Kovia palkkioita tosiaan. Perinteisesti voitonjako-osuuksista jopa 50-70% päätyy sijoitustiimin taskuun ja ainoastaan 30-50% Capmanille. Alana varainhoito vaikuttaa kyllä kultakaivokselta ainakin alalla työskentelevälle 
No täytyyhän ammattilaisille maksaa, ei siinä mitään. Omaksi ilokseni vertailin Capmanin henkilöstön, toimarin ja hallituksen tuloja eQ:n ja Evlin vastaaviin.
| Henkilöstö keskitulo | Henkilöstökulut yht | TJ tulot yht | Hallitus yht | |
|---|---|---|---|---|
| Capman | 195 306 | 41,0 M€ | 2 071 343 | 536 947 |
| eQ | 185 836 | 25,4 M€ | 1 755 389 | 898 171 |
| Evli | 93 503 | 33,9 M€ | 1 836 720 | 414 652 |
Mielenkiintoista, että Capman on listan ykkösenä henkilöstön ja TJ:n osalta kun ottaa huomioon eQ:n ja Evlin suuremmat AUMit, liikevaihdon ja liiketuloksen. Lienee luonnollista, että täysin omien vaihtoehtorahastojen manageeraus on kalliimpaa puuhaa kuin esim kolmannen osapuolen rahastoihin sijoittavilla, mutta kyllä tuo mielestäni osittain tukee tarinaa, että ehkä liiankin suuri osa potentiaalisesta tuotosta jää johdon ja henkilöstön taskuihin.
Toisekseen, katselin tänään 2022 CMD:tä ja siellä on näytetty alla olevaa kuvaa. Kun kerran “Huipputason sijoitustuottojen toimittaminen aktiivisen arvonluonnin kautta” toimii kilpailuetuna omistaja-arvon luomiselle niin olisi syytä säännöllisin väliajoin kertoa omistajille, että miten tässä on suoriuduttu. En muista ainakaan ainuttakaan päivitystä 2023-2024. Mielenkiintoista olisi myös tarkemmin ymmärtää, mihin rahastojoukkoon vertaillaan kun puhutaan kvartiileista ja mikä on tuon datan lähde.
Läpinäkyvyys on yksi Capmanin arvoista, joten onko esteitä minkä vuoksi yhtiö ei voisi kertoa jokaisen rahaston hurdle ratea, rahaston tuottoa ja antaa enemmän infoa vertailujoukosta? Tässäkin ketjussa on monesti todettu, että Capmanin keissi nivoutuu siihen kuinka hyvää tuottoa rahastosijoittajille saadaan tehtyä (kasvavat voitonjako-osuudet, nopeutuva ja kasvava uusmyynti, tasesijoitusten kehitys), mutta yksityissijoittajalla on melko surkea näkyvyys tähän täysin keskeiseen tekijään.
Jos täysin objektiivisesti yrittäisin järkeillä itselleni tätä sijoituskeissiä, (jossa ongelmina ovat heikko tuloksen laatu/ennustettavuus sekä heikko näkyvyys selkeisiin kilpailuetuihin) niin todennäköisesti myisin laput tai vähintään jättäisin lisäämättä, mutta jokin tässä firmassa viehättää äärimmäisen paljon.
. Tällainen lausunto TJ katsauksessa nostaa vähän kulmakarvoja. Volatiliteettiin varautuminen kuulostaa vähän siltä, että jossain kohtaa alaskirjataan tai tehdään muuten tappiota.
