BHG:lle jälleen torjuntavoitto, ainakin omia odotuksia parempi raportti. Liikevaihto odotetusti laskussa -10% mutta varastoja tyhjennellään ja kassavirta (766 miljoonaa SEK) on korkealla tasolla. Uusia anteja tuskin ainakaan näillä luvuilla tarvitsee pelätä.
15 tykkäystä
Millaisia mietteitä BHG herättää tällä hetkellä muiden keskuudessa? Markkina-arvon ollessa 2,46 miljardia kruunua sekä rahavarojen ollessa yli 1,0 miljardia kuulostaa aika kohtalaiselta. EV/S noin 0,3, jos oletetaan liikevaihdon olevan 12,0 miljardia 2023 (H1 6,1 miljardia).
Oletteko nähneet uutisia, jotka voisivat liittyä BHG:hen? Millaisissa voimissa Ruotsalaiset kuluttajat ovat? Mitenkä ostokäyttäytyminen on kehittynyt Ruotisissa? Entä pohjoismaissa ylipäätänsä?
2 tykkäystä
Kustannusten kevennys ja matka kohti pure play online -mallia jatkuu Value home -segmentissä. Sanoisin että luo samalla pohjaa mahdollisille rakennejärjestelyille, joiden mahdollisuuksia Nordic-alueella on valtavasti.
10 tykkäystä
Vesa Koskinen, partner at EQT, has left his position on the Board of Directors of BHG Group with immediate effect, since EQT Public Value Fund has recently sold its entire remaining holding in BHG Group.
Seuraan BHG:tä sivusilmällä. Saa nähdä miten Q4 menee.
5 tykkäystä
Interim report: 1 January-31 December 2023
Significantly strengthened balance sheet and reduced inventory levels during the year and improved profitability in the quarter
– During the year, we generated SEK 1.6 billion in cash flow from operating activities, reduced our total interest-bearing liabilities by SEK 1.6 billion and carried out several structural changes in order to simplify and streamline our operations in line with our strategy.
“Our focus has been on strengthening our balance sheet and cash flow by reducing inventory and implementing changes that simplify, lower the cost base and consolidate our structure. There has been significant progress in all of these areas in 2023 and we are now financially, structurally and commercially stronger. Our strategy is working and yielding results. We set a goal to reduce our inventory by SEK 600m in 2023 and I am pleased to conclude that we have exceeded the goal with a reduction of SEK 900 during the year. In a continued challenging market, we improved our profitability in the fourth quarter compared with the previous year for the first time since mid-2021.” says Gustaf Öhrn, President and CEO.
Highlights
1 October – 31 December
- Net sales declined -14.5% to SEK 2,828.8 million (3,307.9). Organic growth was -10.6% and pro-forma organic growth was -10.6%
- Adjusted gross profit amounted to SEK 718.1 million (804.9), corresponding to an adjusted gross margin of 25.4% (24.3)
- Adjusted EBIT amounted to SEK 54.8 million (30.7), corresponding to an adjusted EBIT margin of 1.9% (0.9)
- Cash flow from operating activities amounted to SEK 348.9 million (67.5)
- Earnings per share amounted to SEK -0.89 (-1.20) before dilution and SEK -0.89 (-1.20) after dilution
1 January – 31 December
- Net sales declined -12.2% to SEK 11,790.2 million (13,433.6). Organic growth was -11.2% and pro-forma organic growth was -11.1%
- Adjusted gross profit amounted to SEK 2,944.8 million (3,368.4), corresponding to an adjusted gross margin of 25.0% (25.1)
- Adjusted EBIT amounted to SEK 96.7 million (374.9), corresponding to an adjusted EBIT margin of 0.8% (2.8)
- Cash flow from operating activities amounted to SEK 1,550.2 million (-105.6)
- Earnings per share amounted to SEK -8.73 (0.25) before dilution and SEK -8.73 (0.25) after dilution
The Board of Directors proposes to the Annual General Meeting that no dividend be paid to the shareholders for 2023.
Key events during the fourth quarter and after the period
- On 13 December, it was announced that EQT Public Value Fund had sold its entire remaining holding in BHG Group and as a consequence Vesa Koskinen, partner at EQT, had left his position on the Board of Directors of BHG Group.
- On 21 December, a number of structural changes were announced: the consolidation of our Danish operation Frishop into HYMA Skog & Trädgård, the integration of the Lindström & Sondén warehouse structure with Hafa Brand Group, and the consolidation of inventory in Arc E-commerce AB from two warehouses into one.
- On 11 January 2024, BHG announced it was strengthening its market-leading position in the Premium segment through Nordic Nest’s acquisition of the KitchenTime brand in an asset purchase transfer and consolidation of LampGallerian.
6 tykkäystä
Lähes 50% nousussa ytd lukemissa. Onko palstalla fiksumpia jotka ovat tätä seuranneet ja osaisivat kertoa onko fundaperusteista nousua?
2 tykkäystä
Tuli kyllä kylmää kyytiä lukujen puolella. Ne ajatukset joiden kanssa tähän tullut lähdettyä on kyllä haihtuneet pois. Niin rumasti ylärivit sulavat yhtiöllä, että tämän vuoden liikevaihto jäänee kovin vaatimattomaksi. Synergioita näiden liiketoimien välillä ei ole saatu alustaratkaisuista huolimatta kasaan. Arvostus alkaa näyttää jo kovin kireältä, jos ei trendi myyntisegmentissä muutu voimakkaasti. Ainoa positiivinen asia raportissa oli kuitenkin bruttokatteiden positiivinen kehitys, mutta muuten ei voi ilolla katsella uppoavaa laivaa. Onko muut foorumilaiset samalla linjalla vai puollatteko toista näkemystä BHG Groupin tulevaisuudesta ?
2 tykkäystä
Taas sysimusta raportti BHG groupilta. Vaikea nähdä nykyistä kurssihintaakaan perusteltuna, vaikka melko “pohjilla” ollaan historian näkökulmasta.
Rakennemuutokset hyviä asioita ja niitä kaivataan, mutta silti asiat näyttää olevan erittäin huonolla mallilla lähes kaikilla segmenteillä. Home improvement ainoa segmentti, jossa jonkinlainen puolustusvoitto nähtiin.
Sen jälkeen, kun EQT hyppäsi yhtiöstä pois kaikki on mennyt huonompaan ja huonompaan suuntaan?
Missaanko itse jotain isossa kuvassa vai näkeekö joku muu valoa tähän yhtiöön?
2 tykkäystä
Tässä itse rapsa Q2 2024
3 tykkäystä
@Arhi_Kivilahti on tehnyt tviittiketjun BHG:stä, ketjussa käsitellään myös hieman “rautakauppaa”.
https://x.com/ArhiKivilahti/status/1885213766402408573
7 tykkäystä