HUH tähän pitää tosiaan laittaa isoilla ettei ole Citycon. Mutta oletteko spekuloineet missä tilanteessa ja milloin Citycon voisi leikata tai lakkauttaa osingon?
Varmaan osingon leikkaaminen olisi tällä hetkellä jo viisasta, mutta taitaa olla niin, että firmalla on suuromistaja, joka enemmän tai vähemmän tarvitsee käteistä, mistä on täälläkin tainnut olla jonkin verran puhetta ja Aki tainnut kissamiehestä kirjoitella myös. Näin ollen olettaisin, että osinkoa ei ainakaan lakkauteta kuin aivan pakosta, vaikka se voisi olla jo nyt jossain määrin järkevää. En usko siis, että osinkoa lakkautetaan, mutta en ole yllättynyt, jos yhtiö keksii rahalle järkevämpää käyttöä, jolloin sitä ehkä voitaisiin viilata vähän. Itse veikkaisin, että jos korkotaso nousee tai pysyy nykylukemissa ensi vuonna saatetaan viilailla, mutta en uskalla arvailla kuinka paljon. Varmaan riippuu myös siitä miten saavat myytyä omistuksia.
6 tykkäystä
Sijoittajan märkäunelma olisi lukea Cityconin tiedote osingonjaon lopettamisesta. Kuinka moni yritys pystyy vastaavassa tilanteessa luomaan riskitöntä voittoa pelkästään naaraamalla omia velkokirjoja markkinoilta. Kivat suojaukset lainoissa, mutta nyt ei maksimoida omistaja-arvoa jakamalla osinkoa.
Omien osakkeiden takaisinastot tarjoaisi enemmän arvoa kuin osingot, mutta eipä niitäkään tulla näkemään.
23 tykkäystä
Tilannetietoa jätti-investoinnin tilanteesta / Lippulaiva;
Metro ja bussiterminaali auki ja kävijämäärät täten nousussa ‘lähes +50%’, myyntikin ‘noussut reippaasti’
Kerrostaloasuntojen vuokra-aste vielä matala ‘yli 80%’.
Kuluvan vuoden toinen neljännes on sujunut Lippulaivassa vahvoissa merkeissä, sillä kävijämäärä on noussut vuoden takaisesta lähes 50 prosenttia ja myynti on kasvanut reippaasti, mikä näkyy etenkin kauneus- ja hyvinvointipalveluissa sekä päivittäistavarakaupassa.
Kävijämäärän kasvun taustalla on metron avautuminen joulukuussa 2022 sekä uuden bussiterminaalin käyttöönotto helmikuussa, ja myös Lippulaiva yhteyteen valmistuneet asuinkerrostalot ovat tuoneet lisäkysyntää keskuksen tarjonnalle. Lippulaivan läheisyyteen nousseissa kerrostaloissa vuokraustilanne on erinomainen, sillä asuntojen vuokrausaste noussut jo yli 80 prosenttiin.
Vapaat vuokra-asunnot
https://kodisto.fi/haku?location=espoonlahdenkatu&page=1
27 tykkäystä
@Odetus olikin kesäkuussa kerännyt vuokratiedot kesäkuussa n 3kk sitten.
Asuntojen osoitteita onkin useampi kuin luulin, joten update alla ml em kesäkuun tiedot.
Vuokrattavana sivustolla siis nyt 48 asuntoa, kesäkuussa 111, eli peukut pystyyn että sama tahti jatkuu. Silloin loppuvuodesta noin kaikki neljästä Lippulaivan yhteyteen valmistuneesta Cityconin vuokra-asunnosta olisi vuokrattu
Loiste: Espoonlahdenkatu 10: nyt vapaana 9 asuntoa; kesäkuussa oli 34/117
Lysti: Espoonlahdenkatu 14: nyt vapaana 20 asuntoa; kesäkuussa oli 41/108
Aarholli: Kipparinkatu 4: nyt vapaana 3 asuntoa; kesäkuussa oli 12/81
Luoto: Maakravunkuja 2: nyt vapaana 16 asuntoa; kesäkuussa oli 24/50
Noista kun summaa niin nyt vapaana 48; oli 111/ 356
48/356 = 13% vapaana, ts 87% vuokrattuna tai ainakin niin pääteltävissä
Yhteensä Lippulaivan tontille em Cityconin asuntojen lisäksi on tullut 2 Hausian kerrostaloa, ja Citycon kertoo aikovansa rakennuttaa itse vielä 2 lisää.
