Cargotec saanee myydyksi MacGregorin lähipäivinä. Näin huhutaan. Nouseeko kurssi vai laskeeko? MacGregor teki odotettua parempaa tulosta viimeksi.
4 tykkäystä
Ekin ennakkokommentit koskien Carcotecin keskiviikon Q3-rapsan julkaisua. 
Hiljaista aikaa edeltäneen konferenssipuhelun perusteella kysyntätilanne on jatkunut Hiabissa ja MacGregorissa hyvänä. Odotamme, että 2024-ohjeistus uusitaan. Kommentit Hiabin markkinanäkymistä ja mahdolliset lisätiedot MacGregorin divestoinnista tietenkin kiinnostavat. Osake on aina vain mielestämme kallis.
2 tykkäystä
Katsaus julkaistu. Siellä mielenkiintoinen lause: “Tiedotimme toukokuussa, että olemme aloittaneet MacGregorin myyntiprosessin, aikomuksena löytää MacGregorille ratkaisu vuoden 2024 aikana. Myyntiprosessi on edennyt suunnitelmien mukaisesti ja lokakuussa tapahtuneen hyvän edistyksen myötä tavoitteenamme on allekirjoittaa kauppa ennen vuodenvaihdetta. Irrotamme parhaillamme MacGregoria Cargotecista ja valmistelemme MacGregoria toimimaan itsenäisenä.”
Tavoitteena allekirjoittaa kauppa ja heti perään valmistelevat toimimaan itsenäisenä. Siitä saa kuvan, että MacGregorista tulisi oma yhtiönsä?
Näkymiä ruuvattu ylös päin.
MacGregorin luvut paranemaan päin, joten ei irronne mäkkärihinnalla?
14 tykkäystä
Ja ettei kenellekään jäisi epäselväksi, ohjeistuksen nosto oli jo huomioitu ennusteissa.
Tämä oli sitten ihan rakkaudella sanottu, ettei kukaan nyt vain pahastu.
2 tykkäystä
Tein pienen vedonlyönnin yhden suomalaisen valmistavan teollisuuden helmen puolesta nähtyäni tämän jutun vajaa pari viikko sitten Kauppalehdessä. Otin itse asiassa screenshotin KL:n otsikosta talteen, jotta voisin hykerrellä ja taputella itseäni selkään tulosjulkistuspäivänä.
Kauppalehti 12.10. →
En ota kantaa siihen kannattaako ennemmin pyrkiä Kalmarin kyytiin, mutta sen voin sanoa, että MacGregorin myynnin aikataulu oli mielestäni positiivinen yllätys. MacGregorin myyntihintaa on vaikea arvuutella, sillä due diligence on varmasti aloitettu kuukausia sitten, jos allekirjoituksia ollaan rustaamassa paperille jo ennen vuodenvaihdetta. Allekirjoitan myös @enska :n näkemyksen siitä, että MacGregor jatkanee itsenäisenä yhtiönä.
Cargotecin markkina Hiabin osalta on edelleen haastava ja itselläni on liian vähän aikaa yrittää perehtyä tilanteeseen, joten tällä erää poistuin takajoukkoihin samantien. Hiabin markkina-aseman, osaamisen ja historian puolesta voisin jäädä myös katsomoon sopivalla panoksella, mutta tällä erää kiitän vain Kauppalehteä osuudesta kurssin halpuuttamiseen.
7 tykkäystä
Tässä on Sijoittaja.fi:n juttu Cargotecista ja sen tuloksesta. Loppuosa jutusta on muurin takana, juttu ei sinällään tarjoile juurikaan uutta, jotka ovat tätä ketjua lukeneet.
Juuri näin. Osaava johto Cargotecissa. Kaveri, (joka ei kuulu sisäpiiriin) on tuolla töissä ja kertoi, että hyvin menee ja jotain suurta vielä tänä vuonna tapahtumassa. Totta toinen puoli yleensä. Hiabeilla hyvä kysyntä ja tuo yritysjärjestely(kauppa) nostanee kurssia jatkossakin.
3 tykkäystä
Ekiltä tuore yhtiöraportti Cargotecista.
Cargotecin Q3-tilaukset ylittivät odotukset ja liikevaihto sekä marginaalit olivat suunnilleen linjassa. 2024-ohjeistuksen nosto oli jälleen jo leivottu sisään ennusteisiin. 2024-2026:n ennusteemme ovat silti nousseet melko näkyvästi. Osien summa -laskelman perusteella Cargotecin osakkeessa ei silti ole perusteltua nousuvaraa ja säilytämme myy-suosituksen. Laskelmassa tapahtuneen arvonnousun myötä kohotamme kuitenkin tavoitehinnan 51,0 (44,0) euroon eli lähelle osien summa –arvostushaarukan puoliväliä.
