Rahat polttaa reikiä Buffettin taskuihin.
6 tykkäystä
Alustavaa shittiä omasta BRK yhtiökokoukseen osallistumisesta.
Nyt ois lentoliput, majoitukset, esta -matkustuslupa, koronarokotetodistukset ja joku ihmeen “combined passenger disclosure and attestation to the united states of america” taputeltu.
Nordnet toimittaa credentialseja varten omistustodistuksen: “Ulkomaisiin yhtiökokouksiin osallistuminen vaatii erikseen luodun todistuksen omistuksistasi, jonka takia ulkomaisiin yhtiökokouksiin ei lähtökohtaisesti ole mahdollista osallistua.
Berkshire Hathawayn kohdalla asia on kuitenkin järjestetty, ja saamme luotua teille todistuksen omistuksistanne. Välitin asian Corporate Actions osastollemme, jotka lähettävät teille omistustodistukset kotiosoitteeseenne.”–>Tulee postissa, toivottavasti ajoissa.
Kysymys kuuluu, tuleeko muita ja jos tulee niin onko haluja moikata Omahassa?
61 tykkäystä
Nyt tuli postia BRK:lta, siinä on joku lätkä (kulkulätkä?) ja esite. Omistustodistusta ei ole vielä kuulunut, mutta jos pidän nämä laput tallessa mitä nyt sain niin lienee sisään pääsee. Omistustodistuksen tarvii ainakin paikanpäällä jos credeantilsit hukkuu.
ps. Ihan sillä ajattelin näitä jaella tänne että mahdolliset halukkaat tietää miten tää homma menee, ei nimittäin paljon tietoa ollu saatavilla. Mutta jos tämä koetaan häiritseväksi tai sopivammaksi muualle niin ilmotelkaa vain 
101 tykkäystä
Reilun tunnin mittainen Buffetin tuore haastatteluvideo kiinnostuneille:
26 tykkäystä
Katsoin oheisen Buffetin haastattelun vuodelta 1999. Oli mielenkiintoista palata ajassa takaisin ja huomata, miten reilussa parissa kymmenessä vuodessa Buffetin ajattelu ei juurikaan ole muuttunut. Hyvin tuttua asiaa, en nyt referoi kaikkea tähän, pikku knoppeina nostan esiin pari yksityiskohtaa:
- Jo silloin Buffett kannusti säännöllistä säästämistä indeksirahastoon
- Hän varoitti jo silloin sijoittamasta velkarahaa osakkeisiin
- Hän halusi, että yhtiön osakkeenomistajiksi valikoituisi oikeanlaisia sijoittajia
Eli tuttua asiaa, jännä, miten vähän asiat ovat muuttuneet, aikaa on kuitenkin mennyt melkein neljännesvuosisata 
18 tykkäystä
Tänä vuonna järjestetään viimeisen kerran hyväntekeväisyyttä varten järjestettävä lounashuutokauppa, ts. kuka pääsee lounaalle Buffetin kanssa. Sitten se perinne on ohi.
PS. Jostain syystä ajauduin tämän ketjun alkuun niin lueskelin huvikseni muutamia viestejä alusta. Oli jännä näin jälkikäteen tuo hieman nuiva suhtautuminen Buffetin Apple-ostokseen. Ei silloin arvattu, mikä menestystarina Apple vielä tulisi olemaan Berkshirelle.
Edit. Paikalta tulikin raporttia heti kun huhuilin
16 tykkäystä
Jos kiinnostaa liveraportointi niin suomenkielisessä finanssitwitterissä ainakin Heikki Keskivälillä ja Johannes Kuusistolla seurantaa reissulta.
28 tykkäystä
Yllättävän rentoa pukukoodia. Itse olisin kuvitellut kävijöiden olevan vähän “jäykempää”, vaikka toki Buffett & Munger ovatkin aika leppoisan oloisia julkisuudessa
9 tykkäystä
Buffett on viime aikoina sijoittanut n. 40 miljardia dollaria öljy-yhtiöihin Chevroniin ja Occidentaliin.
Mielenkiintoinen mahdollinen inflaatio/energiakriisi-suoja Berkshirelle, jonka bisnes on muutenkin suht resilienttiä: vakuutus- sekä energia ja rautatiebisnes tekevät merkittävän osan operatiivisesta tuloksesta. Eikä sekalaisella joukolla muita bisneksiä vähittäiskaupasta kemikaaleihin mene hassummin niilläkään.
Huom. Berkshiren oma pääoma on yli 500 miljardia ja tase huitelee biljoonan rajoilla, eli tuo 40 miljardin possa öljy-yhtiöitä on 8 % / 4 % kokonaisuudesta.