Lippulaiva on Cityconin ensimmäinen kehityshanke, jonka yhteyteen rakennutetaan asuinkerrostaloja. Keskuksen välittömään yhteyteen nousee kaikkiaan kahdeksan asuinkerrostaloa, joihin tulee kaikkiaan yli 560 asuntoa. Citycon rakennuttaa taloista kuusi, joista neljä on valmistunut. Lippulaivan läheisyyteen on noussut kaikkiaan neljä 4–14-kerroksista vuokrakerrostaloa, joista ensimmäinen valmistui loppuvuodesta 2022 ja loput kolme kevättalven 2023 aikana. Lisäksi kahden asuinkerrostalon rakennusoikeus on myyty rakennusyhtiö Hausialle.
Cityconin vuokrakerrostalojen sijainti on ainutlaatuinen lähellä palveluita, luontoa ja merta, ja ylimpien kerrosten asunnoista on huikea merinäköala.
30 tykkäystä
Kiitos erinomaisesta infosta, olin hieman huolissani tuosta kesäkuun tilanteesta. Mainiota, että tilanne on kohentunut.
Koitin vähän miettiä, että näkyykö tuollainen luvussa. En alkanut kunnolla penkomaan, että minkälaisia asuntoja on minkäkin verran, mutta näytti olevan haarukka jotain 700-1500€/kk/asunto. Otetaan työluvuksi vaikka tonni. Koko roska olisi näin ollen vuokrattuna ~356k€/kk, eli n. miljoona per kvartaali. Vastaavasti nuo kesäkuun jälkeen vuokratut ~60 asuntoa olisi vajaa 200 k€/kvartaali, eli hukkua kohinaan. Eteenpäin menee ja hyvä juttu, ei sillä.
2 tykkäystä
Juu ei game changer, mutta ainakin kassavirtaa alkaa kertymään, tulosta tulla, ja sitoutunut pääoma alkaa tuottamaan.
Kuitenkin neljästä kohteesta ensimmäinen valmistui 2022 lopussa ja muut keväällä 2023, aluksi tyhjempinä ja pikkuhiljaa täyttyen. Lämmitys yms kuitenkin juoksien.
Jos keskimäärin olisi tuo tonni kuussa, niin
356kpl x 1000€ x 12 x 95% (vuokrausaste) = 4,06 meur,
Per osake 4,06 / 168 mkpl = 2,4 c/osake
MIINUS kulut ja verot, joita en viitsi arvata kun en tiedä
Eli kun kerran on päätetty pystyyn pykätä niin jonkinlainen lisä EPS:iin kuitenkin, ja kassavirta positiivisuus
6 tykkäystä
Matinkylän alueen ja Ison Omenan toimijat esittivät Espoon kaupungille ratkaisuja alueen liikenne- ja pysäköintiongelmien ratkaisemiseksi eilen järjestetyssä yleisötilaisuudessa. Matinkylän keskustan puutteelliset liikennejärjestelyt ovat jo vuosia aiheuttaneet ongelmia alueen asukkaille, yrityksille ja alueella asioiville.
3 tykkäystä
Kepler: 6,20 (Pidä) → 5,60 EUR & Pidä
Kääntäjän kautta:
Heikompi tunne
Pidämme kiinni suosituksestamme ennen Q3-raporttia. Federal Reserven viestillä, että korot ovat “pidempään korkeammalla”, väitämme, että Cityconin riski on kasvanut, ja nostamme riskipreemioamme 20 prosentista 30 prosenttiin. Laajentunut skenaario korkeilla koroilla on huono merkki pohjoismaisille kuluttajille. Vaikka välttämättömän vähittäiskaupan osuus on korkeampi kuin URW:n ja Klépierren kaltaiset vastaavat, heikolla fiiliksellä on vaikutusta. Riskipreemion nousun myötä laskemme tavoitehintaamme 6,2 eurosta 5,6 euroon.Tärkeitä johtopäätöksiä
Odotamme kolmannen vuosineljänneksen vuokratuottojen olevan 53 miljoonaa euroa, joka on ennallaan Q2:n tasosta. Palvelumaksujen arvioidaan nousevan 19 miljoonaan euroon, mikä on 2 miljoonaa euroa enemmän kuin toisella vuosineljänneksellä. Toimintaylijäämän odotetaan olevan 67 prosenttia, mikä on hieman heikompi kuin viime vuoden vastaavalla neljänneksellä (68 prosenttia). Arvioimme, että rahoituskulut olivat vuosineljänneksen aikana 13 miljoonaa euroa, mikä on kasvua toisen vuosineljänneksen 12 miljoonasta eurosta.Ennuste arvostelu
Jätämme tulosennusteemme ennallaan. Kolmannen vuosineljänneksen odotuksemme sisältävät vuokratuottoja 53 miljoonaa euroa, muita tuottoja 19 miljoonaa euroa, liikevoittoa 29 miljoonaa euroa ja substanssia osaketta kohden 11,2 miljoonaa euroa (laskua 5 prosenttia) kiinteistöjen arvon ennallaan. Toistamme Hold-suosituksen ja laskemme tavoitehinnan 5,60 euroon (6,20).
https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2023/10/06/citycon.csp
18 tykkäystä
Tässä on Juha Variksen tviittiketju Cityconista. Kopsasin sen kokonaan tänne, kun on niin lyhyt. 
