Nyt kun @Antti_Jarvenpaa Facebookin Osakesijoittajat-ryhmässä nosti taas Buffettia ja hänen kriitikoita esiin, niin innostuin vähän laskemaan taas:
- Maaliskuun pohjista BRK on nyt noussut $45 miljardia. Toisaalta niiden Apple-omistuksen arvo on noussut $34 miljardia. Eli laskennallisesti 3/4 koko noususta on pelkkää Applea.
- Toisaalta sitten arvostukseen vaikuttaa tämä paljon puhuttu käteispositio. Kun koko BRK:n arvosta lohkaisee käteisen ja Apple-omistuksen, niin loput firmasta treidaa nyt 39% alempana kuin alkuvuoden huipuissa.
Jos Buffet ei maaliskuussa onnistunutkaan tekemään yhtään elefantin kokoista peliliikettä, niin yksi sellainen olisi edelleen tarjolla varsin sopivaan hintaan. Nimittäin BRK:n oma osake. Takavuosina Buffet ja Munger ovat pitäneet 1.2 Price-to-Book rajana, jolla hyvin mielin poistavat osaketta markkinalta. Nyt on treidattu alta tuon jo hyvän aikaa. Huomionarvoista on että heidän tarvitsee raportoida omien ostot vain neljästi vuodessa. Menee kuukauden päivät, ennen kuin nähdään, onko siellä jo ostohousut jalassa.
Noin pari viikkoa sitten tosiaan Financial Times omisti ison määrän palstatilaa printtilehdessä “Has Warren Buffett lost his touch?” -aiheella ja tällä viikolla ulos tullut Bloomberg BusinessWeek käsitteli käytännössä samasta kulmasta Omahan Oraakkelia.
Vaikka Buffett-kritiikkiä on ollut aiemminkin viime vuosina, niin omiin silmiini koirat haukkuvat nyt aiempaa kärkkäämmin. Buffett on tunnetusti sijoitusmedialle herkullinen aihe, sillä kaikki mitä herrasta printataan, käy kuin kuumille kiville. Nyt on helppo kerätä pisteitä kritisoimalla Buffettia, joka mahdollisesti missasi ”vuosikymmenen parhaan ostopaikan".
Tässä Twitterissä esiin tullut muutama hyvä nosto myös foorumille:
https://twitter.com/Contra__Capital/status/1276533528872783875
Olen samaa mieltä Pörssihaukan kirjoituksen kanssa Berkshirestä, jotta osingottomuus on ongelma ja kun ei pärjää enää indeksille, niin miksei ostaisi suoraan indeksiä:
Jotain sentään tekevät
Jotain opittavaa monilla, ainakin minulla, Buffetista on aivan yleisellä tasolla. Nimittäin se että ei kannata ostaa ennekuin oikeasti järkevä kohde löytyy. Tottahan silloinkin voi tehdä virhearvion koska aina sattuu ja tapahtuu.
Lähinnä tarkoitan tämän vanhan ukon kärsivällisyyttä - odottaa käteisten kanssa että oikeasti omaan suunnitelmaan sopiva tilaisuus tulee vastaan.
Kun katsoo omaa salkkua niin huomaa että siellä ne heikoimmin menneet ovat vain yksinkertaisesti väärään aikaa ostettuja 
Tässä vaiheessa ottaisin vielä aurinkolasit pois silmiltä. Buffett todennäköisesti ajattelee ostaneensa energiamonopolin, mutta fossiilisiin polttoaineisiin sijoittaminen 2020-luvulla vuosikymmenten tähtäimellä ei liene monella ihan listan kärjessä. Onhan mies kuitenkin kokonaisuutena pärjännyt huolimatta viimeisen vuosikymmenen alisuoriutumista, voi tämä kai olla hyväkin kauppa.
Sinänsä tämä kauppa tekee Buffettista muuten jo netto-ostajan YTD huolimatta lento-osakkeiden myynnistä.
Eiköhän ukko ostanut muutaman metrin putki linjaa amerikan mantereelta… Siinä on kyllä paljonkin ideaa jos ajatellaan vähänkään pidemmälle ja taisi siinä samalla tulla terminaalejakin. Ihan hyvä peliliike kun rahaa on 
Osake pomppaa saletisti tämän oston myötä, ihan jo siksi, että minä tahansa osto on merkki siitä, että äijät ovat ylipäätään hengissä ja hereillä 
Kaasu liikkuu kauan ja siinä menee myös vety joten hyvä osto.
Mikä hyvänsä Buffettin tekemä ostos kuitattaisiin hyväksi ilman muuta. Kaupassa itsessään ei ole äkkiseltään muuta mainittavaa, kuin että sen teki Buffett.