Rapsasta lainattua:
Ennusteissamme taas nousua
Vahvan Q3-raportin myötä vuosien 2024-2026 ennusteemme konsernille ovat nousseet taulukon osoittamalla tavalla. Muutokset ovat lähes puhtaasti liikevaihtopohjaisia (Hiab: +5…+8 %; MacGregor: - 10…+10 %) marginaaliodotusten ollessa suunnilleen ennallaan. Vuoden 2024 EPS-ennustetta nostaa lisäksi odotettua alempi konserniveroaste.
Cargotecin ennustettua parempi Q3-raportti ja etenkin vahva rahavirta ovat johtaneet konsernin nettovarallisuuden kasvuun aiemmin arvoitua nopeammin. Tämä heijastuu myös arvonmääritykseen vuoden 2025 lopun nettovelkojen (so. varallisuuden) osalta.
Moro jengi,
Voisitteko selventää, mitä tapahtuu, jos ostan nyt Cargotecin osakkeita ja Hiab irtautuu? Miten tämä vaikuttaa minuun osakkeenomistajana. Lisäksi, tuleeko Hiabista itsenäinen pörssiyhtiö, aivan kuten Kalmarista on tullut?
Kiitos!
Riippuu miten irtaantuminen tapahtuu. Jos joku ostaa Hiabin suoraan niin Cargotech todennäköisesti jakaisi hinnan pääomanpalautuksena tai ylimääräisenä osinkona osakkeen omistajille. Jos Hiab taas listataan pörssiin omana yhtiönä niin Cargotechin osakkeen omistajat saavat sen osakkeita kuten Kalmarille kävi sen irtaantuessa.
Riippuu irtautumistavasta. Mikäli liiketoiminta myydään toiselle yhtiölle, niin Cargotec saa siitä rahat, ja yhtiö päättää mitä rahoilla tehdään. Jos taas tehdään samoin kuin Kalmarin tapauksessa, niin saa siitä omistusosuuden.
1 tykkäys
Kun MacGregor on myyty vaihtuu Cargotecin nimi pörssissä Hiabiksi. Samoin omistamiesi osakkeiden nimi muuttuu Hiabiksi. Siinä se.
MacGregorin myynnistä on kerrottu, että se ei listaudu pörssiin itsenäisenä yhtiönä. Näin ollen Hiab saa MacGregorin myyntihinnan verran pääomaa, jota se voi jakaa omistajilleen tai käyttää vaikka yritysostoihin. Eiköhän omistajatkin tästä jotain tule hyötymään.
9 tykkäystä
Kiitoksia 
Tämä vastaus selvensi asiaa mukavasti ja taidan ostaa pienen siivun.
2 tykkäystä
MacGregorille löytyi ostaja.
CARGOTEC OYJ, SISÄPIIRITIETO, 14. MARRASKUUTA 2024 KLO 19.00
Sisäpiiritieto: Cargotec myy MacGregor-liiketoiminnan Tritonin hallinnoimille rahastoille 480 miljoonan euron velattomalla kauppahinnalla tukeakseen Hiabin tulevaa kasvua
Cargotec Oyj (“Cargotec”) on tänään allekirjoittanut sopimuksen MacGregor-liiketoiminta-alueensa (“MacGregor”) myynnistä Tritonin hallinnoimille rahastoille (“Triton”) 480 miljoonan euron velattomalla kauppahinnalla (“Transaktio”) tukeakseen Hiabin tulevaa kasvua.
Muuttumisen itsenäiseksi Hiabiksi arvioidaan toteutuvan 1. huhtikuuta 2025
Cargotecin muutosprojekti, johon kuului Kalmarin listaaminen erillisenä yhtiönä, Hiabin valmisteleminen toimimaan itsenäisenä yhtiönä ja ratkaisun löytäminen MacGregorille, on edistynyt hallituksen vuonna 2023 asettamien suunnitelman ja tavoitteiden mukaisesta. Arvioituaan eri vaihtoehtoja, Cargotecin hallitus on vakuuttunut, että Transaktio on arvonluonnin näkökulmasta paras mahdollinen vaihtoehto Cargotecin osakkeenomistajille. Transaktion täytäntöönpanon tapahduttua Hiab olisi Cargotecin ainoa liiketoiminta ja voisi toteuttaa strategiaansa itsenäisesti.