34 tykkäystä
Ehkä se vauhti millä toi kahdeksan pinnaa on kertynyt on tuota prosenttilukuakin merkittävämpi. Onhan se melkoista, että Chevron on nyt kokistakin suurempi tekijä Buffetin salkussa.
10 tykkäystä
Buffett muuten alkoi ostamaan Applea Q1 2022, kun kurssi niiasi. ehti omien sanojen mukaan ostaa 600 milj $, mutta keskeytti ostot kurssin lähdettyä nousuun. sanoi, että ties kuinka paljon olisi ostanut lisää. vaikka noin iso possa niin haluaa vaan lisää, jos hinta on hänen mielestään kohdallaan. eli saattaa olla nykyisellä tasolla ostopuuhissa.
11 tykkäystä
Olen miettinyt tätä Berkshireä pitkän aikaa (vuosia ja vuosia), lukenut paljon Buffetista (mm. kaikki hänen kirjeensä yms. materiaalit). Hyvin pitkä ja mielenkiintoinen historia, jossa riittää ihmeteltävää ja opittavaa.
Buffetin ja Mungerin muodostama kaksikko ei enää tule vuosikymmeniä johtamaan yhtiötä ja Buffetin seuraaja on jo selvillä. On selvää, että kun johto vaihtuu niin samalla tulee hiukan erilainen ote yhtiön toimintaan. Johdon vaihdos aina “nollaa” track recordin, uusi johtaja ei peri vanhoja onnistumisia vaan alkaa tehdä uusia.
Berkshiressä minusta sijoittajan kannalta ensisijaista ovat arvot ja yrityskulttuuri. Jos yhtiö kykenee säilyttämään identiteettinsä ja kulttuurinsa, sijoittajat tulevat edelleen omistamaan hyvin monipuolista yhtiötä, jonka sisällä tapahtuu pääoman uudelleenallokointia mutta jossa on jo hyvin paljon ihan omaa liiketoimintaa.
Yhtiö on sisäänajanut jo vuosia kahta salkunhoitajaa, jotka ovat saaneet hiljalleen isomman ja isomman roolin. Heidän osakevalintansa ovat mielestäni tyyliltään hieman erilaisia kuin Buffetilla. Saa nähdä, millaisia valintoja he alkavat tehdä summien kasvaessa.
Mielenkiintoista seurata yhtiön ja sen osakevalintojen kehittymistä tässä tulevina vuosina.
13 tykkäystä
Berkshiren kulttuuri on kaiken ytimessä. Tällaisen sekavan ja valtavan konglomeraattin saa äkkiä muutettua bysantilaiseksi korporaatioksi valtavalla byrokratialla ja keskinkertaisella pääoman allokaatiolla.
Käsittääkseni Buffett & Co. ovat vuosia vahvistaneet ja juurruttaneet nykyistä kulttuuria taloon. Heidän jälkeen iso uhkakuva on, että ulkoa päin paine kasvaa muutoksiin.
Kuvitelkaa minkälainen kultakaivos B&H olisi esimerkiksi investointipankeille, hedge fundeille, lakitoimistoille yms. pilkkoa, myydä osissa, “restrukturoida” yms.
24 tykkäystä
Tämä juuri. Berkshire on jotain monialayhtiön ja sijoitusrahaston väliltä - periaatteessa se toimii kuin sijoitusrahasto, joka “sijoittaa” myös kokonaisiin yhtiöihin omistaen ne kokonaan. Sitten yhtiöt toimivat itsenäisesti ja pääkonttori huolehtii lähinnä pääomien allokoinnista.
Tämä erittäin hajautettu ja suurta itsenäisyyttä korostava malli on sellainen, että siihen tosiaan monilla voi tulla intohimoja alkaa vaatia muutoksia. Täytyy toivoa, että yhtiö pitäytyy hyväksi havaitussa kulttuurissaan, eikä lähde muotivirtausten perässä tekemään isompia muutoksia. Tarvittaessa pitää sitten itse äänestää jaloillaan, jos lähdetään väärään suuntaan
9 tykkäystä
Warren-sedän treidit 1Q22. Isoimmat noista oli jo kerrottu yhtiökokouksessa. Uutta merkillepantavaa Verizon myynti ja Citi osto.
13 tykkäystä
Aika yllättäviä osa myynneistä, kuitenkin aika uusia ostoksia kuten juuri VZ. Onko noin nopeesti suhdanteet muuttuneet vai oliko vain treidauspositioita?
Nämä varmaan ovat niiden kahden “salkunhoitajan” kaupankäyntiä. Olen miettinyt, että Todd ja Ted ovat varmaan ihan päteviä kavereita mutta mutta… heidän sijoitustyylinsä ei ole sama kuin Buffetin. Tämä on jonkinmoinen kysymysmerkki Buffetin jälkeiselle ajalle - kun tyyli muuttuu niin tuotot ja riskit muuttuvat. Berkshire on toki (paljon) muutakin kuin portfolio osakkeita mutta joka tapauksessa salkunhoitajan muutos on aina epäjatkuvuuskohta. Millaisia ajatuksia tämä teissä herättää?