Vetykään ei ole lainkaan itsestäänselvyys energiamuotona. Elektrolyysillä tuotettu vety on kuitenkin vain käyttökelpoisen sähkön muuttamista hyötysuhteeltaan tehottomampaan muotoon. On sitä paitsi turha tehdä sähköstä vetyä, että sen voi siirtää putkea pitkin, kun sähkön voi sellaisenaan siirtää tehokkaammin voimalinjoja pitkin ja suorittaa elektrolyysi vasta paikan päällä.
Muutenkin nimenomaan uusiutuvien energiamuotojen tuottamiseen profiloituva Dominion myi Buffettille putkensa. Ei ole nähdäkseni mitään ilmisyytä nähdä Buffettin olevan paremmin perilla uusiutuvista energioista kuin Dominion.
Toivotaan nyt että on hyvä ostos. Jonkun monopolin Buffett tässä varmaankin näkee, mutta pitäisin kauppaa huonona, kunnes muuta käy ilmi. Sanottakoon silti, että parhaat kaupathan ovat juuri niitä, jotka muut arvioivat väärin ja että ollakseen loistava kauppa tuhansien minunlaisteni kuuluukin pitää sitä huonona tässä vaiheessa. Kukaties Buffettilla on kultaa käsissään.
Dominion saa käteistä $4 miljardia ja pääsee eroon $5.7 miljardin velasta. Kun Dominion aikoo keskittyä “clean energy production from wind, solar and natural gas”, niin suunnitelma $3 miljardin omien osakkeiden osto-ohjelmasta kuulostaa kovin oudolta.
Vävy kertoi kuunnelleensa viikonloppuna jonkun podcastin, jossa arvostamani Mikko Mäkinen oli “pakotettu ase ohimolla” valitsemaan yhden osakkeen johon sijoittaa vuodeksi kaikki rahansa. Mäkinen oli valinnut Berkshire Hathawayn. Oli kuulemma edellisenä päivänä ostanut sitä.
Ja tuosta voi käydä katsomassa perustelut: Sijoitustiedon #Teerenpelit 14 - Mikko Mäkinen - YouTube
Syy: valintana on holding-yhtiö, josta saadaan sisäistä hajautusta. Lisäksi eivät omista hype-osakkeita, mikä yhdistetään tasaisempaan osakekurssin tasoon.
Katsoin myös tuon Akin ja Mikon keskustelun, ja tulin vähän siihen tulokseen, että nyt voisi olla oikea hetki ostaa Berkshire Hathawayta osakesäästötilille. Aiemmin päätin jo, etten osta ulkomaisia, koska osinkoverotus. Vasta nyt muistin, että eihän tämä firma maksa lainkaan osinkoja, joten tämähän käy hyvin myös osakesäästötilille.
Onko jollain Nordnetissä osakesäästötilillä tätä? Ilmeisesti automaattinen valuutanvaihto ostaessa ja myytäessä (0,25 % vai jotain muuta)? Onko ulkomaisilla osakkeilla muuten säilytyspalkkiot Nordnetissä?
Mielestäni Buffetin ja Mungerin Berskhire Hathaway on uskomattoman hieno yhtiö, mutta en ole aivan vakuuttunut se pitkän aikavälin kasvusta. Buffett on 89 vuotias ja Munger 96 vuotias (!!!) joten valitettavasti totean, että 15 vuoden kuluttua he ovat todennäköidesti siirtyneet tuottoisemmille markkinapaikoille. Kumpikin heistä, eritoten Buffett, ovat suuria persoonia, joihin henkilöityy iso osa yrityksestä. Kuka pystyy tekemään ne päätökset ja hyppäämään niihin saappaisin, jotka joskus vapautuvat?
Melkein raamatullista: Jain ja Abel
Tuohan on yli 5 vuotta vanha juttu. Epäilen että tällä hetkellä potentiaaliset seuraajat ehtivät jäädä eläkkeelle ennen kuin tulevat valituiksi…
Melko varmasti. Munger ei varmaan edes tarvi seuraajaa, hoitaa itse hommelit hamaan loppuun saakka.
Vakavammin puhuen onhan se aivan varmaa että seuraava päällystö on valittu ajat sitten.
Päivitetään osien summaa…
Markkinahinta koko kioskille $439B.
Omistukset julkisesti noteeratuissa osakkeissa $217B. https://www.cnbc.com/berkshire-hathaway-portfolio/
Non-insurance businesses. Laitetaan viime vuoden tulokselle $17.7B maltillinen P/E 12, niin arvoksi tulisi $212B.
Jäljelle jää $10B, jolla tulee “float” $130B käteistä ja koko vakuutustoiminta.
Verrattuna S&P500 indeksiin, tässä saa dollarille kymmeniä prosentteja enemmän pitoa. Finanssikriisin jälkeen en ole ollut mistään sijoituksesta näin varma.