20 tykkäystä
Näin tulospäivän aattona katselin mitä Lippulaivan vuokratalojen vuokraustilanteella kuuluu.
Vajaaseen 1,5 kuukauteen vapaiden asuntojen määrä pienentynyt vain 5kpl, ja vapaana 12%.
Eli ei ole jonoja tainnut esittelyissä olla, koska vuokrausaste 88%
Kojamon vuokrausaste 92%, Sato:n 96%
Loiste: Espoonlahdenkatu 10: nyt vapaana 9 asuntoa; kesäkuussa oli 34/117 => vapaana 4 kpl
Lysti: Espoonlahdenkatu 14: nyt vapaana 20 asuntoa; kesäkuussa oli 41/108 => vapaana 19 kpl
Aarholli: Kipparinkatu 4: nyt vapaana 3 asuntoa; kesäkuussa oli 12/81 => vapaana 3 kpl
Luoto: Maakravunkuja 2: nyt vapaana 16 asuntoa; kesäkuussa oli 24/50 => vapaana 17kpl
Noista kun summaa niin nyt vapaana 48; oli 111/ 356 => vapaana 43 kpl
48/356 = 13% vapaana, ts 87% vuokrattuna tai ainakin niin pääteltävissä => 43/356 = 12% vapaana
28 tykkäystä
Niin paljon on nyt vuokratarjontaa Espoonlahdessa. Ihme kun niitä asuntoja metroaseman yhteydessä ei ole vielä saatu täyteen. Myös Kivenlahden Marinsatamassa on uusia pieniä vuokra-asuntoja. Kai se ajatus on se että mennään metrolla töihin eikä ole autoa ja perhettä
1 tykkäys
Rapsa ulkona. https://www.citycon.com/sites/default/files/material/Citycon_Osavuosikatsaus_Q3_2023.pdf%20(1).pdf
26 tykkäystä
OP (tavoitehinta 5,2 e & vähennä) odotti ennakossaan ohjeistuksen säilyvän entisellään, nettovuokratuotoksi 50 milj. euroa ja operatiiviseksi liikevoitoksi 43,2 milj. euroa.
Ohjeistuksen ylärimoja laskettiin, nettovuokratuotto 48,4 milj. euroa ja operatiivinen liikevoitto 42,7 milj. euroa.
16 tykkäystä
Ei tuo ylälaitojen viilaus oikein itsestä mitenkään erikoista. Ei kukaan varmaan ennustanut tai toivonut, että niihin yllettäisiin. Ihan positiivista lähinnä, että alalaidat pitivät. Valuuttakursseissa otetaan tällä hetkellä pataan, mutta ei tuo nyt noin muuten itsestä erityisen heikko ollut. Tai jopa varovaisen positiivinen. Vähemmän yllättäen kiinteistöjen arvoja jouduttiin viilaamaan alemmas, mutta sekään ei mikään suuri uutinen, että kiinteistöt eivät kuuminta hottia tällä hetkellä.
Velkojen osalta pitäisi varmaan vähän taas enemmän tutustua, että miltä ne näyttävät. Korkohuippu nyt olisi ihan hyvä, koska käsittääkseni uudelleenjärjestelyitä vielä edessä tulevina vuosina.
Vaikea veikata, mitä markkinat tykkäävät, mutta eipä tuo kanin pörssikurssi ole kyllä suuria elonmerkkejä näyttänyt.
3 tykkäystä
Tuossa se suuri haaste tuon lapun kohdalla onkin. Lainoja on pakko alkaa uusimaan ja korkotaso on jotain ihan muuta kuin vanhassa lainakannassa. Siihen se suuri osa tuloksesta sitten sulaisikin, jos korkotaso asettuisi tämän päivän markkinakorkojen luokkaan. Tuota taustaa vasten tuntuu myös omituiselta osinkotasossa kiinni pysyminen, vaikka se toki pääomistajan tilanne tietäen onkin samalla ymmärrettävää.
Eihän Cityconissa muuta suurempaa vikaa olekaan. Vaikka kauppakeskuksissa ei kuulemma kukaan nykyään käykään, niin ne ovat Cityconilla parasta a-luokkaa, johon ei edes taantuma iske niin pahasti kuin usein säikytellään, ja asiakkaita riittää.
12 tykkäystä
Huom. En ole mikään rahoitusasioiden ammattilainen, eli aika mutulla ja maalaisjärjellä mennään, joka voi toimia, tai sitten ei.