Edit. Toki he operoivat “pienemmillä summilla”, saa nähdä, miten sitten “isojen summien” kanssa sijoittaminen tapahtuu.
4 tykkäystä
Kovasti se Buffetti vakuuttelee että ei se paljon itte siellä enää kauppoja käy vaan nämä activisionit ja sen semmoset on ihan muita. Yhtiön hinnan kehityksen puolesta uskoisin että charlien ja warrenin poismenon tultua julki tulee yhtiöön melkoinen dippi. Se että onko se ostopaikka vai ei niin vaikea sanoa kai riippuu siitä uskooko nyt buffetin sanoja että homma kyllä toimii vai ei.
Itselläkin jännittää että miten tulee vaikuttamaan ostokohteiden hankintaan ja pitoon. Vaikka olisikin syvällä toimintakulttuurissa, niin jos mietin omalle kohdalle niin kyllä mulla olisi aika kova näyttämisen tahto vanhoille herroille. Sitte kun ei ole suoraa henkilöä kenelle olla näyttämässä niin pitäs saada käännettyä mieli sille mallille että “näytämpä markkinalle” että mentaalipuoli pysyis about samana kuin nyt. Jos ei ole kenelle näyttää omassa mielessä, niin pakkohan sen on jotenkin vaikuttaa… tämä on kuitenkin mielenhallintapeli (toki logiikkapelin lisäksi)
2 tykkäystä
Itse en usko dippiin. Berkshiren kohdalla on jo varmaan kohta 10 vuotta puhuttu, että se ei löydä kassavirralleen sijoitettavaa ja spekuloitu alkaako Berkshire maksamaan osinkoa. No kassa on varmaan sen kymmenen vuotta kasvanut ja ollut ennätys suuri. Aina kun kassaa on ilmoitettu alettavan käyttää, kurssi on noussut. Esimerkkinä noin kaksi vuotta sitten ostettiin omia osakkeita. Kurssi on siitä lähes tuplaantunut (tuplaantui, mutta on tippunut niiltä tasoilta). Itse luulen, että kun hyvää aletaan BRK:sta jakamaan niin hunajapurkilla riittää väkeä. Tilanne on hyvin indenttinen Sammon kanssa. Huudellaan miksi ei käytetä kassaa aiemmin. Halutaan osingot heti tilille ja odotetaan dippiä.
Kaupoista: Berkshiren salkussa on kohtuullisen suuri vaihtuvuus pienemmissä sijoituksissa. Suurimmat, jotka määrittää pitkäille sijoitusten suunnan pysyvät kohtuullisen vakioina. Buffett ei emmi kuitenkaan tehneensä virheen. Ominan johtopäätöksinäin kuitenkin seuraavaa. Hän ei pidä salkussaan syklisiä sijoituksia ja noudattaa omaa ohjettaan: Sijoita siihen mikä ei muutu. Hän valitsee mielestään alan parhaan yrityksen. Jos paras vaihtuu hän vaihtaa sen. Hän usein valitsee toimialoja joilla helposti ymmärrettävissä suotuisa suhdanne. Nyt esimerkkinä öljyteollisuus ja Chevron nousi salkkuun samoin Occidental Petroleum. Aiemmin seillä on ollut öljystä Exxon ja Phillips66. Koronan aikaan sinne nosui lääkeyhtiöt Abbvie, Bristol Myers Squipp ja Merck. Nyt ne on myyty poissa.
Salkkuhan sitten 10 suurimman osalyta on pääosin niitä luotto ratsuja: Apple(Syrjäyttänyt IBM:n), Bank Of America(Aiemmin oli pankki Wells Fargo, mutta BOF syrjäyttänyt.), Coca Cola, AMerican Express, Kraft Heinz, Moody’s ja USB Bancorp. Nuo on siellä 10 joukossa yleensä aina. Sitten muutama muu vähän syklinen, väliin lentoyhiöitä, väliin lääkeyhtiöt, nyt öljyä. SItten 10 tuntumassa DaVitra Health Care Partners ja vähän alempana Kroger. Nuo on käytännössä sellaisia varmoja ei-syklisiä sijoituksia. Hyvin usein 20 joukossa on muita pankkeja Bank of New York Mellon, Goldman Sachs, City Group ja jotain pienempää. Sitten Visa on ajoittain mukana.
Buffett ei ole noita suurempia teleyhtyiöitä digannut enemmän siellä on ollut Charter Communication, Sirius Communication ja aikanaan Direct TV.
9 tykkäystä