MacGregorin myyntiä koskevan sopimuksen allekirjoittamisen myötä Cargotecin hallitus aikoo ehdottaa Cargotecin yhtiökokoukselle, että yhtiön nimi muutettaisiin Cargotecista Hiabiksi. Samanaikaisesti nimenmuutoksen astuessa voimaan, Cargotecin nykyinen toimitusjohtaja, Casimir Lindholm, on ilmoittanut aikomuksestaan jättää tehtävänsä yhtiön toimitusjohtajana menestyksekkäästi toteutetun muutosprojektin jälkeen. Tällöin hallitus nimittäisi Hiabin johtajan, Scott Phillipsin, nykyisestä Cargotecista muodostuvan uudelleen nimetyn yhtiön toimitusjohtajaksi. Cargotec arvioi tällä hetkellä, että nämä toimenpiteet itsenäiseksi Hiabiksi muuttumiseksi voisivat toteutua 1. huhtikuuta 2025. Itsenäisen Hiabin talous- ja rahoitusjohtajana jatkaisi Cargotecin nykyinen talous- ja rahoitusjohtaja Mikko Puolakka.
Transaktion täytäntöönpanon arvioidaan tapahtuvan viimeistään 1. heinäkuuta 2025
MacGregor on vastuullisen merilastin ja kuormankäsittelyn johtava toimija, jonka tarjoomaan kuuluvat vahva tuotevalikoima, palvelut ja ratkaisut. Sen liikevaihto vuonna 2023 oli 733 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen liikevoitto 33 miljoonaa euroa.
Triton on johtava eurooppalainen pääomasijoittaja, joka sijoittaa keskisuuriin yrityksiin. Triton keskittyy sijoittamaan yrityksiin, jotka tarjoavat kriittisiä tavaroita ja palveluita kolmella ydinsektorillaan: liiketoimintapalvelut, teollisuusteknologia ja terveydenhuolto. Tritonilla on aiempaa kokemusta sijoittamisesta merenkulun alalle ja kattava kokemus carve-out-sijoituksissa.
Transaktion velaton kauppahinta on 480 miljoonaa euroa ja Cargotec arvio kirjaavansa sen seurauksena noin 200 miljoonan euron verottoman myyntitappion vuoden 2024 neljännellä vuosineljänneksellä. Myyntitappio kirjataan liikearvon arvonalentumisena vertailtavuuteen vaikuttavissa erissä osana lopetettuja toimintoja. Cargotec arvioi että MacGregorin eriyttämisestä aiheutuvat kokonaiskulut liikearvon arvonalentumisen lisäksi ovat arviolta 25 miljoonaa euroa ja ne kirjataan vertailtavuuteen vaikuttavina erinä osana lopetettuja toimintoja.
Transaktio edellyttää viranomaishyväksyntöjä ja yhteistoimintaelinten kuulemista asianomaisilla lainkäyttöalueilla. Transaktion täytäntöönpanon arvioidaan tapahtuvan viimeistään 1. heinäkuuta 2025. Hiabin kasvun rahoittamisen lisäksi Cargotecin hallitus arvioi osan Transaktiosta saatavista varoista käyttämistä ylimääräisen osingon maksuun.
Liiketoiminnan myynti on jatkoa Cargotecin hallituksen 14. marraskuuta 2022 tekemälle päätökselle siitä että MacGregor ei tulevaisuudessa kuulu Cargotecin portfolioon. Arvonluonnin näkökulmasta ajoitus liiketoiminnasta luopumiselle ei kuitenkaan ollut tuolloin optimaalinen. Cargotec aloitti liiketoiminnan myyntiprosessin toukokuussa 2024, koska MacGregorin suorituskyky ja markkinaolosuhteet olivat parantuneet selvästi.
“Sopimus MacGregorin myynnistä on viimeinen tärkeä merkkipaalu projektissamme, jolla vapautamme omistaja-arvoa eriyttämällä Cargotecin liiketoiminnat itsenäisiksi yhtiöiksi. Kahden vuoden projekti on edistynyt suunnitelmiemme mukaisesti ja on nyt loppusuoralla. Kaupasta saatavat varat vauhdittavat Hiabin innovaatioihin ja yrityskauppoihin pohjautuvia kunnianhimoisia kasvusuunnitelmia. MacGregorista tulee strateginen liiketoiminta uudelle omistajalleen, joka tulee kehittämään liiketoimintaa ja keskittymään siihen täysillä. Tämä tulee mahdollistamaan liiketoiminnan kasvattamisen ja kannattavuuden parantamisen jatkamisen”, sanoo Cargotecin toimitusjohtaja Casimir Lindholm.
