand innovation opportunities.

Dan and Austin didn’t need to be sold on HubSpot, or the App Partner opportunity. In fact, they saw a multitude of opportunities to create value for HubSpot customers. Their second app, GeoMapper, has already earned over 2,000 installs. That’s in addition to the 3,000 customers who have already installed OrgChartHub. Each app has earned mostly 5 star reviews. Each app has pricing plans and tiers that feel similar to ours. Both apps have “forever free” pricing plans."

2 tykkäystä