Lainaa on ~1,8mrd, jonka keskikorko näyttäisi olevan n. 2,5 %:ia, joka on todella matala nyky-ympäristössä. Rahoituskulut siis n. 45 miljoonaa/vuosi, vrt. tänä vuonna kolmessa kvartaalissa koni on tehnyt operatiivista tulosta reilu 120 miljoonaa, eli jos velkaa olisi saman verran ja korko 6 %:ia, niin aika suuren osan tuloksesta se söisi. Tämä ei ole ihan heti tapahtumassa, sillä nykyisestä lainakannasta seuraava merkittävä erääntyminen tulee n. vuoden päästä (310 miljoonaa). Käytettävissä oleva likviditeetti on 420 miljoonaa ja tän vuoden lopulla erääntyy vielä pienempi 100 miljoonan erä.
Eli mun järjen mukaan tuo tän vuoden lopun homma maksetaan vain pois ja vaikka periaatteessa lienee mahdollista ainakin, mikäli kiinteistöjä saadaan myytyä, että vielä tuo ensi vuoden lopun eräkin voitaisiin vaan maksaa pois, niin jonkin verran varmaan otetaan uutta lainaa, jotta sen maksamisen jälkeen kassassa olisi jotain jäljellä. 2025 erääntyy vain 200 miljoonan edestä. Eli mun järjen mukaan tässä 6-18kk sisällä pitää ottaa ainakin 300 miljoonaa uutta lainaa, jonka korko on varmasti merkittävästi yli 2,5 %:ia, mutta mikäli korkotaso kääntyy laskuun, niin voihan tuo olla alle 6 %:iakin? Kerta Cityconilla on lähes koko kiinteistökantansa panttaamatta, eli vakuuksia löytyy. Joka tapauksessa, n. pari vuotta eteenpäin ei pitäisi olla mitään ongelmia, eikä ihmeempiä rahoituskustannusten nousujakaan pitäisi tulla.
2026-2027 erääntyy sitten n. 12kk jaksolla 1,25 miljardia ja tämä tulee olemaan se iso juttu. Riippuen, mitä tehdään lähivuosina, niin ehkä jotain tuosta saadaan imuroitua jälkimarkkinalta ja/tai kerrytettyä kassaa niin, että osa siitä pystytään vain maksamaan pois, mutta suurin osa siitä joudutaan joka tapauksessa uudelleenrahoittamaan. Onko tuo osa sitten täydet 1,25mrd, vai “vaan” vaikkapa miljardi, niin en tiedä. Tuota varten joudutaan keräämään varoja liikkeelle laskemalla bondeja varmaan ainakin vuotta etukäteen, eli merkittävää tulee olemaan, että mikä korkotaso on joskus 2025 alkuvuonna ja sen jälkeen. Jos tilanne on silloin se, että Citycon joutuu tarjoamaan sijoittajille vaikka 6-8 %:n korkoa, niin tulos tulee olemaan joskus 2026 umpisurkea. Jos taas tuolloin olisi mahdollista kerätä rahaa vaikkapa 4 %:n korolla, tai jopa alle, niin sitten tuloksen pitäisi olla jatkossakin jotakuinkin nykyisen kaltaista. Joka tapauksessa täältä olisi siis tulossa vuosittaisia rahoituskuluja nykyisen lisäksi jotain nollan ja 100 miljoonan välillä vuositasolla. Mikäli siis maanjäristys ei tuhoa kauppakeskuksia tai niiden kävijämäärät tai kävijöiden ostovoima eivät muuten vain romahda.
30 tykkäystä
En heti ihan päässyt kärryille miksi kurssi otti pomppua ylöspäin, hetken pähkäilyn jälkeen luulen syynä olevan pääosin tämä lause:
Käymme parhaillaan aktiivisia keskusteluja
useamman mahdollisen ostajakandidaatin kanssa jäljellä olevien 380
miljoonan euron myyntien toteuttamiseksi, ja olemme neuvotteluissa
yhteensä noin 350 miljoonan euron divestoinneista.
Jos 350 m€ neuvotteluissa olevat divestoinnit saadaan tehtyä järkihintaan (ja kun ollaan jo neuvottelemassa niin näkemykset hinnasta ovat todennäköisesti samalla pallokentällä), niin likviditeettiä löytyy sen jälkeen aina vuodelle 2026 asti, mikä varmistelisi luottoluokituksen säilymistä ja antaisi aikaa koroille laskea ja olla pilaamatta tulosta vuosiksi eteenpäin. Mikään yllätyshän se ei ole, että myyntejä pyritään tekemään, mutta ehkä tämä konkreettinen maininta vähän nostaa niissä onnistumisen todennäköisyyttä.
25 tykkäystä