“MacGregor erottuu insinööriosaamisellaan, laajalla ja kestävällä tuotevalikoimallaan, korkealaatuisilla tuotteillaan sekä vahvalla maineellaan. Triton odottaa innolla yhteistyötä yhtiön ja sen työntekijöiden kanssa jatkaakseen markkinajohtaja-aseman kehittämistä erityisesti vahvistamalla jälkimyynti- ja huoltoliiketoimintaa, jossa näemme suurta potentiaalia. MacGregor on Tritonin tavoitteiden ytimessä sijoittaa markkinajohtajiin, joilla on korkeaa potentiaalia ja vahva kilpailuetu”, sanoo Ilkka Tuominen, Investment Advisory Professional Tritonilta.
MacGregor raportoidaan osana lopetettuja toimintoja
MacGregorin myyntiä koskevan sopimuksen allekirjoittamisen myötä Cargotec raportoi MacGregor-liiketoiminta-alueen osana lopetettuja toimintoja vuoden 2024 neljännestä vuosineljänneksestä alkaen. Cargotec julkaisee päivitetyt taloudelliset tietonsa ennen vuoden 2024 tilinpäätöstiedotteensa julkaisemista.
Vuoden 2024 näkymät päivitetty
Cargotec arvioi Hiabin vuoden 2024 vertailukelpoisen liikevoittoprosentin olevan yli 14,0 prosenttia.
Liiketoiminta-alueen vuoden 2024 kannattavuusnäkymät on esitetty vuonna 2023 käytössä olleiden ulkoisen raportoinnin periaatteiden mukaisesti.
Taustaa näkymien päivitykselle
23.10.2024 täsmennettyjä Hiabin näkymiä ei ole muutettu. Koska MacGregor tullaan raportoimaan osana lopetettuja toimintoja, MacGregor-liiketoiminta on poistettu Cargotecin vuoden 2024 näkymistä. Transaktion myötä kirjattavat tappiot eivät vaikuta Cargotecin näkymiin.
Cargotec Oyj
Hallitus
10 tykkäystä
Jännä nähdä mikä on markkinoiden reaktio huomenna. Ei tuo hinta nyt kauhean hurjalta kuulosta äkkiseltään kun Mäkkärillä näyttäisi menevän aiempaa paremmin. Kurssi ylös kun päästään riippakivestä vai alas kun odotettiin enemmän?
7 tykkäystä
No ihme kyllä on jos tästä vielä kurssi nousisi. Noussut vuodessa 37% ja omistajat ovat saaneet lisäksi jokaista osaketta kohti yhden Kalmarin osakkeen jonka arvo liki 32e/kpl. Tämä huomioiden kurssinousu yli 100% vuodessa.
Omistan Cargotechiä, mutta joku kohtuus ja ei tuo MacGerogrin hinta nyt päätä huimava ole. Tulee vähän sellainen olo että myytiin kun luvattiin hinnasta välittämättä. Odottelemalla olisi ehkä saanut paremman hinnan(?)
6 tykkäystä
Käytin pari viikkoa sitten vähän aikaa Cargotecin, tai siis tulevan Hiabin, tutkimiseen. En päätynyt ostoksille, sillä kuten edellisetkin kirjoittajat totesivat, arvostus on noussut jo roimasti.
Toisaalta, Hiab on MacGregorin irtautumisen jälkeen helppo sijoituskohde. Se on myös jossain määrin harvinaisuus vertailuryhmässään (Helsingin pörssissä), sillä se on selvä kasvuyhtiö. Siis myös orgaanisesti.
Hiab on ladattu Euroopassa ja Amerikassa vahvoilla brändeillä (Hiab, Jonsered, Multilift, Zepro, Moffett, Waltco jne.), joita näemme joka päivä edessämme liikennevaloissa ja valtateillä. Myös ulkomailla. Yhtiö on kertonut myös epäorgaanisen kasvun olevan strategisena tavoitteena ja nykyinen markkina, jossa on Hiabin lisäksi ainoastaan yksi iso toimija, tukee tällaista tavoitetta. Sillä on vahva asema myös USA:ssa, jonne se on kertonut panostavansa.
Paljon hyvää. Yllättävän paljon. En kyllä myisikään, vaikka heiluntaa on varmasti luvassa.
Edit. Törmäsin muuten tällaiseen hyvin tehtyyn videoon, joka kertoo mielenkiintoisella tavalla yhtiöstä.
11 tykkäystä
Handelsbankenin tuoreita arvioita (jotka on helppo allekirjoittaa).
11 tykkäystä
Tässä on Ekin kommentit Cargotecin ilmoituksesta, jossa se kertoi sopineensa MacGregorin myynnistä.
7 tykkäystä
Juha Variskin on osallistunut tähän keskusteluun.
6 tykkäystä