Pienet on markkinatkin, ainakin niin kauan kuin ostokohteita haetaan pääosin Suomesta. Lisäksi löysää rahaa on liikkeellä paljon, ja hyvistä ostokohteista käydään kilpailua, joka näkyy väistämättä hinnoissa.
“It’s simply very difficult to scale M&A if you go after a broad TAM.” Niin, ei Boreostakaan ole helppo luoda talouden ikiliikkujaa, joka kasvaa voimakkaasti ilman että pääoman tuotto kärsii. Mielestäni tuo “powerful law of diminishing returns” ei todellakaan näy Boreon arvostuksessa, joka on käsittämättömän paljon korkeampi kuin esim. kapean TAM:n sarjaostelija Solwersilla.
Kiitos erittäin informatiivisesta postauksesta! Omaa pessimististä näkemystäni Boreosta nykyisellä arvostustasollaan se vain vahvisti entisestään.