Cibus sijoituskohteena

Mitä tarkoittaa “total shareholder´s equity and liabilities”? Entäs “total non-current liabilities”?

1 tykkäys

Taseen yläpuoli (jota tässä kuvassa ei näy) kertoo yhtiön hallussa olevasta omaisuudesta. Kuvassa oleva alapuoli kertoo ketkä tuon omaisuuden omistavat. Shareholder’s equity kertoo osakkeenomistajille kuuluvan osuuden taseen varallisuudesta. Kun lasketaan yhteen firman kaikki velat ja osakkeenomistajien omistusosuus, saadaan tuo “total shareholder’s equity and liabilities” joka on yhtäsuuri kuin taseen omaisuuden arvo.

“Total noncurrent liabilities” on kaikki sellaiset velat joiden erääntyminen tapahtuu yli vuoden kuluttua. Cibuksella nämä ovat pitkäaikaisia pankkilainoja. Deferred tax liabilities saattaa olla kiinteistöjen arvonnousuun liittyvää laskennallista verovelkaa, jota ei tarvitse maksaa ennen kiinteistöstä luopumista. Koska Cibuksen toiminta-ajatus on pitää nämä kiinteistöt, velka on pitkäaikaista.

8 tykkäystä

Kiitos vastauksesta! Nää on vähän vaikealukuisia joskus :smiley: Eikös tuo näytä ihan hyvältä, jos siellä on taseessa noin 1,9 Mrd kiinteistöjä ja velkoja 1,119 Mrd?

1 tykkäys

Kiinteistöjen arvo on lähes aina suurempi kuin lainojen arvo, tätä edellyttää jo vakuusvaateetkin. Nämä taselaskut tulevat oleellisiksi kun yhtiön pitää maksaa lainojaan takaisin. Yhtiöiden lainat ovat kertalyhenteisiä ns. “bullet”-lainoja. Jos lainaa ei maksa takaisin, velkojat voivat hakea yhtiön konkurssiin. Cibuksen rahavaroilla oikaistu Loan-to-Value oli 56,5 %. Tämä kertoo, että jos kiinteistöjen arvot laskisivat 43,5 %, niiden myymisellä ei voisi päästä enää eroon lainoista.

3 tykkäystä

En osaa sanoa näyttääkö hyvältä vai huonolta. :slight_smile: Ehkä hyvä huomata, että kiinteistöjen taseeseen merkattu arvo on ulkopuolisen tekemä arvio. Liikekiinteistöillä tää mun käsittääkseni perustuu lähinnä niistä saatavaan vuokratuottoon. Mitään takeita ei ole, että joku suostuisi niitä ongelmatilanteissa Cibukselta tohon hintaan ostamaan. Sillä on jonkun verran merkitystä, koska Cibuksella on esim syrjäseutujen kiinteistöjä, joita vuokraa paikkakunnan ainoa k-kauppa. Jos kauppias pistää lapun luukulle, on ihan realistinen vaihtoehto, että uutta vuokralaista ei tule.

No, oli miten oli, itse olen tätä ostellut laskeviin kursseihin ja luultavasti aion jatkossakin, jos ei pohjilla vielä olla.

8 tykkäystä

Cibus Nordic Real Estate AB (publ) divests properties in Finland

Cibus Nordic Real Estate AB (publ) continues to optimise its balance sheet by divesting properties in Finland for EUR 9m. The proceeds from the divestment will be used to reduce debt, strengthen the balance sheet and it will have a positive effect on cash flow per share.

HOK-Elanto (S Group) acquires two properties in the Helsinki region for EUR 9 million which is consistent with the reported property value. The closing of the transaction is scheduled for November 8th.

The proceeds from the sale will be used to reduce debt, strengthen the balance sheet and it will have a positive impact on cash flow per share.

Ilmeisesti paremmasta päästä myydään, kun Helsingin alueelta. Ei tarkempaa tietoa, niin esim. kiinteistöjen ikää tai huoltotarvetta ei ole tiedossa tarkempaan arviointiin.

Vastaa kuitenkin arvioitua käypää arvoa, mikä nykytilanteessa lienee tyydyttävä kauppahinta.

11 tykkäystä

Q3 2023 Interim Report Cibus Nordic Real Estate AB (publ)

July - September 2023 (compared with July - September 2022)

  • Rental income amounted to EUR 29,765 thousand (27,794).
  • Net operating income totalled EUR 30,953 thousand (26,157).
  • Profit from property management was EUR 16,810 thousand (14,653). Profit from property management, excluding non-recurring costs and exchange rate effects, amounted to EUR 14,242 thousand.
  • Earnings after tax amounted to EUR 8,032 thousand (24,204), corresponding to EUR 0.13 (0.49) per share.
  • Unrealised changes in property values totalling EUR -5,481 thousand (8,945) were included in profit.

January - September 2023 (compared with January - September 2022)

  • Rental income amounted to EUR 89,065 thousand (78,452).
  • Net operating income totalled EUR 86,603 thousand (73,115).
  • Profit from property management was EUR 40,144 thousand (42,778). Profit from property management, excluding non-recurring costs and exchange rate effects, amounted to EUR 39,532 thousand.
  • Earnings after tax amounted to EUR 13,989 thousand (90,558), corresponding to EUR 0.23 (1.90) per share.
  • Unrealised changes in property values totalling EUR -22,216 thousand (52,660) were included in profit.
  • EPRA NRV amounted to 743,893 TEUR (735,836) corresponding to EUR 13.0 (15.2) per share.

Mitä ajatuksia?

11 tykkäystä

Uusi CEO löytyi, tarjokkaita oli useita ja valitun Fredrixonin tausta ainakin vaikuttaa hyvältä :+1:

Christian Fredrixon is appointed new CEO for Cibus Nordic Real Estate AB (publ)

The Board of Directors of Cibus Nordic Real Estate AB (publ) (“Cibus”) has appointed Christian Fredrixon as new CEO of the company. Mr Fredrixon will start his new position on 15 January 2024.

Christian Fredrixon has an extensive experience from financial markets as well as the real estate market in general and the daily-goods real estate segment in particular. Most recently, he served as the CIO for Vasakronan, one of the largest real estate companies in the Nordics. Before that he was CIO for ICA Real Estate for seven years, prior to which he was a partner at Catella for seven years. In both capacities he has i.a. been involved in the creation of many of the different JV structures set up in Sweden between ICA and various pension companies.

Mr Fredrixon, 46, is a Swedish national and holds an M.Sc. in Economics and Business Administration from the Stockholm School of Economics. He s started his career in the UK in investment banking and property financing at HSBC and CLS Holdings respectively.

  • “The recruitment process has been intensive and the position as CEO of Cibus has attracted many good candidates. In Christian, we strongly believe we have found the most suitable one. His background both in finance, real estate and daily goods makes him the ideal CEO to lead the company forward.”, says Patrick Gylling, Chairman of the Board.

  • “Daily goods properties have, in one form or another, been a significant part of my career and I am thrilled to take on the role of CEO of Cibus, which is a company I have long followed with interest.”, says Christian Fredrixon.

Sverker Källgården will continue as CEO until Mr Fredrixon starts. Sverker’s last day will be 31 January 2024.

16 tykkäystä

Eilen tullut Nordean tilille Cibuksen osinko, mutta samana päivänä sama summa on miinustettu tililtä pois. Tiedoissa luki ”tuottokorjaus”. Muilla tapahtunut sama?

2 tykkäystä

Nordnetissa itselläni näkyy päivämäärällä 8.1.2024 osinko ihan normaalisti - ja ennakkopidätys 15% omalla rivillään. Ei muita merkintöjä.

3 tykkäystä

Nordeasta kerrottiin, että maksettu väärin eilen. Korjataan ja maksetaan tänään klo 15 jälkeen.

9 tykkäystä

Kysyntää Cibuksen velkakirjoille:

Cibus Nordic Real Estate AB (publ) (“Cibus”) has issued senior unsecured green notes in the total amount of EUR 50 million under the Issuer’s MTN programme (the “New Senior Unsecured Green Notes”). The New Senior Unsecured Green Notes have a tenor of 3 years and a floating interest rate of EURIBOR three months plus 400 bps and will mature on 1 February 2027. Cibus intends to apply for listing of the New Senior Unsecured Green Notes on the sustainable bond list of Nasdaq Stockholm.

“As the newly appointment CEO, I’m very proud of the successful issuance of our new bonds which came at the lowest margin ever for Cibus taking the tenor into consideration. …”

11 tykkäystä

Ja tulos ulkona. Laitetaan tällaisena jakoon

7 tykkäystä

Kyllähän tuo äkkilukaisulla ihan ok:lta vaikutti ja osinko säilyy tällä tasolla, joka nyt ainakin itselle on tähän sijoittaessa ollut merkittävä osatekijä.

Eiköhän tuo osakkeen hintakin vähän lähde korjaamaan, viime ajat ollut aikamoista pulkkamäkeä tälläkin.

6 tykkäystä

Kiinnostaisi tietää mihin tuo kurssinousu perustuu tällä hetkellä.
Noviisina en näe tuossa raportissa kovin positiivista. Mutta amatööri olenkin lukemaan noita tiedotteita. :man_shrugging:t2:

2 tykkäystä

Varmasti isossa kuvassa kurssikehitykseen vaikuttaa korot.
Pienemmässä kuvassa Cibuksen selviäminen tästä tilanteesta, velkataakasta.
Kehitys ollut oikeaan suuntaan, kun siihen huomioidaan 6-12kk korkojen lasku niin se on vielä parempi

7 tykkäystä

Varmasti oli myös pelkoa ettei osinko pysy tällä tasolla mihin se laskettiin.

5 tykkäystä

Cibus näyttäisi olevan niin tylsä seurattava, että edes Q1 raportista ei ole ollut mitään kommenttia melkein kuukauteen. Tosin eipä tuossa niin ihmeellistä ollut, mistä edes saisi keskustelua aikaan :grin:

Käyvät arvot arvostettu taas vähän alaspäin, mikä oli odotuksissa. Muilta osin pientä kasvua ilmeisesti lähinnä inflaatiokorotusten kautta.

Osinko ennallaan :moneybag:

Alkaa osakkeen hinta muuten taas kääntymään preemion puolelle :thinking:

Tärkeimmät:

  • Rental income amounted to EUR 30,519 thousand (29,667).
  • Net operating income totalled EUR 28,114 thousand (27,600).
  • Profit from property management was EUR 12,229 thousand (11,791). Profit from property management excluding exchange rate effects amounted to EUR 12,517 thousand.
  • Earnings after tax amounted to EUR -3,989 thousand (1,967), corresponding to EUR -0.08 (0.03) per share.
  • Unrealised changes in value are included in earnings and affected by EUR -22,339 thousand (-8,477) on properties and by EUR 3,951 thousand (-2,495) on interest rate derivatives.
  • EPRA NRV amounted to EUR 680,413 thousand (697,538), corresponding to EUR 11.9 per share (14.4).

Ja tämä kommentti kyllä summaa tämän sijoituskohteen hyvin

We have chosen grocery and daily-goods properties in particular because daily-goods is a non-cyclical segment with stable cash flows, both through the daily-goods themselves and through stable tenants, indexed rents, long-term leases and a geographically well-diversified portfolio.

15 tykkäystä